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하나증권에서 23일 한섬(020000)에 대해 '업황 회복만을 기다리며'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한섬 리포트 주요내용
하나증권에서 한섬(020000)에 대해 '실적 추정치 하향에 기인 목표주가는 26,000원으로 내림. 목표주가 26,000원은 12MF PER 7배. 현재 주가 12MF PER 5.3배, PBR 기준 0.3배에 불과함. 최근 자기주식 매입(95억원)/소각(124억원)을 진행했고, 주당 배당금은 750원으로 배당수익률은 3.8%. i) 양호한 주주환원과 ii) 하반기 업황 회복 가능성에 따른 실적 개선 기대감, iii) 저평가 매력까지 존재. 단기 주가 모멘텀 제한적이어도, 향후 판매 회복 시기를 기다리며 긴 호흡에서 접근은 충분히 유효함.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4분기 연결기준 매출액은 4,532억원(YoY 0.3%), 영업이익 316억원(YoY -36%)를 기록. 오프라인 채널은 0% 성장률을 기록. 소비여력이 제한적인 상황에서도 주력 브랜드의 안정적 성장세와 신규 브랜드 매출이 추가되며 외형성장을 유지. 수익성 둔화는(OPM 7%, YoY -3.9%p) i) 정상가 판매율이 낮은 아웃렛 비중 상승(4Q22 33%→ 4Q23 35%), ii) 신규 브랜드 론칭에 따른 비용 상승, iii) 매출 감소에 따른 고정비 부담 가중에 기인. 2023년은 부진했지만, 2024년은 업황의 점진적 회복세에 따라 실적 개선을 기대. 2024년 연간 매출은 1조 5,820억원(YoY 3%), 영업이익 1,186억원(YoY 18%)를 나타낼 전망.'라고 밝혔다.


◆ 한섬 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 31,000원 -> 26,000원(-16.1%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 서현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 26,000원은 2023년 08월 08일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 -16.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 03월 10일 35,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 26,000원을 제시하였다.


◆ 한섬 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,000원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,000원 대비 -3.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 23,000원 보다는 13.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한섬의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,944원 대비 -9.8% 하락하였다. 이를 통해 한섬의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.