기업정보

심화재무분석
풍국주정 (023900) PungGuk Ethanol Industrial Co.,Ltd.
소주원료용 주정 제조업체
코스닥 / 음식료
기준 : 전자공시 사업보고서(2014.12)


II. 사업의 내용


1. 사업의 개요

가. 사업의 분류

당사 및 종속회사의 사업 분류를 요약하면 아래와 같습니다.

사업 부문 회 사 주요 제품
주정 사업부 풍국주정공업(주) 주정 외
산업용 가스 사업부 선도산업(주) 탄산가스, 산소, 질소, 알곤 외
수소가스 사업부 에스디지(주) 수소, 아세틸렌


나. 사업의 특성 및 업계의 현황

[주정 사업부] - 풍국주정공업(주)

(1). 산업의 특성

국내 주정업계는 50~60년대에 영세업자의 난립과 과열 경쟁으로 인하여 생산 및 판매상의 거래 질서가 극도로 문란하게 되자, 1974년 정부에서는 세수확보, 국민보건 및 정부양곡관리정책의 일환으로 주류행정혁신정책을 실시하게 되었다.
이 정책에 의해 주정업계가 전국 10개사로 통폐합되어 현재에 이르고 있으며, 특히 1982년 말부터 실시된 판매 창구의 단일화 제도로 현재의 유통 질서를 확립하게 되었습니다.
그후 규제개혁위원회의 조치 및 개방화에 따라 현재에는 거의 모든 분야에서 자유시장경쟁체제로 이루어지고 있으며, 업체간 불필요한 과당경쟁을 배제한 안정적 성장을 이루고 있습니다.

(2). 성장성

주정은 생산량의 90% 이상이 소주의 원료로 사용되고 있어 소주산업의 성장과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 최근 들어 막걸리 열풍, 와인의 대중화에도 불구하고 순한 소주 및 고급 소주에 대한 수요 확대에 힘입어 지속적인 증가세를 유지하고 있습니다.


(3). 경기 변동의 특성

주정산업은 소주산업의 경기와 연동하므로 소주의 신제품 출시, 소주가격의 인상 및 계절적 요인에 따라 영향을 받으며 대체적으로 경기변동에 비탄력적 산업입니다.


(4). 경쟁 요소

기본적으로 전국 10개의 주정제조업체가 사업을 영위하고 있으며, 생산된 제품은 대한주정판매㈜를 거처 주류제조회사 등 소비자에게 판매되고 있습니다. 따라서 동업체간 불필요한 과당 경쟁에 따른 손실을 최소화하고 있으며, 제조 설비 및 공정의 효율화에 따른 제조 수율, 에너지 비용, 폐수처리비용 등 원가절감이 관건입니다. 이에 당사는 지속적인 생산설비의 공정 개선을 통한 경쟁력 확보를 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.


<시장 점유율 추이>

회사명 2014년 2013년 2012년
수량(D/M) 점유율(%) 수량(D/M) 점유율(%) 수량(D/M) 점유율(%)
풍국주정 154,213 9.6 146,183 9.6 148,483 9.6
MH에탄올 150,901 9.4 143,043 9.4 145,255 9.4
진로발효 264,437 16.6 251,044 16.6 255,874 16.6
기 타 1,031,513 64.4 975,680 64.4 993,852 64.4
합 계 1,601,064 100.0 1,515,950 100.0 1,543,464 100.0

※ 자료출처 : 사단법인 한국주류산업협회


(5). 시장의 여건

1998년 규제개혁위원회의 조치에 따라 현재에는 국산원료와 수입조주정의 배정을 제외한 모든 분야에서 자유 시장경쟁체제로 이루어지고 있으며, 특히 최근 원료가격의 변동성 확대에 따라 경영성과에 미치는 영향이 클 것으로 예상됩니다.


