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기업정보

오스템임플란 (048260) OSSTEM IMPLANT Co.,Ltd.

치과용 임플란트 전문 제조기업

코스닥 / 의료정밀

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

1. 사업의 개요
당사는 국내 본사를 중심으로 해외 21개 생산 및 판매법인으로 구성된 치과용임플란트 기업입니다.

당사는 국내 및 해외법인 모두 단일 사업부문으로 구성되어 있으며, 매출군별 분류를 살펴보면 치과용임플란트를 제조·판매하는 제품매출, 치과기자재를 수입하여 판매하는 상품매출, 치과의사들에 대해 시술교육을 담당하고있는 AIC교육매출, 치과용소프트웨어를 판매하고 있는 IT매출, 치과장비 등에 대해 AS를 담당하고 있는 AS매출, 일부 제품을 반제품형태로 수출하는 반제품 매출, 원재료가공을 위해 수출하는 원재료매출의 형태로 구성되어있습니다.

<매출군별 주요판매제품>

구분	주요제품
제품매출	치과용임플란트 제조 판매, 치과용 소프트웨어 개발 및 판매
상품매출	치과기자재 수입 판매
반제품매출	일부 제품 반제품 형태로 수출 판매
원재료매출	원재료 가공을 위한 수출
용역매출	AIC 교육부문, 치과장비 AS 용역
기타매출	일회성 요인의 매출부문

지역별로 보면 국내에는 서울 본사 및 부산연구소,생산본부를 비롯하여 54개 판매지점과 4개영업팀을 구축하고 있으며, 치과용임플란트 제조 및 판매, 치과기자재수입 및 판매, 치과의사임플란트 교육 등을 하고 있으며, 연결대상 21개 해외법인에 제품을 공급하는 역할을 하고 있습니다.

해외지역은 미주지역, 유럽지역, 아시아지역, 중국지역으로 총 4개 지역으로 구성되어 있습니다.

미주지역은 미국,캐나다,멕시코법인으로 구성되어 있습니다. 미국법인은 필라델피아에 생산공장을 설립하였으며, 미국내 29개 판매지점을 구축 임플란트제품을 공급하고 있습니다. 캐나다 및 멕시코법인은 2011년 법인을 설립하였으며, 멕시코는 2012년 인허가를 취득 본격적인 판매를 하고 있습니다.

유럽지역은 독일 및 러시아,터키로 구성되어 있습니다. 독일법인은 유럽지역을 총괄하는본부로서 1개 유럽본부로 구성되어 있으며, 유럽전역에 딜러등을 관리하는 역할을 하고 있습니다. 러시아는 모스크바에 법인을 설립하여 판매를 하고 있으며,터키는2013년 3월 신규설립된 법인입니다.

중국지역은 대만법인,중국법인,홍콩법인으로 구성되어 있습니다. 대만법인은 해외법인중 가장먼저 설립이 되었으며, 총 6개 판매지점을 설립하여 운영중에 있습니다. 중국은 중국내 총괄을 담당하는 북경법인 및 남부지역에 광동법인이 설립되었으며, 38개 판매지점을 구축하여 중소도시 위주로 교육장개설 및 판매망을 넓혀가고 있습니다. 오스템홍콩법인은 홍콩에 설립하여 판매를 하고 있습니다.

아시아지역은 오스템인도를 비롯하여 총 11개 법인이 설립되어 운영되어지고 있습니다.

가. 산업의 특성

2014년 국내임플란트시장은 2억5천만달러의 시장규모를 형성하고 있으며, 전세계적으로 40억달러의 시장규모를 형성하고 있습니다. 국내 임플란트시장은 외산제품이 주류를 이루었던 시기에 당사가 1997년 국내최초로 임플란트를 보급하기 시작하여, 현재는 약 50여개의 업체들이 경쟁을 하고 있습니다.이로 인해 국내외 업체간 인수합병등의 양상이 이루어 질것으로 예측되어 지고 있습니다.

국내 업체간 경쟁양상으로 치과용임플란트 공급이 많이 이루어지면서 치과에서 시술하는 시술단가 또한 가격하락이 지속되어지고 있습니다. 이는 국내시장 뿐만 아니라 임플란트 업체간 수익성이 악화되게 하는 결과를 초래하고 있습니다.

