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기업정보

CJ씨푸드 (011150) CJ Seafood Corporation

CJ그룹 계열의 수산물 식품 제조 전문업체

거래소 / 유통

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

1. 사업의 개요

가. 식품산업의 현황

(1) 산업의 특성
식품산업(Food Industry)은 농/축/임/수산물 및 기타 생물 산업에서 생산물 먹거
리의 저장, 가공, 유통에 관련된 모든 경제적 활동을 말합니다.
식품 산업의 분야에는 원료 생산 및 저장업(창고업), 식품 제조 원료의 유통업, 원
료 처리 가공 단계(식품가공업), 가공식품의 유통업, 소비 단계 등이 있습니다.
인구가 증가하고 산업화가 진행될수록 생산과 소비의 시기 및 장소 등의 차이가
생겨, 원료식량만으로는 1년 내내 먹거리를 확보할 수 없습니다. 따라서 저장과
가공을 기본 축으로 하여 4계절 내내, 나아가 연도를 초월하여 먹거리를 제공할
수 있는 식품산업의 역할이 더욱 중요시되고 있습니다. 식품 관련된 위생 및 정직
성에 대한 사회 전반적인 관심 및 규제의 증가로 인해 위생적이고 깨끗한 완전한
식품을 생산하는 회사만이 살아 남을 수 있는 사회인식이 높아지고 있습니다. 따
라서 식품산업은 생산자와 소비자를 매개하는 연결고리에 머무르기 보다는 독자
적인 경제행위를 수행하는 경제주체의 하나인 것으로서 식품산업이 행하는 모든
활동이 단순한 타부분과의 유기적 관계 뿐 아니라 국민의 생존과 직결되는 중
요한 산업으로 자리잡고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
국민소득의 증가에 따라 식품 제조 및 판매업, 가공식품 분야는 지속적 성장을 거
듭해오면서 다양하고 기능적인 식품개발을 하고 있으며, 최근 그칠 줄 모르는 웰빙
(Well-Being)의 열풍으로 식품분야에서도 소비자의 선호에 맞추어 상품을 출시하
고 있습니다. 이로 인하여 기호식품 또는 기능성 식품중심으로 먹거리 문화가 예상
되며 이러한 식품 산업군에 있는 업체들의 성장세가 예상됩니다.

(3) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원등
농수산물에 대한 가공은 부가가치세법에 의한 의제매입세액 공제를 받고 있습니
다. 한편, 식품안전 및 위생에 대한 국민의식 변화 추세에 따라 보건복지부, 식품
의약품안전처 등 정부기관은 물론 시민단체의 감시감독이 더욱 강화되고 있습
니다. 또한, HACCP(위해요소 중점관리 기준), ISO(국제표준규격), EMD(식품 관
련 인증 취득 의무화 및 제조물 책임법)의 시행과 최근 식품의약품안전처에서
의 식품이물관리 강화방안 발표로 금속 등 이물 발견 시 행정처분을 강화하고,
조사 결과 등의 대외 공개를 추진하고 있어 국민건강 및 안전보장을 위한 종합
적인 관리감독이 강화되고 있는 추세입니다.

(4) 기타
식품제조 및 판매업은 무엇보다 브랜드 인지도와 회사의 신뢰도가 큰 영향을 미
치며, 나아가서 신제품의 개발능력과 전국적인 영업망의 확보여부, 신속한 물류능
력이 경쟁요소로써 시장우위를 확보할 수 있는 요인 입니다.

나. 회사의 현황

(1) 공시대상 사업부문
당사는 국내 식품 판매 조직을 "식품사업부문"으로, 해외 식품 판매 조직을 "수출
사업부문"으로 구분하였습니다.

(2) 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분	식품사업부문		수출사업부문		합 계
구 분	2014년 반기	2013년 반기	2014년 반기	2013년 반기	2014년 반기	2013년 반기
매 출 액	73,940	77,137	1,434	1,886	75,374	79,023
당기순이익	2,852	2,400	48	189	2,900	2,589
유/무형자산	41,692	41,398	90	93	41,782	41,491
감가상각비	(1,387)	(1,413)	(8)	(14)	(1,395)	(1,427)

(3) 주요제품의 시장의 점유율(2013년 12월 31일 기준)

