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기업정보

F&F (007700) F&F Co.,Ltd.

디스커버리, MLB 등을 보유한 캐주얼 의류업체

거래소 / 섬유의복

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

[종속회사 사업의 내용]

기업회계기준서 제1027호 '연결재무제표와 별도재무제표'에 의한 지배기업인 당사 (주)에프앤에프의 연결재무제표 작성대상 종속기업으로 (주)에프앤에프 상하이(중국법인)가 있습니다. 당사가 100% 투자한 해외법인인 (주)에프앤에프 상하이는 당사등
한국에서 의뢰한 상ㆍ제품 수입품목의 생산검수 대행 및 상해 현지 공장 등에 대한 핸들링 등을 주요 사업으로 하는 해외투자법인입니다.

종속기업은 생산검수대행을 주요 사업으로 하는 회사이기에, 생산검수 대행수수료와 관련하여 발생한 채권(직전사업년도(2013년) 기준 총자산액(3.9억원)의 87%인 3.4억원) 이외에 기타 자산을 포함한 총자산(직전사업년도(2013년) 기준)규모가 매우 소규모(지배회사인 당사 직전사업년도기준 총자산액(2,735억원)의 0.1%인 3.9억원)이며, 매출액(직전사업년도기준) 또한 지배회사인 당사 직전사업년도기준 매출액(2,220억원)의 0.2%인 4.8억 규모밖에 되지 않습니다.
종속기업의 경우 중요성의 관점에서 주요종속회사(직전사업연도 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 500억원 이상인 종속회사 또는 지배회사에 미치는 영향이 크다고 판단되는 종속회사를 말함)에 해당되지 않을 뿐만아니라 지배회사인 당사에 미치는 영향 또한 아주 미미하므로, 종속회사에 대한 필요한 중요사항에 대해서만 추가 기재하였습니다.

1. 사업의 개요
가. 업계의 현황

(산업의 특성)

올해 패션경기는 지난해 하반기부터 미국 등 선진국을 중심으로 이어진 점진적인 회복세가 국내 패션 경기에 영향을 미치면서 소비심리 개선 및 경기회복에 따라서 지난해보다 높은 성장세를 이룰 것으로 전망됩니다. 하지만, 경기회복에 대한 기대감에도 불구하고 소비심리의 회복까지는 시간이 필요한 만큼 소비자들의 소비 패턴은 보다 저렴한 가격에 상품을 구매하려는 합리적 소비 패턴이 지속될 것으로 전망되며, 유통채널은 소비자 욕구로 인해 다변화 등이 예측됩니다. 특히, 유통채널의 주도권이 기존 백화점 중심의 오프라인 매장에서 아울렛 매장과 온라인 채널인 인터넷 쇼핑몰, 모바일, TV 홈쇼핑 채널 쪽으로 빠르게 넘어가는 등 다각적인 변화가 예상됩니다.

한편, 대중문화의 한류열풍이 점차 확대되면서 올해는 K-패션의 글로벌 시장의 진출이 더욱 두드러 진 한 해가 될 것으로 예상됩니다. 과거처럼 패션기업의 단독 진출이 아닌 한국계 소싱업체과 유통기업이 동반 진출하는 형태로 발전함에 따라 해외진출의 진입장벽과 리스크가 낮아져 새로운 진출 경로로 각광 받을 것으로 예상됩니다. 이러한 글로벌 시장의 패션 흐름과 트렌드, 소비 스타일 등의 변화는 패션시장을 무경계, 불확실성의 무한 경쟁력에 빠져 들게 만들 것으로 보이나, 이런 변화에 대한 다양한 시도와 상생 등은 패션시장을 더욱 진화하게 만들 것으로 예상됩니다.

(산업의 성장성)

'13년 국내 패션시장은 글로벌 불확실성 등에 따른 소비심리 위축으로 전년대비 2%대 성장에 그친 것으로 보고 있습니다. 전체 시장의 세부 복종별로 볼 때, 경기위축에도 불구하고 아웃도어 시장은 전년대비 괄목할만한 성장을 이루면서 패션시장 성장을 견인했으며, 스포츠 라이프 스타일에 힘입은 스포츠 시장은 전년에 이어 두자릿수 매출 신장률을 기록 하였습니다. 반면, 영캐주얼 시장은 글로벌 SPA브랜드의 시세 확장과 스포츠 트렌드의 열풍으로 스포츠 시장과의 경계가 모호해지는 추세가 거듭되면서 그 어느 때보다 힘든 해로 마감했습니다.

