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다올투자증권에서 29일 한화시스템(272210)에 대해 '1Q24 Review: 나도 (부품) K방산이다.'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
다올투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '2025년에도 K2, K9 다음으로 UAE 천궁 레이더가 가세하면서 동사의 수출 비중은 20%대로 올라서고, 동사의 방산 부문 수익성 턴어라운드가 계속되는 것으로 예상치 상향. 이에 따라 2024~2026년 EPS 평균에, 적정PER 20배를 유지하면서 동사 적정주가를 24,000원으로 14% 상향하고 BUY 의견을 유지. 방위산업 투자의견을 Neutral로 낮추지만 동사를 선호주로 추천.'라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 '1분기 매출액 5,444억원(+24% YoY, -30% QoQ), 영업이익 393억원(+368%, +85%)으로 컨센서스를 상회했고, 지배주주순이익도 영업외도 환관련손익 등으로 518억원(-72%, +19%) 서프라이즈 신사업은 영업단(바닐라스튜디오 영업중단 등)에 적자폭을 줄였지만 영업외 지분법의 오버에어와 페이저는 투자 계속. 결국 호실적은 ICT의 호조도 있었지만 방산 때문. 방산 매출 3,817억원(YoY+31%, QoQ-38%), 영업이익 340억원(+156%+47%)로 당사 예상영업이익 200억원을 크게 상회. '라고 밝혔다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 21,000원 -> 24,000원(+14.3%)
- 다올투자증권, 최근 1년 목표가 상승
다올투자증권 최광식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2024년 02월 26일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 21,000원 대비 14.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 02일 17,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 24,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,088원, 다올투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 22,088원 대비 8.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 26,500원 보다는 -9.4% 낮다. 이는 다올투자증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,088원은 직전 6개월 평균 목표가였던 18,833원 대비 17.3% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.