품 목	회 사 명	2013년	2012년	2011년
어 묵	CJ씨푸드	38.5%	39.1%	39.1%
	사조대림	29.3%	28.0%	28.0%
	동원 F&B	7.9%	7.7%	7.7%
	기 타	24.3%	25.2%	25.2%
	계	100.0%	100.0%	100.0%

※ 국내시장점유율(닐슨SS데이터, 금액기준)

(4) 시장의 특성

주로 내수를 위주로 하고 전국을 대상으로 대리점을 통한 소형점포 유통과 대
형백화점, 할인점등의 유통은 CJ제일제당과의 판매 계약을 통해 CJ제일제당의
광범위한판매 Network를 활용하고 있으며, 캐터링을 비롯한 실수요, 단체급식
시장은 급식전문업체 및 대리점 등 자체 판매망을 통한 전문적인 경로로써 매출
및 수익을 확대하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 상품

가. 주요 품목별 매출의 현황

(단위 :백만원 )

사업부문	구 분	품 목	매출액(비율)
식품사업부문	제 품	어묵	38,433	51.0%
		맛살	5,161	6.9%
		햄	1,454	1.9%
		소시지	938	1.2%
		김	9,201	12.2%
	상 품	유부	7,975	10.6%
		햄	2,251	3.0%
		어묵	2,429	3.2%
		기타상품	6,098	8.1%
	소 계		73,940	98.1%
수출사업부문	제 품	어묵,맛살	243	0.3%
	상 품	연육	277	0.4%
		3국 게맛살	506	0.7%
		기타상품	408	0.5%
	소 계		1,434	1.9%
총 계			75,374	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이
(단위 : 원/Kg)

품 목	2014년 반기	2013년 반기	2013년	2012년	비고
어 묵	3,179	3,203	3,220	3,129	-
맛 살	5,813	3,945	4,081	3,908	-
햄	2,838	2,868	2,812	2,726	-
소 시 지	1,882	2,275	2,112	1,882	-
김	32,700	30,174	28,827	28,989	-

(1) 산출기준 :
품목별 평균 판매가격 기준

(품목별 매출액 ÷ 품목별 매출중량)
(2) 주요 가격변동원인

경로별, 단량별 매출액 구성비에 따라 변경됨

※ 포장단량별, 원료배합비율 등의 이유로 세부품목간의 가격차가 다소 있습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항

가. 주요 원재료등 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	비 율	비 고
식품사업 부문	상 품	햄	내수 판매용	3.1%	㈜소디프B&F
		어묵	내수 판매용	3.1%	(주)남부식품
		유부	내수 판매용	11.2%	(주)신미씨앤에프
		기 타	내수 판매용	8.8%
		소 계		26.2%
	원 재 료	연 육	원재료	21.1%
		김	원재료	5.6%
		기 타	원재료	0.9%
		소 계		27.6%
	부 재 료	전 분	옥수수전분 외	2.6%	씨제이제일제당
		기 타	성형용 첨가물	8.3%
		소 계		10.9%
	포장재료	-	용기, 필름, BOX	11.3%
	저 장 품	-	김밥세트용	2.5%
	합 계			78.5%
수출사업 부문	상 품	연 육	수출 및 내수판매	20.2%
	상 품	기 타	수출 및 내수판매	1.3%
	합 계			21.5%
총 계				100.0%

나. 주요 원재료등의 가격 변동추이

(단위 : 원/Kg)

구 분		2014년 반기	2013년 반기	2013년	2012년
원 재 료	연 육	1,879	2,103	1,997	2,223

※ 산출기준 : 해당기간 평균 구매가격 기준
(해당기간 매입금액 ÷ 해당기간 매입물량)
※ 연육에 대한 전체 평균단가로 품질/등급별로 상이할 수 있음.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 가동률

(1) 생산능력 및 생산실적
(가) 생산능력

구 분		어 묵	맛 살	햄	소시지	김	합 계
생 산 능 력(톤/年)		17,639	1,036	1,120	1,489	679	21,963
산 출 근 거	생 산 량(톤/日)	57	3	4	5	2	71

※ 작업시간 : 1일 9시간 기준
작업일수 : 연간 311일 기준

(나) 생산실적

(단위 : 톤)

품 목	2014년 반기	2013년 반기	2013년	2012년
어 묵	12,094	12,614	24,126	25,725
맛 살	887	2,051	3,975	4,185
햄	510	562	1,102	1,009
소시지	503	636	1,169	1,553
김	234	207	473	521
합 계	14,228	16,070	30,845	32,993

(2) 가동률
(단위 : 톤)

구 분	생산능력	생산실적	가동률
어 묵	8,820	12,094	137.13%
맛 살	518	887	171.24%
햄	560	510	91.10%
소시지	745	503	67.56%
김	340	234	68.92%
합 계	10,981	14,228	129.57%

나. 생산 설비의 현황 등

당사는 경기도 성남과 이천에 아래와 같이 공장이 있으며, 주요 제품에 대한 제
조, 개발, 영업 등의 사업활동을 수행하고 있습니다.