'14년 국내 패션시장은 미국, 유럽지역의 선진국 중심의 점진적인 회복세와 신흥시장의 성장이 지속 될 것으로 예상되면서 '13년보다 3.3% 성장한 36조 8천억으로 추정됩니다.

복종별로는 지난해에 이어 올해도 아웃도어 성장이 패션시장의 성장세를 주도적으로 이끌어 갈 것으로 예상되며 올해 시장규모는 지난해 6조4천억원을 넘어 14% 늘어난 7조3천억대 규모의 성장을 예상하고 있습니다. 특히, 라이프스타일의 변화로 캠핑족이 늘면서 캠팽용품이 다양화 되었고 등산복 외에 워킹화, 아동복, 캐주얼로 카테고리를 넓혀 아웃도어 시장이 더욱 확대될 것으로 예상됩니다. 스포츠 시장의 경우 월드 스포츠 빅 이벤트 효과의 영향으로 각광을 받을 것으로 예상되며, 여성복 및 캐주얼 시장은 국내 SPA 브랜드의 선전에도 불구하고 글로벌 SPA 브랜드의 공세로 당분간 저성장 또는 정체가 지속될 전망입니다.

※ 출처 : 『한국패션협회 2014년 패션시장 전망』 참조

(경기변동의 특성)

장기적인 경기침체와 정보의 가속화로 인한 젊은 층의 스마트폰 대중화로 새로운 형태의 소비형태가 늘어나고 있습니다. 오픈라인 매장에서 제품을 살펴본 뒤 구매는 온라인, 홈쇼핑 등 다른 저렴한 유통경로를 활용하는 '쇼루밍(Showrooming) 족'이 확대될 전망이며, 백화점의 경우 기존 전통적인 MD방식에서 벗어나 비주류, 언더그라운드 등 온라인과 스트리트 브랜드의 유치, 영입에 앞장서 유통산업에 커다란 변화를 가져왔으며 앞으로도 기존 유통경계를 허무는 새로운 탈 유통채널의 등장이 지속될 전망입니다. 또한, 경제력을 갖춘 중장년층 이상 고객들의 구매력의 꾸준히 증가로 패션시장의 핵심 고객층으로 부상하면서 이들을 위한 시장 세분화가 빠르게 진행될 것으로 예상됩니다. 한편,인구노령화로 인한 사회구조변화, 스트레스와 고독감 등을 벗어나고자 하는 힐링(Healing) 등 시대적 변화는 앞으로 패션업계에 새로운 소비욕구를 가져올 것으로 전망됩니다.

(경쟁요소)

전반적인 의류시장의 회복세에도 불구하고 의류시장의 낮은 진입장벽, 유통망의 경쟁적 확장 및 다각화로 인한 경쟁 심화는 지속될 것으로 전망됩니다. 고가 제품군에서는 기존 수입 브랜드에 여타 유럽국가의 컨템포러리 수입브랜드가 국내 진출을 활발하게 전개하고 있으며, 중저가 제품군에서도 국내외 SPA 브랜드들이 공격적인 유통망을 바탕으로 상권을 확장하고 있어 업계 내 경쟁은 더욱 치열해 질 것으로 예상됩니다. 특히, 전세계적으로 경기침체가 장기화되면서 미국과 유럽 아웃도어 시장 역시 위축되고 있으나 유독 한국 아웃도어 시장에서만 가파른 성장세를 보여주고 있는 국내 아웃도어 시장의 경우 올해도 아웃도어 인기는 식지 않을 것으로 예상되나 선발주자와 후발주자간, 브랜드간 빈익빈부익부 현상은 더욱 심화될 것으로 보입니다. 올해 매출규모가 약 7조원에 이를 정도로 이미 레드오션이 된 아웃도어 시장이지만, 그럼에도 불구하고 아웃도어 시장은 등산복뿐만 아니라 트레킹, 캠핑 등 새로운 라이프스타일의 확대와 아동라인 등 카테고리 확대로 새로운 신규 수요를 창출할 것으로 보입니다.

