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기업정보

SJM홀딩스 (025530) SJM HOLDINGS Co.,Ltd.

자동차부품 및 통신용반도체 자회사를 보유한 지주회사

거래소 / 운수장비

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

1. 사업의 개요

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단 순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 또한 대한민국 법률상으로는, 주식(지분)의 소유를 통하여 국내회 사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 직전 사업연도 종료 일 현재의 대차대조표상의 자산총액이 1천억원 이상인 경우 해당됩니다.

지주회사 체제로의 전환은 지분율 상승을 통한 안정적 지배구조 확립, 투자와 사업 분리를 통한 가치증진 및 경영효율성 제고를 위해서 필요합니다. 따라서 그룹의 전 략적 의사결정과 사업의사결정의 분리를 통한 책임경영을 강화하고, 다양한 시장반 응 및 외부환경에 신속하게 대응하기 위해서, 최근 다수의 기업들이 지주회사 체제 로의 전환을 진행 중에 있습니다.

지주회사의 장점으로는 기업지배구조의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가받음으로써 주주의 가치를 높이고, 독립적인 경영 및 객관적인 성 과평가를 가능케 함으로써 책임경영을 정착시켜며, 사업부문별 특성에 맞는 신속하 고 전문적인 의사결정이 가능한 체제를 확립하여 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업역량에 기업의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산 등을 추구할 수 있습니다.

지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률에 의거 다음 각호의 1에 해당하는 행위 를 하여서는 아니됩니다.
1. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 뺀 금액)의 2배를 초과하는 부 채액을 보유하는 행위
2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40[자회사가 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 주권상장법인(이하 "상장법인"이라 한다)인 경우, 주식 소유의 분산요건 등 상장요건 이 국내 유가증권시장의 상장요건에 상당하는 것 으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인(이하 "국외상장법 인"이라 한다)인 경우, 공동출자법인인 경우 또는 벤처지주회사의 자회사인 경우에 는 100분의 20으로 한다] 미만으로 소유하는 행위
3. 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초 과하여 소유하는 행위 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위
4. 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위.

2. 회사의 현황

당사는 2011년 3월 15일 공정거래위원회로부터 지주회사 전환에 대한 심사결과를 통지받아 공정거래법의 지주회사로 전환됨으로써 2011년부터는 자회사의 지분소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 지주사업등을 주요사업으로 영위하는 지주회사로 전환되었습니다.

지주회사 전환목적 및 기대효과로는 성장동인 확보(선택과 집중을 통한 주력 사업 집중, 신규사업 및 M&A, 해외시장 진출확대), 경영효율 제고(책임경영 체제확립, 핵심역량 강화, 투자와 사업의 분리), 지배구조 개선(지배구조 단순 명료화, 위험부담 감소, 자본효율 개선) 등을 들 수 있습니다.

당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로 현재 13개의 종속회사를 소유하고 있습니다.
지주회사인 당사의 수익은 자회사의 배당금수익 등으로 구성되어 있습니다.

가. 연결대상 종속회사의 사업부문별 개요

구분	회사명	소재지	지배회사	지분율
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	(주)에스제이엠	한국	(주)에스제이엠홀딩스	40.60%
	SJM FLEX (M) SDN.BHD	말레이시아	(주)에스제이엠	51.00%
	SJM FLEX SA (Pty) LTD	남아공	(주)에스제이엠	100.00%
	연대세걸기차배건유한공사	중국	(주)에스제이엠	100.00%
	창사성진기차배건유한공사	중국	(주)에스제이엠	50.00%
	SJM Gmbh	독일	(주)에스제이엠	100.00%
	SJM NORTH AMERICA INC	미국	(주)에스제이엠	100.00%
	Benua Sakti Sdn.Bhd.	말레이시아	SJM FLEX (M) SDN.BHD	100.00%
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	(주)에스제이엠	한국	(주)에스제이엠홀딩스	40.60%
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	(주)에이커스 (구 한국칼소닉(주))	한국	(주)에스제이엠홀딩스	100.00%
	(주)티엔엔	한국	(주)에스제이엠홀딩스	100.00%
	에스제이엠프리웰(주)	한국	한국칼소닉(주)	100.00%
	Prewell Electronics (Shen Zhen) Coporation	중국	에스제이엠프리웰(주)	100.00%

나. 연결대상 종속회사 요약재무정보

연결대상 종속회사의 2014년 6월 30일 현재 요약재무정보는 다음과 같습니다

(단위: 원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	당기순손익
(주)에스제이엠	140,683,116,995	26,693,446,223	45,461,870,905	1,924,787,817
(주)에이커스 (구 한국칼소닉(주))	23,790,055,802	277,935,559	-	222,805,112
(주)티엔엔	7,175,257,738	1,869,527,924	8,688,565,954	188,580,941
에스제이엠프리웰(주)	3,184,345,355	1,660,257,479	1,919,870,473	385,836,007
Prewell Electronics (Shen Zhen) Coporation	884,931,204	944,419,149	631,866,325	41,766,647
SJM FLEX(M) SDN, BHD	9,856,096,107	1,782,196,723	5,928,557,829	650,623,359
SJM FLEX SA Pty. LTD	32,292,779,387	7,688,166,700	18,200,731,027	4,139,117,603
연대세걸기차배건유한공사	38,749,364,284	8,671,639,360	28,343,971,202	5,861,674,949
창사성진기차배건유한공사	12,005,292,277	7,453,529,580	4,996,012,676	986,500,150
SJM GmbH (*)	1,321,374,161	196,965,334	755,327,886	(342,612,478)
SJM N.A, INC.(*)	264,207,581	20,698,832	543,379,263	95,336,879
Benua Sakti Sdn.Bhd.	1,064,706,023	1,102,337,282	-	-
합 계	271,271,526,914	58,361,120,145	115,470,153,540	14,154,416,986

다. 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 천원,%)

구분		제40(당) 반기		제39(전) 반기		제39(전)기		제38(전전)기
구분		금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	총매출액	72,506,609	73.7%	81,564,781	76.0%	154,619,035	75.7%	165,345,408	78.5%
	(내부매출액)	(601,184)	5.3%	(602,648)	6.9%	(1,507,514)	8.4%	(1,582,867)	7.7%
	순매출액	71,905,425	82.5%	80,962,133	82.1%	153,111,521	82.2%	163,762,541	86.2%
	영업이익	15,227,784	100.2%	14,599,906	97.0%	24,603,249	102.6%	27,877,636	116.5%
	총자산	147,057,646	60.2%	150,635,252	61.3%	142,295,976	59.8%	138,868,356	60.4%
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	총매출액	12,686,582	12.9%	15,208,155	14.2%	28,473,209	13.9%	21,961,843	10.4%
	(내부매출액)	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%	-	0.0%
	순매출액	12,686,582	14.6%	15,208,155	15.4%	28,473,209	15.3%	21,961,843	11.6%
	영업이익	(111,623)	-0.7%	325,750	2.2%	(421,392)	-1.8%	(4,003,715)	-16.7%
	총자산	29,142,692	11.9%	26,600,085	10.8%	27,293,698	11.5%	23,024,603	10.0%
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	총매출액	13,236,837	13.4%	10,557,571	9.8%	21,170,354	10.4%	23,250,700	11.0%
	(내부매출액)	(10,710,131)	94.7%	(8,119,752)	93.1%	(16,499,818)	91.6%	(18,977,463)	92.3%
	순매출액	2,526,706	2.9%	2,437,819	2.5%	4,670,536	2.5%	4,273,237	2.3%
	영업이익	82,769	0.5%	125,998	0.8%	(191,607)	-0.8%	48,314	0.2%
	총자산	67,959,471	27.8%	68,642,978	27.9%	68,323,616	28.7%	67,915,803	29.6%
계	총매출액	98,430,028	100.0%	107,330,507	100.0%	204,262,598	100.0%	210,557,951	100.0%
	(내부매출액)	(11,311,315)	100.0%	(8,722,400)	100.0%	(18,007,332)	100.0%	(20,560,330)	100.0%
	순매출액	87,118,713	100.0%	98,608,107	100.0%	186,255,266	100.0%	189,997,621	100.0%
	영업이익	15,198,930	100.0%	15,051,654	100.0%	23,990,250	100.0%	23,922,235	100.0%
	총자산	244,159,809	100.0%	245,878,315	100.0%	237,913,290	100.0%	229,808,762	100.0%

