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키움증권에서 16일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '작품 퀄리티가 빛난 1분기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
키움증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '1분기 매출액 1,921억원(yoy -9.0%), 영업이익 215억원(yoy -0.5%, OPM 11.2%)을 기록. 개별 작품의 퀄리티를 기반으로 한 수익성 확대가 발생. 선판매와 볼륨딜을 통해 글로벌 OTT와 TV에서 모두 호조를 보였음. 다만, 편성 제한에 따른 매출 성장은 아직 기대하기 어려운 상황. 따라서 하반기는 넷플릭스 오리 지널과 동시 방영 드라마의 수익성에 집중해야 함. 방영 회차 및 OTT 편성을 고려한 2분기 저점을 지나면 다시 반등 포인트가 생김.'라고 분석했다.

또한 키움증권에서 '2024년 매출액 7,316억원(yoy -2.9%), 영업이익 653억원(yoy +16.8%)을 전망. 기존보다 추정치를 하향하여 목표주가를 65,000원으로 조정. 다만, 올해 보여줄 작품당 수익성 확보 전략은 유효할 것으로 판단하고, 중장기적으로도 경기 및 미디어 전방시장 회복 시 제작 퀄리티를 기반으로 작품 수및 수익성 제고가 가능하기에 투자의견 BUY는 유지.'라고 밝혔다.


◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 75,000원 -> 65,000원(-13.3%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 하락
키움증권 이남수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2023년 11월 16일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 75,000원 대비 -13.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 14일 75,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 65,000원을 제시하였다.


◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,200원, 키움증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 60,200원 대비 8.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 78,000원 보다는 -16.7% 낮다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,000원 대비 -20.8% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.