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KB증권에서 03일 키움증권(039490)에 대해 '1Q24 Review: IB와 Brokerage 수익이 기대치 상회'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 157,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 키움증권 리포트 주요내용
KB증권에서 키움증권(039490)에 대해 '1Q24 연결기준 지배주주순이익은 2,455억원으로 컨센서스를 24.4% 상회. 전년동기대비 15.8% 감소한 수준. 컨센서스를 크게 상회한 원인은 1) 해외주식 수수료 프로모션에도 불구하고 M/S 확대를 통해 예상치를 상회한 Brokerage 관련 이익을 시현하였고, 2) 채무보증 수수료가 크게 증가하여 IB 수수료 수익이 예상치를 크게 상회하였기 때문.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 157,000원으로 4.7% 상향. 목표주가를 상향한 이유는 1) 전망치를 크게 상회한 1분기 실적을 반영하여 2024년 지배주주순이익 전망치를 7,824억원으로 13.0% 상향하였고, 2) IB 및 Trading 손익의 회복을 반영하여 목표주가 산출에 반영되는 지속가능ROE를 8.0%에서 8.1%로 상향하였기 때문. 투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 예상보다 양호한 Brokerage 관련 이익을 통해 경쟁력 유지가 확인되었고, 2) ROE 대비 낮은 Valuation, 그리고 3) 홀세일/IB 부문에서 ROA 6% 이상 목표 수익률 및 ROE 15% 등 사업전략을 컨퍼런스 콜을 통해 공식화하였으며 향후 실적발표 컨퍼런스 콜을 정기적으로 실시하여 투자자와 소통을 강화할 계획이기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 키움증권 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 133,000원 -> 157,000원(+18.0%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 157,000원은 2024년 02월 15일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 133,000원 대비 18.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 10일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 11월 07일 최저 목표가인 118,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 157,000원을 제시하였다.


◆ 키움증권 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 143,867원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 157,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 143,867원 대비 9.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 180,000원 보다는 -12.8% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 키움증권의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 143,867원은 직전 6개월 평균 목표가였던 124,264원 대비 15.8% 상승하였다. 이를 통해 키움증권의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.