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DS투자증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 '성공적으로 꿴 24년 첫 단추'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
DS투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '1Q24 잠정 매출액 4.3조원(-1.0% YoY), 영업이익 1,760억원(+21.1% YoY)으로 최근 높아진 컨센서스와 당사 추정치를 상회하는 실적을 발표. 수출이 주를 이루는 사업의 특성상 우호적인 환율 환경이 이익률 제고에 기여했을 것으로 예상. 그러나 1) 광학솔루션 사업부의 믹스 개선 효과 2) 디스플레이 패널 가동률 회복에 따른 기판소재 사업부 Tape Substrate 공급 확대 3) 전장부품 사업부 내 차량부품의 흑자전환 등 영업적인 부분에서도 고무적인 성과를 달성. 전 사업부에 걸친 수익성 개선의 원년이라는 판단으로 하반기 집중될 모멘텀에 주목해야 하는 시점.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '북미 전략 고객사 제품의 중국 내 판매 부진에 따른 우려들은 이미 주가에 반영되었다는 판단. 확실하게 제시되고 있지 않는 AI와 관련된 고객사의 방향성도 주가에는 선반영 되었다는 판단. 오히려 6월 WWDC 이후 관련 우려는 일부 해소될 것으로 예상. 실적과 주가의 하방은 제한적인 상황에서 지속되는 고성능 카메라 모듈의 비중 확대에 보다 주목해야 하는 시점. 역사적 저점 수준의 주가 구간인 현재 작은 모멘텀도 주가 반등의 요소로 작용할 수 있음. 투자의견과 목표주가 270,000원 유지.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 조대형 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2024년 03월 27일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 27일 360,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 07월 04일 최고 목표가인 390,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 270,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 292,400원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 292,400원 대비 -7.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 230,000원 보다는 17.4% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 292,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 361,250원 대비 -19.1% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.