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교보증권에서 2일 한미약품(128940)에 대해 "1Q24 Re. 안정적인 실적 성장성 증명 (Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 한미약품(128940)에 대해 "1Q24 매출 4,037억(QoQ -4.4%, YoY +11.8%), OP 766억(QoQ +9.3%, YoY +27.8%, OPM +19.0%) 기록. 컨센서스를 상회. 동 분기 호실적 배경은 1) 로수젯(YoY +74억)/아모잘탄(YoY +14억) 등 주력 제품의 원외처방액이 다시 한번 성장했기 때문. 참고로 로수젯은 오리지널 스타틴 약물인 리피토도 제치며 국내 원외처방액 1위 달성. 또한 2) Assertio 향 롤베돈 DS 매출이 동 분기 반영되었으며 3) 또한 중국 폐렴 및 독감 유행에 따라 리탄진/리똥 등 제품의 판매가 호조 세를 보이며 북경한미도 견조한 실적 기록. 24년 매출 1조 6,435억(YoY +10.2%), OP 2,462억(YoY +11.6%, OPM 15.0%) 기록 전망. 실적 추정 상향의 배경은 1Q 실적 호조 및 로수젯 판매 호조 반영한 것. 북경한미 매출 성장률도 YoY +12.2%로 소폭 상향."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 37만 유지. 동사의 주요 R&D 모멘텀은 1) 국내 비만치료제 상업화 2) LA트리아 기술 이전 3) MASH 치료제(Dual Agonist 등) 임상 진행. 1) 에페글레나타 이드의 국내 비만 3상은 순항 중이며 26년 임상 종료 예정. 또한 2) LA-GLP/GIP/GCG 의 경우 24년 6월 전임상 결과 공개될 것이며 3) Dual 의 경우 파트너사인 MSD가 진행중. MSD는 최근 사이트 10곳 추가하는 등 2B상 진행 속도를 내고 있어. 참고로 동사의 치료제와 유사한 BI의 MASH 치료제도 임상적 효능을 증명해나가는 만큼 동사 치료제에 대한 기대감도 커. 또한 MSD와 듀얼 시료 공급 위한 협의를 진행하고 있으며 이에 따라 평택 바이오플랜트 수익성 높아질 것. 긴 호흡으로 한미약품 R&D 기대감에 대한 관심 필요"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 340,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 370,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.05.02 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2024.02.05 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2023.11.02 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2023.10.11 목표가 370,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 340,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.02 목표가 370,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.02 목표가 430,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.05.02 목표가 440,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.05.02 목표가 430,000 투자의견 BUY 메리츠증권