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하나증권에서 07일 대덕전자(353200)에 대해 '더딘 회복'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대덕전자 리포트 주요내용
하나증권에서 대덕전자(353200)에 대해 '투자의견 'BUY', 목표주가 30,000원을 유지. 2024년 및 2025년 EPS를 기존 대비 각각 19%, 21% 하향했지만, 2025년 실적 가중치가 높아져 목표주가는 유지. 하나증권은 대덕전자의 23년 3분기 실적을 저점일 것으로 추정했는데, 예상보다 회복이 지연되며 24년 1분기 실적이 바닥을 찍었음. 아울러 24년 2분기부터는 비메모리 부문도 매출액이 증가하기 시작해 영업이익 정상화를 기대했는데, 이 역시 24년 3분기로 지연될 것으로 전망. 분기 실적이 바닥을 통과하고 있는 점을 감안하면, 주가 하락 리스크는 제한적이라 판단. 다만, 주가 상승을 위해서는 메모리뿐만 아니라 비메모리 부문의 실적 회복까지 동반되어야 한다는 측면에서 24년 2분기 실적 확인까지 시간이 필요할 것으로 생각.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 1분기 매출액 2,147억원(YoY -1%, QoQ -8%), 영업손실 29억원(YoY, QoQ 적자전환)을 기록. 하나증권의 추정 매출액을 12% 하회하며, 적자를 시현. 24년 2분기 매출액은 2,384억원(YoY +8%, QoQ +11%), 영업이익은 98억원(YoY +74%, QoQ 흑자전환)을 전망. 메모리 업체들의 DRAM 출하량이 증가함에 따라 모바일 및 서버향 패키지기판 매출액이 전분기대비 증가할 전망. 비메모리 부문의 수요는 메모리대비 더딘 회복을 보일 것으로 추정. 그래도 24년 2분기 매출액이 저점일 가능성이 높아 보임. 다만, 신규 시장 및 고객을 개척하기 위한 대면적 기판의 연구개발이 지속되고 있어 해당 비용 규모에 의해 수익성 변동성은 상존. 일회성 성격의 비용을 제외하면, 메모리와 비메모리 모두 전분기대비 매출액이 증가함에 따라 수익성도 개선될 것으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ 대덕전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 30,000원 -> 30,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 02월 08일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 30,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 04일 38,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 30,000원을 제시하였다.


◆ 대덕전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,000원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,000원 대비 3.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 32,000원 보다는 -6.2% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 대덕전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 31,917원 대비 -9.1% 하락하였다. 이를 통해 대덕전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.