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교보증권에서 21일 LG(003550)에 대해 '밸류업 잠재력 살펴보기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG 리포트 주요내용
교보증권에서 LG(003550)에 대해 '중장기적으로 밸류업에 대한 잠재력 풍부하다고 판단. 이유는 ① 풍부한 현금, ② 자사주 매입 완료 예정, ③ 지속적인 DPS 상승 때문. 지주회사 Top Pick으로 선정. LG 1Q24 기준 가용 현금 약 1.6조원 보유. 향후 성장 및 밸류업 재원으로 충분히 활용 가능. 자사주의 경우 '24년 말까지 총 5천억원 취득 예정, 1Q24 기준 81% 매입 완료. 향후 취득한 자사주 활용 방안에 주목. DPS는 '17년부터 매년 지속적으로 상승. LG 기업가치 산출을 위해 사용된 Valuation 산출 방식은 기존 방식에서 반경 없음. 다만, 상장 자회사 중 LG화학과 LG생활건강의 시가총액 하락에 따른 상장 자회사 보유 가치 하락으로 목표주가 120,000원 하향 조정, 투자의견 Buy 유지.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 'LG CNS 기업 가치에 주목해야할 시점. LG CNS 1Q24 매출액은 1.1조원(YoY +2%), 영업이익 323억원(YoY -49%) 기록, 일부 프로젝트 일시적 이익 하락으로 영업이익 감소. 최근 IPO 시장 내 활발한 자금 유입과 LG CNS의 2대주주 크리스탈 코리아(맥쿼리)의 최초 투자 시점 등을 고려하면 LG CNS IPO 진행 여부에 주목해야 함. ‘24년 LG CNS의 예상 순이익과 Peer Group들의 P/E Multiple 고려하면 기업가치 6조원 이상일 것으로 전망. 따라서 LG 주가 상승 모멘 텀으로 작용할 수 있을 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ LG 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 130,000원 -> 120,000원(-7.7%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 박건영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2024년 02월 20일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 130,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 26일 115,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 20일 최고 목표가인 130,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 120,000원을 제시하였다.


◆ LG 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 116,273원, 교보증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 116,273원 대비 3.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 흥국증권의 130,000원 보다는 -7.7% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 LG의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 116,273원은 직전 6개월 평균 목표가였던 115,600원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 LG의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.