지역	사업장	소재지	사업분야
국내 (2개 사업장)	성남공장	경기도 성남시 중원구 둔촌대로 388번길 32	어묵, 맛살, 햄, 소시지
국내 (2개 사업장)	이천공장	경기도 이천시 신둔면 황무로 563-38	조미김

(1) 주요설비의 현황

[자산항목 : 토지]

(단위 : 백만원)

소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	반기		상각액	장부가액	비 고
소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	증 가	감 소	상각액	장부가액	비 고
자가	성남 상대원	공장 등	14,056	0	0	0	14,056	공시지가 9,613백만원
	이천 수광리		4,938	0	0	0	4,938	공시지가 4,555백만원
	계		18,994	0	0	0	18,994	-

[자산항목 : 건물]

(단위 : 백만원)

소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	반기		상각액	장부가액	비 고
소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	증 가	감 소	상각액	장부가액	비 고
자가	성남 상대원	공장 등	8,804	62	0	280	8,586	지방세 과세표준액 3,989백만원
	이천 수광리		2,229	0	0	34	2,195	지방세 과세표준액 1,186백만원
	계		11,033	62	0	314	10,781	-

[자산항목 : 구축물]

(단위 : 백만원)

소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	반기		상각액	장부가액	비 고
소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	증 가	감 소	상각액	장부가액	비 고
자가	성남 상대원	폐수시설등	996	79	0	41	1,034	-
	이천 수광리		177	0	0	36	141	-
	계		1,173	79	0	77	1,175	금액의 중요성이 없어 시가생략

[자산항목 : 기계장치]

(단위 : 백만원)

소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	반기		상각액	장부가액	비 고
소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	증 가	감 소	상각액	장부가액	비 고
자가	성남 상대원	어묵맛살설비	6,685	498	0	692	6,491	-
	이천 수광리	김 설비	1,269	0	0	116	1,153	-
	계	-	7,954	498	0	808	7,644	금액의 중요성이 없어 시가생략

[자산항목 : 차량운반구]

(단위 : 백만원)

소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	반기		상각액	장부가액	비 고
소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	증 가	감 소	상각액	장부가액	비 고
자가	성남 상대원	전동 지게차 등	42	38	0	10	70	-
	이천 수광리		0	0	0	0	0	-
	계		42	38	0	10	70	금액의 중요성이 없어 시가생략

[자산항목 : 공기구비품]

(단위 : 백만원)

소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	반기		상각액	장부가액	비 고
소유 형태	소재지	구 분	기 초 장부가액	증 가	감 소	상각액	장부가액	비 고
자가	성남 상대원	집기,P/C등	758	56	0	131	683	-
	이천 수광리		128	0	0	47	80	-
	계		886	56	0	179	764	금액의 중요성이 없어 시가생략

(2) 설비 투자 계획

(단위 : 백만원)

투자총액		투자효과	비고
자산형태	금 액	투자효과	비고
건 물, 기계장치 등	639	생산성 향상 및 비용절감	-
기 타	95	생산성 향상 및 비용절감	-
합 계	734

※ 당사는 2014년도 신규 제품 생산 및 생산성의 향상등을 위해 연 기준 4,688백만
원의 설비 투자계획을 세웠으며, 2014년 설비투자액은 734백만원 입니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원 )

