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현진소재 (053660) "Hyunjin Materials Co.,Ltd."

선박엔진 부품, 풍력발전 부품 등 단조제품 제조업체

코스닥 / 철강금속

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 산업의 특성

단조는 금속을 두드리거나 눌러서 형체를 만드는 금속가공의 일종으로 금형공구를
이용해 소재 재료를 압축하중을 가하여 형상을 변형시키는 금속가공법입니다.
오늘날 단조는 광범위한 금속가공법 중 하나이며 단조로 인한 적용대상의 종류와
규모가 매우 다양합니다. 일반적으로 단조는 두 가지 분류로 구분이 됩니다. 자유
단조와 금형 단조로 구분이 됩니다. 당사는 특히 자유단조부문의 국내 최고의 기술력을
자랑하고 있습니다. 자유단조는 고객사의 주문 방식으로 제작이 이루어집니다.
당사는 조선산업, 조선기자재산업, 풍력산업, 발전산업, 해양플랜트산업, 산업기자재
용품 등에 들어가는 부품을 제작함으로써 세계 최고의 단조품 회사로 발돋움 하고
있습니다.

2) 시장환경

가) 조선엔진 및 C/S산업
2013년 12월 말 기준 선가지수는 133포인트로 2013년 5월 이후 7개월
연속 상승하여 신조 선가가 상승 추세로 전환하였습니다. 2013년 전세계
선박발주량도 2012년 대비 92% 증가하였고 이와 더불어 2014년도 또한
증가가 예상됩니다. 대형 프로젝트 물량이 대기하고 있는 점이 조선업계에
호재로 작용하여 신조발주량은 더욱 증가할 것으로 보입니다.

당사는 두산엔진 및 일본 엔진빌더와의 2014년 연간 물량 계약이 완료된
상태이며, 고효율 신규 엔진 부품 개발 참여를 통해 시장 선점에 나설
예정입니다. 또한 해외지역 저속 C/S 수주를 완료하였으며, 추가적으로
수주를 확대할 전망입니다. 그리고 국내외 조선소 및 선미재 업체의 축계
수주 물량 증가로 인해 수주 증가가 예상됨에 따라 올 한 해 조선부문의
선전을 기대해도 좋을 것입니다.

나). 풍력산업

풍력터빈 신규 설치부문 회복세 전망이 예상됩니다. 2013년 미국
생산세금공제법(PTC) 연장에 대한 불확실성으로 인한 미국 내 설치량
축소로 일시적으로 감소하였으나 중남미지역 및 남아프리카, 칠레 외
신흥시장이 2020년까지 20~40% 지속 성장할 것으로 예상되어
2014년에는 2012년 수준인 약 45GW로 풍력 터빈 신규 설치부문의
회복세가 전망된다.

당사는 2013년 미국의 PTC 정책에도 불구하고 미국 major 업체로부터
M/S의 물량을 대량으로 수주하였으며, 2014년 신규 프로파일 링밀
설비의 정상 가동을 통한 경쟁 우위확보로 풍력 베어링 수주를 확대 할
것입니다. 또한 M/S의 세계일류 상품 등록 실적을 기반으로 해외
신규시장 개척을 통한 수주확대가 예상됩니다.

다). 플랜트 부문 및 산업기계 부문
2013년 하반기부터 플랜트 및 산업기계 신규 프로젝트가 증가할 것으로
예상됩니다. 특히 13년 해외플랜트의 경우 중동외 아시아/아프리카 등
신흥국가의 신규 프로젝트 증가에 따른 수주액이 637억달러에 이르며,
2014년에는 세계경기회복, 고유가 지속, 개도국 산업 인프라 확충 등에
따라 플랜트부문이 더욱 성장할 것으로 전망됩니다.

중동지역은 오일달러의 강세를 배경으로 대형 정유, 석유화학 등 대형
프로젝트 진행 예상되며, 아시아 및 아프리카 지역은 석유, 가스 발전 및
담수플랜트분야에서 성장이 예상된다. 해양플랜트분야도 북미 셰일가스
수출증가에 따른 프로젝트 발주가 증가할 것으로 전망됩니다. 당사는
13년 사우디아라비아 전력 프로젝트 및 일본 주요 발전 플랜트 프로젝트
수주에 참여, 완료하였으며 국내 대기업 발전플랜트 부문 주요 프로
젝트를 일괄 수주하였습니다. 또한 2014년 대기업 및 중동 아시아 지역
고객으로부터 수주를 확대할 것이며, 2014년 프로파일 링밀 설비 정상
가동에 따른 신규 아이템 수주확대가 가능할 것으로 보입니다.

3) 경기변동 특성

단조산업의 특성상 주문제작에 의한 방식으로 사업이 영위되는 특성을 반영하여
조선엔진, 조선기자재, 풍력, 발전, 해양플랜트, 원자력 등 전방산업의 경기
변동에 밀접한 상관관계를 가질 뿐만아니라 이밖에도 유가, 거시경제 등
외생변수에 의해 민감하게 영향을 받는 경기변동 특성을 가지고 있습니다.

2013년 하반기부터 조선시장의 경기회복 조짐에 따른 선박엔진부품시장이
비약적으로 성장이 예상되며, 특히 전세계적으로 신재생에너지에 대한 관심이
이슈가 됨에 따라 풍력발전을 포함하여 원자력, 화력 등 꾸준한 성장이
예상됩니다.

4) 경쟁요소

금속단조산업의 특성상 프레스, 가열로, 열처리로, 운반시설 등 대규모 설비
투자가 필요함에 따라 진입장벽이 높은 산업입니다. 그리고 원활한 원자재
수급 및 높은 기술력이 뒷받침되어야 하는 사업이기에 숙련된 기술인력이

확보되어야 하며, 단조품 대부분 동력 및 발전부품에 사용됨에 따라 공신력있는
품질인증 및 고객의 높은 SPEC을 만족해야 합니다.