■ 공통 판매비와 관리비 및 자산의 합리적 배부기준 적용
1) 공통 판매비와 관리비의 경우 귀속이 확실한 직접비용은 각 사업부문에 직접 귀 속시키고 귀속여부가 불분명한 공통경비는 각 배부기준(매출액비, 인원수비등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다.

2) 공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 유형자산등)은 해당부문에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한 자산은 배 부기준(매출액비, 인원수비등)에 의거 각 부문에 배부하고 있습니다.

라. 주요종속회사의 사업개요

※ (주)에스제이엠홀딩스의 주요종속회사인 SJM FLEX SA Pty. LTD, 연대세걸기차배건유한공사, 창사성진기차배건유한공사의 사업의 내용은 (주)에스제이엠의 자동차부품인 Flexible Coupling의 제조 및 판매를 영위하는 제1사업부문(자동차용 BELLOWS 사업부문)의 사업의 내용과 일치하므로 하기 (주)에스제이엠의 사업 개요로 대신합니다.

● (주)에스제이엠

1. 사업의 개요

당사는 자동차 배기계의 앞쪽에 장착되어 엔진으로부터의 소음과 진동, 노면으로부터 발생하는 진동을 흡수하여 운전자의 승차감을 향상시키는 자동차부품인 Flexible Coupling의 제조 및 판매를 영위하는 제1사업부문(자동차용 BELLOWS 사업부문)과 각종 산업 System의 운전시 발생하는 열변위 및 진동에 의한 피로파괴를 해결하기 위하여 사용되는 건축·플랜트용 배관이음쇠 제품인 Expansion Joint 제조 및 판매를 영위하는 제2사업부문(산업용 BELLOWS 사업부문)으로 구성되어 있습니다.

당사의 제1사업부문은 한국 및 해외 7개 생산·판매 종속법인으로 구성된 글로벌 자동차부품 기업이며, 제2사업부문은 한국에서 생산·판매하고 있습니다.

기업회계기준서 제1027호 '연결재무제표와 별도재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 에스제이엠의 연결재무제표 작성대상 종속기업인 SJM FLEX SA (Pty) LTD 외 6개 종속기업의 일반적인 현황은 다음과 같습니다.

1) 연결대상 종속회사의 개요

회 사 명	소유지분율	소재지	결산월	업 종	비고
SJM FLEX(M) SDN, BHD	51%	말레이시아	12월	자동차부품 제조 및 판매
SJM FLEX SA Pty. LTD	100%	남아프리카공화국	12월	자동차부품 제조 및 판매
연대세걸기차배건유한공사	100%	중국	12월	자동차부품 제조 및 판매
창사성진기차배건유한공사	50%	중국	12월	자동차부품 제조 및 판매
SJM GmbH	100%	독일	12월	기술자문 및 영업
SJM N.A, INC.	100%	미국	12월	기술자문 및 영업
Benua Sakti Sdn.Bhd.	51%	말레이시아	12월	부동산투자	손자회사

2) 연결대상 종속회사 요약재무정보
연결대상 종속회사의 2014년 6월 30일 현재 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	당기순손익
SJM FLEX(M) SDN, BHD	9,856,096,107	1,782,196,723	5,928,557,829	650,623,359
SJM FLEX SA Pty. LTD	32,292,779,387	7,688,166,700	18,200,731,027	4,139,117,603
연대세걸기차배건유한공사	38,749,364,284	8,671,639,360	28,343,971,202	5,861,674,949
창사성진기차배건유한공사	12,005,292,277	7,453,529,580	4,996,012,676	986,500,150
SJM GmbH (*)	1,321,374,161	196,965,334	755,327,886	(342,612,478)
SJM N.A, INC.(*)	264,207,581	20,698,832	543,379,263	95,336,879
Benua Sakti Sdn.Bhd.	1,064,706,023	1,102,337,282	-	-
합 계	95,553,819,820	26,915,533,811	58,767,979,883	11,390,640,462

(*) 검토받지 아니한 재무제표에 대한 재무정보입니다.

3) 사업부문별 요약 재무현황[(주)에스제이엠과 연결대상 종속회사를 포함]

(단위 : 천원,%)

구분		제5(당)반기		제4(전)반기		제4(전)기		제3(전전)기
구분		금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중
제1사업부문 (자동차용 BELLOWS 사업부)	총매출액	91,543,269	87.8%	106,429,702	87.5%	201,987,576	87.6%	217,514,976	90.8%
	(내부매출액)	(19,036,660)	100.0%	(24,864,921)	100.0%	(47,368,541)	100.0%	(52,169,568)	100.0%
	순매출액	72,506,609	85.1%	81,564,781	84.3%	154,619,035	84.4%	165,345,408	88.3%
	영업이익	14,864,506	100.8%	14,608,686	97.8%	24,388,790	101.8%	27,877,636	116.8%
	총자산	147,127,970	83.5%	150,722,972	85.0%	142,449,470	83.9%	131,788,822	84.1%
제2사업부문 (산업용 BELLOWS 사업부)	총매출액	12,686,582	12.2%	15,208,155	12.5%	28,473,209	12.4%	21,961,843	9.2%
	(내부매출액)	-	-	-	-	-	-	-	-
	순매출액	12,686,582	14.9%	15,208,155	15.7%	28,473,209	15.6%	21,961,843	11.7%
	영업이익	(111,623)	△0.8%	325,750	2.2%	(421,392)	△1.8%	(4,003,715)	△16.8%
	총자산	29,142,692	16.5%	26,600,085	15.0%	27,293,698	16.1%	24,924,954	15.9%
계	총매출액	104,229,851	100.0%	121,637,857	100.0%	230,460,785	100.0%	239,476,819	100.0%
	(내부매출액)	(19,036,660)	100.0%	(24,864,921)	100.0%	(47,368,541)	100.0%	(52,169,568)	100.0%
	순매출액	85,193,191	100.0%	96,772,936	100.0%	183,092,244	100.0%	187,307,251	100.0%
	영업이익	14,752,883	100.0%	14,934,436	100.0%	23,967,398	100.0%	23,873,921	100.0%
	총자산	176,270,662	100.0%	177,323,057	100.0%	169,743,168	100.0%	156,713,776	100.0%

■ 1사업부문은 지배회사인 당사의 자동차사업부와 상기 2) 연결대상 종속회사 요약재무정보에 기재된 7개 종속회사가 포함되었으며, 2사업부문은 지배회사인 당사의 산업용사업부입니다.
■ 공통 판매비와 관리비 및 자산의 합리적 배부기준 적용
1) 공통 판매비와 관리비의 경우 귀속이 확실한 직접비용은 각 사업부문에 직접 귀 속시키고 귀속여부가 불분명한 공통경비는 각 배부기준(매출액비, 인원수비등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다.