그러나 전세계적으로 임플란트산업은 여전히 고부가가치 산업이며, 성장잠재력이 높은 고성장 산업입니다. 또한 고령인구의 증가와 복지수준의 향상으로 치과용임플란트 수요는 꾸준히 증가 추세에 있습니다. 또한 환자들의 소득수준향상으로 한층더 차별화 된 의료서비스의 선호 추세가 지속적으로 이어지고 있으며, 심미적 기능을 강화하는 임플란트 수요 또한 크게 증가하고 있습니다.
[자료출처 : MRG 2012]

나. 국내외 시장여건 등

임플란트업체의 품질 차별화 및 해외업체들의 국내시장 진출로 국내시장은 경쟁이 심화되고 있으며 가격경쟁 또한 계속적으로 이루어지고 있는 상황으로서, 제품경쟁력과 기술력을 갖춘 국내 상위업체의 시장점유율이 높아지고 있습니다.
또한 최근에는 고가의 의료서비스 및 심미적 기능을 원하는 고객들이 증가함에 따라
임플란트 제품개발도 고객들의 요구에 부응하는 쪽으로 개발이 이루어지고 있습니다
.
해외시장은 유럽시장 (프랑스,독일,이탈리아,스페인,스웨덴,스위스,영국)과 북미(미국,캐나다), BRIC(브라질,러시아,인도,중국)와 기타 아시아 지역으로 구분할 수 있습니다. 09년 이후 치과임플란트 시장은 글로벌 경기 침체로 인해 판매가 감소하였지만, 미국과 유럽의 경제 불황에 크게 영향을 받지 않았던 BRIC 시장의 지속적인 성장으로 인해 전세계적인 치과경기침체는 어느정도 회복이 되었습니다. 또한 사람들의 임플란트 치료에 대한 인식과 심미치료의 증가로 인해 세계임플란트 시장 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망 됩니다. 지역별로 보면 최초로 임플란트가 보급된 유럽은 2014년 17억 달러의 시장규모를 형성하고 있습니다. 2016년까지 연평균 성장율이 2.4%를 차지하는 곳으로서 세계에서 가장 큰 시장이지만, 상대적으로 유럽은 저성장하는 지역입니다. BRIC지역은 2014년 5억달러의 시장규모를 형성하는걸로 추정하고 있으며 연평균 16.5%의 고속성장하는 시장으로 세계시장에서 차지하는 비중이 점차 확대되어가고 있습니다. 아시아 태평양지역은 2014년 약 7억2천만달러의 시장규모를 형성하고 있으며, 연평균 4.4%의 연평균 성장율을 기록하고 있습니다. 아시아 지역은 국가별 소득수준 차이가 크며, 일부 국가에서는 이미 임플란트가 보급이 어느정도 이루어진 나라가 있는 반면, 보급이 초기인 국가가 있어 상대적으로 격차가 큰 지역입니다. 북미지역은 2014년 12억 달러의 시장규모를 형성하고 있으며, 연평균 9.9%의 성장율을 예측하고 있습니다. 높은 임플란트 수가로 인해 임플란트 보급이 상대적으로 저조한 편이며, 향후 성장을 지속할 것으로 예상하고 있습니다.
[자료출처 : MRG 2012]

다. 영업의 개황

국내영업부문에서는 전반적인 치과경쟁양상이 지속적으로 전개되었지만 당사의 매출액은 연결기준 2013년 상반기 1,013억원에서 2014년 상반기 1,150억원으로 13.5%증가하였습니다. 2014년에도 선도업체로서의 압도적인 시장 지위를 유지하고 있으며, 신규 거래처를 창출하기 위해 적극적인 영업활동을 펼쳐오고 있습니다. 특히, 후발업체들과의 경쟁이 심화되고 있는 상황에서 제품 차별화 및 브랜드 가치 제고를 위해 다양한 전략을 실행하여 수위업체로서의 위상을 공고히 다져 나가고 있습니다.

2014년도 고객인 치과의사와 최종 소비자인 일반인을 대상으로 브랜드 차별화를 위한 적극적인 홍보활동을 전개하고 있으며,거래처와의 밀착영업을 심층적으로 진행 하였습니다. 뿐만 아니라 AIC교육을 꾸준히 진행하였으며, 영업직원의 역량 향상을 위한 전문교육도 지속적으로 추진해 나가고 있습니다.