5) 원재료 조달상의 특징

금속단조용 원자재 INGOT는 현대제철(주), 세아베스틸에서 공급 받고 있습니다.

나. 종속회사 업계의 현황
1) 산업의 특성
가) Seamless Pipe 산업
강관은 소재에 따라 보통강 강관과 특수강 강관으로 나뉘어지며, 이음매의
유무에 따라 각각 무계목 강관(Seamless pipe)과 용접 강관(Welded pipe)
으로 분류됩니다. 무계목 강관은 빌렛이나 환봉의 중심을 천공(Piercing)
하여 만든 이음매가 없는 강관이며, 고온과 고압에서 견딜 수 있는 능력이
탁월하여 특수배관이나 열교환기에는 필수로 소요되는 특징이 있습니다.
용접 강관은 판재를 구부려 관의 형태로 성형한 후 접합부분을 용접하여
만들어지며 용접방식에 따라 세분되는데, 가장 흔히 이용되는 방식이 전기
용접(이하 ERW, Electric resistance welding)으로 국내 생산의 약 60% 이상
을 차지하는 일반적인 중소구경 강관의 제조방법입니다. 주로 대구경 강관
을 생산할 때 사용되는 아크용접(이하 SAW, Submerged arc welding)은
용접 경계면에 용접봉 등 이음재를 사용하여 접합하는 방식이며 스파이럴
강관, 롤벤딩 강관 및 프레스벤딩 강관의 생산에 응용됩니다. 이 중 롤벤딩
강관과 프레스벤딩 강관은 후판을 원재료로하여 생산되는 두꺼운 두께의
강관이며 후육 강관(Heavy wall thickness pipe)으로 구분됩니다. 이러한
생산방식별 분류와는 별도로 용도에 따라 배관용(건설 및 제조업에서 증기,
물, 가스, 공기 등의 이송), 구조용(일반 구조용, 기계구조용), 송유관용
(석유 및 천연가스 수송), 유정용(석유 및 천연가스 개발용), 열전달용
(보일러 및 열교환기용) 등으로 나누어지기도 하며, 외경의 크기와 재질에
따른 분류도 가능합니다.
당사가 생산하는 무계목 강관(Seamless Pipe)이란 이음매 없는 강관을
뜻하는 말로 빌릿 등의 소재를 가열하여 천공기로 중심에 구멍을 뚫고
중공소재로 만든 후 압연하거나 인발기 등으로 인발하여 소정의 외경과
두께로 만든 강관을 말하며 소재에 구멍을 뚫은 다음 연신하는 경사압연
방식과 이미 천공된 소재를 프레스로 압 출하는 프레스방식 등이 있습
니다. 무계목강관(Seamless Pipe)은 용접강관(Welded Pipe)과는 달리
이음매가 없으며 용접강관으로 사용할 수 없는 고압, 고온, 저온, 내식 등
특수 배관용, 기계 구조용 및 열교환기용에는 필수불가결한 강관으로서 각
종 산업기계, 화학 플랜트, 원자력, 항공기, 자동차, 조선, 냉동 콘덴서,
보일러 등 그 사용분야는 매우 광범위하며 정밀 무계목강관은 계장 배관,
공압 실린더, 반도체 기기배관, 계측기, 선박 배관 등에 사용됩니다.

나) 단조 산업
단조(Forging)란 가열된 금속재료를 가압성형하는 동시에 기계적인 성질을
개량하는 작업으로 단조품은 주물품에 비해 조직이나 기계적 성질이 우수
하여 고강도, 내식성 및 안정성 등이 요구되는 선박엔진, 발전설비의 핵심
부품으로 사용됩니다.
단조업은 크게 금형단조(Closed-Die Forging)와 자유형단조(Open-Die For
ging)로 구분됩니다. 금형단조는 크기가 작고 규격이 표준화된 제품
(자동차부품, 소형공구 등)을 금형을 사용해서 대량생산하는 단조방식
입니다. 반면에 자유형단조는 금형을 사용할 수 없는 규격이 크고 표준화
되지 않은 제품의 생산에 적합한 단조방 법으로써 대부분 주문생산 방식
으로 제작, 공급되고 있습니다. 이러한 자유형 단조 제품은 플랜트, 풍력,
발전, 조선, 산업기계 등 여러 수요산업의 핵심부품으로 공급 되고 있습
니다.

당사가 영위하는 방사형단조(Radial Forging)의 경우 주로 특수소재를 이용
하여 플랜트, 방위산업, 원자력 발전부품등의 제품을 생산합니다. 단조
산업은 전방산업의 경기변동과 높은 연관성을 가지고 있으며, 기술 및
자본집약적 산업으로 까다로운 기술적 요건과 품질기준을 맞추어야 하는
관계로 기술 진입장벽이 높으며, 투자비가 많이 소요되는 장치산업입니다.

2) 산업의 성장성
가) Seamless Pipe 산업
당사의 사업부분인 Seamless Pipe 시장은 국제 강관산업의 영향을 받습
니다. 특히 최근날로 강화되는 녹색성장과 미국을 필두로 하는 셰일가스
개발로 강관산업 전체의 성장세는 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 전
세계적으로 유정 개발수는 유가상승에 따라 가스 개발수 감소에도 석유
중심으로 증가하고 있으며, 이에 따라 유정 및 송유용 강관 수요 역시
증가하고 있습니다. 특히 미주시장 내 286,000km의 파이프 라인 중에서
60%가 40년 이상 노후화가 되어 있어 교체수요도 상당히 발생할 것으로
예상되고 있습니다. 또한 미국 내 천연가스 생산량 중 25%를 차지 하였던
셰일가스 비중이 2035년 49%까지 증가할 것이라는 에너지정보관리기관
(EIA)의 전망은 셰일가스 광구 추가 개발에 따른 전체 생산량 확대와 수송량
증가를 의미하기에 송유관 라인이 증가할 것으로 예상되어집니다. 또한,
기존 자원인 원유는 수직굴착방식으로 시추와 채굴이 이루어지는 반면,
셰일자원의 경우 수평굴착 방식으로 개발이 이루어짐에 따라 유정당 강관
소요량이 월등히 증가 될 것으로 예상됩니다. Seamless Pipe는 유정, 송유
관 뿐만 아니라 기계, 조선, 발전설비, 해양플랜트 등의 분야에서 폭넓게
사용 되고 있기 때문에 지속적인 수요가 예상되어집니다.

