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흥국증권에서 07일 LG디스플레이(034220)에 대해 '연간 적자폭 축소 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 13,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG디스플레이 리포트 주요내용
흥국증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 '2024년 1분기 매출액은 5.3조원(+19% YoY, -29% QoQ), 영업이익은 ？0.5조원(적자지속 YoY/QoQ, OPM -9%)을 기록하며 시장 컨센서스를 상회. 2024년 2분기 매출액은 6.5조원(-37% YoY, +23% QoQ), 영업이익은 -0.3조원(적자지속 YoY/QoQ)을 기록할 것으로 예상. 2분기 면적당 판가는 +7% QoQ, 출하면적은 +13% QoQ 증가할 것으로 예상. IT OLED 패널이 본격적으로 2분기 출하되며 매출 인식되며 제품 Mix는 전분기 대비 개선될 것으로 전망되기 때문. 또한 하반기는 계절적 요인으로 주요 고객사의 POLED 출하가 본격화되며 제품 믹스 개선되며 ASP 상승이 예상. 매출액의 큰 부분을 차지하는 IT LCD의 경우 모니터를 중심으로 한실수요 증가가 나타나고 있어, 하반기 IT LCD 판가 상승으로 인한 실적 개선세가 뚜렷할 것으로 기대.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '현재주가는 2023년 예상 BPS 기준 P/B 0.62배로 P/B band의 중단 수준. 동사는 현재 OLED와 수주형 사업의 매출비중이 증가하며 안정적인 사업구조로 개편되는 국면에 있는 것으로 판단. 향후 안정적인 POLED 출하를 통해 수주형 사업 비중을 확대시킬 것으로 기대. OLED 사업비중의 확대로 과거 P/B band의 상단인 0.80배를 적용하였으며, 12M Fwd BPS의 하향조정으로 투자의견은 BUY 유지하나 목표주가는 13,000원으로 하향.'라고 밝혔다.


◆ LG디스플레이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 14,500원 -> 13,000원(-10.3%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 하락
흥국증권 이의진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 13,000원은 2024년 01월 29일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 14,500원 대비 -10.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 26일 16,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 13,000원을 제시하였다.


◆ LG디스플레이 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,030원, 흥국증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 13,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 13,030원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,030원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,014원 대비 -18.6% 하락하였다. 이를 통해 LG디스플레이의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.