해외영업부문에서는 2013년 해외법인을 2개 추가로 설립하여 21개 해외현지법인을 보유하게 되었습니다. 2014년에도 중국,미국 등에서 매출 신장과 함께 안정적인 수익구조를 갖춰나가고 있으며, 현지법인이 진출하지 않은 국가에 대해서는 딜러망을 적극 확보함으로써 전 세계 50개국 이상에 글로벌 판매 네트워크를 지속적으로 구축하고 있습니다.

라. 조직도

조직도

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요제품등의 현황
당사는 국내에서 치과용임플란트, 치과용 소프트웨어 등을 제조 판매하고 있으며, 치과용기자재를 수입하여 판매하고 있습니다. 또한 해외 21개 법인을 통해 치과용임플판매하고 있으며, 2014년 반기 매출액 현황은 다음과 같습니다.

매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(백만)	비율(%)
제품	치과용임플란트	임플란트판매	Osstem 등	84,522	73.5
상품	치과용기자재	기자재판매	Kavo 등	27,780	24.2
용역	교육,A/S	교육매출	AIC 등	2,706	2.4
기타	서적 등	서적판매 등	Osstem 등	-57	0.0
합계				114,952	100

주1)상기 매출액은 연결매출액 기준입니다.

나. 주요제품등의 가격변동추이
<주요제품의 가격변동 추이>
당사의 제품은 3천종류 이상의 제품으로 구성되어 있습니다. 따라서 치과 병의원에서 시술되는 일반적인 치과용임플란트 식립 흐름도 가정 후 당사의 대표적인 제품에 대해 소비자 가격을 근거로 산출하였습니다.

(단위:원)

품목	제18기 2분기	제17기	제16기
오스템임플란트시스템(Set)	398,000	398,000	398,000

3. 주요 원재료에 관한 사항
당사의 주요원재료는 티타늄이며, 부산공장은 국내업체로부터 티타늄을 구매하고 있으며, 미국법인은 현지로 부터 자재를 구매하고 있습니다. 당사의 생산시설은 국내부산 및 미국 필라델피아에 생산시설을 갖추고 있으며 2014년 반기 원재료 및 부재료 매입액은 아래와 같습니다.

가. 부산생산본부

[부산생산본부] (단위 : 천원,%)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비 율
임플란트	원재료	Titanium	Fixture/Abutment	517,299	30.0
		Stainless	Abutment	19,417	1.1
		Gold	Abutment	292,506	17.0
		Platinium	Abutment	74,663	4.3
		Palladium	Abutment	70,522	4.1
		Plastic	Abutment	57,629	3.3
		Tools	Tools	265,443	15.4
		기타		426,923	24.8
	소계			1,724,404	100
	부재료	Kit 구성품	Tool	61,787	3.4
		Kit Case	Tool	328,951	18.2
		포장재료		1,419,719	78.4
	소계			1,810,457	100
합계				3,534,861

부산생산본부의 주요원재료의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

<주요원재료의 가격변동 추이>

[부산생산본부] (단위:원)

품 목	제18기 반기	제17기	제16기
Titanium Gr-5 ￠5	145,341/kg	148,805/kg	165,179/kg
TRIMRITE ￠6.35	33,368/kg	34,000/kg	33,907/kg
SUS303 ￠12	7,828/g	8,235/g	8,600/g
Gold 합금	43,528/g	50,934/g	61,338/g
Platinum	50,108/g	54,463/g	59,047/g

□ 품목에 대한 가격은 제품에 대한 연간 평균치 입니다.
□ SUS303 ￠12(툴 제품→비열처리), Trimrite￠(툴제품 → 열처리)

나. 미국생산본부

[미국생산본부] (단위 : USD)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매입액	비 율
임플란트	원재료	Titanium	Fixture/Abutment	41,245	89.2
	원재료	Powder	Fixture	5,009	10.8
	소계			46,254	100
	부재료	포장재료	Fixture/Abutment	230,221	100
	소계			230,221	100
합계				276,475

당사의 미국생산본부의 주요원재료의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

<주요원재료의 가격변동 추이>

[미국생산본부] (단위:USD,lbs)

품 목	제18기 반기	제17기	제16기
Titanium Gr-4 ￠4		56.33
Titanium Gr-4 ￠5	44.32	52.04	79.53
Titanium Gr-4 ￠6	42.46	50.75
Titanium Gr-5 ￠4		55.07
Titanium Gr-3 ￠12			65.72
Titanium Gr-5 ￠12			69.05

□ 품목에 대한 가격은 제품에 대한 연간 평균치 입니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
당사 국내생산본부는 2교대 작업을 원칙으로 생산 및 판매량 추이를 보며 작업시간을 조절하고 있습니다. 하루 가동시간은 8시간을 원칙으로 하며, 월 20일 가동을 하고 있습니다. 생산능력은 '일 근무시간 x 월 가동일수 x 가동월(누계)'기준으로 산출하고 있습니다. 당사 부산생산본부 생산능력은 1,860,300세트이며, 산출기준은 아래와 같습니다.

