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이베스트투자증권에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 '보험손익 회복과 투자이익 확대'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 380,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '보험손익 회복과 투자이익 확대. 견조한 보험손익 흐름 지속 예상. CSM 상각익 증가와 안정적 예실차로 장기보험 손익이 개선되었으며, 요율인하 영향 누적에도 매출확대 및 사업비 개선으로 자동차 손익역시 1,000억원을 상회하며 보험손익 회복. 다만 CSM 배수가 15.2배로 23년 하반기 20배 수준에 비해 크게 하락했는데, 예정이율 인상과 GA매출비중 확대 영향. 목표주가 12% 상향, 매수의견 유지. 업계최고 자본적정성을 바탕으로 밸류업 기대감이 지속될 것으로 보임. 실적추정치 상향을 반영해 목표주가를 12% 상향하며 매수의견 유지.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 '24년 1분기 순이익은 7,010억원으로 시장예상을 상회하며 23년 1분기 대비 15% 증가. 보험손익 규모는 6,201억원으로 전년동기 6,135억원과 유사했으나 지난해 하반기 대비로는 큰 폭으로 개선. 투자이익은 2,930억원으로 23%(yoy) 증가하며 호실적을 견인. 투자이익 확대는 이자 및 배당수익 증가와 함께 평가익이 발생한 영향이며 보험금융 손익을 제외한 투자수익률은 3.1%로 23년 연간 2.3% 대비 큰 폭으로 상승. 3월말 CSM 잔액은 13.7조원으로 12월말 대비 0.4조원 증가했는데, 신계약 CSM이 0.9조원 증가했음에도 -0.2조원의 조정요인이 있었기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 340,000원 -> 380,000원(+11.8%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 목표가 상승
이베스트투자증권 전배승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 380,000원은 2024년 02월 23일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 340,000원 대비 11.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 16일 280,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 380,000원을 제시하였다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 373,286원, 이베스트투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 380,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 373,286원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 373,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 322,769원 대비 15.7% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.