나) 단조산업
당사의 사업부분인 단조산업은 전방산업의 영향을 직ㆍ간접적으로 받고
있으며, 대부분 플랜트 산업의 영향을 받고 있습니다.
플랜트산업의 경우 아시아 국가들의 급격한 경제성장과 에너지 설비투자,
심해유전 개발 등으로 전 세계적으로 성장세를 이어가고 있습니다. 전 세계
해양 플랜트 시장이 2015년 2,300억 달러, 20년에는 3,200억 달러, 20
30년에는 5,000억 달러까지 성장 될 것으로 전망하고 있으며, 전 세계적
으로 대형 프로젝트의 발주가 예상 되어 지므로 시장의 성장이 지속될
것으로 예상됩니다.
최근 고유가로 인한 해양플랜트 수주량 증가가 예상되며 당사가 생산하는
방사형 단조품도 정확한 통계는 확인할 수 없으나 세계 특수강시장 또한
심해 유전, 원자력 발전 등 특수강의 수요가 늘어날 것으로 전망되고
있기에 성장세가 지속적으로 이어질 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성
가) Seamless Pipe 산업
당사의 사업 분야인 Seamless Pipe 산업은 전방산업의 직ㆍ간접적 영향을
받고 있습니다. 2009년 이후 지속적인 유가상승으로 메이저 원유 생산
업체들의 시추와 채굴이 증가하고 있으며, 유가상승은 채산성 제고로
이어져 개발 프로젝트 및 강관 수요 증대와 직결되는 정(+)의 관계를
지니고 있으나, 2012년 들어서는 등락을 반복하며 정체된 수준에
머물러 있습니다. 이에 따라 신규 개발프로젝트 창출 유인이 다소 둔화된
가운데, 유럽발 재정위기 이후 시장수요의 침체기조가 에너지 개발산업의 성장에 불확실성을 더하는 요소로 작용하고 있기 때문에 향후 급격한
유가변동과 에너지 개발사업의 정체로 인해 석유 채산성 하락이 강관
산업의 변동을 초래 할 수 있습니다. 하지만, 현재 세계적인 해상자원
개발과 셰일가스 붐 등의 신규 투자사업 들이 증가되어, PIPE시장 전체가
안정적인 성장세를 이어 나갈 것으로 전망되고 있습니다.

나) 단조산업
단조산업의 특성상 주문제작에 의한 방식으로 생산 및 납품이 이루어지
므로 발전, 해양 플랜트, 원자력 등 전방산업의 경기변동과 상관관계를
가질 뿐만 아니라 이밖에도 유가, 거시경제 등 외생변수에 의해 민감하게
영향을 받는 특성을 가지고 있습 니다. 경기흐름에 직ㆍ간접적으로 영향을
받는 전방산업의 요소로는 플랜트, 에너지 등의 세계경제 활성화,
신재생에너지에 대한 관심, 자원고갈 및 개발 문제 등으로 압축이 되고
있습니다.

4) 경쟁요소
가) Seamless Pipe 산업
Seamless Pipe 산업은 엄격한 품질기준을 기본으로 대규모 설비 투자가
필요하며, 원자재 수급 능력과 기술 등의 요건으로 인해 자연적 시장진
입장벽을 이루고 있습니다. 당사는 공격적인 설비투자로 국내 최초 대구
경 Seamless Pipe 생산체제를 구축하였으며, 현재 국내에는 당사와 경쟁
이 가능한 사이즈인 140mm 이상의 Seamless Pipe 제품이 생산 가능한
경쟁사는 없습니다.
Seamless Pipe의 중/저가 시장은 중국산 제품이 상당부분 시장점유율을
보이고 있으나 품질문제로 시장 점유율 유지에 문제를 야기하고 있습니다.
또한, 고가 Sea mless Pipe 시장은 일본산 제품들이 높은 점유율을
보이지만 가격적 문제와 타 국가 제품들의 품질 향상 등으로 위협을
받고 있는 상황입니다.
당사는 API인증을 획득하여 국제적인 기준에 부합하는 Seamless Pipe
생산체제를 구축하게 되었으며, 추가적인 인증획득을 통해 품질 경쟁력을
높여가고 있습니다. 이러한 품질경쟁력을 바탕으로 글로벌 Seamless Pipe
업체와 경쟁을 할 수 있는 양질의 Seamless Pipe를 생산하고 있습니다.

나) 단조 산업
방사형 단조(Radial Forging) 설비가 매우 고가인 탓에 소형 단조업체들의
경우 설비 도입이 현실적으로 어렵고, 방사형 단조(Radial Forging) 제품의
시장규모가 국내에서는 상대적으로 미미한 수준이므로 자금력을 보유한
기업(대기업)이라 하더라도, 방사형 단조(Radial Forging) 시장에 진입
할 유인은 많지 않은 편입니다.

5) 자원조달상의 특성
단조제품의 주요 원재료는 주괴(INGOT)로서 국내 매입처는 제강회사인
포스코특수강, 세아베스틸 등이 있으며, 당사는 INGOT, BLOOM 등 현진소재
(주)와 유사한 단조용 원재료를 사용하므로, 현진소재(주)를 통하여 원재료
구매를 하고 있습니다. Seamless Pipe의 주 원료의 경우 제강회사인 세아
베스틸에서 전략적 공급을 받고있으며 원재료 수급문제로 인하여 해외에서
수입을 하기도 합니다.