[부산생산본부] (단위:세트)

품 목	일일생산능력	가동일수	생산능력
Fixture	7,000	117	819,000
상부	7,800	117	912,600
Tool	335	117	39,195
Kit	65	117	7,605
기타	700	117	81,900
합계	15,900		1,860,300

당사 미국생산본부는 2교대 작업을 원칙으로 생산 및 판매량 추이를 보며 작업시간을 조절하고 있습니다. 하루 가동시간은 8시간을 원칙으로 하며, 월 20일 가동을 하고 있습니다. 생산능력은 '일 근무시간 x 월 가동일수 x 가동월(누계)'기준으로 산출하고 있습니다. 당사 미국생산본부 생산능력은 84,000세트이며, 산출기준은 아래와 같습니다.

[미국생산본부] (단위:세트)

품 목	일일생산능력	가동일수	생산능력
Fixture	500	120	60,000
상부	200	120	24,000
합계	700	120	84,000

나. 생산실적 및 가동율

보고서 제출일 현재 2014년 당사의 국내 생산실적은 1,818,207세트 생산되었습니다. 국내생산시설 가동률은 97.7% 이며 생산실적은 아래와 같습니다.

[부산생산본부] (단위:세트)

사업부문	품 목	사업소	제18기 반기	제17기	제16기
임플란트	Fixture	부산	803,388	1,606,903	1,179,207
	상부	부산	893,224	1,726,925	1,343,583
	Tool	부산	34,589	72,953	70,907
	Kit	부산	6,110	15,751	12,160
	기타	부산	80,896	142,045	84,741
	합 계		1,818,207	3,564,577	2,690,598

보고서 제출일 현재 2014년 당사의 미국 생산실적은 89,558세트 생산되었습니다. 미국생산시설 가동률은 106.6%이며 생산실적은 아래와 같습니다.

[미국생산본부] (단위:세트)

사업부문	품 목	사업소	제18기 반기	제17기	제16기
임플란트	Fixture	필라델피아	66,116	132,836	127,888
	상부	필라델피아	23,442	48,941	28,514
	합 계		89,558	181,777	156,402

다. 생산설비의 현황
(1) 국내생산설비

[2014. 6. 30] (단위:백만)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장 부가액	당기증감		당기 상각	당기장 부가액	비고
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장 부가액	증가	감소	당기 상각	당기장 부가액	비고
부산	자가(등기)	부산	토지	9,485	11	74		9,422	-
	자가(등기)	부산	건물	3,132			58	3,074	-
	회사소유	부산	기계장치	4,182	149		768	3,563	-
	회사소유	부산	비품	107	87		23	171	-
	회사소유	부산	시설장치	23			1	22	-
	회사소유	부산	공구기구	447	114		116	445	-
	회사소유	부산	금형	764	5		76	693	-
	회사소유	부산	건설중인자산	5,401	1,731			7,132
합 계				23,541	2,097	74	1,042	24,522	-

(2) 미국생산설비

[2014. 6. 30] (단위:USD)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장 부가액	당기증감		당기 상각	당기장 부가액	비고
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장 부가액	증가	감소	당기 상각	당기장 부가액	비고
미국	자가(등기)	필라델피아	토지	2,831,934	-	-	-	2,831,934
	자가(등기)	필라델피아	건물	5,562,932	-	-	78,148	5,484,784
	회사소유	필라델피아	기계장치	781,923	-	-	175,573	606,350
	회사소유	필라델피아	차량운반구	49,728	11,808	-	6,816	54,720
	회사소유	필라델피아	비품	21,696	140,559	-	6,125	156,130
합 계				9,248,213	152,367		266,662	9,133,918

(3) 설비의 신설 매입 계획
당사는 보고서 제출일 현재 부산생산공장 이전계획을 가지고 있습니다.
자세한 내용은 기공시(정정)된(14.04.22)내용을 참조하시기 바랍니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적
당사는 단일사업부문을 구성하고 있으며 2014년 반기연결매출액은 1,149억원을 달성하였습니다.