2. 사업부문별 현황

(1) 1사업부문 : 자동차부품사업
* 지배회사와 연결대상 종속회사는 자동차부품인 Flexible Coupling의 제조
및 판매와 관련 부대사업을 영위하고 있어 하기 사항은 종속회사를 포함한
사항입니다.

1)산업의 특성
자동차부품사업은 자동차산업과 직접적인 연관성을 가지고 있습니다..

우리나라 자동차부품산업의 특성은 1개의 모기업과 거래하는 부품업체가 1차
계열 61.6 %를 점유할 정도로 모기업과 강한 수직계열관계를 형성하고 있는
전문부품업체에 의해 생산되고 있으며 기계, 전기, 전자, 금속, 화학, 섬유 등
전 제조업과 관련이있어 산업의 파급효과가 매우 큽니다.

2) 산업의 성장성

자동차부품산업은 절대적으로 완성차업계의 경기동향에 의존하는 바 1980년대
중반이후 소득수준 향상에따른 자동차 대중화의 진전 및 업계의 꾸준한 신모델
개발, 북미자동차시장에 대한 수출호조로 국내자동차 산업의 괄목할 만한 성장
세에 힘입어 자동차부품업계 역시 매출증대 및 생산업체수의 증대 등 다방면
으로 높은 성장세를 나타내었습니다.

◈2014년 국내 자동차산업 전망총괄◈
[자료출처] 한국자동차산업협회 2014년 자동차 생산판매 전망

구 분	2012년 실적	2013년(추정)		2014년(전망)
구 분	2012년 실적	실적	증감률	실적	증감률
생 산	4,652	4,500	-1.4	4,600	2.2
내 수	1,546	1,557	0.7	1,580	1.5
수 출 (억불)	3,171 (718)	3,100 (746)	-2.2 (3.9)	3,200 (778)	3.2 (4.3)
해외생산	3,635	4,140	13.9	4,400	6.3

자료 : 한국자동차산업협회

- 생산 전망
○ 2014년 자동차생산은 수출 증가로 전년대비 2.2% 증가한 460만대 전망

- 내수 전망
○ 2014년 내수판매는 경기회복세, 한-미 FTA에 따른 개별소비세 추가 인하,
신차 출시, 잠재 대체수요의 확대 등에도 불구하고 가계부채 부담, 수입차
시장잠식 등으로 전년수준인 140만대 전망

- 수출 전망
○ 2014년 자동차 수출은 미국의 양적완화 축소에 따른 글로벌 불확실성 확대,
원화강세로 인한 가격경쟁력 약화 등 불안요인도 있으나 세계 자동차수요
증가세, 한-EU FTA 추가 관세인하, 국산차의 품질 및 브랜드 가치 상승,
수출 신형모델 투입 등으로 전년대비 3.2% 증가한 320만대로 사상 최대치
전망

3) 경기변동의 특성
자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다.
자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는
정체를 보이는 시기에는 더욱 그런 관계가 뚜렷하게 나타납니다.
자동차 보급이 성숙되기 전인 94년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차
수요가 급격히 늘어났지만, 성숙단계에 들어선 95년부터는 경기변동에 민감한
영향을 받고 있습니다.
경기 침체기에는 대표적인 내구재인 자동차의 수요는다른 소비재에 비해 더
크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다.

4)국내외 시장여건
글로벌 경기침체의 회복으로 인한 자동차 시장의 수요증가로 부품산업도 전년
대비 공급의 증가가 예상됩니다.
세계 각국의 경기회복세로 가장 먼저 수혜를 받는 산업은 금융과 자동차 산업
이며, 자동차 산업은 타업종에 비해 파급효과가 매우 크고, 건설업과 더불어
고용 효과가 가장 큰 산업의 하나이기 때문입니다.

5) 회사의 경쟁우위 요소

가장 중요한 핵심 경쟁요소는 제품개발능력과, 마케팅력, 코스트 경쟁력을 들 수
있습니다.

제품개발능력은 부품 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족
도를 극대화 시켜 줌으로써 경쟁우위를 기할 수 있게 해 줍니다.
마케팅력은 고객이 원하는 제품의 컨셉트 창출 및 신제품 출시, 판매 및 A/S망
구축 등을 매개로 하여 고객을 적극 창출함으로써 경쟁우위를 기할 수 있게
해 줍니다.
코스트 경쟁력은 신제품 개발비용, 제조생산성, 간접인력의 생산성, 금융비용
등을 포함하는 총제적인 비용개념으로 가격경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을
미치고 있습니다.
회사는 이러한 경쟁력을 통하여 고객의 요구에 부합한 고품질의 제품 생산을
최우선 목적으로 하고 있습니다.

6) 시장점유율
당사의 최근 3사업연도의 국내외 시장점유율 변동추세 및 당해 사업연도의 경쟁
회사별 시장점유율 등의 파악에 있어 객관적이고도 정확한 공신력 있는 자료의
부재로 시장점유율을 파악하지 못하므로 시장점유율 기재를 생략합니다.

7) 시장의 특성

완성차업체와 부품 장기공급계약을 맺어 사업을 영위하며 신규차종의 개발과
함께 관련업체간에 부품개발이 이루어져 부품을 생산 납품하는 체제이므로
신규업체의 독자적인 시장진입이 용이하지 않습니다.

(2) 2사업부문 : 산업용 BELLOWS 사업

1)산업의 특성
각종 배관자재, 관이음쇠류는 석유화학, 발전, 플랜트, 조선 등 국가기간산업의
경기와 기업의 설비투자의 비중에 따라 매출규모가 변동하는 특성을 가지고
있습니다.
시장구조면에서 설비업체의 의뢰를 받아 생산이 이루어지는 수주산업으로
제품의 품질과 더불어 납기 및 A/S가 매우 중요한 산업입니다.

2)산업의 성장성
각종 배관자재, 관이음쇠류 제조분야는 석유화학, 발전, 플랜트, 조선 등의 설비
투자 비중이 업계의 생산 및 매출의 규모에 가장 큰 변동사항으로 작용합니다.
2003년이후 석유화학 부문의 수요급증과 한국의 제일의 조선산업의 기반위에
신규매출을 확대하기 위하여 LNG선용 제품을 국산화하여 2005년 하반기부터
국내 유수의 조선사로 제품을 공급하고 있습니다.

3)경기변동의 특성
경제가 성장할수록 기업의 설비투자가 증가하지만 반대로 경기하강의 시점에는
설비투자가 감소합니다.
이러한 기업의 설비투자, 조선업 업황, 건축 경기의 변동에 따라 회사의 매출이
영향을 받을 수 있습니다.