6) 관련법령 또는 정부의 규제
당사가 속한 산업에 대하여 직접적인 영향을 미치는 법령이나 정부의
규제사항은 없습니다.

다. 회사의 현황

1) 영업개황

당사는 지난 30여 년간 금속소재산업을 개척하여 국내외 시장을 선도하여
왔으며 복합형 첨단 단조공정 및 고품질 대형 단조품의 핵심기술을 보유한
기업으로 지속적인 성장을 이루었습니다. 현진소재는 지속적인 성장
수익구조로서의 사업 전환과 기존 경쟁업체와의 차별화 전략을 추진하고
있습니다. 이에 높은 기술력을 바탕으로 대형일체형 Crankshaft를 개발완료하
였으며, 온실가스 배출규제에 따른 대체에너지 시장인 원자력발전부품 개발을
통한 영업수주 및 수익성 개선을 추구하고 있습니다.

당사는 전체 매출의 약 45%이상이 수출품목이며, 수출액 증대를 위하여
일본, 중국, 유럽, 북미 등 신규시장 개척을 통한 영업력 확대에도 주력하고
있습니다.

당사의 매출분야는 다양하지만 매출액, 영업손익이 총매출액의 90% 초과
이며 자산금액이 총 자산의 90%초과가 되는 단조업 단일 사업부문을
적용하고 있습니다. 한국표준산업분류 소분류에 의거 기타 금속가공제품
제조업(C259) 단일사업으로 구분합니다.

(업종분류 CODE : 금속단조제품제조업 C25912)

대분류	중분류	소분류	세분류	세세분류
제조업(C)	금속가공제품제조업(C25)	기타금속가공제품제조업(C259)	금속단조,압형 및분말야금제품제조업(C2591)	금속단조제품제조업(C25912)

2) 시장점유율

당사의 생산제품은 발주업체로부터 주문받아 생산하는 주문생산방식으로서
시장에서 규격화된 제품이 아니므로 각 사에서 발표하는 생산 및 영업자료에
의존할 수 밖에 없습니다. 그러나 자유단조공장을 보유한 현대중공업, 두산
중공업등은 해당사의 중간공정 성격을 띠고 있으므로 객관적인 자료가 존재하고
않고 있으며 중소형업체는 생산제품이 다품종 소량생산방식이며 생산제품 자체
가 제품의 중간부품으로서 규격화된 제품이 아니므로 시장점유율을 산정하는
것은 어려운 실정입니다.

3) 시장의 특성

가) 투자비용이 높은 장치산업

단조산업은 장치산업으로 프레스, 열처리로, 가열로 등 투자비용이
높은 산업임에 따라 진입장벽이 높은 시장입니다.

나) 고객의 요구에 맞춘 비규격화된 대형제품 생산

자유단조산업은 고객의 요구에 맞추어 제품을 생산하는 수주산업입니다.
이에 주문의 고객이 다양하고 다양한 업종의 업체와 거래하고 있습니다.
이는 매출비중이 한 업체에 집중되지 않으며 다양한 고객 및 제품을 생산할
수 있습니다.

다) 기술집약적/고부가가치 선진국 산업

단조산업의 다양한 산업의 핵심부품소재 산업이며 미국/유럽/일본 등에서
발달한 선진 산업입니다.

라) 다양한 산업분야에 제품 제공

자유단조산업은 발전산업, 플랜트산업, 조선산업, 산업기자재, 우주항공 등
다양한 산업분야에 다양한 제품을 제공하고 있습니다.

마) 호황산업 중심의 영업활동 주력

단조산업은 산업환경 변화에 신속한 대응이 가능함에 따라 호황산업의
주력제품 매출비중 확대를 통한 수익성 및 성장성을 확보할 수 있습니다.

당사는 다양한 고객의 요구를 만족시킬 수 있는 첨단 설비를 구성하고
있으며, 36년간의 축적된 국내 최고의 우수한 품질과 기술을 보유하고
있습니다. 또한 품질관리, 기술개발 등 각 분야별로 전문인력을 보유하고
있으며, 금속소재단조업체로서 당사의 기업브랜드는 산업 내에서 높은
평가를 받고 있습니다.

4) 신규사업 등의 내용 및 전망

- 당사 사업보고서중 "Ⅱ 사업의 내용" 시장환경 부분을 참고하십시오.

5) 조직도

현진소재(주) 반기 조직도

6) 자회사의 사업현황
- 해당사항 없음.

라. 종속회사의 현황

1) 영업개황

가) Seamless Pipe 산업
당사에서는 조선 및 풍력발전 등 자유단조산업에 집중되어 있는 사업구조
에서 벗어나, 사업 다각화 및 수익구조 다변화를 위한 신규사업의 일환으로
2011년 10월 Seamless Pipe Line 생산체제를 구축하였으며 2011년 11월
미주 수출을 시작으로 지속적인 판매를 진행하고 있습니다.
당사가 주력으로 판매하고 있는 미국 강관수입시장은 2010년부터 지속적
으로 성장하고 있으며, 이에 따라 국내산 에너지강관의 미국향(向) 수출
물량도 동기간 늘어나는 등 성장세가 지속되고 있습니다.
이러한 미국시장을 바탕으로 중동, 아시아, 국내시장으로 영업을 확대하고
있으며, 에너지용 강관 뿐만 아니라 기계구조용 강관, 유압실린더, 피팅 및
밴딩용 모관 등 전방시장을 확대하고 있습니다.
또한 2012년 11월 PIPE 전용 열처리로 설비구축으로 고부가가치인 열처리
PIPE 생산이 가능해 졌으며, 실제 2013년 부터 열처리PIPE의 판매가
이루어 지고 있습니다.