이러한 구도 속에서 국내외 패션 흐름과 사회 전반에 흐르고 있는 소비 스타일, 라이프스타일 등의 변화는 패션시장에 다양한 변화를 가져올 것으로 기대하고 있습니다.

(조달상의 특성)

기본적으로 가격에 민감한 복종일수록 보다 다양한 조달원(source)을 통해 합리적이고 경쟁력 있는 생산을 추구하며, 이에 따라 해외 조달원을 통한 선 기획 및 원가절감을 실현하고 있으며 한편으로는 안정적인 조달원과의 협력 관계를 바탕으로 근접기획 및 조달을 통해 기획 적중율을 높여 업체 수익성의 근간인 판매율을 증진시키고 있습니다.

나. 회사의 현황
[의류부문 : 지배회사]
(1) 영업개황

① 전국 주요 백화점을 상대로 응집력 있는 영업력을 갖추고 있어 브랜드별 특성에
상권 진입 및 안정적인 매출 확보를 용이하게 하고 있으며, 또한 주요 가두 상권
에 대한 유통 전개 경험이 풍부하여 전국의 핵심 상권 및 백화점이 취약한 중,소
도시를 대상으로 안정적인 대리점 영업도 병행하여 전개하고 있습니다.
대리점은 대부분 위탁 형태로 운영을 하여 대리점의 재고 부담을 줄여 주는 대신
자사가 주도적으로 상품 로테이션 등을 실시하여 판매율을 높이고 보다 효율적
인 매출 확보를 도모하고 있습니다.
② 과시즌 상품을 대상으로 한 상설점 운영을 적극적으로 전개하여 이월상품을 효
과적으로 소진해 나가고 있습니다. 또한 대형 아울렛몰인 죽전의 콜렉티드(COL
LECTED)매장 등을 운영하여 감도와 브랜드력을 겸비한 브랜드들을 선별입점
시켜 차별화된 아울렛몰로 인식시키고 있으며 궁극적으로 안정적인 유통 수익을
실현하고 있습니다.
③ 라이센스 브랜드들을 국내 시장 특성 및 트렌드의 변화에 맞추어 기획, 생산,판
매를 함으로써 안정적인 수익의 원천으로 활용하고 있습니다. 특히 자사의 라이
센스 브랜드들인 Renoma Sports Club(레노마 스포츠클럽), MLB(엠엘비) 등은
스포츠를 근간으로 하는 볼륨 지향적 브랜드들로서 탁월한 인지도 기반과 스포
티브한 라이프스타일이라는 트렌드와 부합되는 이미지를 바탕으로 각각의 복종
에서 리딩 브랜드로서의 위상을 공고히 하고 있습니다.
④ MLB 브랜드의 인지도를 바탕으로 메이져리그 베이스볼의 클래식함에 감성이
더해진 새로운 키즈 스타일인 MLB KIDS를 2010년 봄부터 런칭하였습니다. 5~
8세의 모험심과 개성이 강한 개구쟁이를 주요 타겟으로 하며, MLB의 시그니처
아이템인 야구모자, 후드티, 야구점퍼 등을 적용하여 타아동 브랜드와 차별화되
고 확고한 아이덴티티를 만든다는 전략으로, 아동복 시장에서 주목을 받고 있습
니다.
⑤ 기존의 정통 아웃도어 브랜드의 획일화된 디자인을 탈피하여 캐주얼과 아웃도어
, 기능성과 패션성을 고루 갖춘 새로운 개념의 아웃도어 컬쳐 브랜드인 THE DO
OR를 2012년 봄부터 런칭하였으며 하반기에는 글로벌 논픽션 채널인 디스커버
리 채널과의 라이센스를 통해 스포츠 아웃도어 라이프스타일인 '디스커버리(DIS
COVERY)'로 전환, 차별화되고 특화된 아웃도어를 전개해 나가고 있습니다.
'DISCOVERY'는 글로벌 논픽션 채널인 디스커버리 채널에서 보여지는 진정성
있고 리얼한 라이프스타일 컨셉을 바탕으로 모던하고 세련된 디자인에 기능성이 가미된 스타일을 제안하고 있으며, 주 타깃으로는 다양한 아웃도어 활동에 대한
지적 호기심과 탐험심을 가진 25~40대로, 기존 아웃도어에서 보여주지 못한 차 별화된 아웃도어 라이프 스타일을 보여주고 있습니다. 한편, 가족여가문화의 확 산으로 아웃도어 시장이 키즈라인으로 확대됨에 따라, 6~10세를 주 타켓으로한 숍앤숍 형태로 키즈라인을 확대, 신제품 출시나 키즈마케팅의 강화를 통해 고객 층을 한층 두텁게 확대하고 있습니다.
⑥ 내츄럴 모던 컨셉의 컨템포러리 그린바 쟈르뎅 페르뒤(JARDIN PERDU)를 본 사 및 콜렉티드매장내에 오픈하여, 낮에는 최고급 유기농으로 만든 샐러드, 파스 타 등으로 스타일리시한 점심을, 밤에는 유러피안 스타일의 음식과 함께 와인을 즐길 수 있습니다.
⑦ 자사 브랜드들의 강점은 전 복종에 걸쳐 신규 브랜드들과 안정적인 중견 브랜드 들과의 적정한 조화를 이루어 내고 있으며 스포티즘의 강세, 마인드 에이지의 하 향화, 라이프 스타일의 변화로 인한 아웃도어 시장 열풍 등의 트렌드 화두를 적 극 반영하고 있다는 데에 있습니다. 이 이면에는 자사의 오랜 패션 노화우와 기 술로 급격한 시장변화를 예측하고 이를 위한 모든 시스템을 갖추어 온 점을 간과 할 수 없을 것이며 업계에서는 인적·재무적 안정성 외에 시장과 고객의 특성 변 화를 바탕으로 새로운 시장을 창출해 내는 시장 분석 및 개척 능력, 충분한 시장
분석을 토대로 한 브랜드 능력, 상호 간에 시너지를 창출해 내는 브랜드 포트폴
리오 구성 등이 자사의 강점으로 평가하고 있습니다.