4)국내외 시장의 여건

현재 각종 배관자재, 관 이음쇠류의 국내시장은 각종 구조조정 및 경기상황의
변동으로 기술력과 가격경쟁력을 가진 소수의 업체만이 남게 되었습니다.
당사는 지속적인 연구개발과 기술인력의 양성을 통해 고객을 확보하고 고객
요구와 납기를 준수하기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.
플랜트 제품은 98년 IMF이후 국내 각 산업분야의 설비투자규모 축소 및 정체로
인한 성장한계를 일본, 동남아, 중동, 미주지역으로의 적극적인 시장개척을
통하여 돌파하기 위하여 지역별 대리점의 설립, 주요 사업주에 대한 공급자
승인, 세계적인 엔지니어링업체 및 건설, 기자재업체에 대한 당사 인지도 확보,
자체기술력 강화를 통한 글로벌 경쟁의 참여를 확대하고 있습니다.

5)회사의 경쟁우위 요소
산업용제품은 초기 선박과 시멘트의 저기술, 저부가 제품생산을 시발로 해
1991년 미국의 Flexonic사와의 기술협력을 통해 국내 원자력 영광 3호,4호기의
원자력 발전설비 국산화업체로 지정되는 등 제철설비, LNG, 지역난방, 중전기
(GIS) 등 고품질, 고기술 제품으로 발전하였습니다.
높은 기술력과 고품질의 제조공정을 통한 경쟁력을 통한 제품생산으로 고객의
요구사항에 부응하고 있으며 적기납품 및 납품후 A/S에도 만전을 기하고 있습
니다.

6) 시장점유율
당사의 최근 3사업연도의 국내외 시장점유율 변동추세 및 당해 사업연도의 경쟁
회사별 시장점유율 등의 파악에 있어 객관적이고도 정확한 공신력 있는 자료의
부재로 시장점유율을 파악하지 못하므로 시장점유율 기재를 생략합니다.

7) 시장의 특성

㉮건축용 규격제품
이 부문의 경쟁업체 중 향후 공격적인 전략을 구사할 업체는 없을 것이라는
분석과 난방시스템면에서는 도시가스 보급과 더불어 개별 난방시스템 보급
으로 개별가구의 쾌적화 추구가능성이 높아 안정된 매출확대를 기대할 수
있습니다.
미국 및 일본에 제품을 수출하고 있으며 계속적인 제품성능의 향상과 적정한
제품가격으로 일본, 홍콩 및 유럽 시장을 지속적으로 개척하고 있습니다.
㉯ 산업용 제품

98년 IMF이후 국내 각 산업분야의 설비투자규모 축소 및 정체로 인한 성장
한계를 일본, 동남아, 중동, 미주지역으로의 적극적인 시장개척을 통하여
돌파하기 위하여 지역별 대리점의 설립, 주요 사업주에 대한 공급자 승인,
세계적인 엔지니어링업체 및 건설, 기자재업체에 대한 당사 인지도 확보,
자체 기술력 강화를 통한 글로벌 경쟁의 참여를 확대하고 있으며 일부 국가
에서는 주요기간사업인 제철 및 각종 플랜트 분야에 신규 진입하여 당사의
제품을 공급하고 있을 뿐만 아니라 2005년 하반기부터 국내 조선업체에
LNG선박용 제품을 공급하고 있습니다.

3. 회사의 현황

(가) 영업개황
당사는 BELLOWS 전문 제조업체로 2010년 5월 1일 (주)에스제이엠홀딩스의
인적분할을 통해 제조사업부문을 이전받아 신설법인으로 설립되었으며,
한국거래소 유가증권시장에 2010년 5월 31일 분할된 주식이 재상장되어
매매가 개시되었습니다.

당사는 열팽창 및 수축과 진동 등으로 야기되는 문제를 해결하기 위한
BELLOWS Technology를 이용하여, 대량생산과 안정된 품질이 요구되는
자동차부품인 Flexible Coupling을 생산하여 국내 자동차사는 물론이고 미국,
일본, 유럽 등 세계 선진자동차사에 제품을 공급하고 있을 뿐만 아니라, LNG
선박용 및 건축배관,산업플랜트의 배관계통에 소요되는 각종 Expansion Joint
를 공급하고 있습니다.

1979년 건축경기 활성화에 따른 건축설비제품 수요 증가에 대응하기 위해
경기도 안산시 반월공단으로 이주해 BELLOWS 완전 자동 성형시설을 갖추고
본격적인 생산체제를 구축하여 제조 및 판매활동을 지속한 결과, 1982년도에
건축용 신축관이음 K.S를 획득하여 동사 제품의 우수성을 대외적으로 인정받
았습니다.
산업플랜트제품은 초기 선박과 시멘트의 저기술, 저부가 제품생산을 시발로
1991년 미국의 Flexonic사와의 기술협력을 통해 국내 원자력 영광 3/4호기의
원자력 발전설비 국산화업체로 지정되는 등 제철설비, LNG, 지역난방, 중전기
(GIS) 등 고품질, 고기술 제품으로 발전하였습니다.

1985년 자동차 소음 및 진동을 감소시키는 자동차용 Flexible Coupling을 개발
하여 국내 최초로 현대자동차 X - Car에 제품을 공급한 이래 국내 완성차 메이
커뿐만 아니라 미국 및 유럽 GM, FORD, 일본 TOYOTA, NISSAN, ISUZU,
이탈리아 FIAT, 프랑스 PSA, 말레이지아 PROTON사와 오스트레일리아, 멕시코
등의 자동차사에 동제품을 판매하고 있습니다.

SJM의 자동차용 Flexible Coupling 시스템은 ISO-9001 및 QS-9000 인증으로
인정받고 있으며 해외 메이커들로부터 SJM만이 가질수 있는 FLEXIBILITY와
CROSS FUNCTIONAL ACTVITY를 인정받고 있습니다.
SJM은 다양한 사용환경과 고객의 요구를 하나로 통합함으로써 가장 적합하고
경쟁력 있는 제품을 설계하고 있으며, 세계 여러 지역에 분포되어 있는 메이커들
의 기술센터에 기밀히 대응할 수 있도록 현지에서의 기술서비스를 강화하고
있습니다.
해외 메이커들은 가장 우수한 부품을 모니터하고, 세계 각지로부터 최적조달을
시도하고 있는 바, SJM은 이미 다수의 지역별 현지생산능력을 갖추고 있으며, 설립에서 생산단계까지 모든 과정이 표준화되어 1년내에 세계 어디에서든 생산 개시 할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다.

국제화 추진전략에 따라 1992년 말레이시아의 PNB 및 UMW사와 합작하여
말레이시아 현지에 SJM(M)사를 설립, 1997년 남아프리카 공화국에 CSSA
PTY.LTD 및 SJM FLEX S.A PTY.LTD의 2개 법인 설립, 2006년 중국에
연대세걸기차배건유한공사와 2012년 창사성진기차배건공사의 설립을 통하여
지속적으로 해외 생산거점을 확장하여 왔습니다.
또한 판매법인인 SJM Gmbh (1997년 독일) 및 SJM NA Inc (2001년 미국)를
설립함으로써 글로벌 영업력을 강화하여 세계적인 선진자동차사에 납품을 하고
있습니다.

