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기업정보

심화재무분석
KG이니시스 (035600) KGINICIS Co.,Ltd.
전자결제서비스 전문업체
코스닥 / IT 소프트웨어
기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)


II. 사업의 내용


가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

전자상거래산업은 오프라인에서 이루어지던 거래가 온라인상에서 시공간의 제약 없이 편리하게 이루어지는 형태의 산업입니다.

인터넷이 주요 커뮤니케이션 수단으로 자리 잡으면서 직접 상점에 가지 않고도 상거래를 하는 것이 일상화 되었는데 이처럼 인터넷을 이용한 시간적, 공간적 한계 없이 다양한 서비스를 누릴 수 있는 기술적 배경에는 전자지불결제(PG:Payment Gateway)가 있었습니다. 전자지불결제서비스는 전자상거래, 특히 쇼핑몰 등의 온라인 지불결제와 관련하여 은행, 카드사 등 금융기관과 쇼핑몰, 소비자 사이에서 온라인으로 이루어지는 금융거래를 신용카드를 포함하여 계좌이체, 핸드폰결제 등 다양한 결제수단을 통해 지원하는 서비스 입니다.
최근 스마트폰 및 태블릿PC 보급의 확산으로 인하여 모바일 결제가 증가하는 추세로 당사는 모바일 결제 솔루션인 이니페이 모바일을 통하여 그 영역을 확장하고 있습니다. 또한 새로운 기술의 발달로 온,오프라인의 경계가 사라져 갈수록 온라인 전자 상거래 시장은 더욱 다양한 플랫폼으로 확장될 것이며 이에 따라 거래금액이 증가될 것으로 예측됩니다.

(2) 전자지불(Payment Gateway) 분야의 성장성
아래 표와 같이 2001년부터 현재까지의 국내 전자상거래 시장규모를 조사한 통계청 조사결과를 살펴보면 지금까지 지속적인 성장을 기록 하였습니다.

연도 및 분기 시장규모
(단위 : 10억원)
2001 연간 118,976
2002 연간 177,809
2003 연간 235,026
2004 연간 314,079
2005 연간 358,450
2006 연간 413,584
2007 연간 516,514
2008 연간 630,087
2009 연간 670,886
2010 연간 823,599
2011 연간 999,247
2012 연간 1,144,689
2013 연간 1,204,091

*통계청 "2013년 연간 전자상거래 및 사이버쇼핑 동향 참조."

(3) 경기변동의 특성
전자지불서비스시장은 경기변동에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
다만 당해 사업은 인터넷 상에서 다양한 분야와  여러가지 목적에 따라 사용되기 때문에 경기변동과 직,간접적인 연관성은 확인하기 어렵습니다.
또한 전자지불 결제수단에서 신용카드 거래금액이 다수를 차지하는 만큼 정부당국의금융정책과 카드사들의 수수료정책에 따라 수익측면에서 영향을 받을 수 있는 가능성이 있습니다.  

(4) 경쟁요소
현재 국내 전자지불서비스 시장은 이니시스를 필두로  LG유플러스, 한국사이버결제 등 주요 업체들을 포함하여 다수의 업체가 경쟁을 벌이고 있습니다.  이와같은 시장상황에서 당사는 전자지불대행규모에서 PG분야 선두업체로 자리잡고 있습니다. 이는 당사가 제공하는 이니페이(INIpay) 전자지불서비스가 결제의 보안성, 거래의 안정성, 지불수단의 다양성, 고객지향적 정산서비스등 에서 경쟁력을 확보하고  있기 때문입니다.

(5) 관련법령 또는 정부규제 등
전자금융거래법(이하 "전금법"이라 합니다.)은 전자금융거래의 법률관계를 명확히 하여 전자금융거래의 안전성과 신뢰성을 확보함과 동시에 전자금융의 건전한 발전을 위한 기반조성을 위해 제정되었고, "전금법" 의 시행에 따라 당사는 전자지급결제대행업체로 "전금법" 제28조 제4호 즉, "전자지급결제대행에 관한 업무를 행하고자 하는 자는 금융위원회에 등록하여야 한다”라는 규정에 따라 현재 전자금융업자로 등록되어 있습니다.

나. 회사의 현황

1) 영업개황

KG이니시스는 지난 1998년 창립한 국내 최대 전자결제업체로 사업 시작 후 국내 최초로 암호화 인증기술과 데이터 보호기술, 전자서명기술을 기반으로 안전한 전자결제솔루션을 제공, 2년 여 만에 국내 인터넷 전자결제 서비스 분야 1위 기업으로 성장했습니다.
또한 재무적인 안정성을 인정받아 설립 4년 만에 업계 최초 코스닥 시장에 입성했으며, 자체 개발한 지불서비스 브랜드인 '이니페이(INIpay)'는 국내 신용카드 PG시장에서 시장점유율 1위를 차지하고 있는 KG이니시스의 대표 서비스로 자리 잡았습니다.당사는 업계최초인 IDC(인터넷데이터센타) 이중화로 거래의 안정성을 확보하는 등 국내 최고의 기술력과 안정성을 바탕으로 고객의 만족에 최선을 다 하고 있습니다. 또한, 계좌이체, 모바일 결제 원천서비스를 보유하고 있는 통합전자결제서비스 제공업체로서 수익성에 있어서도 뛰어난 경쟁력을 갖추고 있습니다.
당사는 현재 국내 최다인 약 10여만개의 가맹점에게 PG서비스를 제공하고 있습니다.
(2) 시장점유율