[산업용 가스 사업부] - 선도산업(주)


(1). 산업의 특성

산업용 가스 사업은 석유화학 공정에서 발생되는 원료가스를 공급받아 정제, 생산하는 탄산가스를 비롯하여 산소, 질소, 알곤 등을 제조하고 있으며, 자동차, 조선을 비롯 금속재료의 용접 및 열처리 등 산업 전반에 걸쳐 다양한 용도로 사용되어지는 국가 기간산업의 소재산업입니다.


(2). 성장성

산업용가스는 석유화학, 금속공업, 열처리, 자동차, 반도체업계를 비롯한 첨단산업과실험연구에 이르기까지 전 산업분야에 거쳐 다양한 용도로 사용되고 있으며, 국내 및세계 경제 발전에 따라 지속적인 성장이 예상됩니다.


(3). 경기 변동의 특성

산업용 가스는 조선, 자동차, 반도체 등 국가 기간 산업의 소재산업으로 경기흐름에 매우 탄력적으로 움직입니다. 따라서 국민소득의 증대 및 국내 경제규모 확대 여부에영향을 많이 받습니다.

(4). 경쟁요인 및 회사의 경쟁 우위 요소

당사는 1976년에 설립되어 탄산가스 제조업을 시작으로 가스업계에 첫발을 내디딘 후 3개 지역의 산업용가스 사업소와 1개의 탄산가스 생산 플랜트를 보유하고 있어 안정적인 생산 및 판매 기반을 확보하고 있습니다. 특히, 당사는 제품별로 충분한 저장능력과 운송능력 및 고객의 요구에 맞는 지원 시스템을 완비하여 고객의 원가절감과 생산성 향상에도 기여하여 윈윈 경영을 실천하고 있습니다.


(5). 시장의 여건

급변하는 시대에 산업 전반의 예측가능성이 점점 더 어려워져 경기 불확실성은 날로 심해지고 있습니다. 그럼에도 국내 반도체 기업을 중심으로 산업용 가스 사용량 증대와 신규 플랜트 가동, 초고순도 가스와 같은 고부가가치 제품의 판매가 확대되고 있어 시장의 확대가 기대됩니다.


[수소 가스 사업부] - 에스디지(주)


(1). 산업의 특성

국내 수소가스 원료는 석유화학사의 정제과정에서 나프타분해 방식으로 주로 얻어지며 태양광, 태양열, 화석연료와 같은 1차 에너지를 변환시켜 얻을 수 있는 2차 에너지에 해당되며, 에너지로서보다는 화학제품의 원소재 및 각종 화학, 전자제품 제조공정상의 기초소재로 널리 사용되고 있습니다.


(2). 성장성

수소에너지는 세계적으로 정부나 지방자치단체 등 공공기관이 개발 자금을 부담해 적극적으로 개발을 지원하고 있고 기존 기술을 활용해 실용시스템을 구성, 문제점 해결과 시민에 대한 계몽을 주도함으로서 장래 시장 도입을 용이하게 할 수 있는 기반을 조성하고 있습니다. 또한 이용분야에 있어서도 환경개선효과가 큰 수소 자동차를 개발, 도입하는데 중점을 두고 있다는 점에서 그 성장성은 무한하다고 할 수 있습니다.


(3). 경기 변동의 특성

수소는 미래 첨단 소재, 친환경 에너지원 등 국가 기반 산업의 필수재료로써 국가 경제발전과 그 맥을 같이하며 경기 변동에 매우 탄력적인 특성이 있습니다.


(4). 경쟁요인 및 회사의 경쟁 우위 요소

당사는 대한유화공업(주) 및 태광산업(주)로부터 수소 원료가스를 공급받아 최첨단 제조시설과 안전 및 순도관리 시스템을 완비하여 양질의 초고순도 수소를 생산하고 있으며, 배관을 통한 판매와 원격지간 원활한 제품공급체계를 위해 최신의 이동충전차량(Tube Trailer)을 다량 구비하여 전국적인 공급체계를 구축하여 최고 품질의 수소를 공급하고 있습니다.