(단위:백만)

사업부문	매출유형	품 목	제18기 반기	제17기	제16기
임플란트	제품	fixture,abutment 등	84,522	156,432	145,656
	상품	체어,엔진 등	27,780	54,919	51,183
	용역	교육,A/S	2,706	4,162	3,665
	기타	서적대 외	-57	963	911
합 계			114,952	216,476	201,415

주1)K-IFRS 연결실적입니다.

나. 판매방법 및 조건

국내시장에서 당사는 국내 54개 지점 4개 영업팀을 구성하여 직판영업체제를 구축하여 치과병의원, 종합병원, 기공소 등을 통해 직접 매출하고 있으며, 구매카드를 통해 현금을 회수하고 있습니다.
해외시장은 현지 21개 법인 및 전세계 딜러등을 통해 판매하여 대금을 회수하고 있습니다.

구분	판매방법	조건
국내	국내제조→국내지점→소비자(치과)	역구매카드 및 현금
해외	국내제조→해외법인→해외법인내지점(딜러)→소비자	역구매카드 및 현금

다. 판매전략
① 제품전략
당사에서는 연구 개발을 통하여 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, Dental Implant의 안전성 및 유효성을 검증할 수 있는 시스템과 Data Base를 구축하여 Dental Implant의 표준을 만들어가고 있으며, 전국에 53개지점, 4개 영업팀을 구축하여 제품판매를 하고 있습니다. 또한 ISO9001인증과 CE마크 획득에 이어 02년에는 미국 FDA 최고 등급인 Class-Ⅲ, 05년에는 대만법인의 DOH(대만위생부) QSD인증 및Class-Ⅲ, Class-Ⅱ 를 획득하였습니다. 또한 06년 러시아 MOH(보사부)로 부터 GOST인증, 중국의 SFDA로 부터 Class-Ⅲ인증, 07년 미국 FDA인증(GSⅡ),08년GSⅢ의 FDA 인증,09년 11월 일본후생성 승인을 받았으며 12년에는 TSⅢ CA제품을 출시하여제품의 안전성과 우수한 품질을 세계적으로 인정 받고 전세계 21개 해외법인 및 해외 딜러 등을 통해 전세계에 공급하고 있습니다.

② 상품전략
당사는 02년 세계적인 치과기기 제조업체인 독일 KaVo社의 수술용 Motor를 도입하여 치과계에서 큰 성공을 거두었으며, 이를 계기로 03년 3월에는 동사와 국내치과부문 총판계약을 체결하고 Unit chair, 핸드피스 및 세척기, 충치진단기 등 주요 제품을 추가 도입/판매하고 있습니다. 또한 2008년 3월에는 세계적인 치과재료업체인 Ivoclar Vivadent社와 독점 공급·판매 계약 09년 4월에는 GE헬스케어와 파트너쉽 계약을 맺고 치과 치료시 필요한 우수한 기자재를 고객에게 공급하고 있습니다.

③ 교육전략
당사에서 운영하는 AIC연수센터는 치과용 임플란트 전문 임상교육 기관으로서 최고의 강사진과 체계적인 교육프로그램으로 고객인 치과의사의 치과용 임플란트 임상지식 습득과 완벽한 치과용 임플란트 시술을 지원하고 있습니다. AIC 연수센터는 시대의 변화에 부응하여 개원의의 치과용 임플란트 임상능력을 향상시키고자 2000년에 설립되어 전문적이고 체계적인 치과용 임플란트 임상교육시스템을 구축하고, 치과용임플란트 연수회 및 초청특강 등을 전국적으로 활발히 개최하여 국내 최대 최고의 치과용 임플란트 연수회로서 10년여에 걸친 체계적인 연구와 축적된 노하우 및 최고의강사진으로 치과용 임플란트 전문가를 양성하는 임상교육센터을 운영하고 있으며 다양한 교육서비스를 제공하고 있습니다. 또한 해외법인내 교육센터를 설립하여 매년 연수인력을 꾸준히 증가시켜 해외법인 매출증대 활성화에 기여하고 있습니다.

6. 수주상황
당사는 소규모 치과를 거래처로 하고 있어 현재 수주상황은 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

연결실체는 시장위험, 신용위험, 유동성위험과 자본위험에 노출되어 있습니다(시장위험은 다시 환율변동위험, 지분증권에 대한 시장가치(주가) 변동위험과 이자율변동위험등으로 구분됨). 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결실체의 금융자산은 현금및현금성자산, 장단기금융상품,매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

본 주석은 상기 위험에 대한 연결실체의 노출정도 및 이와 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리와 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험 측정방법 등에 대한 질적 공시사항과 양적 공시사항을 포함하고 있습니다.

