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기업정보

심화재무분석
계양전기 (012200) Keyang Electric Machinery Co.,Ltd.
전동공구, 엔진, 자동차용 DC모터 제조업체
거래소 / 기계
기준 : 전자공시 사업보고서(2014.12)


II. 사업의 내용

1. 사업의 개요
가. 시장의 여건 및 영업의 개황
[산업용품 부문]
산업용품은 주로 산업현장에서 사용되는 공구 및 소모품으로서 그 종류가 매우 다양하며 당사는 전동공구, 소형엔진, 산업용구 등을 제조 및 판매하고 있습니다.
전동공구는 모터를 동력원으로 하여 각종 구조물을 제조,가공하는데 사용되는 공구로서 소형이며 경량이지만 제품이 매우 견고하고, 규격과 종류가 다양한 특성을 지니고 있는 고부가가치 상품입니다.  당사는 업계 최초로 초소형 세경 그라인더, 전기식 절단기, 파쇄형 햄머, 전기스크루드라이버 등을 국산화하는데 성공하는 등의 기술경쟁력을 보유하고 있으며, 국내전동공구 시장에서 그라인더는 60%, 드릴류와 절단기는 65%의 점유율을 유지함으로써 주요 핵심 품목의 경쟁우위를 확보하고 있습니다. 전동공구는 건설, 조선, 기계제조업 등 전방산업의 경기와 밀접한 관련이 있기 때문에 최근 건설, 조선경기의 침체 및 기계제조업등의 해외이전의 영향으로 전체시장규모는 정체상태에  있습니다. 그러나 최근에는 리튬이온배터리를 장착한 충전공구의 개발 및 출시가 본격적으로 진행되고 있으며, 충전공구가 새로운 시장을 형성하고 있습니다.
소형엔진은 예초기, 양수기, 살포기, 분무기, 2싸이클엔진, 4싸이클엔진을 생산하고있으며 주로 농업용 농기계에 장착되고 있습니다.
농촌인력의 대체수단으로 농기계 수요는 지속적으로 증가하였고, 최근에는 정부정책의 지원하에 꾸준히 그 수요가 증가하고 있는 상황입니다.  산업의 특성상 농업용엔진은 계절적인 시장의 수요에 의해  영향을 받습니다.
산업용구는 수공구, 에어공구, 절삭공구, 측정공구, 용접기자재 등 산업현장에서 사용되는 다양한 소모품 및 기자재 등을 유통 판매하는 사업으로 그 종류가 매우 다양하며, 적용되는 업종이 매우 광범위 하기 때문에 향후 성장가능성이 매우 큰 사업 분야 입니다.  산업용구는 당사와 국내외 산업용구 제조업체와 판매협약을 통해 당사의유통망을 이용해 판매하는 형태로 운영되고 있습니다.
당사는 산업용품 내수시장에서 전국적으로 7개 영업소와 560개 대리점(A/S지정점 270개 포함)을 구축하고 있으며, 직영서비스센터를 5개소 운영하여 고객밀착 영업 및 고객만족 서비스를 강화하고 있습니다.

[전장품 부문]
전장품부문은 자동차 Seat Application, Door Application 등에 장착되는 DC  Motor를 주로 생산하고 있으며, 특히 Seat Motor는 내수시장 1위를 점유하고 있습니다.
자동차 부품산업은 기술력 및 품질수준이 매우 중요한 경쟁요소이며, 당사는 우수한
기술력 및 품질수준을 바탕으로 내수 시장에서 현대, 기아자동차 중형차종 대부분에
당사의 Seat Motor를 납품하고 있습니다. 또한 수출시장에서는 Seat Motor를 LEAR사에 Window Motor를 INTEVA사에 납품하고 있습니다.
아울러 하이브리드 자동차, 전기자동차의 Power Train Application, Engine Application, Chassis Application 에 장착이 가능한 고효율의 BLDC Motor 개발에도 노력을하고 있습니다.
자동차부품 산업은 완성차업체의 생산 및 판매량에 따라 직접적인 영향을 받으며, 환율, 경제성장률 등 외부요인에 의해서도 영향을 받습니다.
자동차부품 산업은 기술적 변화가 매우 빠르며, 부품업체간의 경쟁도 매우 심하기 때문에 당사는 우수한 기술력 및 품질수준을 바탕으로 국내외 환경변화에 신속하게 대응하고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황(연결기준)                    
①  2014년 당기(제38기)                                                                 (단위:백만원)

