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현대차증권에서 16일 CJ제일제당(097950)에 대해 '1Q24 Review: 점점 좋아지는 중'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 410,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ제일제당 리포트 주요내용
현대차증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 'CJ제일제당 1Q24 연결 기준 매출액은 7조 2,160억원(+2.0%yoy), 영업이익 3,759억원(+48.7%yoy, OPM 5.2%)으로 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 기록. 투자의견 BUY, 목표주가 410,000원 유지. CJ제일제당 현재 주가는 12M Fwd P/E 9배 수준으로 밸류에이션 매력 높다고 판단. 가공식품 성장 및 원가/판관비 절감에 기인한 이익 개선 추세 이어지는 가운데, 바이오 부문 또한 고수익 스페셜티 비중 확대되며 수익성 개선 흐름 본격화될 것.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 'CJ제일제당의 대한통운 제외 1Q24 매출액은 4조 4,442억원(+0.8%yoy%yoy), 영업이익은 2,671억원(+77.6%yoy, OPM 6%)를 시현. 1) 식품: 매출 +2.6%yoy, 영업이익 +37.7%yoy 기록. 가공식품 설 선물세트 영향으로 +17.7%yoy 고성장. 설 선물세트 영향을 제거한 후에도 온라인 채널 확대, 주력 상품 성장에 따라 두 자릿수 판매량 성장 추정. 2) 바이오: 매출+3.0%yoy, 영업이익 +55%yoy 기록. 3) F&C: 매출-10.0%yoy, 적전. '라고 밝혔다.


◆ CJ제일제당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 410,000원 -> 410,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 하희지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2024년 02월 14일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 410,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 14일 430,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 440,000원과 최저 목표가인 400,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 410,000원을 제시하였다.


◆ CJ제일제당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 443,571원, 현대차증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 410,000원은 24년 05월 16일 발표한 교보증권의 410,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 443,571원 대비 -7.6% 낮은 수준으로 CJ제일제당의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 443,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 421,818원 대비 5.2% 상승하였다. 이를 통해 CJ제일제당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.