(1) 시장위험

1) 환율변동위험
연결실체는 외화로 표시된 거래와 관련하여 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

연결실체의 보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분 (통화)	외화금융자산	외화금융부채
USD	129,582,674	51,290,060
EUR	13,279,686	16,013,457
JPY	9,130,832	6,268,574
SGD	5,154,711	4,902,662
TWD	18,105,972	14,531,532
RUB	2,677,092	3,375,424
MYR	1,100,433	970,580
INR	8,381,838	5,805,506
CNY	50,922,313	29,021,933
AUD	1,732,529	1,613,680
HKD	4,738,640	2,611,964
THB	5,582,022	3,407,169
IDR	1,042,711	1,133,737
MXN	258,950	274,857
PHP	69,499	85,207
VND	1,519,973	1,059,826
CAD	2,575,236	3,138,183
BDT	328,851	431,585
KZT	1,246,382	1,488,820
TRY	395,964	445,755
CHF	-	16,918

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시
외화금융자산	25,782,631	(25,782,631)
외화금융부채	(14,788,743)	14,788,743
순효과	10,993,888	(10,993,888)

상기 민감도분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

2) 주가변동위험

연결실체는 단기매매증권에서 발생하는 주가변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 공정가치로 평가하는 단기매매증권의 장부가액은 7,650,058천원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 5% 증가 또는 감소 할 경우 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	5%상승시	5%하락시
단기매매증권	382,503	(382,503)

3) 이자율변동위험
연결실체는 차입금과 관련하여 이자율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 이자율변동위험에 대한 금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	고정이자율	변동이자율	계
단기차입금	4.2~5.653%	Libor +1.5~3.5% Sibor + 3.5% CD(3개월) + 2.1%	66,970,588

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 이자율변동이법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	1% 상승시	1% 하락시
단기차입금	(294,906)	294,906

(2) 신용위험

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권, 기타채권 및 기타비유동자산 등은 발생하지 않았으며, 연결실체는 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다.

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 신용위험의 최대노출도는 장부가액과 같으며 그 내역은 다음과같습니다.

(단위:천원)

구 분	금 액
단기매매증권	7,650,058

보고기간종료일 현재 매출채권을 제외하고 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산은 없으므로 금융자산의 종류별 연령분석은 기재하지 아니하였습니다.

(3)유동성위험
연결실체는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	잔존계약만기
구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1 ~ 5년
매입채무	6,475,506	6,475,506	6,475,506	-
미지급금	10,162,212	10,162,212	10,119,211	43,001
선수금	85,497,254	85,497,254	85,497,254	-
금융보증부채	82,137	82,137	82,137	-
차입금	86,190,342	86,190,342	66,970,588	19,219,754
전환사채	1,907,498	2,302,600	-	2,302,600
합 계	190,314,949	190,710,051	169,144,696	21,565,355

상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 작성되었습니다.

(4) 자본위험

연결실체의 자본위험 관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링 하여 필요할 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당반기말	전기말
부채 (A)	224,946,613	213,598,723
자본 (B)	92,053,770	86,167,617
현금및현금성자산 및 금융기관예치금 (C)	65,187,480	52,872,253
차입금 (D)	88,097,840	94,953,844
부채비율 (A/B) (%)	244.36%	247.89%
순차입금비율 (D-C)/B (%)	24.89%	48.84%

8. 파생상품현황
보고서 제출일 현재 파생상품 계약 현황은 없습니다.

9. 경영상의 주요계약

구분	계약일	내용
Kavo	2003.3 ~ 현재	치과 기자재 국내 총판 계약
Ivoclar Vivadent	2008.3 ~ 현재	치과 재료 국내 독점공급 및 판매 계약
GE Healthcare	2009.4 ~ 현재	Partnership 계약체결

상기 주요계약은 해외업체로 부터 치과기자재를 수입하여 판매하기 위한 계약입니다.
10. 연구개발활동
가. 연구개발활동 개요
당사의 연구소는 국내에만 치과용임플란트 연구소, 뼈과학연구소, 정보시스템연구소등을 두고 있으며, 국가전략과제 및 신제품 개발 등을 지속적으로 추진하며 핵심기술인력의 충원과 연구개발 투자를 확대하고 있습니다.

