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메리츠증권에서 16일 DB손해보험(005830)에 대해 '1Q24 Review: 높은 자본 효율성'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DB손해보험 리포트 주요내용
메리츠증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 '1Q 당기순이익 5,834억원(+30.4% YoY, +123.5% QoQ): 컨센서스 상회. 보험손익 5,629억원(+23.4% YoY): 손실부담계약비용 환입 발생. 보험금융손익 제외 투자손익 3,839억원(+16.7% YoY): 투자이익률 +17bp YoY. K-ICS비율 231%(-2.2%p QoQ): 추후 중장기 자본정책 발표 예정. 투자의견 BUY, 적정주가 120,000원 유지.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 'DB손해보험 1Q 당기순이익은 5,834억원(+30.4% YoY, +123.5% QoQ)으로 컨센서스를 33.7% 상회. 손실부담계약 비용 환입 (1,000억원) 및 투자이익률 개선세(3.4% vs. 1Q23 3.2%)에 기인. [보험손익] 5,629억원(+23.4% YoY)을 기록. [CSM Movement] CSM은 12.4조원(+2.4% QoQ)을 기록. [투자손익] 보험금융손익 제외한 투자손익은 3,839억원(+16.7% YoY)으로 선박펀드 처분이익, 주식관련 평가이익 호조 등으로 견조(투자이익률 +17bp YoY). [자본비율] K-ICS비율은 제도 변경에도 불구, 231%(-2.2%p QoQ)로 높은 수준. '라고 밝혔다.


◆ DB손해보험 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
메리츠증권 조아해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 02월 23일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다.


◆ DB손해보험 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 117,462원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 117,462원 대비 2.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 139,000원 보다는 -13.7% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 DB손해보험의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 117,462원은 직전 6개월 평균 목표가였던 107,583원 대비 9.2% 상승하였다. 이를 통해 DB손해보험의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.