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SK증권에서 14일 브이티(018290)에 대해 '피크아웃을 논하기엔 여전히 이른 시점'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 브이티 리포트 주요내용
SK증권에서 브이티(018290)에 대해 '1Q24 연결 실적은 매출액 1,018 억원 (+112.6% YoY), 영업이익 240 억원(+3,779.6% YoY, OPM 23.5%)을 기록하며 사상 최대 분기 실적을 경신. 최근 주가 상승은 단기 이벤트가 아닌 구조적 성장에 따른 결과로 향후 추가적인 상승 여력이 충분하다고 판단. 근거는 ① 전세계적인 K 뷰티/인디브랜드 열풍이 지속중인 상황에서 ② 동사 실적을 견인하는 리들샷은 출시 1년도 안 된 신제품으로 올해부터 지역적 확장이 본격화될 전망이고 ③ 24년연결 영업이익은 921억원 (YoY +102%, P/E 12x)으로 예상되기 때문. 특히 마이크로니들 화장품 '리들샷'은 현재 독립적인 제품 카테고리조차 형성되지 않은 극초기 단계이기 때문에 향후 유사 제품 출시에 따른 시장 규모 확대 국면에서 본격적인 실적 성장이 나타날 것으로 기대. 정성적, 정량적으로 봐도 피크아웃을 논하기엔 여전히 너무 이른 시점이라는 판단.'라고 분석했다.