[해외부문 : 종속회사]
당사가 100% 투자한 해외법인인 (주)에프앤에프 상하이는 당사등 한국에서 의뢰한 상ㆍ제품 수입품목의 생산검수 대행 및 상해 현지 공장 등에 대한 핸들링 등을 주요 사업으로 하는 해외투자법인으로, 지배회사인 당사와 관계회사에 있는 (주)베네통코리아를 주 거래처로 하여 안정적인 매출을 발생하고 있습니다.

(공시대상 사업부문의 구분)

- 의류부문(지배회사) : 의류 주요 브랜드로 RENOMA SPORTS CLUB, MLB, M
LB KIDS, DISCOVERY를 제조, 판매
- 해외부문(종속회사) : 생산검수대행 서비스

(2) 시장점유율 등

정확한 자료를 언급하기는 어려우나, 레노마 스포츠클럽, MLB(성인,아동) 등이
해당 복종의 수위를 다투고 있습니다.

(3) 시장의 특성

Licence Brand들의 고급스러운 이미지의 성공적인 전개와 브랜드성격이 차별화
되는 국내 아웃도어 라이프스타일 브랜드인 DISCOVERY의 전개로 소비자들의 호
응을 지속적으로 얻고 있으며 기존에 없던 마켓을 개척하는 선구자인 역할을 높게
평가 받고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
해당사항없음

(5) 조직도

(주)F&F	의류부문	RENOMA SPORTS	상품기획
			상품개발
			상품지원
			영업부
			VMD팀
		MLB	상품기획
			상품개발
			상품지원
			영업부
			VMD팀
		MLB KIDS	상품기획
			상품개발
			상품지원
			영업부
			VMD팀
		DISCOVERY	상품기획
			상품개발
			상품지원
			영업부
			VMD팀
	해외부문	해외사업부
	사업지원본부	정 보 실
		마 케 팅
		영업기획실
		특판영업팀
		경 리 부
		총 무 부
		전 산 실
		외식사업부

