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DS투자증권에서 08일 세방전지(004490)에 대해 '비수기인 1분기부터 폭발적인 이익 성장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 145,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세방전지 리포트 주요내용
DS투자증권에서 세방전지(004490)에 대해 '1분기 연결 매출액 4,800억원 (+27.1% YoY), 영업이익 460억원 (+209% YoY, OPM 9.5%)의 폭발적인 이익 성장이 예상. 높은 매출 성장은 1) 하이브리 드차량향을 필두로 한 AGM 판매량의 높은 성장, 2) 판매가격 인상과 환율 효과, 3)자회사 세방리튬의 매출 성장에 기인. 200%가 넘는 영업이익 증가는 1) 마진율이 상대적으로 높은 AS향 판매 비중 증가, 2) 외형 확대보다는 수익성 중심의 전략 등에 기인. 결론적으로 1) 전방 하이브리드향 AGM의 수요가 예상보다 강하고, 2) 마진율이 높은 AS향 비중이 수월하게 증가하면서 당초 시장 예측과 회사의 계획을 초과 달성하는 실적을 기록할 전망. '라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '24년 연결 매출은 1.99조원 (+18.2% YoY), 영업이익 1,970억원 (+52% YoY)이 예상. 24년에만 세방리튬 모듈 관련 매출만 1,500억원이 증가함. 세방 리튬 배터리의 경우 23년 하반기를 기점으로 손익 분기점을 달성. 1분기 일시적 적자가 예상되나 2분기부터는 회복세에 접어들 전망. 24F 순이익 추정치 상향 조정과 하이브리드 수요 증가 확인에 따른 Target 배수 할인율을 기존 20%에서 10% 낮춰 목표주가를 145,000원으로 상향 조정. 당사 실적 추정치 기준 24F PER은 9배.'라고 밝혔다.


◆ 세방전지 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 115,000원 -> 145,000원(+26.1%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 김수현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 145,000원은 2024년 03월 11일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 115,000원 대비 26.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 07일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 145,000원을 제시하였다.