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DB금융투자에서 29일 LIG넥스원(079550)에 대해 '디즈니랜드도 빌려 볼만 해'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 225,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LIG넥스원 리포트 주요내용
DB금융투자에서 LIG넥스원(079550)에 대해 '1Q24P 매출액은 7,635억원 (+39.6%YoY, +12.4%QoQ), 영업이익은 670억원(-1.7%YoY)으로 컨센서스를 상회. 주요 사업부인 정밀타격 (PGM) 부문의 현궁, 천궁-II 차수 전환에 따른 매출 감소에도, 4Q23으로부터 이연된 인도네시아向 무전기 수출이 약 2.559억원 반영되면서 매출액은 전년동기대비 약 40% 증가. 영업이익률은 일회성 손실충당금 환입이 발생하며 8.8%를 기록했으나, 일회성 요인을 제거하더라도 7.8% 수준. 저마진의 인도네시아 사업과 일회성 환입분을 제외해보면, 동사의 마진율이 10% 수준으로 시장 예상치를 큰 폭 상회한다는 점에 주목. Case를 나누어보면 1) 국내 양산사업의 마진율이 한단계 상승했거나, 2) 수출 사업의 마진율이 예상치를 계속 상회하고 있는 것으로 추정. 전자의 경우 기저수익이 한단계 성장한 것이며, 후자의 경우에는 향후 ROE Growth가 가팔라진다는 것을 의미. 추이를 지켜볼 필요는 있으나, 현재는 어느 쪽이든 동사의 수익성을 높여주는 요인.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '26년부터 기대되는 20% 수준의 ROE Growth, 미국 최초 수출 기대감: 1Q24 기준 약 19조원의 수주잔고(수출 비중 57%)를 고려하면 안정적인 매출 성장세는 최소 5년은 보장되어 있음. 성장률이 가팔라지는 구간은 26년 (UAE向 M-SAM의 매출 기여), 28년(사우디向 M-SAM)로 보임. 26년부터는 ROE Growth가 20% 수준에 진입할 것. 추가로 1) GRC 인수 절차는 순항 중에 있고, 2) 미국向 비궁 수출 관련 7월 예정된 FCT의 마지막 테스 트를 통과할 가능성이 높아보여, 점차 미국 무기체계 최초 수출에 대한 기대감이 더해질 것으로 판단.'라고 밝혔다.


◆ LIG넥스원 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 160,000원 -> 225,000원(+40.6%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 서재호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 225,000원은 2024년 01월 11일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 160,000원 대비 40.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 11일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 225,000원을 제시하였다.


◆ LIG넥스원 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 184,952원, DB금융투자 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 225,000원은 24년 04월 29일 발표한 교보증권의 224,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 184,952원 대비 21.7% 높은 수준으로 LIG넥스원의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 184,952원은 직전 6개월 평균 목표가였던 121,462원 대비 52.3% 상승하였다. 이를 통해 LIG넥스원의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.