2. 주요제품
보고서 작성기준일 현재, 지배회사인 당사의 의류부문에서는 라이센스 브랜드인 RENOMASPORTS CLUB, MLB(성인, 아동), DISCOVERY를 생산 및 판매하고 있으며, 종속회사인 해외부문에서는 한국에서 의뢰한 상ㆍ제품 수입품목의 생산검수대행 수수료를 주 수입원으로 하고 있습니다.
각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.
의류제품의 경우 각 시즌마다 다른 스타일 제품이 생산되고 계절별로 주요제품 등의
가격차이가 많이 나기 때문에 품목별로 가격변동을 비교하기 곤란합니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액(비율)
의류부문	제(상)품	RENOMA SPORTS	의류	14,396(11.74)
		MLB	//	52,892(43.14)
		MLB KIDS	//	22,515(18.36)
		DISCOVERY	//	27,436(22.38)
		기 타	//	219(0.18)
	수수료	콜렉티드매장	//	1,963(1.60)
	수수료	물류대행	-	1,249(1.02)
	임대료	건물임대	-	1,823(1.49)
의류부문 계		-	-	122,493(99.91)
해외부문	용역수수료	생산검수대행	-	164(0.13)
해외부문 계		-	-	164(0.13)
내부거래제거		-	-	△44(△0.04)
합 계		-	-	122,613(100.0)

주) 한국채택국제회계기준에 따라, 건물 임대에 따른 임대료 수익을 매출로 인식하고
있음.

3. 주요 원재료에 관한 사항
당사의 주요 원재료 등의 매입액과 차지하는 비율은 다음과 같습니다.
의류 사업의 경우 각 시즌마다 다른 스타일 제품이 생산되고 계절별로 주요 제품
등의 가격차이가 많이 나기 때문에 주요 원재료등의 품목별 가격변동을 비교하기
곤란합니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고
의류	원재료	COTTON류 외	의류생산	3,529(5.47)	영훈어패럴외, 수입
	상 품	모자,가방외	의류악세사리	23,028(35.67)	유풍외, 수입
	저장품	쇼핑백외	-	2,593(4.02)	수성상사 외
	외주가공비	임가공외	의류생산	35,399(54.84)	코마 외
총 계			-	64,549(100.0)	-

4. 생산 및 설비에 관한 사항
당사는 자체 생산공장 없이 전량 외주생산하고 있습니다. 생산실적은 상ㆍ제품의
외주생산실적을 기준으로 작성하였으며, 생산능력은 시장 외주가공현황의 특성을
감안하여 산출하였습니다. 또한, 전량 외주생산하기 때문에 생산가동시간 및 가동
률을 산출하기 어렵습니다

가. 생산능력

(단위 : 천PCS)

사업부문	품 목	사업소	제44기 반기	제43기	제 42 기
의류	제(상)품	본사	3,635	5,861	5,418

나. 생산실적

(단위 : 천PCS)

사업부문	품 목	사업소	제44기 반기	제43기	제 42 기
의류	제(상)품	본사	3,029	4,884	4,515

다. 생산설비의 현황
한국채택국제회계기준에 따라 당사가 보유하고 있는 생산설비(유형자산) 중 임대
수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산(토지,건물)은 투자부동산
으로 분류하고 있습니다.

[자산항목 : 토지]

(단위 : ㎡, 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당반기증감		당반기 상각	당반기말 장부가액	비고 (공시지가)	계정과목
사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	증가	감소	당반기 상각	당반기말 장부가액	비고 (공시지가)	유형자산	투자부동산
의류	자가 보유	가산동	8,808	9,248	-	-	-	9,248	24,927	9,248	-
		용인수지	1,626	1,302	-	-	-	1,302	4,761	1,302	-
		문정동	684	2,607	-	-	-	2,607	7,383	-	2,607
		대전월평동	2,526	2,603		-	-	2,603	3,279	-	2,603
		역삼동	2,229	27,092	-	-	-	27,092	25,109	13,496	13,596
		신사동	256	5,144	-	-	-	5,144	1,806	-	5,144
		이 천	31,359	-	10,738	-	-	10,738	7,687	10,738
합 계				47,996	10,738	-	-	58,734		34,784	23,950

주) 상기 증가는 이천물류창고 완공에 따라 건설중인자산에서 대체한 금액임.