전자결제시장 점유율로 본 경쟁구도는 당사가 35%로 선두를 유지하고 있고,  LG U+ 32%, 한국사이버결제 13% 로 그 뒤를 잇고 있습니다
[거래금액 기준]

(3) 시장의 특성
일정한 요건을 갖추고 금융감독원에 등록해야하는 전자금융거래법의 시행은 영세한 신규업체의 진입을 막는 진입장벽 역활을 하였습니다. 현재 당사를 포함한 상위 업체가 시장 지배력을 확대하기 위하여 선의의 경쟁을 하고 있습니다.


(4) 신규사업 등의 내용 및 전망
- 페이팔과의 제휴
당사는 글로벌 결제기업인 페이팔과 전략적 제휴를 체결, 해외 소비자에게 당사 결제수단에 페이팔을 추가해 서비스를 제공하게 되었습니다.

페이팔은 전세계 1억4800만 명에 달하는 액티브 회원을 보유하고 있으며, 2013년 기준 연간 거래가 약 180조원에 이르는 세계 최대 지불결제 기업 입니다.

페이팔 결제 서비스는 해외 소비자가 국내 온라인 쇼핑몰을 이용할 때 페이팔을 통해 달러로 결제할 수 있도록 하는 서비스로, 그 동안 Active-X 및 비자 3D인증 등의 복잡한 국내 결제 환경으로 인해 제약이 많았던 해외 소비자가 페이팔 서비스를 통해 손쉽게 한국의 온라인 쇼핑몰을 이용할 수 있게 되었습니다.

-알리페이와의 제휴

KG이니시스는 중국 최대 온라인 지불결제 기업 알리페이와 제휴를 통해 국내 온라인 쇼핑몰을 이용하는 중국 내 소비자를 대상으로한 온라인 결제 서비스 "Alipay" 서비스를 시작하였습니다.
Alipay 서비스는 중국 내 소비자가 국내 온라인 쇼핑몰을 이용할 때 알리페이를 통해위안화로 결제할 수 있도록 하는 서비스입니다.  이를통해  중국 내 소비자는 편리하게 국내 온라인 쇼핑몰을 이용할 수 있고, 국내 판매자는 별도의 절차 없이 중국 내 소비자를 확보할 수 있습니다.

알리페이는 중국 최대 온라인 지불결제 기업으로, 중국 내 온라인 결제 거래 중 50% 이상의 점유율을 차지하고 있으며, 8억2000만명 이상의 등록 회원을 보유하고 있습니다.

- 케이페이
최근 정부가 발표한 ‘전자상거래 결제 간편화 방안’의 일환으로 PG사가 카드정보를 저장할 수 있도록 신용카드 가맹점 표준 약관이 개정되는 등 규제 여건이 개선되고 있으며, 당사는 페이팔과 알리페이와 같은 원클릭 간편결제 서비스‘Kpay(케이페이)’의 개발을 완료하고 시장에서 요구해 왔던 원클릭 간편결제서비스를 통해 결제시장에 당사의 시장점유율을 더욱 확대 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.


1-2. 종속회사의 사업 내용

[(주)케이지모빌리언스]
 온라인상에서 컨텐츠를 구매할 경우에 유무선 전화를 이용하여 결제를 할 수 있도록 결제솔루션을 제공하는 전자결제대행 업체(PG)입니다.

가. 사업의 현황

(1) 산업의 특성

(가) 인터넷 및 통신인프라산업과의 밀접한 연관성
당해 산업은 인터넷, 통신인프라 산업 및 온라인/모바일 결제 등과 밀접한 관계를 가지고 있으며, 디지털콘텐츠 시장 및 실물시장의 성장정도에 따라 당해산업의 성장속도가 결정됩니다

(나) 소액결제 및 마케팅수단화(제1고객인 가맹점 측면)
당해 산업의 고객은 크게 2분류로 구분합니다. 제1고객은 결제서비스를 이용하여 사용자에게 콘텐츠 및 상품을 제공하는 가맹점이며, 제2고객은 결제서비스를 이용하는 사용자를 의미합니다. 당해산업의 특성을 알기 위해 고객군별로 시장의 특성을 살펴보도록 하겠습니다.