2014년 산업용품(한국) 전장품(한국) 산업용품(중국) 내부거래조정 조정(*3) 합계
매출액 137,997 133,733 25,261 296,991 (10,458) - 286,533
영업이익 4,127 1,117 (1,078) 4,166 - - 4,166
자산 60,315 91,844 10,638 162,797 - 41,439 204,236

(*1) 매출액의 내부거래조정은 연결회사 내부거래매출 조정액을 작성하였습니다.
(*2) 재무제표상 주요 자산(매출채권, 재고자산, 유형자산)을 부문별 영업에 근거하여 배부하였습니다.
(*3) 회사의 자산 중 현금및현금성자산, 기타금융자산, 기타채권, 종속기업투자, 무형자산, 기타비금융자산 등 보고부문으로 배부되지 않는 자산입니다.

② 2013년 전기(제37기)                                                                  (단위: 백만원)

2013년 산업용품(한국) 전장품(한국) 산업용품(중국) 내부거래조정 조정(*3) 합계
매출액 143,414 99,049 28,645 271,108 (10,231) - 260,877
영업이익 8,110 15 (1,982) 6,143 - - 6,143
자산 53,303 72,757 9,878 135,938 - 44,868 180,806

(*1) 매출액의 내부거래조정은 연결회사 내부거래매출 조정액을 작성하였습니다.
(*2) 재무제표상 주요 자산(매출채권, 재고자산, 유형자산)을 부문별 영업에 근거하여 배부하였습니다.
(*3) 회사의 자산 중 현금및현금성자산, 기타금융자산, 기타채권, 종속기업투자, 무형자산, 기타비금융자산 등 보고부문으로 배부되지 않는 자산입니다.

※ 사업부문의 구분

당사는 기업회계기준서 제1108호(영업부문)에 따라  산업용품 부문과 전장품 부문으로 사업부문을 구분하고 있습니다.
산업용품 부문은 전동공구, 소형엔진, 산업용구 등을 제조 및 판매하고 있으며, 전장품 부문은 자동차용 DC Motor를 제조 및 판매하고 있습니다


※ 부문별 비용배부 기준
당사는 부문별 손익관리를 위해 공통비용은 합리적인 기준(매출기준, 인원기준 등)에
의해 배부하고 있습니다.

다. 신규사업 등 내용과 전망
당사에서 진행중인 신규사업관련 사항은 아래와 같습니다.

1. 스마트그린카 전동화 핵심부품 기술개발
① 개발과제 : 300W/800W급 고효율 BLDC Motor 개발
② 개발기간 : 60개월 (2010. 4. 1 ~ 2015. 3. 31)
③ 투자금액 : 4,718백만원(정부출연금 2,340백만원 / 당사부담금 2,379백만원)
④ 개발목적 :
  - 본건은 지식경제부 산하 한국산업기술평가원이 주관하는 국책과제로서 당사가
     주관기관으로 진행하는 개발과제임.
  - Green Car(Hybrid/전기/수소연료 자동차)에서 요구하는 유압시스템의 전동화를
    위한 300W/800W급 고효율 Brushless Motor를 개발하여 향후 Green Car에
    적용이 예상되는 EMB(Electro-Magnetic Brake), EPS(Electric Power Steering)
    EOP(Electric Oil Pump), EWP(Electric Water Pump), ISG(Idle Stop & Go),
    CVVL(Continuous Variable Valve Lift), DCT(Double Clutch Transmission),
    AFS(Active Front Steering), Fan Motor, Blower Motor등의 국내외 차량에
    적용이 예상되는 필수적인 부품임.


2. PHEV(Plug-in Hybrid Electric Vehicle) 적용 고전압용 Oil Pump Motor개발
① 개발과제 : FF형 PHEV를 위한 150KW급 멀티모드 변속 시스템을 적용한 동력                         전달 장치 개발
② 개발기간 : 60개월 (2011. 6. 1 ~ 2016. 5 .30)

③ 투자금액 : 2,600백만원 (정부출연금 1,160백만원 / 당사부담금 1,440백만원)
④ 개발목적 :

 - 지식 경제부가 지원 하는 산업융합원천기술 개발 사업 관련하여 현대 자동차가        주관기관으로 수행하는 과제에 당사가 세부 참여기관으로 진행하는 개발 과제
 - PHEV를 위한 150kW급 멀티모드 변속시스템에 적용되는 고전압용
   Oil Pump Motor개발


