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IBK투자증권에서 17일 농심(004370)에 대해 '전약후강 관점 유지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 500,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 농심 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 농심(004370)에 대해 '1분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 8,725억원(+1.4% yoy), 614억원(-3.7% yoy)을 기록. 컨센서스와 IBKS 추정치 대비 매출과 영업이익 모두 5% 내외 하회. 광고선전비, 운송보관료 등 판관비는 줄었지만, 우려된 바와 같이 전분 등 원가 부담이 증가. 기존 전약후강 연간 실적 전망을 유지. 2분기까지는 원가 부담이 지속될 것으로 예상. 영업이익 개선 기대감은 다소 제한적이지만, 외형 성장세는 이어질 가능성이 높아 보임. 실제로 2분기 들어서도 국내(수출 포함) 법인 판매 실적이 양호한 것으로 파악. 미국 기저 부담도 2분기부터 완화되는 한편, 신라면 더레드와 볶음면 출시로 제품 포트폴리오가 한층 강화될 전망. 중국에서도 유베이와 총판 계약에 따른 유통 채널 확대 효과가 2분기부터 나타날 것으로 예상.'라고 분석했다.


◆ 농심 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 500,000원 -> 500,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 김태현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 500,000원은 2024년 04월 19일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 500,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 25일 520,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 14일 최고 목표가인 570,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 500,000원을 제시하였다.


◆ 농심 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 531,818원, IBK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 500,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 531,818원 대비 -6.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한국투자증권의 490,000원 보다는 2.0% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 농심의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 531,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 575,000원 대비 -7.5% 하락하였다. 이를 통해 농심의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.