자동차 부품, 건축용 규격품, 산업설비제품의 증대하는 수요 및 시장점유율
확대에 따라 1991년에는 반월공단에 2공장, 1993년 시화공단에 3공장을 준공
하여 1공장에서는 자동차부품, 2공장은 건축용 규격품, 3공장은 산업설비제품
등 관련 다각화 제품을 생산하였으나, 97년 4월 2공장의 건축용 규격품 생산
부서와 설비를 시화공장으로 이전하여 현재 건축,플랜트 및 LNG 선박용 제품을
생산하고 있으며, R&D강화를 위하여 2004년 1월 2공장을 기술연구동으로
증축완공하여 사용하고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

매출액, 영업이익 및 자산기준 공시대상 사업부문

① 제1사업부문 - 자동차용 BELLOWS 사업부문
(자동차부품 제조: Flexible Coupling)

② 제2사업부문 - 산업용 BELLOWS 사업부문
( 건축·플랜트용 배관이음쇠외 제조 : Expansion Joint)

(다) 국내 조직도
(2014년 3월 31일 현재)

조직도

● (주)에이커스 (구 한국칼소닉(주))

요약재무정보

구 분	제 26(당) 반기	제 25(전) 기	제 24(전전) 기
[유동자산]	19,030,146,194	18,811,543,722	18,163,788,137
ㆍ현금및현금성자산	9,189,603,496	5,216,608,942	10,883,438,823
ㆍ단기금융상품	-	11,000,000,000	6,500,000,000
ㆍ당기손익인식금융자산	303,575,205	-	-
ㆍ유동만기보유금융자산	9,500,000,000	2,500,000,000	-
ㆍ기타유동자산	36,967,493	94,934,780	780,349,314
[비유동자산]	4,759,909,608	4,759,909,608	4,822,641,615
ㆍ종속기업투자자산	1,500,000,000	1,500,000,000	1,500,000,000
ㆍ기타비유동금융자산	3,259,909,608	3,259,909,608	3,322,641,615
자산총계	23,790,055,802	23,571,453,330	22,986,429,752
[유동부채]	95,092,832	80,818,064	44,514,302
[비유동부채]	182,842,727	201,320,135	212,951,977
부채총계	277,935,559	282,138,199	257,466,279
ㆍ납입자본	20,286,928,000	20,286,928,000	20,286,928,000
- 자본금	1,544,000,000	1,544,000,000	1,544,000,000
- 주식발행초과금	18,742,928,000	18,742,928,000	18,742,928,000
ㆍ이익잉여금	3,225,192,243	3,002,387,131	2,442,035,473
자본총계	23,512,120,243	23,289,315,131	22,728,963,473
매출액	-	-	-
영업이익	(7,333,509)	(9,478,045)	(9,742,864)
당기순이익	222,805,112	560,351,658	552,115,804
주당순이익(원)	722	1,815	1,788

① 업계의 현황
-현재 자동차부품 제조 및 판매에 따른 매출액은 발생하지 않고 있으며, 이자수익 및 배당금수익으로 사업을 영위하고 있어 업계의 현황 기재를 생략합니다.

② 회사의 현황

(가)영업개황
-(주)에이커스는 1989년 9월 2일 설립되어 자동차 부품의 제조 및 판매업 등을 영위하였으나 현재 영업활동에 따른 매출액은 발생하지 않고 이자수익 및 배당금수익으로 사업을 영위하고 있습니다.사업다각화의 일환으로 2011년 3월 29일 전자통신 부품 제조 사업을 영위하는 프리웰(주)를 설립하였고 2011년 8월 1일 프리웰(주)의 상호가 에스제이엠프리웰(주)로 변경 되었습니다.

(나)공시대상
사업부문의 구문
-(주)에이커스는 단일사업부문으로 구성되어 있어 기재를 생략합니다.

(다)시장점유율
-매출이 발생하지 않아 기재를 생략합니다.

(라)시장의특성
-매출이 발생하지 않아 기재를 생략합니다.

(마)신규사업 등의 내용 및 전망
-현재 진행중인 신규사업은 없습니다.

3. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 원,%)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	제품매출	Flexible Coupling	자동차부품	SJM	71,905,424,358	82.5%
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	소계				71,905,424,358	82.5%
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	제품매출	Expansion Joint	플랜트용 신축이음쇠	SJM	8,977,836,968	10.3%
	제품매출	Expansion Joint	건축배관용 신축이음쇠	SJM	2,686,584,048	3.1%
	상품매출	-	-	SJM	1,022,161,431	1.2%
	소계				12,686,582,447	14.6%
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	제품매출	MMIC	통신용반도체	-	2,526,705,987	2.9%
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	소계				2,526,705,987	2.9%
합 계					87,118,712,792	100.0%

* 연결기준임

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목		제40(당)반기	제40(당)분기	제39(전)기	제38(전전)기
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	FLEXIBLE TUBE (자동차부품)	8,986	9,425	9,679	10,680
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	표준품 (건축배관용 신축이음쇠)	107,251	96,815	112,343	119,882
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	EXP-JOINT (플랜트용 신축이음쇠)	2,958,869	2,686,055	3,248,341	2,167,671
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	통신용반도체 (MMIC)	431	508	512	521

(1)산출기준
- 각 부문별 매출액을 매출수량으로 나눠준 평균단가임.
- 건축용, 플랜트용 제품은 규격 또는 크기에 따라 단가차가 심함.
- 상품의 경우 Item별 단가등의 차이가 크기 때문에 제외하였습니다.
(2) 주요 가격변동원인
: 수출제품의 환율변동 및 원재료, 노무비 인상으로 인한 가격의 변화

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	원재료	COIL	자동차부품	24,177,612,312	51.2%	(주) 디케이지앤에스 (주) 포스코 엘레게니테크놀로지스
		WIRE		6,432,556,303	13.6%
		기 타		2,809,831,513	6.0%
	소 계			33,420,000,128	70.8%
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	원재료	PLATE	플랜트 및 건축배관용 신축이음쇠	801,130,398	1.7%	(주) 현대피팅 용진금속 (주) 대양스텐레스 광양프랜지
		FLANGE		2,242,050,325	4.7%
		COIL		316,449,880	0.7%
		PIPE		242,472,231	0.5%
		기 타		1,542,783,976	3.3%
	소 계			5,144,886,810	10.9%
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	원재료	WAFER	통신용반도체 (MMIC)	223,912,216	0.5%	WIN GCS
	원재료	기 타	통신용반도체 (MMIC)	8,434,808,103	17.9%	샤인, 코리녹스
	소 계			8,658,720,319	18.3%
총 합 계				47,223,607,527	100.0%

* 연결기준임

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목		제40(당)반기	제39(전)기	제38(전전)기
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	COIL	4,710	5,042	5,628
자동차사업부 (자동차용 BELLOWS)	WIRE	5,530	5,542	6,079
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	FLANGE	25,375	24,575	39,558
플랜트사업부 (산업용 BELLOWS)	PLATE	1,895	3,158	4,275
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	WAFER	2,017,227	2,356,191	2,485,614

.
(1) 산출기준
총매입액을 총매입수량으로 나눠줌

(2) 주요 가격변동원인
동종의 물품이라도 재질에 따라 가격차가 심하기 때문에 구입하는 재질의 양에 따라
가격의 변동이 있음.
환율의 변동에 따라 단가가 변동됨.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 개)