3. 수출확대를 위한 충전공구 개발(WC-300 Project)
① 개발과제 : 수출확대를 위한 250W~800W급 충전공구 개발
② 개발기간 : 48개월 (2012. 8. 1 ~ 2016. 7. 31)
③ 투자금액 : 5,120백만원 (정부출연금 2,560백만원 / 당사부담금 2,560백만원)
④ 개발목적
  - 본 건은 지식경제부 산하 한국산업기술평가원이 주관하는 월드클래스 300
     프로젝트 지원사업으로 충전공구 핵심부품의 국산화, BLDC 모터적용 충전공구      개발, 저소음/저진동 기술을 개발하는 과제임

4. 산업용 준중형 42V 2차전지 BMS 및 팩 기술 개발
① 개발과제 : 산업용 준중형 42V 2차전지 BMS 및 팩 기술 개발

② 개발기간 : 33개월 (2012. 8. 1 ~ 2015. 4. 30)

③ 투자금액 : 570백만원 (정부출연금 510백만원 / 당사부담금 60백만원)

④ 개발목적 :

 - 본건은 지식경제부 산하 한국산업평가원 및 충청권 광역선도사업단이 주관하는       국책과제로서 우신이엠씨가 주관기관으로 수행하는 과제에 당사는 수요기업으        로 진행하는 개발과제임.

 - 개발되는 BMS는 36V BATTERY PACK 내부에 장착되어 배터리 수명 및
     PERFORMANCE 향상을 위해 상시적으로 배터리를 관리하는 기능임.


5. SW융합형 부품 기술개발
① 개발과제 : 연비 개선(20%)을 위한 준중형 소프트 하이브리드 자동차용 8kW급  
                    벨트구동 Torque Assist System 및 통합SW 개발

② 개발기간 : 48개월(2012. 11. 01 ~ 2016. 10. 31)

③ 투자금액 : 1,504백만원 (정부출연금 1,128백만원 / 당사부담금 376백만원)

④ 개발목적 :

 - 본건은 지식 경제부가 지원하는SW융합형 부품기술개발사업 관련하여
     성우오토모티브가 주관기관으로 수행하는 과제에 당사가 참여기관으로 진행하
     는 개발과제임

 - 고내구 방열특성을 고려한 MSG 구조설계 기술개발
 - 고효율 냉각유로 구조설계 기술개발
 - 고점적 권선구조 및 평각동선 권선제작(공정) 기술개발


2. 주요제품, 서비스 등
가.주요제품의 현황
                                                                                                 (단위 : 백만원)

사업부문 매출유형 품   목 구체적용도 주요상표등 매출액(비율)
산업용품
(안산, 중국)
제품매출
상품매출
전동공구
엔진
산업용구
기계,건축
농업용
계양
미쓰비시
다이신
신다이와
에코
NITTO
152,800(53.3%)
전장품
(천안)
제품매출
상품매출
Seat 모터
Window 모터 등
자동차용 계양 133,733(46.7%)
286,533(100.0%)


나.주요제품의 가격변동추이

품 목 제38기 제37기 제36기
전동공구류 110,847원 102,169원 102,982원
D.C MOTOR류 10,251원 10,723원 11,174원
엔진류 272,231원 271,917원 271,683원


3. 주요원재료에 관한 사항
당사와 관련있는 주요 원재료는 전기규소강판, 알루미늄, 아연, 구리 등이 있습니다. 이러한 주요 원재료는 당사의 주요 구매 부품인 ENAMEL WIRE, ROUND BAR 등의 소재로 사용되고 있습니다. 당사는 부품 위주의 가공품 형태로 구매를 하고 있는 관계로 주요 거래처는 대부분 소규모의 가공 부품업체로서  당사와 특수관계인 거래처는 없습니다. 또한 일부 주요 원재료의 경우에는 환율변동에 따른 연동단가를 적용하고 있습니다.  주요부품을 구성하는 원재료의 평균가격추이는 다음과 같습니다.

품 목 제38기 제37기 제36기
전기규소강판 (천원/톤) 1,271 1,271 1,141
알루미늄 (USD/톤) 1,865 1,844 2,019
아연 (USD/톤) 2,163 1,949 1,950
구리 (USD/톤) 6,871 7,326 7,949


4. 생산 및 설비
가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
당사는 1 shift 기준으로 생산능력을 산출하고 있으며, 휴일을 제외한 월 표준 근무일수는 평균 20일 입니다.
가동가능시간은 작업인원의 표준근무일수 기준으로 작업시간 및 연근시간을 고려한 취업공수 기준이며, 실제가동시간은 작업인원의 실제 작업시간 기준임.