나) 단조 산업
당사는 기존 자유단조의 한계를 극복하고 사업의 다각화를 위하여 2010년
11월 방사형단조(Radial Forging) 설비 구축을 완료 하였습니다. 당사의
방사형단조(Radial Forging)는 기존 일반자유형 단조(Open Die Forging)보다
기술적으로 상당히 진보된 멀티단조시스템으로 고합금강 및 특수강 단조에
적합한 설비입니다.
최근 고유가로 인해 국내 EPC업체들의 해양플랜트시장 진출이 활발해
지면서 국내에도 특수강 소재에 대한 Needs가 커지고 있으며, 플랜트시장
성장, 세계 에너지 설비투자, 심해유전개발 붐으로 당사의 매출이 증대
되리라 예상됩니다. 또한, 해양플랜트 분야에서 까다롭기로 유명한 NORSO
K 인증 획득으로 해외 Oil&Gas Plant Project에 소요되는 특수강 제품의
판매처 및 매출 확대가 예상됩니다.

2) 공시대상 사업구분의 구분
한국표준산업분류 소분류에 의거 당사의 공시대상 사업부문은 기타 금속
가공제품 제조업(C259) 으로 구분합니다.

대분류	중분류	소분류	세분류	세세분류
제조업 (C)	금속가공제품제조업 (C25)	기타금속가공제품제조업 (C259)	금속단조, 압형 및 분말야금제품제조업 (C2591)	금속단조제품제조업 (C25912)

3) 시장점유율

가) Seamless Pipe 산업
당사가 생산하는 Seamless Pipe와 동일한 140mm 이상의 대구경 제품을
생산하는 국내업체는 없습니다. Seamless Pipe의 중/저가 시장은 중국산
제품이 상당부분 시장점유율을 보이고 있지만 품질부분의 문제로 시장
점유율 유지에 문제를 야기하고 있습니다. 또한 고가 Seamless Pipe 시장은
일본산 제품들이 높은 점유율을 보이지만 가격적 문제와 타 국가 제품들의
품질 향상 등으로 위협을 받고 있는 상황입니다. 하지만 실제적으로 시장
점유율을 산정하기에는 경쟁사의 해당제품의 공정방법이 상이하며, 제품군
의 사이즈, 길이 등이 수백여 종류에 달하기 때문에 시장점유율을 산정하는
것이 어려운 실정입니다.

나) 단조 산업
당사의 주력 단조생산품인 특수단조시장은 현재 소수업체들이 과점시장을
형성하고 있으며, 경쟁사의 해당제품은 공정방법 및 제품 Type이 상이해
시장 점유율을 산정하는 것은 어려운 실정입니다.

4) 시장의 특성

가) Seamless Pipe 산업
당사의 신규생산품인 Seamless Pipe 는 그 종류와 Type이 여러 가지로
분류되고 있습니다. 현재 생산 중인 Seamless Pipe의 대부분은 미주를
필두로 한 해외로 수출이 되고 있으며, 대구경 사이즈의 국내 수입대체 효과
또한 가능할 것으로 예상되고 있습니다. 현재 당사는 Seamless Pipe 신생
업체로 해외시장의 공략을 통한 Name Value를 형성하기 위한 노력을 하고
있습니다.

나) 단조 산업
당사의 방사형단조는 에너지용 단조품, 플랜트 단조품 등을 생산합니다.
방사형단조 산업은 각 전방산업의 경기흐름에 직ㆍ간접적으로 영향을 받고
있습니다.
방사형 단조산업(특수합금강 단조시장)은 플랜트 시장의 성장, 세계 에너지
설비투자, 심해유전개발 붐이 이어지며 성장세가 지속될 것으로 전망되고
있습니다. 당사의 생산제품은 실질적으로 가공업체를 거쳐 국내외 EPC를
통해 대부분 해외로 수출되고 있습니다. 방사형단조(특수합금강 단조시
장)은 발전 및 플랜트산업등의 국내외 Major 업체와 협력적 관계하에 주문
생산방식으로 납품하고 있습니다.

5) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사가 진행 중인 신규사업은 방사형단조(Radial Forging Line) 및 무계목강관
(Sea mless Pipe Line)으로, 2010년도 하반기에 신규사업 진출을 위한 20
10년 북정공장 건축 및 방사형단조(Radial Forging Line) 설비구축을 완료하
였으며, 2011년 11월 무계목강관(Seamless Pipe Line)의 설비 구축완료
하였습니다.
방사형단조(Radial Forging)은 기존 자유형단조(Open Die Forging)보다 기술
적으로 상당히 진보된 멀티단조시스템입니다. 방사형단조(Radial Forging)는
4방향 자동연속단조를 통해 정밀한 치수제어가 가능하며, 높은 타각 횟수는
고강도/고품질의 기계적 성질을 획득할 수 있게 합니다. 기존의 자유형단
조(Open Die Forging)가 느린 타각속도 때문에 한계로 여겨졌던 다양한 특수
소재의 단조가 가능합니다. 이러한 방사형단조(Radial Forging)의 장점과 함께
플랜트 시장의 성장, 세계 에너지 설비투자, 심해유전개발 붐이 이어지며
성장세가 지속될 것으로 전망되고 있습니다 .

무계목강관(Seamless Pipe Line)은 이음매가 없는 무계목강관(Seamless Pipe
)의 생산을 위한 Piercing 설비의 도입으로, 국내 최초 구경 140mm이상의
제품 생산이 가능하며, API 인증을 통한 무계목강관(Seamless Pipe)외 각종
다양한 재질과 치수 의 제품 생산이 가능합니다. 당사에서 생산되는 무계
목강관(Seamless Pipe)은 최근 날로 강화되는 녹색성장과 미국을 필두로
하는 셰일가스 개발로 강관산업 전체의 성장세는 지속될 것으로 예상되고
있습니다. 미국의 유정 개발수는 유가상승에 따라 가스 개발수 감소에도
석유 중심으로 증가하고 있으며, 이에 따라 유정 및 송유용 강관 수요 역시
증가하고 있습니다.