먼저 제1고객인 가맹점 측면에서 당해산업은 중요한 마케팅수단으로 부각되었습니다. 기존에는 콘텐츠 및 상품 제공시 사용할 수 있었던 결제수단이 신용카드, 계좌이체 및무통장입금이었으나, 사용자 결제불편 및 개인신용정보의 유출우려로 콘텐츠 및 상품 구매율이 낮았습니다. 이에 가맹점 중 선도업체가 마케팅수단으로 전화결제를 도입하였고, 그 결과 사용편리성 및 개인신용정보유출우려 해소로 인하여 매출증대의 효과를 보게 되었습니다. 휴대폰결제가 유료화 성공의 가장 큰 공헌자로 평가되면서, 가맹점 입장에서 휴대폰결제는 가장 손쉽게 접근할 수 있는 효과적인 마케팅수단이 되고 있습니다.

(다) 편리성 및 보안성(제2고객인 사용자 측면)
제2고객인 사용자측면에서 당해산업(휴대폰결제)의 주목할만한 특성은 편리성에 있습니다. 기존의 전자화폐등이 성공하지 못한 이유를 살펴보면, 먼저 사용의 불편함에있습니다. 기존 전자화폐를 이용하기 위해서는 화폐를 운영하는 업체에 회원으로 가입해야 하고, 선불카드인 경우는 사전에 자신이 사용할 금액을 입금해야만 사용이 가능하다는 불편이 있습니다. 대개의 경우 인터넷상에서 콘텐츠를 이용하고자 하거나 상품을 구매하고자 하는 고객은 자신이 선택한 콘텐츠 및 상품을 즉시 이용하고자 하나, 기존의 전자화폐는 이러한 욕구를 충족시키지 못하였습니다.

휴대폰결제는 이러한 불편을 극복할 수 있도록 회원가입절차를 없애고, 즉시 콘텐츠및 상품을 구매할 수 있도록 전체 결제소요시간을 불과 20여초 이내로 단축하였으며, 서비스결제 사고방지를 위해 한도를 도입하여 30만원 이내로 제한토록 운영하여 안전하고 편리한 결제서비스로의 위상을 정립하고 있습니다.

사용자측면에서의 두번째 특성은 보안성에 있습니다. 휴대폰결제의 경우 2중 보안체제로 휴대폰을 분실하더라도 도용의 가능성이 없어 더욱 안전한 결제모델로 평가 받고 있습니다. 휴대폰결제의 2중 보안체제는 첫째, 사용자인증으로 통신사 고객관리서버에 연동된 시스템으로 실시간으로 해당고객이 해당전화의 가입고객인지를 확인하고, 둘째, 문자메세지로 1회성 비밀번호를 전송하여 입력하게 함으로써 해당고객이 전화를 소지하고 있는지를 재확인합니다. 이러한 보안체제는 사용자가 안심할 수 있는 결제를 보장하여 결제의 활성화를 꾀할 수 있는 주요한 특성이 되고 있습니다.

(라) 365일 24시간 운영체제
당해산업이 타 제조업과 상이한 특성은 365일 24시간 서비스를 제공하고 있다는 점입니다. 이러한 특성은 인터넷의 상거래가 365일 24시간 운영되고 있기 때문이며, 상거래에 대한 결제시스템도 보조를 맞추어야 하기 때문입니다. 당사는 24시간 운영을 위해 시스템 및 인력을 추가 배치하여 결제장애 또는 가맹점 문의사항을 즉시 해결하고 있으며, 장애시 주요 담당자들 모두에게 휴대폰으로 경보를 통보할 수 있는 비상대책시스템을 상시 운영하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

(2-1) 국내외 상황

유무선 전화결제는 각종 인터넷 사이트에서 컨텐츠 및 상품을 구매할 때 휴대폰 또는 유선전화를 활용하여 편리하고 안전하게 결제할 수 있도록 개발된 지불결제 솔루션의 한 형태입니다. 이는 e-business의 여러 가지 분야 중 전자지급결제에 해당하는 것으로 전자상거래가 이루어지는 근간이 되는 산업 분야라고 할 수 있습니다.

유무선 전화결제는 온라인 상의 디지털컨텐츠 및 실물 결제에 큰 강점이 있습니다. 이는 온라인 디지털컨텐츠 및 실물의 특성상 소액이고, 빠른 소비를 요하며, 인터넷과 모바일 환경에 모두 익숙한 젊은 층이 주된 이용고객이라는 점 때문입니다.

한편, 유무선 전화결제 산업의 경쟁 형태는 명목상으로는 자유경쟁이나 실질적으로는 과점 형태이며, 실제로 각 서비스 분야별로 소수의 업체들이 경쟁하고 있습니다. 본 보고서 제출일 기준 휴대폰 결제 시장의 경우 시장에 총 6개의 사업자가 존재하고 있으며, 이 중 당사를 포함한 2개사가 시장의 90% 이상을 양분하여 점유하고 있습니다.