(5). 시장의 여건

최근 환경에 대한 관심이 더욱 커져 기존 석유정제시설이 고도화 되면서 대량의 수소가 이용됨에 따라 수소의 대폭적인 수요를 이끌어 낼 수 있을 것으로 예상되는 등 아직 시장개척의 여지가 기대됩니다.


다. 사업부문별 요약 재무현황


(단위 : 백만원)
사업 부문 자산총계 부채총계 매출액
주정사업부 풍국주정 94,223 6,999 51,105
산업용가스 사업부 선도산업 25,567 7,365 25,110
수소가스 사업부 에스디지 22,131 9,487 34,828
조정 및 제거 (13,160) (828) (3,215)
합 계 128,761 23,023 107,828

*상기 표시된 사업부문별 재무현황은 한국채택국제회계기준에 근거한 2014.12.31.현재 연결재무제표를 기준으로 작성된 것으로, 각 사업부문별로 연결조정사항을 반영한 것입니다. 따라서 각 사업부문별 별도재무제표의 재무현황과는 차이가 있을 수 있습니다.

 

라. 조직도(풍국주정)

이미지: 풍국 조직도

풍국 조직도

2. 주요 제품

가. 주요 제품 매출현황


                   (단위 : 백만원)
사업 부문 구 분 유형 품 목 구체적 용도 매출액 비율
주정 사업부 풍국주정(주) 내수 주정외 주류 제조용 외 51,031 47.3
산업용가스 사업부 선도산업(주) 내수 탄산가스 용접용 외 25,110 23.3
수소가스 사업부 에스디지(주) 내수 수소외 표면처리,연료용외 31,686 29.4
합 계 107,827 100.0

상기 표시된 사업부문별 재무현황은 한국채택국제회계기준에 근거한 2014.12.31.현재 연결재무제표를 기준으로 작성된 것으로, 각 사업부문별로 연결조정사항을 반영한 것입니다. 따라서 각 사업부문별 별도재무제표의 재무현황과는 차이가 있을 수 있습니다.


나. 주요 제품 가격 변동추이


(단위 : 원)
사업 부문 품 목 62기 61기 60기 비 고
주정 사업부 발효주정 339,144 339,144 339,144 D/M
정제주정 270,170 270,170 270,170
산업용
가스 사업부
탄산가스 169 166 161 KG
산소 323 321 312
질소 392 375 375
알곤 1,085 1,080 1,080
수소 가스
사업부
수소 358 357 311 N㎥
아세틸렌 4,948 5,001 2,179 KG

 

3. 주요 원재료 등의 현황

가. 주요 원재료


(단위 : 백만원)
사업 부문 매입유형 품목 구체적 용도 매입액 비고
주정 사업부 수입
및 국내
조주정,
타피오카 외
주정 제조용 27,429 -
산업용
가스 사업부
국내 탄산가스 제품 원재료 592 -
산소 제품 원재료 383
질소 제품 원재료 104
알곤 제품 원재료 625
수소 가스
사업부
국내 수소 제품 원재료 20,776 -
아세틸렌 제품 원재료 445 -


나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이


(단위 : 원)
사업 부문 품 목 62기 61기 60기 비 고
주정 사업부 쌀보리 1,228 1,133 1,225 TON
겉보리 1,146 - 1,115
국산현미 1,647 746 317
수입현미 309 310 308
타피오카 358 353 366
조주정 786 793 893 KL
산업용
가스 사업부
탄산가스 37 32 34 KG
산소 72 71 72
질소 78 74 73
알곤 363 371 383
수소 가스
사업부
수소 293 291 269 N㎥
아세틸렌 1,390 1,442 1,595 KG


4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1). 생산능력

사업 부문 품 목 62기 61기 60기 비 고
주정 사업부 주정 165,000 165,000 165,000 D/M
산업용
가스 사업부
탄산가스 29,000 29,000 25,000 TON
산소 11,000 11,000 8,000
질소 5,000 5,000 3,000
알곤 6,000 6,000 4,000
수소 가스 사업부 수소 75,240,000 75,240,000 66,528,000 N㎥
아세틸렌 594,000 594,000 594,000 KG


(2). 생산능력의 산출근거

(ㄱ). 주정 제조부문

 □. 산출기준  
      -. 1일 생산량과 가동일수를 기준으로 산출함.

