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구조
지수가 기간 중 한번이라도 경계지수 이상으로 상승하면 만기 시 고정수익률로 상환해 주고, 지수가 기간 중 한번도 경계지수 이상 상승하지 않은 경우 만기지수가 행사지수보다 높으면 원금대비 지수상승률에 참여율을 곱한 만큼을 만기에 수익으로 지급하는 구조
구분 및 구성
- 원금보장형과 비 원금보장형으로 구분됨.
- 구성 : 채권 + Knock-out Call option 매수
예시
- 만기시점의 주가지수가 기준지수보다 낮을 경우 : 0% (원금보장)
- 만기시점까지 주가지수가 기준지수보다 30% 높은 경계지수 이상 상승한 적이 없는 경우 :
  주가지수 상승률 × 참여율
- 만기까지 한번이라도 30% 이상 상승한 경우 : Rebate율(연 8%)

구조
만기 주가지수가 일정수준 이하이면 Floor Rate 수익을 수취 이후 일정수준까지는 주가지수 상승률에 비례하여 참여율 만큼의 수익을 향유하며, 그 이상의 구간에서는 수익률에 상한(Cap)이 존재하는 구조
구분 및 구성
채권 + 저 행사가격 Call Option 매수 + 고 행사가격 Call Option 매도
예시
- 만기시점의 주가지수가 기준지수보다 낮을 경우 : 0% (Floor rate)
- 만기시점까지 주가지수가 기준지수보다 0~20% 상승하는 경우 : 주가지수 상승률 × 참여율
- 만기시점 지수가 20%이상 상승한 경우 : 7.0% (Cap rate)

구조
- 만기 주가지수가 일정수준(전환지수) 이상이면 고정된 높은 수익 수취, 주가지수가 전환지수 이하로 하락하면 수익규모 감소, 주가지수가 일정수준 이하로 추가 하락하면 손실 발생함
- 외가격 Put Option 매도가 내재된 것으로 투자자의 포지션은 Put Option 매도와 유사함
구분 및 구성
채권 + Put Option 매도
예시
- 만기시점의 주가지수가 전환지수 이상일 경우 : 액면 × (100% + 기준수익률 9.0%) → 연9.0% 확정 지급
- 만기시점의 지수가 전환지수 이하일 경우 : 액면 × (100% + 기준수익률 9.0%) × 승수
  승수 : 만기지수 ÷ 전환지수

구조
- 만기 주가지수가 당초 정해진 수준 이상으로 상승할 경우 : 지수 상승률에 관계없이 고정된 수익을 향유하고, 하락할 경우엔 원금을 보장해 주거나 하한(Floor)을 설정 (Call형)
- 만기 주가지수가 당초 정해진 수준 이하로 하락할 경우 : 지수 하락율에 관계없이 고정된 수익을 향유하고, 상승할 경우엔 원금을 보장해 주거나 하한(Floor)을 설정 (Put형)
구분 및 구성
채권 + Digital Call (or Put) 옵션 매수
예시
- 만기시점의 주가지수가 기준지수 대비 상승하는 경우 : 8.5%
- 주가지수가 기준지수 대비 하락하는 경우 : 0% (원금보장)