이러한 시장의 과점화 현상은 휴대폰 결제시장의 특성으로 인해 향후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 우선, 휴대폰 결제시장의 신규사업자 진입가능성은 매우 낮다고 할 수 있습니다. 그 이유는 첫째, 휴대폰 결제시장의 경우 시장자체가 각 사업자들의 특허권으로 보호를 받고 있고, 둘째, 신규 진입 시 이동통신사와의 새로운 사업 파트너십을 형성하여야 하며, 셋째, 기존 사업자들이 확보하고 있는 수 만개의 가맹점과 각각 새로이 계약을 체결해야 한다는 점 때문입니다. 다음으로 기존사업자의 지배력 강화의 측면에서 살펴보면, 시장상위업체의 지배력이 점차 강화된다고 할 수 있습니다. 그 이유는 결제사업의 경우 제휴 가맹점들의 수익과 직접적으로 연관되는 부분인 만큼 결제대행업체의 기술적인 안정성뿐만 아니라 재무적인 안정성도 결제대행업체의 선택 시에 크게 작용하기 때문이며, 이에 따라시장 선도업체에 대한 편중현상은 향후 보다 확대될 것으로 판단됩니다.

(2-2) 산업의 성장성

당사의 산업인 유무선 전화를 이용한 결제서비스 산업은 디지털 컨텐츠산업 및 실물 산업의 성장과 밀접한 연관이 있습니다.

온라인게임머니, 음악, 영화, 웹서비스와 같은 디지털컨텐츠와 도서, 영화티켓, 패션아이템 등 실물 등을 구매시 휴대폰결제를 사용하기 때문입니다.

당사 디지털콘텐츠의 전방시장은 온라인컨텐츠 시장입니다. 다만 2009년부터 문화체육관광부에서 온/오프라인 콘텐츠 산업을 통합 관리하기로 함에 따라 2009년 부터는 디지털 부문이 따로 집계되고 있지 않습니다. 따라서 시장규모를 추정할 수 밖에 없습니다.

당사는 디지털컨텐츠 거래중 많은 부분을 온라인 게임이 차지하고 있으며, 국내 온라인게임 시장은 모바일 게임 활성화, 대작 게임 미출 시, 정부 규제 등으로 성장율이 둔화중인 시장입니다.

게임 업종 시장 전망: 전체 단위: 억원, %
구분 2009 2010 2011 2012 2013
시장규모 성장율 시장규모 성장율 시장규모 성장율 시장규모 성장율 시장규모 성장율
예상규모 31,822 5.6 33,070 3.9 34,183 3.4 35,135 2.8 36,000 2.5
출처 국내디지털콘텐츠산업시장조사, 2003~2013, 문화체육관광부 디지털콘텐츠산업과 / 한국콘텐츠진흥원


반면에 실물 시장의 전방시장은 최근 급속도로 있는 전자상거래 시장으로 한국 온라인 쇼핑협회 자료에 따르면 2013년 약 55조의 시장규모를 보이고 있으며, 주요 매체별 시장전망은 다음과 같습니다.
                                                                                                      (단위 : 십억원)

    구분   2009년   2010년   2011년   2012년   2013년 2014년(E)
카달로그쇼핑       730       770       770       820       890       980
TV홈쇼핑     4,700     5,680     6,530     7,920     8,730     9,680
모바일쇼핑         10       300       600     1,700     3,970     7,600
인터넷쇼핑   22,030   27,240   32,480   37,205   41,160   46,270
전체   27,470   33,990   40,380   47,645   54,750   64,530
출처 온라인 쇼핑 주요 매체별 시장 전망(2011,2013), 한국온라인 쇼핑협회


특히 모바일 쇼핑 시장은 2012년 1.7조 에서 2013년 4조 규모로 급성장한 시장으로 모바일에서의 휴대폰 결제의 간편성과(회원가입 및 공인인증 과정 없음) 신용카드 미사용자의 모바일 주 결제수단으로 사용됨에 따라 당사 거래규모 역시 증가하고 있습니다.

휴대폰 결제 시장 규모는 2012년 약 3조에서 2013년 약 3.6조의 시장으로 성장하였으며, 온라인 및 모바일 쇼핑 수요의 증가로 15% ~ 18% 이상의 고성장을 지속할 것으로 보입니다.


유선 전화결제시장에 대한 공인된 시장조사 자료는 구하기 힘든 상태입니다. KT, SK브로드밴드 등의 기간통신사업자가 자체적으로 서비스를 제공하면서 각사의 매출현황 집계가 어려운 상황이기 때문입니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성

당해 산업은 인터넷상에서 여러 분야에 걸쳐 다양한 목적으로 사용되고 있으며, 소액결제에 주로 사용되므로 경기변동과 직접적인 연관성은 낮은 편입니다. 또한 계절적인 요인과는 관련성이 적은 편이나 여름, 겨울에는 방학으로 인해 게임컨텐츠 구매가 활성화되는 요인이 일부 있습니다.

