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유진투자증권에서 13일 펄어비스(263750)에 대해 '붉은사막, 게임스컴2024에 나온다'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 펄어비스 리포트 주요내용
유진투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 '오는 8월, 동사는 게임스컴에 참가해 신작 '붉은사막' 유저 시연 행사 진행 예정. 유저 대상 시연인 만큼 붉은사막 개발은 마무리 단계로 추정. 물론 출시일을 확정하진 않았지만, 내년도 상반기로 추정됨. 25년 붉은사막 판매량 추정치는 300만장을 유지. 붉은사막 출시 연기 리스크는 줄었으나, 출시 시점까지 최소 6개월 이상 남았다는 점을 감안해 투자의견 HOLD를 유지'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '1분기 매출액 854억원(-0.4%yoy), 영업이익 6억원(-46.3%yoy, OPM+0.7%) 기록. 시장 컨센서스(-61억원) 상회. PC매출은 검은사막PC는 대규모 업데이트의 부재로 qoq, yoy 모두 역성장 기록. 반면 검은사막 모바일은 신규 클래스 출시 및 기존 콘텐츠 대규모 개편을 단행하며 유저 지표 및 매출이 크게 반등'라고 밝혔다.


◆ 펄어비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 42,000원 -> 40,000원(-4.8%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 정의훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2023년 11월 22일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 42,000원 대비 -4.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 31일 52,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 11일 최고 목표가인 62,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 40,000원을 제시하였다.


◆ 펄어비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 40,900원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 40,900원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 30,000원 보다는 33.3% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 펄어비스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 40,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 59,333원 대비 -31.1% 하락하였다. 이를 통해 펄어비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.