나. 생산실적 및 가동율
(1) 생산실적                                                                                    (단위 : 천대)

사업부문 품 목 사업소 제38기 제37기 제36기
산업용품 전동공구
엔진,산업용구
안산공장 695 772 703
중국공장 580 627 482
전장품 Seat 모터 외 천안공장 12,856 8,837 7,230


(2) 당기 가동률

사업소 가동가능시간 실제가동시간 평균가동률
안산공장

107,458

99,912

93.0%

천안공장

261,887

252,084

96.3%

중국공장

168,773

160,062

94.8%

합 계 538,118 512,058 95.2%


다. 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산] (단위 : 천원)
2014년 토지 건물 구축물 기계장치 공구기구 차량운반구 비품 건설중자산 합계
기초 순장부금액 14,965,667 12,721,740 1,043,342 21,356,289 307,875 475,622 649,772 4,262,850 55,783,157
대체 - 5,397,903 228,979 6,773,649 207,600 - 225,597 (12,833,728) -
취득 - 213,502 376,263 588,080 202,061 338,234 329,406 11,047,566 13,095,112
처분 - - - (10,768) - (15,420) - - (26,188)
감가상각비 - (634,056) (102,151) (3,684,761) (112,828) (164,788) (290,658) - (4,989,242)
기타 - 15,467 - 25,870 1,869 (3,263) 1,279 - 41,222
보고기간말 장부금액 14,965,667 17,714,556 1,546,433 25,048,359 606,577 630,385 915,396 2,476,688 63,904,061

주1) 연결기준
주2) 기타 : 연결범위 변동에 의한 증감액 및 환율변동에 의한 증감액 포함

라. 설비의 신설 및 매입계획

(단위 : 백만원)
사업부문 구 분 투자기간 투자대상 자산 투자효과 총투자계획 기투자액
(당기분)
향후투자액 비 고
2015년
산업용품 신/증설
유지보수
2014년 유형자산
무형자산
설비 신/증설
공정능력 개선
9,968 6,378 3,022 공통포함
전장품 4,131 7,153 14,435 -
합 계 14,099 13,531 17,457 -


5. 매출에 관한 사항
가. 매출실적                                                                                 (단위 : 백만원)

사업부문 매출
유형
품 목 제38기 제37기 제36기
산업용품
(안산, 중국)
제품
상품
전동공구
엔진
산업용구
내 수 130,087 131,703 146,935
수 출 22,713 30,125 12,142
합 계 152,800 161,828 159,077
전장품
(천안)
제품
상품
Seat 모터
Window 모터 등
내 수 92,052 75,087 67,392
수 출 41,681 23,962 20,952
합 계 133,733 99,049 88,344
합 계 내 수 222,139 206,790 214,327
수 출 64,394 54,087 33,094
합 계 286,533 260,877 247,421

주) 연결기준

나. 판매방법 및 조건
전동공구, 엔진, 산업용구의 내수 판매는 대부분 중간유통단계인 대리점을 통해 소비자에게 판매되고 있으며 현금 및 어음을 통해 결제가 이루어지고 있습니다.
수출 판매의 경우 해외 유통거래선을 통해 판매하는 방식이며 주로 L/C, T/T 방식에의해 결제가 이루어지고 있습니다.
자동차용 DC 모터의 내수 판매는 국내 자동차 Seat Track 업체 또는 Window Regulator 업체에 납품하는 방식으로 진행되고 있으며 대부분 60일 이상 전자어음으로 결제되고 있습니다.
수출 판매의 경우 당사의 미국지사를 통해 당사의 주요 거래처인 Lear, Inteva社에 납품하고 있으며 결제조건은 T/T 방식에 의해 결제 되고 있습니다.

다. 판매전략

전동공구, 엔진, 산업용구의 경우 대리점은 판매에 주력하고 당사는 광고, 홍보, 시장조사 등을 대행하고 있으며 수시로 A/S교육을 실시하며 전국 7개 영업소를 두고 고객 밀착영업을 하고 있습니다.

전장품부문의 경우는 Lear, Inteva社에 안정적으로 물량을 공급하고 있어 그 품질을 인정받고 있으며, 이를 바탕으로 국내 현대, 기아, 쌍용자동차에 당사 모터를 납품하고 있어 해외영업 및 국내영업에 총력을 기울이고 있습니다


6. 수주상황
당사의 사업은 고객주문에 의한 단기납품 형식을 취하고 있으며, 수주영업은 자동차용 DC Motor 부문에 한정되어 있습니다.
그런데 자동차용 DC Motor는 관련업계 관행상 최초 협약에 의해 별도의 계약없이 진행되며 고객사의 연간 및 월간 생산계획에 따라 공급량이 유동적인 관계로 수주상황에서는 제외합니다.