(4)시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

당해 산업인 전화결제부문의 경쟁수단은 수수료, 시스템의 안정성으로 구분됩니다.초기 전화결제산업의 경쟁수단은 수수료였습니다. 전화결제업체는 수수료를 마케팅수단으로 가맹점에게 영업하였으며, 가맹점도 낮은 수수료를 제안하는 결제업체에게 자사의 결제서비스를 위탁하였습니다. 그러나 전화결제 의존도가 점차 증가함에 따라 시스템의 안정성을 확보한 전화결제업체로 이동하기 시작하면서 경쟁요소가 수수료에서 시스템의 안정성으로 변화하기 시작하였습니다. 가맹점의 결제서비스에 장애가 발생하면 장애기간동안 매출이 발생할 수 없으므로 수수료가 다소 높더라도 안정적인 시스템을 보유한 업체로 서비스를 변경하기 때문입니다.

당사의 경쟁상의 강점은 고객의 사이트에 적용된 결제수단별로 정산할 수 있는 멀티 정산시스템 구축과 통신사 정산시스템 운영경험이 있는 다수 전문인력을 보유하고 있다는 점입니다. 또한 업계 최초로 DR(재해복구)센터 구축을 완료함으로써 당사 고객은 결제시스템 안정성을 확보할 수 있고 당사는 비지니스 연속성을 담보할 수 있게된 점도 당사의 강점입니다.전화결제서비스는 사용상의 편리함, 2중 보안을 통한 높은 보안성 등을 이유로 급성장을 보이고 있는 서비스인데 반해 약점으로는 정산일이 늦다는 점에 있습니다. 콘텐츠제공자입장에서 전화결제로 당월 발생한 매출은 발생월의 익익월 말일에 가서야 비로소 정산을 받을 수 있습니다. 가맹점은 대부분이 중소규모의 벤처회사인데 발생 매출이 익익월에야 현금화된다는 것은 상대적으로불리한 정산형태이며,(신용카드서비스의 경우 7~10일정도 뒤에 정산받는데 비해 불리한 정산임) 캐시플로우(Cash flow)를 악화시켜 회사경영이 어려워 질 수도 있습니다. 이에 당사는 시장의 니즈(Needs)에 부응하기 위해 전화결제의 약점인 익익월말일 정산을 콘텐츠제공자가 원하는 시기에 정산할 수 있는 선정산시스템을 개발하고 금융업체와 연계 및 제휴하여 효율적인 선정산서비스를 운영중에 있습니다.

나. 사업부문별 재무정보

당사의 사업부문은 아래표와 같이 결제사업부문, 인증사업부문, 신성장사업부분으로구분할 수 있습니다.

사업부문 내 용
결제사업부문(PG) 휴대폰 결제 등(M-tic포함), 유선전화결제, 신용카드, 게임선불카드, 계좌이체
인증서비스사업 인증서비스(SMS, MOTP, CI 외)
신성장사업 선불카드, 터치페이, 기타


당기 사업부문별 재무정보는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원, %)
사업부문 결제사업부문 인증사업부문 신성장사업부문 합 계
금액 비중 금액 비중 금액 비중 금액 비중
매출 48,851 73.3 4,275 6.4 13,542 20.3 66,668 100.0
매출원가 24,500 61.3 3,393 8.5 12,069 30.2 39,962 100.0
매출총이익 24,351 91.2 882 3.3 1,473 5.5 26,706 100.0

※ 사업부문별 자산 및 부채정보는 구분의 실익이 없어 기재를 생략합니다.
※ 상기 사업부문별 재무정보는 K-IFRS 연결재무제표 기준입니다.

다. 신규사업등의 내용 및 전망

당사의 신규사업은 온라인결제에만 사용되었던 휴대폰결제를 오프라인에서도 사용할 수 있는 오프라인 휴대폰소액결제(M-Tic)과 무인 상품권 발권기 사업(터치페이), 선불카드 사업 등이 있습니다.
 1) M-Tic이란 사용자의 휴대폰에 M-Tic A
pplication (or VM)을 다운로드받아 설치하면 최초 1회 가입인증 후에 오프라인 매장(예:편의점, 극장, 레스토랑, 커피전문점 등)에서 물품구입시 바코드를 통하여 간편하게 휴대폰결제를 할 수 있는 서비스입니다. 또한 2013년 1월 8일 전자직불결제를 엠틱 내 결제수단으로 추가하였습니다. 당사는 상기 서비스를 현재 편의점 등 오프라인 매장에 상용화 중에 있으며 점차 그 규모 및 영역이 확대할 것으로 기대하고 있습니다.
 2) 터치페이란 상품권 무인 발권기로써 전국 PC방 등에 설치하여 기존 편의점 및 문방구 등에서 구매하던 상품권을 PC 방 등에서 무인 발권 가능하도록 서비스하여 고객들에게 편의를 제공하고 있으며 그 수요가 점차 늘어나고 있습니다.
3) 선불카드 사업은 매장, App, 홈페이지 등 다양한 채널에서 현금 카드 등 다양한 지불방식으로 미리 충전하여 사용하는 바코드 기반의 선불 충전형 결제서비스입니다.(커피빈, 커핀그루나루 선불카드 등)

