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신한투자증권에서 29일 카페24(042000)에 대해 '4Q23 잠정실적 코멘트: 한층 가벼워진 몸집'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 카페24 리포트 주요내용
신한투자증권에서 카페24(042000)에 대해 '4Q23 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 745억원(+15.0%), 40억원(흑자전환)을 기록. 비용 효율화 노력에 영업비용이 전년대비 7.7% 감소. 특히, 전체 비용의 약 40%를 차지하는 인건비가 1Q23~3Q23 분기 평균 285억원 수준에서 4Q23 248 억원까지 감소. 5개 해외법인 정리와 본사 인력 재배치가 마무리 단계에 접어듦. 24년에도 보수적 채용 기조 유지하며 고정비 부담 줄어들 전망. 4Q23 국내 GMV는 3.04조원(+6.5%)로 양호한 성장률을 기록했으나 전체 이커머스 시장 성장률(+10.6%) 대비로는 다소 아쉬웠음. 참고로 회사는 여전히 유튜브 관련 지표를 공개하지 않음. 그럼에도 불구하고 여전히 유튜브 쇼핑에 대한 기대를 저버릴 필요는 없다고 생각하는데, 커머스 생태계 내 인플루언서 영향력 확대는 중장기 트렌드라고 보기 때문. 정성적인 요소지만 유튜브 쇼핑 생태계 확대가 지속해서 관찰됨. 유튜브쇼핑 성과가 본격화되고 유의미한 지표가 확인되는 시점에 카페24 역시 큰 관심을 받을 것이라 전망됨.'라고 분석했다.