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현대차증권에서 02일 삼성SDI(006400)에 대해 '실적 서프라이즈. 하반기와 2025년 이후를 준비'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 600,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
현대차증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '1Q24 실적은 AMPC 소급 반영으로 당사 전망을 상회하는 호실적 기록. 2Q24 실적은 AMPC 기저효과에도 소형전지 회복 및 ESS 사업 흑자전환으로 전분기비 대폭 개선된 실적 기대. ‘25년부터는 스텔란티스 JV 가동으로 AMPC 반영 대폭 확대 전망. Tesla FSD 중국 출시 가능성 및 8/8 로보 택시 발표 등으로 자율주행 경쟁이 심화될 것. 자율주행 경쟁 심화는 당초 전동화 전환을 가속화하는 Catalyst가 될 전망. 또한 하반기 배터리 가격 하락 이후 OEM들의 수요 역시 점차 회복될 전망. 차별화된 기술력을 바탕으로 차세대 전고체 전지 역시 기술 리더십 확보 기대. Top pick 유지.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '1Q24 실적은 매출액 5.1조원(-7.8% qoq, -4.2% yoy), 영업이익 2,674억원(-14.2% qoq, -28.8% yoy) 기록하여 기대치를 상회하는 실적 기록. 이는 AMPC 467억원이 소급 반영된 영향. 2Q24 실적은 메탈가격 하락 영향이 축소되고, ESS사업 흑자 전환 및 소형전지 사업 실적 개선으로 전분기비 대폭 개선된 영업이익 4,396억원 전망.'라고 밝혔다.


◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 600,000원 -> 600,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 600,000원은 2024년 04월 18일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 600,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 26일 1,000,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 600,000원을 제시하였다.


◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 628,500원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 600,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 628,500원 대비 -4.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 520,000원 보다는 15.4% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 628,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 791,474원 대비 -20.6% 하락하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.