[(주)케이지옐로우캡]

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

① Door-To-Door 서비스
 물류산업은 경제활동에 필수불가결한 업종이며, 그 중에서도 택배는 우편물이나 짐, 상품 등을 고객이 요구하는 장소까지 Door-To-Door 서비스로 신속하게 배송을 해주는 운송서비스이며, 한국경제의 지속적인 성장 및 소비자들의 소득수준 향상, 그리고 전자상거래의 발전 등과 함께 성장을 이뤄낸 산업입니다.
 택배시장은 소비자들의 소득수준이 향상되면서 다양한 상품을 요구하고 소량다빈도로 주문하는 소비자선호의 변화로 인해 신속 정확한 배송이 중요해지고 있으며 산업 활동의 중추기반으로서 국민 생활의 필수부분이 되었습니다.
더불어 정보통신기술이 주도하는 디지털 사회로 전환됨에 따라 통신판매, 홈쇼핑 등의 무점포판매가 급속히 증가하면서 조달, 생산, 운송, 판매 등 전 부문에 걸친 택배업의 고도의 운송서비스는 수배송과 유통판매를 연결시켜주는 중요한 기능을 수행하게 되었습니다.

② 자본집약적인 장치산업

택배서비스는 바로 이러한 특징 때문에 일반적인 트럭운송서비스와 달리 전국적인 택배터미널, 분류장치, 전용차량, 조직망, 정보시스템, 예약센터 등을 갖춘 자본집약적인 장치산업이자 전국적인 네트워크 산업으로 구분됩니다.
특히 택배사업 성공의 선결조건은 물류인프라의 확충에 있으며, 전자상거래의 성장에 따라 화물의 종류가 다양해지면서 필요로 하는 인프라의 범위도 확대되고 있습니다.


(2) 산업의 성장성
택배산업은 2000년대 들어서 급격한 성장을 기록한 시장인데, 이렇듯 택배시장이 급격하게 확대된 원인을 살 펴보면, 정보통신 발달에 따른 전자상거래 및 홈쇼핑의 발달에 원인이 있습니다.
일반적으로 택배시장을 기업-기업(B2B) 거래, 소비자-소비 자(C2C) 거래, 기업-소비자(B2C) 거래로 구분할 때, B2B와C2C에 비해 정보통신의 발달에 급격하게 영향을 받아 성장한 것이 바로 B2C입니다. 즉, 예전에는 소비자가 직접 시장이나 백화점,전문상가 등을 방문하여 사던 물건을 이제는 인터넷이나 통신수단을 통해 구매하고, 물건은 기업이 직접 소비자에게 배달해주는 상거래 형태가 B2C인 것입니다.
전자상거래는 2000년대 들어 연평균 23%에 달하는 폭발적 성장속도를 기록하여 시장 규모가 6배 이상 확대되었습니다. 전체 택배시장의 75% 내외를 차지하는 이런 B2C 시장의 성장을 바탕으로 지난 10년간 택배시장이 급격하게 성장하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
택배시장은 성수기와 비수기로 구분되는데, 비수기는 3월부터 8월까지이며, 2월과 9월은 각각 설과 추석 시즌으로 인해 적은 영업일수에도 불구하고 높은 일 평균 물량을 나타냅니다.


(4) 경쟁요소
당사는 C2C 영업에 강하여, 지방 네트워크 활성화로 지역 특산물 출하시 물량 및 매출이 증가합니다. 대기업은 홈쇼핑 물량에 국한되어있으나, 당사는 영업소장의 고객 영업력이 강하여 일반 집하 물량 비중이 많습니다.  

(5) 자원조달의 특성

택배사업은 전국 단위의 서비스를 제공하기 위하여 물류기능이 필요한 센터와 기반시설이 필요합니다.  이천허브센터와 청원,부천,대구,광주 물류센터가 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

① 전국물류망

회사는 Point-to-Point 방식[1]을 근간으로 하여 4개 허브터미널 시스템을 운영하고 있으며 전국에 지점 및 지점산하 영업소를 기반으로 전국 물류망을 구축하였습니다.
회사의 전국망은 여타 택배회사와는 달리 위탁배송을 필요로 하지 않는 높은 자체 배송 전국 망을 갖춘 택배회사입니다.

② C2C 중심의 성장

회사는 B2C시장과 비교하여 경기변동에 대하여 상대적으로 안정적인 C2C 시장을 중심으로 성장해 왔으며, 수도권 메인 터미널도 확보하고 있습니다.


. 매출에 관한 사항

당사의 매출유형은 크게 수수료매출, 용역매출, 상품매출, 운송매출로 구분 할 수 있습니다.