[자산항목 : 건물/건물부속설비 ]

(단위 : ㎡, 백만원)

사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	당반기증감		당반기 상각	당반기말 장부가액	비고	계정과목
사업소	소유형태	소재지	면적(㎡)	기초장부가액	증가	감소	당반기 상각	당반기말 장부가액	비고	유형자산	투자부동산
의류	자가 보유	가산동	13,565	747	-	-	26	721	-	721	-
		용인수지	6,846	3,097	-	-	63	3,034	-	3,034	-
		문정동	2,618	2,778	-	-	51	2,727	-	-	2,727
		대전월평동	7,865	3,304		-	52	3,252	-	-	3,252
		역삼동	16,146	18,912		-	394	18,518	-	10,066	8,452
		신사동	489	490	-	-	6	484	-	-	484
		이 천	33,277	-	36,750	-	731	36,019	-	36,019	-
합 계				29,328	36,750	-	1,323	64,755	-	49,840	14,915

주) 상기 증가는 이천물류창고 완공에 따라 건설중인자산에서 대체한 금액임.

[자산항목 : 차량운반구 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당반기증감		당반기 상각	당반기말 장부가액	비고	계정과목
					증가	감소				유형자산	투자부동산
의류	자가 보유	역삼동	-	19	17	-	5	31	-	31	-
합 계				19	17	-	5	31	-	31	-

[자산항목 : 공기구비품 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당반기증감		당반기 상각	당반기말 장부가액	비고	계정과목
					증가	감소				유형자산	투자부동산
의류	자가 보유	역삼동외	-	1,781	1,304	-	362	2,723	-	2,723	-
합 계				1,781	1,304	-	362	2,723	-	2,723	-

[자산항목 : 임차시설물]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당반기증감		당반기 상각	당반기말 장부가액	비고	계정과목
					증가	감소				유형자산	투자부동산
의류	기타 임차	역삼동외	-	7,000	2,596	276	1,493	7,827	-	7,827	-
합 계				7,000	2,596	276	1,493	7,827	-	7,827	-

[자산항목 : 건설중인자산]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당반기증감		당반기 상각	당반기말 장부가액	비고	계정과목
					증가	감소				유형자산	투자부동산
의류	자가보유	이 천	-	39,401	8,769	47,940	-	230	-	230	-
합 계				39,401	8,769	47,940	-	230	-	230	-

주) 상기 증감은 이천물류창고 신축과 관련하여 발생한 토지취득 및 신축공사비 등 관련비용임.

라. 설비의 신설 또는 매입계획등
보고서 작성기준일 현재, 설비의 신설 또는 매입계획등은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항
보고서 작성기준일 현재, 지배회사인 당사의 의류부문 경우 상ㆍ제품 매출은 백화점 및 대리점 등을 통해 판매되고 있으며, 기타 매출로는 당사마진에 해당하는 판매수수료만을 매출로 인식하는 콜렉티드매장 매출과 이천물류대행 수수료매출 등이 있습니다. 종속회사인 해외부문의 경우 한국에서 의뢰한 상ㆍ제품 수입품목의 생산검수대행 수수료를 주 수입원으로 하고 있습니다. 또한, 한국채택국제회계기준에 따라 건물 임대에 따른 임대료 수익을 매출로 인식하고 있습니다.

가. 매출실적

(기준일: 2014년6월30일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목		제44기반기 (2014.1.1~6.30)	제 43 기 (2013년연간)	제 42 기 (2012년연간)
의류 부문	제(상)품	RENOMA SPORTS	수 출	-	-	-
			내 수	14,396	33,259	30,511
			합 계	14,396	33,259	30,511
		MLB	수 출	-	-	-
			내 수	52,892	108,909	112,534
			합 계	52,892	108,909	112,534
		MLB KIDS	수 출	-	-	-
			내 수	22,515	36,586	27,565
			합 계	22,515	36,586	27,565
		DISCOVERY	수 출	-	20	-
			내 수	27,436	33,910	5,419
			합 계	27,436	33,930	5,419
		기 타	수 출	-	-	57
			내 수	219	1,137	15,877
			합 계	219	1,137	15,934
	수수료	콜렉티드매장	수 출	-	-	-
			내 수	1,963	4,542	5,266
			합 계	1,963	4,542	5,266
		물류대행	수출	-	-	-
			내수	1,249	-	-
			합계	1,249	-	-
	임대료	건물임대	수출	-	-	-
			내수	1,823	3,680	3,107
			합계	1,823	3,680	3,107
의류부문 계			수 출	-	20	57
			내 수	122,493	222,023	200,279
			합 계	122,493	222,043	200,336
해외부문	용역수수료	생산검수대행	수 출	164	478	458
			내 수	-	-	-
			합 계	164	478	458
해외부문 계			수 출	164	478	458
			내 수	-	-	-
			합 계	164	478	458
내부거래제거			수 출	△44	△143	△31
			내 수	-	-	-
			합 계	△44	△143	△31
합 계			수 출	120	355	484
			내 수	122,493	222,023	200,279
			합 계	122,613	222,378	200,763

