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이베스트투자증권에서 10일 KT&G(033780)에 대해 '1Q24 Review: NGP 스틱 트리플 성장'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KT&G 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 '일시적 마진 감소는 아쉬우나아쉬우나, 중요한 건 잘하고 있음. 투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지. 건기식, 부동산 부진과 마진 하락은 아쉽지만, NGP·해외 CC는 여전히 좋은 성과를 기록하고 있어 긍정적. 1)담배 원가율 개선: 금번 분기도 잎담배 투입원가 상승(+5.8%)이 이어졌으나 최근에는 가격 상승률이 둔화되는 흐름이며, 기타 부자재는 전년비 안정화되고 있어 2H24E 원가 부담은 완화될 전망. 2)밸류업 기대감: 2월 자사주 2.6% 소각을 진행하는 등 중장기 주주환원정책을 수행하고 있으며, '26년까지 약 15%의 자사주 소각이 예정되어 있음.'라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 'KT&G의 2024년 1분기 연결 실적은 매출액 1조 2,923억원(-7.4% YoY, -8.1% QoQ), 영업이익 2,366억원(-25.3% YoY, +19.5% QoQ, OPM 18.3%), 순이익 2,856억원(-4.4% YoY, +4.2% QoQ, NPM 22.1%)을 달성하며 영업이익 시장 컨센서스 2,791억원을 -15% 하회. 1Q24 부문별 매출 비중은 담배 66%, 건기식 24%, 부동산 3%, 기타 6%, 영업이익 기여도는 담배 87%, 건기식 10%, 부동산 1%, 기타 2% 수준. 순이익은 고환율 효과 및 법인세 감소 영향으로 영업이익 대비 감소폭이 작았음.'라고 밝혔다.


◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
이베스트투자증권 오지우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2024년 02월 08일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다.


◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 111,786원, 이베스트투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 111,786원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 111,786원은 직전 6개월 평균 목표가였던 108,846원 대비 2.7% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.