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교보증권에서 29일 기아(000270)에 대해 "1Q24 Review: 서프라이즈 시현"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.

교보증권 남주신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 기아(000270)에 대해 "1Q24 매출액 26.2조원(YoY+11%), 영업이익은 3조 4,257억원(YoY+19%, QoQ-14% OPM 10.1%)으로 컨센서스를 하회. 영업이익에서 비용 증가(3,490억원), 인센티브 증가(2,850억원)가 부정적으로 작용했으나, 환율 효과(3,080억원), 믹스 개선(2,560억원), 재료비 감소(4,650억원), 가격 효과(1,140억원)가 이를 상쇄한 것으로 분석. 2024년 매출액은 101조원(YoY+1%), 영업이익은 12조원(YoY+3%, 영업이익률 11.9%(YoY+0.3%p)로 제시한 바 있음. 도매판매 목표는 320만대(YoY+3.6%)로, 북미+4%, 유럽+1%, 인도+10%, 내수-6%, 중국+46%의 성장을 제시하고 있어 지역믹스는 지속 개선세 예상. 차종믹스는 BEV 50% 이상, HEV 25% 증가가 예상됨에 따라 친환경차 믹스 강세 지속될 것. EV3~5의 출시 등 전기차 판매가 강화(YoY+50%)되는데, 원가경쟁력 측면에서 타 글로벌 경쟁사들 대비 뛰어남을 증명."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 매수 및 목표주가 135,000원 유지. 주주환원 정책 뿐만 아니라 2분기 실적 기대로 투자매력도 상승. 높아지는 인센티브로 시장 우려 많지만, HEV 마진이 ICE와 유사하고, EV 마진도 두자릿수에 근접한 이익률을 달성했다고 언급. 하반기로 갈수록 EV9의 북미/유럽 판매 호조와 EV3~5 시리즈 출시 기대감에 따른 모멘텀 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 85,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 135,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 177,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.04.29 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2024.04.23 목표가 135,000 투자의견 BUY

- 2024.01.26 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.01.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.29 목표가 135,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.04.29 목표가 165,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.04.29 목표가 150,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.29 목표가 165,000 투자의견 BUY 현대차증권