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DB금융투자에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 '주주환원, 배당증가만으로도 충분'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 415,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
DB금융투자에서 삼성화재(000810)에 대해 '자본관리계획, 언급에 의의를 둔다. 배당증가만으로도 충분히 매력적: 동사가 발표한 자본관리계획(검토안)의 큰 내용은 과거 언급한 것과 차이가 없으며 세부 사항은 아직 확정되지 않았음. 다만 37.4%였던 주주환원(배당)을 50%로 상향한다고 하면서 2024년 결산부터 3년을 언급한 것은 큰 의미가 있음. 자사주 매입소각 가능성은 높지 않다고 보지만 PBR이 1배 내외이므로 배당만으로도 충분하다고 봄. 실적전망 상향 및 DPS전망치(2만원으로) 상향을 반영해 목표주가는 41.5만원으로 상향하며 긍정적 접근을 권유.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '기대치 상회한 양호한 실적 시현: 1Q24 삼성화재는 +17.9%YoY로 DB추정치를 상회한 6,839억원의 별도기준 순이익을 시현. 보험영업부분 실적은 추정치와 큰 차이가 없었으나, 투자부문에서 예상치를 상회하는 실적을 시현. 1분기 유입되는 삼성전자 배당 외에도 양호한 투자이익을 시현한 것으로 보임. 동사의 가장 큰 장점은, 감독원 가이드라인 적용 등으로 인해 업계 전체적으로 나타나고 있는 높은 손익변동성을 여러 요소들을 상쇄시키면서 안정적으로 관리하고 있다는 점.'라고 밝혔다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 390,000원 -> 415,000원(+6.4%)
- DB금융투자, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
DB금융투자 이병건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 415,000원은 2024년 03월 26일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 390,000원 대비 6.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 14일 360,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 01월 25일 최저 목표가인 340,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 415,000원을 제시하였다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 370,429원, DB금융투자 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 415,000원은 24년 05월 16일 발표한 대신증권의 420,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 370,429원 대비 12.0% 높은 수준으로 삼성화재의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 370,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 322,769원 대비 14.8% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.