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◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 여전한 신계약 측면의 강점 - SK증권, BUY
04월 17일 SK증권의 설용진 애널리스트는 한화생명에 대해 "1Q24 순이익은 1,011 억원(-78.5% YoY)로 컨센서스를 하회할 전망. 실적 부진의 주요 요인으로 1) IBNR 제도 변경에 따라 발생사고부채 전입액으로 약 6~700 억원 수준의 일회성 비용 및 2) 1Q23 중 발생한 대규모 평가처분손익 기저효과 소멸에 따른 투자손익 감소를 제시. 신계약 판매 채널 측면의 강점에 기반한 견조한 신계약 지속. 다만 신계약 마진율은 4Q23 중 가정 조정에 따른 보수적 가정 적용 및 경쟁 심화에 따른 시책 등 증가 영향을 고려하면 이전 대비 낮아졌을 것으로 예상되며 신계약 CSM 은 약 5 천억원 수준으로 전년 동기와 유사한 수준을 기록할 전망. 다만 2Q24 부터는 경험생명표 조정에 따라 마진율이 회복되는 모습이 나타날 것으로 예상되며 전반적으로 견조한 신계약 흐름이 이어질 전망."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '3,800원'을 제시했다.