나. 연구개발담당조직
□ 임플란트,뼈과학, IT 연구소 외 (연구소장 1명 외 140명)

다. 연구개발비용

(단위 : 백만)

과 목		제18기 반기	제17기	제16기
원 재 료 비		486	1,067	900
인 건 비		2,873	3,963	4,730
감 가 상 각 비		463	523	495
위 탁 용 역 비		377	913	833
기 타		1,767	2,990	3,938
연구개발비용 계		5,966	9,456	10,896
회계처리	판매비와 관리비	1,272	1,779	2,717
	제조경비	3,918	6,065	5,862
	개발비(무형자산)	776	1,612	2,317
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		5.2%	4.4%	5.4%

주1) K-IFRS연결기준으로 작성되었습니다.

라. 연구개발실적

NO	개발과제 및 내용	개발기간
1	ETIII Ø3.0 Fixture 개발	2014.01~2014.02
2	TS3.0 전용 상부 개발	2013.06~2014.01
3	인상제 포장 개발	2013.11~2014.03
4	Screw 좌면각도에 따른 풀림파절 비교 연구	2013.11~2014.02
5	TSIV CA Fixture 개발 (Ultra-Wide포함)	2014.01~2014.03
6	MS 상부제품 Line-Up 개선	2013.08~2014.03
7	Fixture Removal KIT	2013.06~2014.02
8	Screw Removal KIT	2013.09~2014.04
9	Repair용 1.2 Hex Driver	2013.11~2014.02
10	TS 3.0 Mount	2013.10~2014.02
11	전치부 전용 식립 Tool	2013.11~2014.02
12	EasySil 인상재 3종 개발	2012.09~2014.02
13	ETII / ETIII / USII Oneday Implant 개발	2014.03~2014.05
14	TSIII SA Extra Short (Bevel 1mm) 사양 확대	2014.02~2014.05
15	Short Implant용 NoMount 포장 개발	2014.02~2014.05
16	MS SA Implant Apex 디자인 개선	2013.10~2014.05
17	TS Port Angled Abutment 개발	2013.10~2014.04
18	BTS 미백제 소모품 Kit 포장 개발	2013.12~2014.06
19	Trephine Drill 직경 5.7 사양 개발	2014.02~2014.04
20	One Day Implant KIT 개발	2013.11~2014.06
21	Single용 Guide Bush - Parallel Guide KIT 개발	2014.01~2014.06
22	Taper Parallel Pin 개발	2014.02~2014.06
23	전문가 치아미백제 개발	2013.11~2014.07

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책
당사는 국내 치과용 임플란트 시장에 처음으로 제조를 시작하여 국내시장에서 수위를 차지하고 있습니다. 또한 OSSTEM IMPLANT라는 임플란트 전문기업으로의 브랜드를 사용함으로서 글로벌 임플란트 업체로의 입지를 굳건히 다져가고 있습니다.
또한 당사는 매년 미국 및 유럽에서 개최되는 전시회에 참가하여 당사의 브랜드 이미지 제고에 적극 홍보를 하고 있습니다. 최근에는 공중파 및 케이블 광고를 활성화하여 대중적인 이미지 홍보를 강화하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유현황
당사는 특허권 등 400건 이상의 지적재산권을 보유하고 있습니다.

다. 관계법령 등
보건복지부는 14년 5월 14일 제6차 건강보험정책심의위원회를 개최하여「건강보험 행위 급여,비급여 목록표 및 급여 상대가치점수 개정(안)등의 안건을 심의,의결하였습니다.
<75세이상 임플란트 급여적용 주요내용>

구분	내용	기타
시행시기	2014년 7월부터
적용대상	만75세이상 부분무치악환자(완전무치악제외)	2015년 7월부터 : 만65세이상, 2016년 7월부터 : 만 60세 이상
적용개수	평생2개
적용부위	상,하악 구분없이 어금니,앞니 모두적용	다만, 앞니의 경우에는 어금니에 임플란트 식립이 불가능한 경우만 적용
적용수가	행위:1,012,960원(개당,의원급기준) 재료:130,000원~270,000원	표면처리 등에 따라 여러 가격으로 산정 총수가(행위+재료) : 1,142,960원 ~1,282,960원
본인부담율	50%	총수가대비

[자료 : 보건복지부]

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