사업부문	매출유형	품목		2014년 반기	2013년 반기	2013년	2012년	2011년
식품사업 부문	제 품	어 묵	수출	0	0	0	0	0
			내수	38,433	40,289	77,610	80,255	64,632
			소계	38,433	40,289	77,610	80,255	64,632
		맛 살	수출	0	0	0	0	0
			내수	5,161	8,085	16,185	16,294	15,955
			소계	5,161	8,085	16,185	16,294	15,955
		햄	수출	0	0	0	0	0
			내수	1,454	1,602	3,070	3,022	2,751
			소계	1,454	1,602	3,070	3,022	2,751
		소시지	수출	0	0	0	0	0
			내수	938	1,454	2,460	4,101	2,113
			소계	938	1,454	2,460	4,101	2,113
		김	수출	0	0	0	0	0
			내수	9,201	9,657	18,920	21,111	9,319
			소계	9,201	9,657	18,920	21,111	9,319
	상 품	유 부	수출	0	0	0	0	0
			내수	2,429	2,921	6,070	4,396	3,073
			소계	2,429	2,921	6,070	4,396	3,073
		햄	수출	0	0	0	0	0
			내수	2,251	2,040	4,792	4,291	4,557
			소계	2,251	2,040	4,792	4,291	4,557
		어 묵	수출	0	0	0	0	0
			내수	7,975	8,121	15,668	17,075	16,106
			소계	7,975	8,121	15,668	17,075	16,106
		김	수출	0	0	0	0	0
			내수	932	1,282	2,564	4,678	1,058
			소계	932	1,282	2,564	4,678	1,058
		기 타	수출	0	0	0	0	0
			내수	5,166	1,686	3,322	3,441	6,813
			소계	5,166	1,686	3,322	3,441	6,813
	임가공수입		수출	0	0	0	0	0
			내수	0	0	0	23	0
			소계	0	0	0	23	0
	합계		수출	0	0	0	0	0
			내수	73,940	77,137	150,661	158,687	126,377
			소계	73,940	77,137	150,661	158,687	126,377
수출사업 부문	제품	어 묵	수출	242	551	832	914	644
			내수	0	0	0	0	0
			소계	242	551	832	914	644
		맛 살	수출	1	11	38	63	194
			내수	0	0	0	0	1
			소계	1	11	38	63	195
	상품	연 육	수출	0	0	0	0	0
			내수	277	243	490	631	1,949
			소계	277	243	490	631	1,949
		3국게맛살	수출	506	891	1,789	1,669	2,384
			내수	0	0	0	0	0
			소계	506	891	1,789	1,669	2,384
		기 타	수출	37	190	222	3,584	4,194
			내수	371	0	290	1,293	0
			소계	408	190	512	4,877	4,194
	합계		수출	786	1,643	2,881	6,230	7,416
			내수	648	243	780	1,924	1,950
			소계	1,434	1,886	3,661	8,154	9,366
총 계			수출	786	1,643	2,881	6,230	7,416
			내수	74,588	77,380	151,441	160,611	128,327
			소계	75,374	79,023	154,322	166,841	135,743

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로

판매경로	구성비	비 고
B2C	77.0%	- CJ제일제당(할인점, 체인점, CVS, 대리점 등)
B2B	21.2%	- 단체급식, 특판처 등
수 출	1.8%	- 일본, 미국, 러시아, 중국, 유럽 등
계	100.0%

(2) 판매방법

판매경로	판매방법	결제방법
B2C	CJ제일제당 영업망을 통한 판매	전자구매카드
B2B	당사 영업망을 통한 판매	현금 및 구매카드
수 출	CJ제일제당 영업망을 통한 수출	D/A, 전자구매카드

(3) 주요 매출처
(단위 : 백만원)

구 분	당반기		전년동기
구 분	금 액	비 율	금 액	비 율
CJ제일제당(주)	60,535	80.3%	66,983	84.8%

6. 파생상품에 관한 사항

회사는 당반기까지 파생상품거래와 관련하여 발생한 통화선도거래이익 13,570
천원, 통화선도거래손실 108,535천원, 통화선도평가손실 286,289천원을 당기
손익에 반영하였습니다.

가. 파생상품 내역

(단위 :천원)

거래목적	파생상품종류	평가손익	2014년 반기	2013년 반기	2013년	2012년	비 고
매매목적	통화선도거래	평가이익	-	168,820	-	-	당기손익
	통화선도거래	거래이익	13,570	62,379	111,209	14,354
	통화선도거래	평가손실	(286,289)	-	(129,063)	(63,688)
	통화선도거래	거래손실	(108,535)	(1,375)	(81,227)	(133,295)

나. 파생상품 세부내역
(단위 :원)