1) 수수료매출
당사의 가맹점인 온라인쇼핑몰에 결제시스템을 구축해주고 대금청구와 정산서비스를 제공하고 받는 PG수수료를 말합니다.

2) 용역매출
당사의 가맹점의 입점/유지와 관련하여 발생하는 초기등록비/연관리비 회선유지와 관련하여 발생하는 회선매출, 그외 PG서비스를 제외한 부가서비스등의 기타용역으로 구성되어 있습니다.

3) 상품매출
가맹점들과 연계, 실물시장에서 결제 플랫폼이 필요한 가맹점들에게 결제 단말 등을 공급

4) 운송매출
화물알선, 화물 운송등 택배, 물류서비스

당사는 제공하는 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있는 바 2개의 보고영업부문은 다음과 같습니다

부문 영업의 성격
전자상거래 및 유통 전자지불결제대행서비스 및 유통망을 활용한 상품매출
운송업 화물알선, 주선 및 대행업, 화물 운송업


연결기업은 연결기업 전체를 하나의 영업부문으로 판단하고 있습니다.
외부고객으로부터의 수익은 주로 전자지불결제대행서비스 제공으로 창출된 것입니다.
매출액과 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.
*연결 재무제표 기준.

구  분 부문 계 조정및제거 연결
매출액


 수수료매출 163,625,772 (3,210,513) 160,415,259
 상품매출 22,378,217 (776,227) 21,601,990
 용역매출 12,821,901 (2,832,547) 9,989,354
 임대료수입 316,753 (180,720) 136,033
 운송매출 49,529,493 - 49,529,493
 대출수수료 74,542 (9,136) 65,406
 기타매출 11,257,083 (13,174) 11,243,909
합계 260,003,761 (7,022,317) 252,981,444
매출원가


 수수료매출원가 115,569,615 (3,999,915) 111,569,700
 상품매출원가 21,271,399 - 21,271,399
 용역매출원가 5,346,662 (2,823,272) 2,523,390
 임대료매출원가 117,520 - 117,520
 운송매출원가 54,703,992 - 54,703,992
 기타매출원가 10,842,514 - 10,842,514
합계 207,851,702 (6,823,187) 201,028,515


<전반기> (단위: 천원)
구  분 부문 계 조정및제거 연결
매출액


 수수료매출 144,405,289 (2,224,994) 142,180,295
 상품매출 23,541,933 - 23,541,933
 용역매출 12,449,934 (857,037) 11,592,897
 임대료수입 159,739 - 159,739
합계 180,556,895 (3,082,031) 177,474,864
매출원가


 수수료매출원가 99,076,898 (2,236,194) 96,840,704
 상품매출원가 23,334,959 - 23,334,959
 용역매출원가 6,323,345 (730,337) 5,593,008
 임대료매출원가


합계 128,735,202 (2,966,531) 125,768,671


(7) 판매방법 및 조건

당사의 가맹점은 각 가맹점에서 발생하는 매출액에서 신용카드수수료 등과 같은 거래수수료를 공제한 대금을 금융기관 등으로부터 수령 후 당사의 전자지불수수료를 정산하여 가맹점에 그 차액을 지급하는 대표가맹점과 각 가맹점 발생 매출액 중 당사전자지불수수료를 정산, 가맹점에 전자지불수수료를 청구하는 자체가맹점으로 나눌수 있습니다. 회사는 단순한 성장 위주의 정책에서 벗어나 성장은 물론 사업기반의 안정성을 강화함으로써 수익성 확보에 최선의 노력을 기울여 원가절감(카드수수료 인하등), 리스크 관리강화 및 다량의 Data 처리를 위한 시스템 운영 안정화에 중점을 두고 추진하고 있습니다.

다. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

KG이니시스는 "전자상거래”라는 단어가 익숙하지 않았던 1998년,  전자결제서비스 시스템을 개발, 서비스를 개시하고 시장을 개척하였습니다. 또한, 현재까지 국내 전자 결제 서비스 No.1 기업으로 해당 시장을 선도하고 있습니다. 이에 걸맞게 결제 고객이 더욱 편리하게 이용할 수 있도록 결제 시스템의 업그레이드를 위해 연구개발 하고 있습니다.  또한  기존 결제 외에 새로운 결제 및 인증 수단을 개발하고, 다양한 결제 고객 환경의 요구 사항을 충족시키기 위한 Cross-Platform 결제시스템 개발 및 개인간 전자결제 서비스인 INIP2P개발 등을 통해 PG 산업의 기술표준을 선도하는 리딩 컴퍼니로서 역할을 다하고 있습니다.


(2) 연구개발 담당조직

IT본부가 결제시스템 개발, 연구 및 운영을 책임지고 있습니다.