 □. 산출방법
      -. 발효주정 : 1일 발효생산량 (300 D/M) * 연간가동일수

      -. 정제주정 : 1일 정제생산량 (200 D/M) * 연간가동일수

 □. 평균가동시간
      -. 1일 21.7시간(연간 약 330일 가동)

 

(ㄴ). 산업용 가스 제조부문

 □. 산출기준
       -. 1일 생산량과 가동 일수를 기준으로 산출함.

 □. 산출방법
      -. 탄산가스 : 9.5kg/Hr * 8시간 * 연간 가동 일수
      -. 산      소 : 3.0kg/Hr * 8시간 * 연간 가동 일수
      -. 질      소 : 1.2kg/Hr * 8시간 * 연간 가동 일수
      -. 알      곤 : 1.5kg/Hr * 8시간 * 연간 가동 일수

 □. 평균가동시간
      -. 1일 8시간 (연간 약 330일 가동)

 

(ㄷ). 수소 제조부문

 □. 산출기준  
       -. 공급처로부터의 원료 최대 수급량과 가동일수를 기준으로 산출함.

 □. 산출방법
       -. 수      소 : 9,500 N㎥/Hr * 24 시간 * 연간가동일수
       -. 아세틸렌 :        75kg/Hr * 24 시간 * 연간가동일수

 □. 평균가동시간
      -. 1일 21.7시간(연간 약 330일 가동)

 

3). 생산실적 및 가동률

가. 생산실적

사업 부문 품 목 62기 연간 61기 연간 60기 연간 비 고
주정 사업부 주정 150,801 147,988 141,974 D/M
산업용
가스 사업부
탄산가스 17,568 17,264 18,467 TON
산소 5,301 5,978 6,164
질소 1,282 1,328 1,281
알곤 1,632 1,717 1,585
수소 가스
사업부
수소 73,316,119 73,069,993 62,058,468 N㎥
아세틸렌 396,123 398,064 393,142 KG


나. 당해사업의 가동률

사업 부문 연간가동가능시간 연간실제가동시간 평균가동률
주정 사업부 7,920 7,207 91%
산업용가스 사업부 7,920 4,831 61%
수소 가스 사업부 7,920 7,682 97%

※. 산업용가스 사업부는 제품별로 가중평균한 수치임.

다. 생산설비의 현황 등


(단위 : 백만원)
항 목 풍국주정(주) 선도산업(주) 에스디지(주) 연결조정 합 계
토지 4,219 6,132 1,870 - 12,221
건물 2,473 1,093 1,433 - 4,999
구축물 1,385 3,884 2,198 (1) 7,466
기계장치 4,018 869 6,287 - 11,174
차량운반구 154 705 249 - 1,108
공구와비품 494 395 70 - 959
건설중자산 - - 1,964 - 1,964

* 생산설비의 현황은 당기말 순장부가액 기준임.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출 실적


(단위 : 백만원)
사업 부문 매출 유형 품  목 62기 61기 60기
주정 사업부 내 수 주정 외 51,031 48,688 47,912
산업용가스 사업부 내 수 탄산가스 외 25,110 23,728 22,390
수소 가스사업부 내 수 수소 외 31,686 27,871 21,527
합 계 107,827 100,287 91,829

*상기 표시된 사업부문별 재무현황은 한국채택국제회계기준에 근거한 2014.12.31.현재 연결재무제표를 기준으로 작성된 것으로, 각 사업부문별로 연결조정사항을 반영한 것입니다. 따라서 각 사업부문별 별도재무제표의 재무현황과는 차이가 있을 수 있습니다.