은 행	거래일자	만기일자	외화금액 (USD)	거래환율	거래금액	평가기준일	평가환율	평가금액	부채
신한은행	2014-05-30	2015-01-26	80,000	1,033.50	82,680,000	2014-06-30	1,014.40	81,851,331	828,669
	2014-05-30	2015-01-20	700,000	1,033.20	723,240,000	2014-06-30	1,014.40	716,031,224	7,208,776
	2014-05-30	2015-01-13	150,000	1,032.75	154,912,500	2014-06-30	1,014.40	153,393,035	1,519,465
	2014-05-30	2015-01-12	150,000	1,032.70	154,905,000	2013-12-31	1,014.40	153,387,013	1,517,987
	2014-05-30	2015-01-09	100,000	1,032.60	103,260,000	2014-06-30	1,014.40	102,246,001	1,013,999
	2014-05-30	2015-01-05	980,000	1,032.40	1,011,752,000	2014-06-30	1,014.40	1,001,853,077	9,898,923
	2014-04-29	2014-12-29	140,000	1,046.00	146,440,000	2014-06-30	1,014.40	143,097,468	3,342,532
	2014-05-30	2014-12-29	210,000	1,032.00	216,720,000	2013-12-31	1,014.40	214,621,100	2,098,900
	2014-04-29	2014-12-15	300,000	1,045.40	313,620,000	2014-06-30	1,014.40	306,454,267	7,165,733
	2014-04-29	2014-12-08	560,000	1,045.10	585,256,000	2014-06-30	1,014.40	571,877,582	13,378,418
	2014-03-19	2014-11-25	450,000	1,086.60	488,970,000	2014-06-30	1,014.40	459,422,012	29,547,988
	2014-03-19	2014-11-21	640,000	1,086.40	695,296,000	2013-12-31	1,014.40	653,284,429	42,011,571
	2014-03-19	2014-10-27	540,000	1,085.40	586,116,000	2014-06-30	1,014.40	550,601,960	35,514,040
	2014-02-20	2014-10-24	190,000	1,086.00	206,340,000	2014-06-30	1,014.40	193,705,558	12,634,442
	2014-03-19	2014-10-10	120,000	1,084.70	130,164,000	2014-06-30	1,014.40	122,264,903	7,899,097
	2014-02-20	2014-08-04	330,000	1,082.40	357,192,000	2014-06-30	1,014.40	335,220,543	21,971,457
	2014-01-21	2014-07-21	220,000	1,076.40	236,808,000	2014-06-30	1,014.40	223,342,588	13,465,412
	2013-12-19	2014-07-21	130,000	1,068.40	138,892,000	2014-06-30	1,014.40	131,974,324	6,917,676
	2013-11-29	2014-07-14	1,330,000	1,072.80	1,426,824,000	2013-12-31	1,014.40	1,349,829,740	76,994,260
합 계			USD 7,320,000		7,759,387,500			7,464,458,155	294,929,345

7. 연구 개발 활동

당사는 신제품, 생산 효율성의 향상 등을 위하여 연구개발팀을 두고 있으며, CJ
제일제당 식품연구소와 신제품 개발을 공동으로 연구하고 있습니다.

가. 개요

(1) 연구개발 담당조직

- 명 칭 : 기 술 팀
- 소 재 지 : 경기도 성남시 중원구 둔촌대로 388번길 32
- 연구시설 규모 : 66.12㎡
- 직원현황 : R&D파트 1명

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목		2014년 반기	2013년 반기	2013년	2012년	비 고
원 재 료 비		0	0	0	0	-
인 건 비		21,974	17,890	40,430	36,664	-
감 가 상 각 비		18,344	15,358	33,417	22,473	-
위 탁 용 역 비		0	0	0	0	-
기 타		85,315	81,030	166,237	99,127	-
연구개발비용 계		125,633	114,278	240,084	158,264	-
회계처리	제조경비	125,633	114,278	240,084	158,264	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		0.17%	0.14%	0.16%	0.09%	-

※ CJ 제일제당 식품연구소와 신제품 개발연구를 함께 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 실적