6) 종속회사의 조직도

용현비엠 조직도(2014.06.30)

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 당사 및 종속회사 주요 제품 등의 현황
현진소재

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상표등	매출액(비율)
단조제품제조	제 품	단조품	대형선박엔진부품 외	-	100,475 70.30%
	임 가 공	임가공	-	-	387 0.27%
	상 품	-	대형선박엔진부품 외	-	34,128 23.88%
	부산물매출	-	-	-	7,931 5.55%
합 계					142,921 100.00%

종속회사(용현비엠)

(단위 : 백만원)

사업 구문	매출유형	품목	구체적용도	매출액	비율
PIPE 사업 부문	제품	Seamless Pipe	유정/송유관용 Seamless Pipe	19,559	54.09%
	상품	Seamless Pipe	유정/송유관용 Seamless Pipe	72	0.20%
	부산물	-	고철 외	574	1.59%
단조 사업 부문	제품	Connecting Rod 외	선박엔진 및 조선기자재	2,296	6.35%
		Main Shaft 외	풍력발전 부품	18	0.05%
		단조품	산업기계 부품 외	7,668	21.21%
	상품	단조품	풍력발전/선박엔진 부품 외	4,178	11.55%
	임가공	단조품	풍력발전/선박엔진 부품 외	657	1.82%
	부산물	-	고철 외	1,136	3.14%
합계				36,159	100%

나. 당사 및 종속회사의 주요 제품 등의 가격변동추이
현진소재

(단위 : 원/KG )

품목	제 37기 반기	제 36기	제 35 기
금속소재단조 제품	1,967.71	2,125.44	2,311.78

1) 산출기준

매출평균가격 = 매출액 ÷매출중량

2) 주요 가격변동원인

금속소재단조제품 - 주 재료인 INGOT(주괴)의 가격변동 및 GAS 요금의 변동
등 시장상황 및 경쟁제품 가격추이에 따라 탄력적으로 적용.

종속회사(용현비엠)

(단위 :원/KG)

품 목	제 13기 반기	제 12기	제 11기
금속소재단조제품	1,681.3	1,662.5	1,814.4

1) 산출기준

매출평균가격 = 제품매출액 ÷제품매출중량

2) 주요 가격변동원인

① 주 재료인 INGOT(주괴)의 가격변동
② GAS 요금의 변동
③ 국내외 전방산업 영향
④ 경쟁제품 가격추이에 따라 탄력적으로 적용

다. 당사 및 종속회사의 주요 원재료 등의 현황
현진소재

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	비 고
단조사업부	원재료	INGOT	금속소재단조품 원재료	83,451	현대제철(주) 세아베스틸 기타
계	-	-	-	83,451 100.00%	-

종속회사(용현비엠)

(단위 :백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적 용도	매입액(비율)	비 고
단조사업	국내	INGOT외	원재료	12,992(62.0%)	현진소재
단조사업	국내	INGOT외	원재료	7,960(38.0%)	화주금속 외

주) 당사의 주요 원소재 구매처는 포스코특수강, 세아베스틸이 있으며, 현진소재와의 협력하에 구매를
하고 있습니다.

라. 당사 및 종속회사의 주요 원재료 등의 가격변동추이

현진소재

(단위 : 원/KG )

품 목	제 37기 반기	제 36기	제 35기
INGOT(주괴)	915.67	918.42	1,008.45

1) 산출기준

- 품목별 구입금액 대비 수량으로 평균금액임.

2) 주요 가격변동원인

- 국제 고철가격 및 원자재 가격의 시세에 의해 변동.

종속회사(용현비엠)

(단위 :원/KG)

품 목	제13 기 반기	제12 기	제11 기
INGOT	1,349.6	1,141.2	1,086.4

1) 산출기준

원재료 평균매입가격 = 총원재료 매입금액 ÷원재료 매입중량

2) 주요 가격변동 원인

국제 고철가격 및 원자재 가격의 시세에 따라 변동

3. 당사 및 종속회사 생산, 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 37기 반기	제 36기	제 35기
단조	금속소재 단조품	녹산공장	56,160	112,320	112,320
합 계			56,160	112,320	112,320

2) 생산능력의 산출근거

가) 산출방법 등

(1) 산출기준

금속소재 단조 - 프레스작업능력(일일생산량)

(2) 산출방법

년생산량 ＝ 기계별생산량(HR) ×1일작업시간 ×월평균작업일수

3) 종속회사의 생산능력

(단위 :톤)

사업부문	품 목	사업소	제13기 반기	제12기	제11기
PIPE사업	Seamless pipe	북정공장	59,532	119,064	119,064
단조사업	금속소재 단조제품	유산공장	-	50,925	86,844
단조사업	금속소재 단조제품	북정공장	10,164	40,656	40,656
합 계			69,696	210,645	246,564

주) 2013년 반기말 단조사업부 일부 기계장치의 매각으로 단조사업부 생산능력이 감소하였고, 2014년
03월 31일 유형자산매각을 통하여 유산공장의 생산능력이 상실 되었습니다.
주) 2014년 1분기 북정공장의 단조사업 주력생산품의 변경으로 단조시간의 재측정을 통해 북정공장
단조사업의 생산 능력을 변경 조정하였습니다

4) 평균가동시간

(단위 : 톤)

구 분	제 37기 반기	제 36기 연간	제 35기 연간
프레스 (생산량/HR)(A)	26	26	26
1일 평균 작업시간(B)	18	18	18
월 평균 작업일수(C)	20	20	20
년간 생산능력 (A)×(B)×(C)×개월수	56,160	112,320	112,320

5) 종속회사의 평균가동시간

(단위 :톤 ,시간,일)

