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BNK투자증권에서 20일 계룡건설(013580)에 대해 '지분참여형 개발사업으로 수익성과 안정성 제고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 계룡건설 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 계룡건설(013580)에 대해 '본사(별도) 기준 수주잔고는 9.5조원(금년 상반기말)으로 매출액의 4.6배에 달함. 성장성이 충분히 담보된 규모. 하지만 향후 2~3년은 성장세가 높지 않을 전망. 주택시장 침체로 확보된 수주물량이 분양으로 이어지기가 쉽지 않기 때문. 이는 모든 건설사가 마찬가지. 대신 동사는 당분간 수익성이 높은 자체사업에 집중할 것으로 예상. 계룡건설의 자체사업은 주로 공공택지를 기반으로 지분참여하는 방식의 안정적인 사업형태. 공공지원민간임대주택과 민간도시개발 사업에도 지분투자와 시공을 병행하면서 수익성을 높이고 있음. 대규모 토지매입과 인허가를 자체적으로 수행하며 고위험고수익을 추구하는 전통의 자체사업과는 다른 방식.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '자회사 KR산업을 포함한 연결기준 수주잔고는 10.5조원에 달함. 그럼에도 현재 시가총액은 1천억원대 초반에 머물고 있음. 금년 예상실적 기준 PER 및 PBR은 각각 2.7배, 0.2배에 불과. 여전히 가장 저평가된 건설주.'라고 밝혔다.


◆ 계룡건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 28,000원 -> 22,000원(-21.4%)
BNK투자증권 이선일 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2023년 05월 26일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 28,000원 대비 -21.4% 감소한 가격이다.