나. 판매경로 및 판매방법 등

지배회사인 당사의 주요 상ㆍ제품의 판매조직은 전국의 백화점 및 대리점, 기타 직
영점을 통해 발생하고 있습니다. 판매경로로는 당사의 외주생산을 통해 생산된 상ㆍ제품이 백화점, 대리점, 직영점을 통해 최종 소비자로 판매되는 형태로, 발생된 매출은 백화점 및 대리점의 마진을 제외하고 익월 또는 익익월에 당사로 판매대금이 입금되고 있습니다. 판매전략으로는 백화점은 중간관리제로 운영하여 판매효율을 극대화하고 있으며, 대리점은 수주중심제로 운영하고 있습니다.

종속회사인 (주)에프앤애프상하이는 지배회사인 당사 (주)에프앤에프(2014년반기기준 매출비중: 27%)와 당사와 관계회사에 있는 (주)베네통코리아(2014년반기기준매출비중: 73%)을 주거래처로 하여 상ㆍ제품 수입품목의 생산검수 대행을 함으로써,안정적으로 매출을 발생하고 있습니다.

6. 수주상황
당사는 자체 생산공장 없이 전량 외주생산하고 있는바, 수주상황이 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

연결기업인 당사의 시장위험은 크게 금융상품과 관련된 금융위험과 자본구조와 관련된 자본위험이 있습니다.

당사의 위험관리는 전사적인수준의 위험관리 정책 및 절차를 통해 재무부문에서 시장위험에 대해 총괄책임을 담당하고 있습니다. 재무부문에서는 각 사업부서와의 긴밀한 공조와 투자기관 및 금융기관 등에서 제공하는 시장정보 등을 이용하여 주기적으로 모니터링, 평가 및 관리를 통해 시장위험에 대비하고 있습니다.

시장위험과 위험관리에 대한 상세한 내역은 다음과 같습니다.

(1) 금융위험관리
연결기업은 금융상품과 관련하여 환위험, 이자율위험 및 가격위험을 포함한 시장위험, 유동성위험, 신용위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

연결기업의 위험관리는 전사적인수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고있으며, 연결기업의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하여 각 사업부서와의 긴밀한 공조와 금융기관 등에서 제공하는 시장정보 등을 이용하여 시장위험에 대비하고 있습니다. 또한, 연결기업의 경영진은 위험관리 정책및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

1) 시장위험관리
시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험관리
외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결기업의 영업거래상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 외화 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	계정과목	당반기말		전기말
구 분	계정과목	외화금액	원화금액	외화금액	원화금액
외화부채	매입채무	US$995,838.45	1,010,149,831	US$ 1,110,544.42	1,171,957,526

연결기업은 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기		전기
구 분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
매입채무	101,014,983	(101,014,983)	117,195,752	(117,195,752)

② 이자율위험관리
이자율 위험은 미래에 시장이자율 변동에 따라 예금과 차입금에서 발생하는 이자비용 및 이자수익이 변동될 위험으로서, 연결기업의 변동금리 예금과 변동금리부 조건의 외화표시채권과 일반차입금에서 발생가능한 위험입니다. 연결기업의 이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 연결기업의 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당반기	전기
변동이자율
금융부채	13,100,000,000	21,670,000,000
합 계	13,100,000,000	21,670,000,000

당반기말과 전기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 변동금리 차입금으로, 현재 다른모든변수가 일정하고 이자율이 1% 변동한다고 가정할 때 변동금리부 차입금에서 보고기간 중 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당반기		전기
구분	1%상승시	1%하락시	1%상승시	1%하락시
이자비용	131,000,000	(131,000,000)	216,700,000	(216,700,000)

2) 유동성위험관리
유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결기업은 은행차입금 등을 사용하여 자금조달의 연속성과 유연성간의 조화를 유지하는것을 목적으로 하고 있습니다. 한편, 당반기말 현재 연결기업의재무제표에 반영된 차입금의 장부금액을 기준으로 만기가 1년 이내 차입금 비율은 35.2%(전기말: 45.5%)입니다. 연결기업은 자금조달 집중 위험에 대하여 평가한 결과 낮은 것으로 판단하였습니다. 자금조달의 원천에 대한 접근은 충분히 용이하며 12개월 이내 만기도래하는 부채는 동일 차입처로부터 연장될 수 있습니다. 아래 표는 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 근거하여 작성된 금융부채의 만기정보입니다.