(3) 연구개발 비용
회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.
                                                                                                      (단위 : 천원)

과       목 제17기 반기 제16기 제15기
원  재  료  비 - - -
인    건    비      2,344,700      4,050,707 4,094,896
감 가 상 각 비           46,282          83,044          347,634
위 탁 용 역 비  - -  -
기            타  - -  -
연구개발비용 계 2,390,982      4,133,751 4,442,530
회계처리 판매비와 관리비 2,390,982      4,133,751 4,442,530
개발비(무형자산) -  -  -
연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.95% 0.99% 1.43%


(4) 연구개발 실적
회사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

Project 명 연구결과 및 기대효과
정보보호 안전진단 필증 획득 정보통신망 및 정보통신서비스에 대한 안정성과 신뢰성 확보
이니포인트 카드 결제 시스템 개발 차별화된 서비스 제공
네이버 체크아웃 결제 시스템 개발 가맹점 거래 증대 및 신규 가맹점 확대
INIpayFlash 스크린 키보드 개발 개인 정보 보안
종합정보시스템 기준정보 품질 고도화 성능 향상 및 안정적인 서비스 제공
간편 결제 서비스 개발 다양한 결제 서비스 제공 및 차별화된 서비스 제공
PCIDSS 인증 정보통신망 및 정보통신서비스에 대한 안정성과 신뢰성 확보
정보 보호 안전 진단 시행 정보통신망 및 정보통신서비스에 대한 안정성과 신뢰성 확보
이니페이 오픈웹 결제 다양한 결제 서비스 제공


(5) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
1) 지적 재산권에 관한 사항

종류 취득일(등록일) 내용
웹 플랫폼 독립형 결제 운영 방법 및 시스템 특허취득 2014.07.30 특허취득
INI 2002.12.28 상표 등록
ONKET 2007.07.13 상표 등록
INI-CROSS 2006.04.28 상표 등록
ONE PAYMENT ALLIANCE 2007.11.28 상표 등록
INIPAY 2000.07.07 상표 등록
INICIS 2000.07.07 상표 등록
INIX 2000.10.14 상표 등록
LINKPAY 2000.09.28 상표 등록


2) 경영상의 주요 계약

                                                                                             (단위:백만원, $1)

구 분 계약일자 계약내용 상대방 금액 비고
BW계약변경 '10.02.25 BW 발행조건 일부변경 - - -
Bond 상환 '10.04.08 Bond $20,000,000 상환 Crane Partners, LLC - -
Bond 상환 '11.04.08 Bond $10,000,000 상환 Crane Partners, LLC - -
워런트 액면가액 분할 '11.08.09 액면가 $10,000 로 변경. Crane Partners, LLC - -
지분취득 '12.01.16 이데일리(주) 지분 33% 취득 KG케미칼(주) 18,634 -
지분취득 '12.02.22 (주)케이지 지분 9.0% 취득 KGETS 5,106 -
지분취득 '12.09.24 (주)KG옐로우캡 유상증자 참여 6.2% KG옐로우캡 1,000 -
BW발행 '13.07.30 BW  발행 - 30,000 -


. 시장위험과 위험관리

시장위험
시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세 유형의위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 차입금 및 예금입니다.


이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업의 이자율 위험은 주로 변동이자부 차입금에 연관되어 있으며, 이와 관련된 이자비용은 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 고정이자율이 적용되는 사채나 일부 차입금의 경우 이자율변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이    100bp 변동 시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)
구 분 당분기말 전기말
100bp 상승시 100bp 하락시 100bp 상승시 100bp 하락시
이자비용 60,000 (60,000) 60,000 (60,000)


환율변동위험
환율변동위험은 환율변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결기업은 국내영업만을 담당하므로 영업활동에서 환율변동위험이 발생하고 있지 않습니다.

가격위험
연결기업은 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 지분증권에 대한 투자는 가격위험을 관리하기 위해 연결기업가이 정한 한도에 따라 이루어집니다.

연결기업이 보유한 매도가능증권의 가격변동위험이 연결기업의 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다. 이 분석은 다른 변수들은 일정하며 연결기업이 보유하고 있는 상장주식은 과거 해당 지수와의 상관관계에 따라 움직인다는 가정하에 주가지수가 30% 증가 또는 감소한 경우를 분석하였고 비상장주식은 주식 가격이 일정하게   30% 상승 또는 하락하는 경우를 가정하여 분석한 것입니다.


신용위험
신용위험은 보유하고 있는 수취채권에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 최소 A이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.


유동성위험
연결기업의 자금부서는 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.


위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.


자본위험관리
자본위험관리의 주 목적은 연결기업의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.



2278.79

▲6.09
0.27%

실시간검색

  1. 셀트리온257,000▲
  2. 삼성전자58,000▲
  3. 진원생명과학31,800▼
  4. 두산인프라코9,430▲
  5. 텔콘RF제약7,060▼
  6. 케이피엠테크4,460↓
  7. 카카오351,500▼
  8. 빅텍7,130▼
  9. 신풍제약135,000▼
  10. 현대차171,000▼