사업부문	품 목	제40(당)반기	제39(전)기	제38(전전)기
자동차 사업부	자동차용 BELLOWS	10,655,500	21,746,274	19,798,918
자동차 사업부	소 계	10,655,500	21,746,274	19,798,918
플랜트 사업부	건축용BELLOWS	36,500	73,000	73,000
	플랜트용BELLOWS	3,000	6,000	6,000
	소 계	39,500	79,000	79,000
기타부문	통신용반도체_MMIC	3,315,018	6,451,200	6,451,200
기타부문	소 계	3,315,018	6,451,200	6,451,200
합 계		14,010,018	28,276,474	26,329,118

* 생산능력은 글로벌 기준임

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준

최대생산능력 - 주간. 야간 평균가동시간 : 12시간/일

② 산출방법

년 최대작업시간 = 년간조업일수 X 1일 작업시간
연간생산능력 = 년작업시간 X 시간당생산수량

(나) 평균가동시간

사업부문	1일평균 가동시간	월 평균 가동시간	당 기 가동일수	당 기 가동시간	비 고
자동차사업부	10	190	118	1,005,234	-
플랜트사업부	10	190	118	93,220	-
기타부문	8	168	121	2,904	-

*당기가동시간 : 인원수 기준.

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 개)

사업부문	품 목	제40(당)반기	제39(전)기 연간	제38(전전)기 연간
자동차 사업부	자동차용 BELLOWS	7,860,034	13,707,610	14,542,833
자동차 사업부	소 계	7,860,034	13,707,610	14,542,833
플랜트 사업부	건축용BELLOWS	24,582	41,189	38,295
	플랜트용BELLOWS	2,724	5,216	5,532
	소 계	27,306	46,405	43,827
기타부문	통신용반도체_MMIC	3,315,018	5,453,620	4,529,652
기타부문	소 계	3,315,018	5,453,620	4,529,652
합 계		11,202,358	19,207,635	19,116,312

* 생산실적은 글로벌기준임

(2) 당해 사업년도의 가동률

(단위 : 시간)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률
자동차사업부	1,103,803	1,005,234	91.1%
플랜트사업부	112,142	93,220	83.1%
기타부문	2,904	2,904	100.0%
합 계	1,218,849	1,101,358	90.4%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

(단위: 원)

구 분	당기초금액	취득	처분	대체	감가상각비	기타증감(*)	당반기말금액
토지	22,684,041,636	-	-	-	-	(4,879,957)	22,679,161,679
건물	7,564,579,675	108,614,056	-	-	(134,371,322)	(13,382,055)	7,525,440,354
구축물	1,193,688,060	180,634,698	-	-	(125,660,190)	(74,480,058)	1,174,182,510
시설물	649,982,489	0	-	-	(17,247,325)	-	632,735,164
기계장치	24,297,952,488	2,751,513,830	(17,685,263)	111,442,002	(1,917,960,346)	(1,298,041,373)	23,927,221,338
차량운반구	612,333,876	146,518,717	(2,424,474)	-	(123,605,263)	(12,375,107)	620,447,749
공구와기구	1,072,452,886	212,743,740	-	92,943,577	(224,843,182)	(216,631,847)	936,665,174
집기비품	755,145,104	694,092,052	(4,000)	-	(209,701,546)	(24,784,274)	1,214,747,336
컴퓨터장비	145,328,151	42,689,744	-	-	(25,807,777)	(7,206,759)	155,003,359
건설중인자산	207,052,623	748,162,730	-	(204,385,579)	-	(25,167,656)	725,662,118
합 계	59,182,556,988	4,884,969,567	(20,113,737)	-	(2,779,196,951)	(1,676,949,086)	59,591,266,781

(*) 기타증감액은 환율변동효과에 따른 증감입니다.
(*) 주요 유형자산에 대한 객관적인 시가판단이 어려워 기재를 생략합니다.
(*) 상기 시설 및 설비현황은 연결기준입니다.

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자

☞해당사항 없음.

(나) 향후 투자계획

☞ 기말 현재 이사회 결의등으로 향후 1년이내에 투자를 개시하기로
결정된 설비의 신설, 매입계획 등 없음.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위: 원)

사업부문	매출유형	제40(당)반기	제39(전)기	제38(전전)기
자동차사업부 (자동차용BELLOWS)	제품	71,905,424,358	153,111,520,254	163,038,959,790
	기타	-	-	723,582,050
	소계	71,905,424,358	153,111,520,254	163,762,541,840
플랜트사업부 (산업용BELLOWS)	제품	11,664,421,016	24,701,818,808	16,856,442,976
	상품	1,022,161,431	3,771,390,070	5,044,321,301
	기타	-	-	61,078,900
	소계	12,686,582,447	28,473,208,878	21,961,843,177
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	제품	2,526,705,987	4,670,536,868	4,273,236,268
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	소계	2,526,705,987	4,670,536,868	4,273,236,268
합 계		87,118,712,792	186,255,266,000	189,997,621,285

* 매출액은 연결기준으로 작성되었습니다.
* 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

연결회사의 판매경로 및 판매방법 등은 다음과 같습니다.

(1) 판매조직

사업부문	소재지	부 서 명	인 원	비 고
자동차사업부 (자동차용BELLOWS)	한국	국내영업팀	6	자동차 부문
	한국	해외영업팀	8
	미국	-	5
	독일	-	7
플랜트사업부 (산업용BELLOWS)	한국	영업파트	7	산업용 부문
기타부문 (통신용반도체_MMIC등)	한국	영업팀	2	반도체 부문
계	-	-	35	-

(2) 판매경로
(가) 내 수 :

거래처생산계획 ⇒ 생 산 ⇒ 거래처 납품

수요예측/생산계획 ⇒ 생 산 ⇒ 대리점 판매

(나) 수 출 :

거래처 주문 ⇒ 생산계획 ⇒ 생 산 ⇒ 출 하 ⇒ 납 품

(3) 판매방법 및 조건

내 수 : 현금 및 외상판매
수 출 : 내국신용장 및 구매승인서에 의거 판매 및 T.T

(4) 판매전략

·지속적인 신제품 개발로 소비자 수요 창출
·AFTER SERVICE 및 TECHNICAL SERVICE의 강화
·적기납품을 통한 소비자 욕구 충족
·소비자지향 운동을 통한 영업력 강화
·적정재고의 유지

6. 수주상황

공시기준에 해당되지 않아 공시되지 않거나 언론에 발표된 사실이 없는
수주의 경우 회사의 영업정책상 그 기재를 생략하였습니다.

7.시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리
연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

한편, 보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	2014.6.30	2013.12.31
부채 (A)	38,069,325,597	37,043,805,146
자본 (B)	206,090,483,648	200,869,484,360
부채비율 (A/B)	18.47%	18.44%

(2) 재무위험관리
1) 회사의 목표 및 정책
연결회사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험)의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 회사 경쟁력 제고에 기여하는 데 그 목적이 있습니다.

연결회사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무 및 미지급금, 차입금 등으로 구성되어 있습니다.

2) 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결회사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다.