① 당반기말

(단위: 원)

구 분	3개월미만	3개월이상 1년미만	1년이상 5년미만	5년이상	합 계
매입채무및기타채무	23,947,629,998		11,400,441,775	-	35,348,071,773
차입금	-	26,100,000,000	48,000,000,000	-	74,100,000,000
미지급비용	1,023,623,039	105,938,800	388,259,675	-	1,517,821,514
예수금	214,208,540			-	214,208,540
합 계	25,185,461,577	26,205,938,800	59,788,701,450	-	111,180,101,827

② 전기

(단위: 원)

구 분	3개월미만	3개월이상 1년미만	1년이상 5년미만	5년이상	합 계
매입채무및기타채무	35,207,376,813	66,760,759	11,000,921,105	-	46,275,058,677
차입금	13,020,000,000	8,650,000,000	26,000,000,000	-	47,670,000,000
미지급비용	122,603,217	449,454,049	-	-	572,057,266
예수금	245,441,842	-	-	-	245,441,842
합 계	48,595,421,872	9,166,214,808	37,000,921,105	-	94,762,557,785

(2) 자본위험관리
연결기업의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결기업의자본구조는 차입금에서 현금 및 현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결기업의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

당반기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당반기	전기
부채(A)	114,299,697,037	100,285,042,203
자본(B)	178,275,025,147	177,507,517,919
예금(C)	232,033,970	44,134,714
차입금(D)	74,100,000,000	47,670,000,000
부채비율(A/B)	64.11%	56.50%
순차입금비율((D-C)/B)	41.43%	26.83%

8. 경영상의 주요계약 등
보고서 작성기준일 현재, 경영상의 주요계약등은 없습니다.

9. 파생상품거래 현황
연결기업인 당사의 당반기말 현재 체결된 통화선도거래계약은 없습니다.

10. 연구개발활동
보고서 작성기준일 현재, 연구개발활동은 없습니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
가. 외부자금조달 요약표
당사의 대출약정한도금액을 기준(06.9.8 사업보고서 서식개정)으로 작성한 외부
자금조달 현황은 다음과 같습니다.
2014년 6월 30일 현재 당사의 실차입금은 74,100백만원입니다.

[국내조달]

(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고
은 행	52,500	15,000	3,500	64,000	-
보 험 회 사	-	20,000	-	20,000
기타금융기관	-	-	-	-	-
금융기관 합계	52,500	35,000	3,500	84,000	-
회사채 (공모)	-	-	-	-	-
회사채 (사모)	-	-	-	-	-
회사채 합계	-	-	-	-	-
기 타	-	-	-	-	-
총 계	52,500	35,000	3,500	84,000	-

(참 고) 작성기준일현재 회사채 총발행액	공모 :	-	백만원
	사모 :	-	백만원

나. 기타 사항

보고서 작성기준일 현재, 당사는 의류사업과 관련하여 라이센스 브랜드 RENOM
A SPORTS(1996년 2월 런칭), MLB(1997년 6월 런칭), MLB Kids(2010년 2월 런
칭), DISCOVERY(2012년 8월 런칭)가 있습니다. 국내에서 제품의 독점적 제조ㆍ
판매 권한이 있는 라이센스 브랜드들은 주기적 재갱신을 통해 상표권을 유지, 사용
하고 있습니다.

BYC(001460)	BYC우(001465)	F&F(007700)
LF(093050)	TBH글로벌(084870)	남영비비안(002070)
대한방직(001070)	대현(016090)	메타랩스(090370)
방림(003610)	성안(011300)	신영와코루(005800)
신원(009270)	신원우(009275)	쌍방울(102280)
원림(005820)	인디에프(014990)	일신방직(003200)
일정실업(008500)	전방(000950)	태평양물산(007980)
한섬(020000)	한세실업(105630)	한세예스24(016450)
형지엘리트(093240)	호전실업(111110)

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