구 분		제13기 (2014년 반기)	제12기 (2013년)	제11기 (2012년)
PIPE사업	일 일 생 산 량 (A)	451	451	451
	월 평균 작업일수 (B)	22	22	22
	해 당 월 수 (C)	6	12	12
	연 간 생 산 능 력 (A)×(B)×(C)	59,532	119,064	119,064
단조사업 (Radial Forging)	일 일 생 산 량 (A)	77	154	154
	월 평균 작업일수 (B)	22	22	22
	해 당 월 수 (C)	6	12	12
	연 간 생 산 능 력 (A)×(B)×(C)	10,164	40,656	40,656
단조사업 (자유단조)	일 일 생 산 량 (A)	-	289.5(1,2분기) 50(3,4분기)	289.5
	월 평균 작업일수 (B)	-	25	25
	해 당 월 수 (C)	-	6 (1,2분기) 6 (3,4분기)	12
	연 간 생 산 능 력 (A)×(B)×(C)	-	50,925	86,844

주) 2013년 반기말 단조사업부 일부 기계장치의 매각으로 단조사업부 생산능력이 감소하였고, 2014년
03월 31일 유형자산매각을 통하여 유산공장의 생산능력이 상실 되었습니다.
주) 2014년 1분기 북정공장의 단조사업 주력생산품의 변경으로 단조시간의 재측정을 통해 북정공장
단조사업의 생산 능력을 변경 조정하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제 37기 반기	제 36기	제 35기
단조 제조	금속소재 단조품	녹산공장	50,120	70,484	76,447
합 계			50,120	70,484	76,447

2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동률
단조 제조	4,320	3,855	89.25%
합 계	4,320	3,855	89.25%

3) 종속회사의 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문	품 목	사업소	제13기 반기	제12기	제11기
PIPE사업	Seamless Pipe	북정공장	12,745	25,363	47,866
단조사업	금속소재 단조제품	유산공장	-	14,463	30,883
단조사업	금속소재 단조제품	북정공장	1,476	3,779	9,720
합 계			14,221	43,605	88,469

4) 종속회사의 당해사업연도 가동률

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	당기가동가능시간	당기실제가동시간	평균가동률
PIPE사업	2,640	565	21.4%
단조사업	1,188	173	14.5%

다. 생산설비의 현황 등
1) 생산설비 현황

(단위 : 천원)

구 분	토 지	건 물	구축물	기계장치	금융리스자산	기타유형자산	건설중인자산	합 계
기초금액	51,794,257	29,429,672	1,334,847	43,805,761	9,611,433	1,767,368	14,931,471	152,674,809
취득액	-	-	74,000	-	-	605,770	40,896,901	41,576,671
정부보조금	-	-	-	-	-	(884,168)	-	(884,168)
처분	(10,702,330)	-	-	-	-	(1)	(984,577)	(11,686,908)
감가상각비	-	(744,286)	(37,143)	(3,566,959)	(399,035)	(544,062)	-	(5,291,485)
건설중인자산 등에서 대체	-	-	-	4,161,666	-	554,813	(4,716,479)	-
계정분류 대체	-	-	-	8,664,489	(8,664,489)	-	-	-
반기말금액	41,091,927	28,685,386	1,371,704	53,064,957	547,909	1,499,720	50,127,316	176,388,919

2) 종속회사(용현비엠)

[자산항목 : 토지]

(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	13,953.8 ㎡	10,670	0	0	0	10,670	-
단조사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	17,279.7 ㎡	33,040	0	19,678	0	13,363	-
합 계				43,710	0	19,678	0	24,033	-

[자산항목 : 건물]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	-	7,353	160	1,415	117	5,981	-
단조사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	-	14,301	0	10,212	145	3,944	-
합 계				21,654	160	11,627	262	9,925	-

[자산항목 : 구축물]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	-	931	0	41	20	869	-
단조사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	-	4,288	0	2,718	58	1,512	-
합 계				5,219	0	2,759	78	2,381	-

[자산항목 : 기계장치]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가	경남양산 북정동	Piercing 외	24,911	27	0	907	24,030	-
단조사업부	자가	경남양산 북정동	프레스외	13,849	856	3,070	660	10,975	-
합 계				38,760	883	3,070	1,567	35,005	-

[자산항목 : 금융리스자산]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	리스	경남양산 북정동	연속가열로외	9,539	0	0	372	9,168	-
단조사업부	리스	경남양산 북정동	RF MC외	13,933	0	0	559	13,374	-
합 계				23,472	0	0	931	22,542	-

[자산항목 : 공구기구]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	PP TOOLING	3,706	121	0	795	3,033	-
단조사업부	자가 (등기)	경남양산북정동	UT기 외	110	0	0	33	77	-
합 계				3,816	121	0	828	3,110	-

[자산항목 : 비품]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가	경남양산 북정동	에어콘 외	294	28	10	62	250	-
단조사업부	자가	경남양산 북정동	에어컨 외	187	0	112	29	46	-
합 계				481	28	122	91	296	-

[자산항목 : 차량운반구]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	차량	0	0	0	0	0	-
단조사업부	자가 (등기)	경남양산 북정동	지게차	4	0	4	0	0	-
합 계				4	0	4	0	0	-

[자산항목 : 건설중인 자산]

(단위 : 백만원 )

사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	당반기증감		당분기 상각	기말장부 가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분	기초장부 가액	증가	감소	당분기 상각	기말장부 가액	비고
PIPE사업부	자가	경남양산 북정동	공장건물 신축공사외	85	1,122	282	0	925	-
단조사업부	자가	경남양산 북정동	-	0	0	0	0	0	-
합 계				85	1,122	282	0	925	-

4. 당사 및 종속회사 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목		제 37기 반기	제 36기	제 35기
단 조	제품	금속소재단조제품	수 출	55,285	96,039	120,139
			내 수	45,190	54,053	75,188
			합 계	100,475	150,092	195,327
	임가공	금속소재단조제품	수 출	122	199	275
			내 수	265	600	2,089
			합 계	387	799	2,364
	상품외	금속소재단조제품	수 출	383	1,416	8,123
			내 수	33,745	66,976	115,852
			합 계	34,128	68,392	123,975
	부산물	-	수 출	0	0	0
			내 수	7,931	12,301	19,372
			합 계	7,931	12,301	19,372
합 계			수 출	55,790	97,654	128,537
			내 수	87,131	133,930	212,501
			합 계	142,921	231,584	341,038

나. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직

판매조직

2) 판매경로

당사는 전방산업인 조선업계의 특성과 동일하게 전량 계약과 수주에 의한
전형적인 주문생산방식으로 이루어지고 있습니다.

