thinkpool

신한투자증권에서 30일 CJ CGV(079160)에 대해 '1Q24 서프라이즈 + 2024년 최대 실적 이상 無'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 9,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ CGV 리포트 주요내용
신한투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 '국내 1등 극장사업자인 CJ CGV는 순수 시장 회복과 결을 같이 함. 투자/배급/제작을 별도로 갖고 있지 않기 때문. 올해는 ① 더 가속화된 리오프닝 회복률, ② 구작 재고 소진에 따른 신작 영화 개봉 외에도 ③ 기존의 CGV 비용 통제 및 프리미엄 전략, 고마진 광고비중 확대, 그리고 ④ 새롭게 반영되는 올리브네트웍스 효과(반개 분기 가정)로 최대 실적(24F 연결 매출액은 18,372억, 영업이익은 1,313억원(OPM 7.1%))을 기록할 것이라는 기존 예상에는 변함이 없음.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 'CJ CGV의 1Q24 연결 매출액은 4,016억, 영업이익은 92억원으로 이익 기준 시장 기대치를 두 배 이상 상회할 것으로 추정. 국내 박스오피스는 최근 들어 빠르게 회복되고 있지만, 1Q24만 국한해서 보면 고정비를 커버할 정도의 관객수는 아니기에 적자가 불가피하나, 그 규모는 대폭 축소(CGV 별도 1Q23 -198억 ⇒ 1Q24 -49억원)된 것으로 파악됨. 이익은 대부분 프리미엄 전략을 고수하고 있는 해외 사이트에서 벌었음.'라고 밝혔다.


◆ CJ CGV 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 9,000원(최근 1년 이내 신규발행)
신한투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 9,000원을 제시했다.


◆ CJ CGV 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 9,075원, 신한투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 9,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 9,075원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 9,075원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,000원 대비 -43.3% 하락하였다. 이를 통해 CJ CGV의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.