연결회사의 신용위험은 보유하고 있는 대여금및수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라, 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

① 신용위험에 대한 노출정도
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다.
보고기간 종료일 현재 신용위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	2014.6.30	2013.12.31
현금및현금성자산	31,258,637,793	31,642,794,362
단기금융상품	3,817,392,206	25,037,454,808
당기손익인식금융자산	3,285,637,347	3,558,383,415
유동만기보유금융자산	30,500,000,000	10,500,000,000
매도가능금융자산	16,200,775,567	10,493,915,222
비유동만기보유금융자산	500,000,000	1,000,000,000
매출채권및미수금	44,642,653,088	48,365,566,453
합 계	130,205,096,001	130,598,114,260

② 금융자산의 연령분석

보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타유동자산 중 금융상품(미수금)의 연령 및 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	2014.6.30		2013.12.31
구분	채권금액	손상금액	채권금액	손상금액
연체되지 않은채권	41,648,348,323	(17,716,077)	40,497,581,901	40,910,461
30일이내	2,185,296,495	-	3,221,718,699	-
31~60일	643,717,496	(64,371,750)	602,603,028	60,260,303
61~90일	309,767,795	(92,930,339)	382,746,261	114,823,878
91~180일	61,082,291	(30,541,146)	410,497,836	205,248,918
181일초과(*)	449,601,498	(449,601,498)	542,400,697	542,400,697
합 계	45,297,813,898	(655,160,810)	45,657,548,422	963,644,257

(*) 개별적인 손상사건이 파악된 채권 211백만원에 대하여 개별 분석을 통해 회수가능가액을 산정하였고, 채권금액과 회수가능가액의 차이 18백만원을 대손충당금으로설정하였습니다.

해외수출채권을 제외하고는 중요한 신용위험의 집중은 없으며 다수의 거래처에 분산되어 있습니다.

3) 유동성위험
유동성위험이란 회사의 경영환경 및 외부환경의 악화로 인하여 회사가 금융부채에 관련된 의무를 적기에 이행하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다.
연결회사는 유동성 위험의 체계적인 관리를 위하여 주기적인 단기 및 중장기 자금관리계획 수립과 실제 현금 유출입 스케쥴을 지속적으로 분석, 검토하여 발생가능한 위험을적기에 예측하고 대응하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기구조는 다음과 같습니다.

<2014.6.30>

(단위: 원)

구분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 초과	합 계
매입채무	16,609,756,485	-	-	16,609,756,485
미지급금	650,480,007			650,480,007
차입금	3,743,200,000	500,000,000		4,243,200,000
기타			9,000,000	9,000,000
합 계	21,003,436,492	500,000,000	9,000,000	21,512,436,492

<2013.12.31>

(단위: 원)

구 분	3개월 이내	3개월 ~ 1년	1년 초과	합 계
매입채무	14,523,248,712	-	-	14,523,248,712
미지급금	2,063,145,982	-	-	2,063,145,982
차입금	276,115,840	4,665,900,000	-	4,942,015,840
기타	-	-	22,000,000	22,000,000
합 계	16,862,510,534	4,665,900,000	22,000,000	21,550,410,534

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

4) 시장위험
시장위험이란 시장가격의 불확실성으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험
연결회사의 기능통화인 원화 외의 통화로 이루어지는 거래가 발생하고 있으며, 이로 인해환위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러, 유로이며, 기타의 통화로는 일본 엔, 중국 위안, 영국 파운드, 남아공 란드 등이 있습니다.

보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다

(단위: 원)

통화	2014.6.30		2013.12.31
통화	자산	부채	자산	부채
CNY	8,606,338,004	2,788,180,467	13,420,096,827	6,745,460,856
USD	11,682,518,039	5,727,245,196	11,149,388,414	4,623,508,174
ZAR	378,591,107	-	368,415,701	193,130,385
EUR	10,540,965,435	4,255,840,749	7,671,399,773	3,134,565,689
MYR	40,004,088	-	796,164,329	678,436,351
JPY	475,012,912	427,936	168,658,471	3,742,690
합 계	31,723,429,585	12,771,694,348	33,574,123,515	15,378,844,145

연결회사는 내부적으로 외화 대비 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 다른 변수가 모두 동일하다고 가정할 경우, 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위: 원)

통화	2014.6.30		2013.12.31
통화	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
CNY	628,512,469	(628,512,469)	667,463,597	(667,463,597)
USD	581,815,754	(581,815,754)	969,178,024	(969,178,024)
ZAR	4,000,409	(4,000,409)	17,528,532	(17,528,532)
EUR	595,527,284	(595,527,284)	453,683,408	(453,683,408)
MYR	47,458,498	(47,458,498)	11,772,798	(11,772,798)
JPY	37,859,111	(37,859,111)	16,491,578	(16,491,578)
합 계	1,895,173,525	(1,895,173,525)	2,136,117,937	(2,136,117,937)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험
이자율 위험은 미래에 시장이자율 변동에 따라 예금과 차입금에서 발생하는 이자비용 및 이자수익이 변동될 위험으로서, 당사의 일반차입금에서 발생가능한 위험입니다. 이자율 위험의 관리는 이자율이 변동함으로써 발생하는 불확실성으로 인하여 금융자산과 부채의 가치변동을 최소화 하는데 그 목적이 있습니다.

보고기간종료일 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	2014.6.30	2013.12.31
고정이자율 :
금융자산	61,062,166,442	56,935,577,126
금융부채	4,243,200,000	4,942,015,840
변동이자율 :
금융자산	-	6,166,747,402
금융부채	-	-

8. 경영상의 주요계약 등

*원재료등에 대한 구매계약
가. 계약상대방
:비케이스틸외
나. 계약체결시기 및 계약기간
: 2010. 5. 1 ~ 계약 해지시까지
다. 계약의 목적 및 내용
: 원재료 조달의 최적화
라. 계약금액 또는 대금수수 방법(기준)등
: 현금결제
마. 기타 계약상의 주요내용
:해당사항 없음

9. 연구개발활동

연결회사의 연구개발활동은 다음과 같습니다.

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

구 분	조 직	인 원	비 고
제품개발	기술연구소	24	자동차용 BELLOWS 개발
	기술연구팀	6	산업용 BELLOWS 개발
	기술연구소	6	통신용반도체 개발
계		36

(2) 연구개발비용

(단위 : 원)

과 목		제40(당)반기	제39(전)기	제38(전전)기
원 재 료 비		56,599,510	121,255,836	252,452,659
인 건 비		1,007,039,428	2,397,817,824	2,504,722,590
감 가 상 각 비		66,047,456	151,308,899	101,849,329
위 탁 용 역 비		143,858,050	186,081,468	183,201,000
기 타		284,074,955	717,107,659	504,939,150
연구개발비용 계		1,557,619,399	3,573,571,686	3,547,164,728
회계처리	판매비와 관리비	1,557,619,399	3,573,571,686	3,547,164,728
	제조경비	-	-	-
	개발비(무형자산)	-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		1.79%	1.91%	1.87%