나. 판매 방법 및 조건

□. 주  정
당사에서 생산된 주정은 60일 만기 어음의 조건으로 전량 판매회사인 대한주정판매(주)로 판매합니다. 그 제품은 대한주정판매(주)에서 자체 탱크로리로 소주사 등 수요처에 공급하고 있습니다.


□. 탄산가스 외
당사에서 탱크로리 등 차량을 통하여 Bulk 및 실린더 용기 상태로 직접 수요처에 공급하거나 또는 대리점에 납품하고 있습니다. 인천, 경기, 충북, 경남 등 전국적인 영업망을 갖추고 최종 수요처와의 직거래 및 대리점을 통해 안정적인 판매망을 확보하고 있습니다. 장기적으로 장기공급계약체결을 통한 시장경쟁력 강화에 전력을 다하고 있습니다.


□. 수소 외
당사의 공장과 연결된 배관 판매와 원격지간에 Tube Trailler를 이용해 연료, 반도체의 표면처리, 용접 등 다양한 용도로 산업전반에 걸친 수요처에 직접 납품하고 있는 등 원료 공급처의 다양화를 통하여 안정적인 물량 공급에 전력을 다하고 있습니다.


6. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1). 연구개발부 (연구개발팀장 1명, 책임연구원 1명, 선임연구원 3명, 연구원 5명)


(2). 연구개발비용


(단위 : 백만원)
과    목 제62기 제61기 제60기 비 고
원재료비 8 3 2 -
인 건 비 414 412 383 -
감가상각비 1 1 1 -
위탁용역비 - - - -
기 타 - 82 78 -
합 계 423 498 464 -


나. 연구개발 실적

(1). 최신 지시 분석기를 통한 성분, 전문가에 의한 관능 등 품질 데이터 분석을 통한 지속적인 연구개발로 주정품질 향상에 기여


(2). 공정의 최종 단계에서 나오는 농축액의 전량 사료화를 통해서 환경 개선에 기여와 매출액 증대라는 1석 2조의 효과를 거둠.


(3). 시설 투자를 통해 건조기 배기가스를 보일러의 연소공기로 재활용하는 설비 개선으로 연간 수천만원의 에너지 비용 절감과 더불어 소음, 악취 등 환경 개선에 크게 기여.


7. 시장위험과 위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 금융위험 요인에서 발생할 수 있는 위험을 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다.

1) 시장위험

가. 이자율 위험

연결실체의 실질적인 이자율 위험은 금융부채에서 발생하는 이자비용의 변동에서 비롯됩니다. 이러한 연결실체의 이자율위험은 이자지급 부채의 발행 등에서 발생합니다.

당기말 및 전기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동이자부 장단기차입금에 대한 이자비용으로 인하여 연간 법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.


(단위: 원)
구분 당기말 전기말
1% 상승시 1% 하락시 1% 상승시 1% 하락시
세전순이익(손실) (41,186,137) 41,186,137 (50,280,000) 50,280,000


나. 환율위험

연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및부채의 장부금액은 다음과 같습니다.


(단위: 원)
구분 자산 부채
당기말 전기말 당기말 전기말
USD 14,865,894 - - -


한편, 외화에 대한 원화환율이 10%상승(하락)할 경우 당기의 법인세차감전 손익은 1,486천원 증가(감소) 합니다.

2) 신용위험

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건을 지키지 못하였을 경우 발생합니다.

이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 등의 요소들을 고려하여 금융자산을 관리하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.


(단위: 원)
구  분 당기말 전기말
매출채권및기타채권 23,086,491,397 22,817,445,387
기타금융자산 1,907,998,100 1,907,998,100


3) 유동성 위험

유동성 위험 관리는 충분한 현금 및 시장성 있는 유가증권의 유지, 적절하게 약정된 신용한도금액으로부터의 자금 여력 및 시장포지션을 결제할 수 있는 능력 등을 포함하고 있으며, 주기적인 자금수지의 예측, 조정 등을 통하여 유동성위험을 관리하고 있습니다.



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