연구기간	연구기관	연구과제	연구결과 및 제품명칭
제 34기 (2009.01.01~2009.12.31)	내부연구기관	신제품개발	은빛갈치사각어묵
			얼큰오뎅나베
			가쓰오오뎅나베
			어릴적먹던 추억의오뎅사각어묵
			삼호얼큰오뎅한그릇
		OEM상품 개발	주물럭떡갈비맛바
			국내산오징어를 넣어만든 어묵
			백설당근과대파가들어간부산어묵
			부산어묵플러스 사각
			해물맛바
			삼호잡채속어묵
제 35기 (2010.01.01~2010.12.31)	내부연구기관	신제품개발	삼호게맛살(산적용)
			국내산야채를 넣어만든 어묵
			돔연육으로 만든 어묵
			생선살을 발라넣은 어묵
		OEM상품 개발	야채유부초밥
			마구마구 맛바
			켄터키후랑크
			백설당근과대파가들어간부산어묵
제 36기 (2011.01.01~2011.12.31)	내부연구기관	신제품개발	(도톰한사각)생선살을 발라넣은 어묵
			가쓰오소스를 넣은 국탕용어묵
			더건강한어묵
			동그란 두부
			안심부산어묵
		OEM상품 개발	국산콩유부초밥
		OEM상품 개발	삼호잡채속어묵
제 37기 (2012.01.01~2012.12.31)	내부연구기관	신제품개발	(마늘)동그란두부
			(양파)동그란두부
			우리쌀을넣어만든어묵
		OEM상품 개발	백설당근과대파가들어간부산어묵
		OEM상품 개발	참참바골드(대)
제 38기 (2013.01.01~2013.12.31)	내부연구기관	신제품개발	더건강한어묵 오뎅나베
			오니기리 어묵탕용 휘시케익
			삼호어묵오뎅야 사츠마아게
			삼호어묵오뎅야 아카시아게
			삼호어묵오뎅야 오꼬노미야끼
			삼호어묵오뎅야 가마보꼬야채
			삼호어묵오뎅야 가마보꼬오징어
		OEM상품 개발	맛깔진 만두
		OEM상품 개발	해물유부초밥
제 39기 반기 (2014.01.01~2014.06.30)	내부연구기관	신제품개발	미니 오꼬노미야끼
		신제품개발	(도톰한사각)생선살을 발라넣은 어묵
		OEM상품 개발	해물 유부주머니
		OEM상품 개발	꽃맛살

8. 경영상의 주요계약 등

종류	계약일	계약상대방	계약내용	금액	비고
판매공급계약	2013년 12월 31일	CJ 제일제당	어묵,맛살등의 가공식품 단일판매·공급계약 체결	1,450억원	계약체결일부터 향후 1년 추정치 (2014.01.01 ~ 2014.12.31)

9. 시장 위험과 위험관리

근래의 국내외 원자재 가격과 유가의 불안정, 전반적인 경기 침체 및 경제성장률
의하락 등으로 인하여 구매가격과 판매가격의 변동정도가 급변함에 따라 가격에
대한 시장 위험 관리에 중점을 두고 있습니다. 전세계적으로 수산자원의 부족현상
이 대두됨에 따라 연육(원재료)의 원활한 수급을 위해 동남아, 중국 등의 거래선
확보를 통하여 제품의 안정적인 공급에 주력하고 있습니다. 한편, 당사는 외화 자
산 및 부채에 대하여 환율 변동에 의한 환 RISK에 노출되어 있어 수입대금의 결제
는 파생상품 거래를 통하여 환위험을 제거하고 있습니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화 관련
된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과
부채 등이 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동의 불확실성에 따른 손익 변동을 최
소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

2014년 06월 30일 현재, 다른 모든 변수가 일정하고 통화가 미국달러화에 대하여
15% 약세 또는 강세를 가정할 경우, 당 회계기간에 대한 당기순이익은 미국달러
화로 표시된 현금및현금성자산과 매출채권, 매입채무 및 차입금의 외화환산손익
의 변동 결과로 인하여 1,425백만원만큼 하락 또는 상승하였을 것입니다.

금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2014.06.30	2013.06.30
현금및현금성자산
USD	608,640	0
매출채권
USD	64,889	166,132
JPY	430,574
매입채무
USD	1,259,409	373,843
차입금
USD	12,027,525	10,224,571

(2) 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험

회사의 이자율 위험은 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로
인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는
변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다.