나. 연구개발 실적

연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	연구결과가 제품등에 반영된 경우 당해 제품등의 명칭과 그 반영내용
1.실차변위측정Program	생산기술연구원	컴퓨터 프로그램 및 MTS를 통해서 실차장착과 유사한 Bellows 변위 DATA의 정확한 산출과 활용	-
2.Static stiffness 예측 Program	"	Bellows의 정적특성 예측	각종 Bellows 연구시 기본 DATA 산출
3.Dynamic stiffness 예측 Program	"	Bellows의 동적특성 예측	각종 Bellows 연구시 기본 DATA 산출
4.신규 Decoupler 개발	SJM	전장길이의 감소를 통한 장착용이와 내구성 강화	SMV6, S2(북미수출차 적용)
5.Welded Bellows	SJM	수입대체효과	전동차 Conservater 적용
6.Water Power	SJM	Jet와 원심펌프의 2중효과	SL-50(아파트 및 일반주택)
7.Lance Hose	SJM	수입대체효과	POSCO 제철소에 O2공급용으로적용
8.Booster pump system	SJM	System 국산화	아파트, 빌딩
9.Ironing Bellows	SJM	수입대체효과	LG산전 VCB, 효성 S/W 적용

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

1)회사 인적분할
주식회사 에스제이엠은 2010년 2월 16일 개최된 분할 이사회 결의 및
2010년 3월 26일 개최된 임시주주총회의 분할계획서 승인에 따라 인적
분할 방식에 의하여 분할존속회사인 "주식회사 에스제이엠홀딩스"와 분할
신설회사인 "주식회사 에스제이엠"으로 2010년 5월 1일을 기준일로 회사
분할을 하였습니다.

2)유무상증자
주식회사 에스제이엠은 2011년 6월 16일 이사회에서 유무상증자를 결의
하였으며, 2011년 8월 5일 유상증자 대금 109억 8천만원이 전액 납입완료되었
습니다.
유무상증자에 관한 상세사항은 다음을 참고하시기 바랍니다.

1)유상증자에 관한 사항
① 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류	증권수량	액면가액	모집(매출) 확정가액	모집(매출) 확정 총액	모집(매출) 방법
기명식 보통주	1,800,000	500	6,100	10,980,000,000	주주배정후 실권주 일반공모

이사회 결의일 : 2011년 06월 16일

② 자금의 사용목적

자금의 사용목적
구 분	금 액
시설자금	1,000,000,000
운영자금	9,736,774,320
발행제비용	243,225,680

③ 공모방법

모집대상	주식수	비 고
주주배정	1,440,000주(80%)	- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.1673783주 - 신주배정 기준일 : 2011년 07월 04일
우리사주배정	360,000주(20%)	- 자본시장과 금융투자업에관한 법률 제165-7조에 의거 배정
일반모집	-	- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨
기 타	-	-
합 계	1,800,000주(100%)	-

④ 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목

내 용

모집 또는 매출주식의 수

1,800,000

주당 모집가액 또는 매출가액

예정가액

확정가액

6,100

모집총액 또는 매출총액

예정가액

확정가액

10,980,000,000

청 약 단 위

1) 우리사주조합 / 구주주: 1주
2) 일반공모

구 분	청약단위
100주 초과 1,000주 이하	100주
1,000주 초과 5,000주 이하	200주
5,000주 초과 10,000주 이하	500주
10,000주 초과 50,000주 이하	1,000주
50,000주 초과 100,000주 이하	5,000주
100,000주 초과 500,000주 이하	10,000주
500,000주 초과 1,000,000주 이하	20,000주
1,000,000주 초과	50,000주

청약기일	우 리 사 주 배 정	개시일	2011년 07월 04일
		종료일	2011년 07월 04일
	주 주 배 정	개시일	2011년 07월 28일
		종료일	2011년 07월 29일
	일반모집 또는 매출	개시일	2011년 08월 2일
		종료일	2011년 08월 3일
	기 타	개시일	-
		종료일	-
청약 증거금	우 리 사 주 배 정		주당 모집가액의 100%
	주 주 배 정		주당 모집가액의 100%
	일반모집 또는 매출		주당 모집가액의 100%
	기 타		-
납 입 기 일			2011년 08월 05일
배당기산일(결산일)			2011년 1월 1일

⑤ 공모일정 등에 관한 사항

일자	증자철차	비고
2011년 06월 16일	이사회결의	-
2011년 06월 17일	신주발행 및 기준일공고	6/17 한국경제신문
2011년 07월 04일	신주배정기준일	-
2011년 07월 04일	우리사주조합 청약	-
2011년 07월 13일	신주배정통지	청약일 2주간 이전
2011년 07월 26일	확정발행가 공고	7/26 한국경제신문
2011년 07월 28일	구주주 청약	-
2011년 07월 29일	구주주 청약	-
2011년 08월 02일	일반공모 청약	8/2 한국경제신문
2011년 08월 03일	일반공모 청약	8/2 한국경제신문
2011년 08월 05일	납입 및 환불	-
2011년 08월 17일	신주상장	-

2)무상증자에 관한 사항
주식회사 에스제이엠은 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자에 참여하는
주주들에게 이익을 환원시키고, 이를 통한 원활한 구주주청약을 유도하여 실권을
최소화하기 위하여 유상증자 후 50%의 무상증자를 실시하였습니다.

무상증자는 유상증자 납입일후 최초 업무일인 2011년 08월 08일을 신주배정
기준일하여 금번 유상증자에 참여하는 주주들에게 유상증자 후 보유주식
한주당 0.5주(배정비율)에 해당하는 주식을 추가로 배정하였습니다.

▶ 무상증자 조건

구 분	내 용
무상증자 신주배정기준일	2011년 08월 08일
신주의 1주당 발행가액	500원
신주의 종류와 수	기명식보통주 5,201,633주
1주당 신주배정비율	1주당 0.5주
신주권교부일	2011년 08월 26일
신주(무상) 상장일	2011년 08월 29일

BGF리테일(282330)	DI동일(001530)	E1(017940)
GS글로벌(001250)	GS리테일(007070)	LG상사(001120)
LS네트웍스(000680)	SG세계물산(004060)	SJM홀딩스(025530)
SK가스(018670)	SK네트웍스(001740)	SK네트웍스(001745)
STX(011810)	경방(000050)	광주신세계(037710)
국동(005320)	남성(004270)	대구백화점(006370)
대성산업(128820)	동서(026960)	롯데쇼핑(023530)
롯데하이마트(071840)	모나미(005360)	비티원(101140)
삼성물산(028260)	삼성물산우B(02826K)	삼영무역(002810)
세우글로벌(013000)	세이브존I&(067830)	신성통상(005390)
신세계(004170)	신세계인터내(031430)	신송홀딩스(006880)
신일산업(002700)	신흥(004080)	아이마켓코리(122900)
엔에스쇼핑(138250)	엔케이물산(009810)	영원무역(111770)
우리들휴브레(118000)	웰바이오텍(010600)	윌비스(008600)
유니퀘스트(077500)	이마트(139480)	이아이디(093230)
이화산업(000760)	일신석재(007110)	진도(088790)
포스코인터내(047050)	한국화장품(123690)	한샘(009240)
한세엠케이(069640)	한솔PNS(010420)	한창(005110)
한화갤러리아(027390)	현대그린푸드(005440)	현대백화점(069960)
현대상사(011760)	현대코퍼레이(227840)	현대홈쇼핑(057050)
혜인(003010)	호텔신라(008770)	호텔신라우(008775)
휠라코리아(081660)

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