7. 시장위험과 위험관리
가. 주요시장위험과 내용
당사는 외화표시 매출 및 매입거래에 따라 환율변동에 의한 리스크가 상존하고 있으며, 이러한 환리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 지속가능한 경영 실현을 목표로 환리스크를 중점적으로 관리하고 있습니다. 특히 당사는 외화자산이 외화부채보다 다소 많은 상황으로 외화 자산과 부채, 매출과 매입의 균형을 맞추는데 중점을 둔 환위험관리를 하고 있습니다.

나. 위험관리방식
당사는 보다 체계적인고 지속적인 환위험관리를 위하여 재경팀장이 주관이 되어 외환업무를 수행하고 있습니다.
당사는 환위험관리를 위해 투기적인 외환거래는 금하고 있으며, 채권수금과 채무지급시기를 일치시키는 맷칭 등 대내적 환관리기법을 우선 사용하여 환리스크를 제거하고 있습니다.  또한 당사는 내부 규정으로 거래액 기준의 전결범위를 CEO, 이사회등으로 엄격히 제한하고 있어 파생상품거래와 같은 위험을 관리하고 있습니다.

8. 파생상품 거래현황
해당사항 없음

9. 경영상의 주요계약 등
해당사항 없음

10. 연구개발활동
가. 연구개발활동의 개요
당사는 주로 건축, 기계등 산업용에 활용되는 전동공구 사업분야 및 소형엔진분야, 자동차용 DC모터 개발을 위해 연구개발 활동을 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직
당사의 연구개발 담당조직은 안산공장의 전동연구소와 천안공장의 전장연구소를 별도로 운영하고 있습니다.
안산공장의 전동연구소는 4개팀으로 구성되어 전동공구 신제품 개발업무, 소형엔진
개발업무, 양산품질 대응업무 등을 진행하고 있습니다.
천안공장의 전장연구소는 5개팀으로 구성되어 자동차용 Seat모터, Window모터  및 BLDC 모터 개발업무를 진행하고 있습니다.

다. 연구개발비용

(단위 : 백만원 )
과       목 제38기 제37기 제36기 비 고
원  재  료  비 2,645 1,613 1,716
인    건    비 6,327 5,403 4,414
감 가 상 각 비 278 336 307
위 탁 용 역 비 91 66 295
기            타 141 132 8
연구개발비용 계 9,482 7,550 6,741
회계처리 판매비와 관리비 9,482 7,550 6,741
제조경비 - - -
개발비(무형자산) - - -
연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.31% 2.89% 2.72%

주) 연결기준

라. 연구개발실적
회사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

구분 연도 연구과제 연구결과 및 기대효과 제품명칭/반영내용




2012년 충전컷쏘 개발 신규시장 확대 RS-1800L
충전직쏘 개발 신규시장 확대 JS-1800L
충전드릴 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 DID-1202L, DID-1800L, DIW-1800L
햄머드릴 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 PHD-30/30A
임팩트드릴 개발 국내시장 점유율 확대 DMV-16K
2013년 충전그라인더 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 DG-1800L
충전드릴 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 DD-1443L-2C, DD-1802L-2C
2014년 충전드라이버 개발 신규시장 확대 ASD-1800L
충전임팩드릴 개발 신규시장 확대 및 국내시장 점유율 확대 DID-1441L-C, DID-1802L-C,
DID-1801L, DID-1203BLC-S,
DID-1441LP-C, DID-1802LP-C,
DID-1801BL-C
충전햄머 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 DDH-1442L-2C, DDH-1802L-2C,
DDH-1200L-2C
충전드릴 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 DD-1443LP-2C, DD-1802LP-2C
충전렌치 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 DIW-1801L
충전임팩드라이버 개발 국내시장 점유율 확대 및 해외수출 DIDW-1800L
자동스크류드라이버 개발 국내시장 점유율 확대 ASD-5K




2012년 자동차 Seat Application Motor 국내시장 점유률 확대 SRM28-CS/DM
자동차 Seat Application Motor 국내시장 점유률 확대 SEM28-KH
자동차 Seat Application Motor 국내시장 점유률 확대 SHP10-KH/VG
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