다른 변수가 일정하고 차입금에 대한 이자율이 0.1% 상승 또는 하락할 경우, 증
가 또는 감소한 변동이자부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에
대한 세후이익의 변동액은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구 분	2014.06.30		2013.06.30		2013.12.31		2012.12.31
구 분	0.1% 상승시	0.1% 하락시	0.1% 상승시	0.1% 하락시	0.1% 상승시	0.1% 하락시	0.1% 상승시	0.1% 하락시
차 입 금	(9,382)	9,382	(12,266)	12,266	(8,154)	8,154	(12,682)	12,682

나. 신용위험

신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취
채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산,
파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및
금융기관의경우, 독립적인신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인
경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받
는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의
재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적
인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등
급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니
다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의
무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 당사는 매 보고기간말에
개별적으로 손상여부를 검토하고 있으며, 당사의 대손위험에 대한 최대 노출정
도는 다음과 같습니다.
(단위 : 백만원)

구분	당반기말	전기말
매출채권	18,308	13,189
기타채권	21	2,953
합계	18,329	16,142

*상기채권에는 장기성매출채권도 포함됨.
당사는 상기 채권에 대해 매 보고기간말에 개별적으로 손상여부를 검토하고 있음.

다. 유동성 위험

회사는 매월 재무팀에서 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 자금수지표를 작
성하고 있으며 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하기 위해 항시 모니
터링하고있습니다. 또한 매일 자금수지표를 작성하여 유동성 및 구매카드 만기
일정 등 자금지출에 대한 관리를 하고 있습니다.

회사는 부채비율, 유동비율 등의 재무비율을 관리하고 있으며, 유동성 위험 분
석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

2014.06.30	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과
차입금	2,417,900	13,534,625	-	-	-
매입채무	10,446,192	-	-	-	-
기타금융부채	2,987,463	-	-	-	-
파생상품	(3,414)	13,745	-	-	-
합 계	16,444,526	9,940,839

(단위: 천원)

2013.06.30	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과
차입금	5,951,345	12,941,226	-	-	-
매입채무	9,269,177	-	-	-	-
기타금융부채	3 ,707,002	-	-	-	-
파생상품	160,284	8,536	-	-	-
합 계	19.087.808	12,949,762

(단위: 천원)

2013.12.31	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과
차입금	5,353,877	9,141,807	-	-	-
매입채무	10,048,148	-	-	-	-
기타금융부채	4,736,271	-	-	-	-
파생상품	103,558	25,505	-	-	-
합 계	20,241,854	9,167,312

(단위: 천원)

2012.12.31	3개월 미만	3개월에서 1년 이하	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과
차입금	7,963,926	13,800,756	-	-	-
매입채무	12,893,140	-	-	-	-
기타금융부채	4,605,000	-	-	-	-
파생상품	61,375	2,313	-	-	-
합 계	25,523,441	13,803,069

라. 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지
속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본
구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정
하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을
실시하고 있습니다.

산업내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고
있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부
채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의
"자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분	2014.06.30	2013.06.30	2013.12.31	2012.12.31
총차입금	15,952,525	18,892,571	14,378,876	21,110,818
차감: 현금및현금성자산	(1,637,971)	(580,052)	(273,117)	(457,207)
순부채	14,314,554	18,312,519	14,105,759	20,653,611
자본	47,191,307	41,951,938	44,523,744	39,019,691
총자본	61,505,861	60,264,457	58,629,503	59,673,302
자본조달비율	23%	30%	24%	35%

CJ씨푸드(011150)	CJ씨푸드1(011155)	CJ제일제당(097950)
CJ제일제당(097955)	MH에탄올(023150)	SPC삼립(005610)
고려산업(002140)	남양유업(003920)	남양유업우(003925)
농심(004370)	대상(001680)	대상우(001685)
대한제당(001790)	대한제당3우(001799)	대한제당우(001795)
대한제분(001130)	동원F&B(049770)	롯데제과(280360)
롯데칠성(005300)	롯데칠성우(005305)	롯데푸드(002270)
마니커(027740)	무학(033920)	보해양조(000890)
빙그레(005180)	사조대림(003960)	사조동아원(008040)
사조씨푸드(014710)	사조오양(006090)	삼양사(145990)
삼양사우(145995)	삼양식품(003230)	샘표식품(248170)
서울식품(004410)	서울식품우(004415)	선진(136490)
오뚜기(007310)	오리온(271560)	우성사료(006980)
조흥(002600)	크라운제과(264900)	크라운제과우(26490K)
팜스코(036580)	풀무원(017810)	하이트진로(000080)
하이트진로2(000087)	한성기업(003680)	해태제과식품(101530)

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