매출유형	품 목	구 분	판 매 경 로	비 고
주문판매	1. 조선기자재 (CrankShaft, 선박엔진부품외) 2. 발전부품 (Main Shaft, Rotor Shaft)	수 출 & 국 내	발주처에서 FAX, MAIL 등으로 견적의향서 접수 → 견적서 발송 → 구매요청서 수령 → 제작 및 납품	-

3) 판매방법 및 조건

국내는 45일 어음 또는 구매카드로, 해외 수출분에 대해서는
전액 현금(사후 T/T BASE)으로 수금됩니다.

4) 판매전략

- 고객 다변화 및 고부가가치 제품 생산

당사는 전방산업의 변화에 맞추어 기술개발 및 신제품 생산을 통하여
고부가가치 제품 생산에 주력하고 있습니다. 발전터빈용 핵심부품인
Rotor shaft, Turbine Disk 외 다양한 발전부품을 생산하고 있습니다.
당사의 주요 고부가가치제품인 Crankshaft의 경우 시장의 성장과 더불어
다양한 타입의 제품을 생산하고 있으며, 3공장 조립공장 완공을 통하여
Crankshaft 완제품을 시장에 공급하고 있습니다. 이를 통하여 전방산업의
변화에 맞추어 제품의 다변화, 고부가가치 중심의 제품 생산을 통하여
시장경쟁에서의 우위를 확보하여 매출 및 수익증대에 최선의 노력을
다하고 있습니다.

- 높은 기술력과 품질을 통한 안정적 수주 및 매출 확보

당사는 높은 기술력과 품질을 바탕으로 신규제품 개발 및 신규시장
개척을 위하여 당사의 역량과 해외 마케팅 활동 강화에 집중하고 있습니다.
또한 이를 바탕으로 다양한 산업군, 다양한 고객관리를 통하여 안정적
수주를 확보를 통하여 미래 성장 기반을 확보하였습니다. 기존고객의
이탈을 방지하여 기존 사업군에 대한 시장점유율을 높이고, 신규시장
진출을 통하여 신규고객 확보에 최선을 다하고 있습니다.

다. 종속회사의 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부	매출 유형	품 목		2014년 반기	2013년	2012년
PIPE	제품/상품	Seamless Pipe	수출	16,017	25,378	49,026
			내수	4,189	9,339	20,489
			합계	20,205	34,718	69,515
단조	제품	금속소재 단조제품	수출	-	319	2,617
			내수	9,982	20,370	49,401
			합계	9,982	20,689	52,018
	상품	금속소재 단조제품 외	수출	-	-	90
			내수	4,178	2,985	10,603
			합계	4,178	2,985	10,693
	부산품 매출	-	수출	-	-	-
			내수	657	1,761	1,228
			합계	657	1,761	1,228
	임가공 매출	-	수출	-	-	-
			내수	1,136	2,682	4,864
			합계	1,136	2,682	4,864
합계			수출	16,017	25,697	51,733
			내수	20,142	37,138	86,586
			합계	36,159	62,835	138,319

라. 종속회사의 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직

용현비엠 반기 판매조직도

2) 판매경로
가) Seamless Pipe 산업
종속회사는 고객의 주문에 표준화된 규격의 제품을 생산하여 납품하고 있으며,
일부 STOCK을 유지하여 고객의 요구에 대응하고 있습니다. 또한, 미주
뿐만 아니라 아시아 및 국내 시장 판매망을 구축하여 다양한 매출채널을
확보하고 있습니다.

나) 단조 산업

종속회사는 발주 계약과 수주에 의한 전형적인 주문생산방식으로 이루어지고
있습니다.

매출유형	품 목	구 분	판 매 경 로	매출액비중
주문판매	1. 플랜트 부품 (VALVE BODY 외) 2. 산업기자재부품 (FLANGE 외)	국내/해외	발주처에서 FAX, MAIL 등으로 견적의향서 접수 → 견적서 발송 → 구매요청서 수령 → 제작 및 납품	100%

3) 판매방법 및 조건

국내는 현금, 전자어음, 약속어음으로 수금되며, 해외 수출분에 대해서는 전액
현금(사후 T/T BASE)으로 수금됩니다.

4) 판매전략
- 단조(Open die Foring & Radial Forging) : 광범위한 고객사 및 다양한 제품으로
구성되어 있으며, 제안영업 및 현장영업 활성화를 통한 종속회사의 시장 점유율
확대, 진입된 시장에서의 전략적 활동 수행을 통한 시장 점유율 확대 및 지속
적인 신규시장 진입정책으로 시장 점유율을 확대.
- Seamless Pipe : 진입된 시장에서의 전략적 활동을 통한 시장점유율 안정 및
타시장으로의 진출 확대로 Seamless Pipe Maker로서의 이미지 확립 및 시장점유.

5. 수주상황
가. 현진소재(주) 수주상황

(단위 : 톤, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액		기납품액		수주잔고
품 목	수주일자	납 기	수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액
단조품	2014.06.30이전	2014.06.30 이후	45,377	85,521	-	-	45,377	85,521
합 계			45,377	85,521	-	-	45,377	85,521

- 단조제품의 연간단가계약에 의한 월별 전산 발주함.

나. 종속회사(용현BM)의 수주상황

(단위 : 톤, 백만원)

품 목	수주 일자	납 기	수주총액		기납품액		수주잔고
품 목	수주 일자	납 기	중 량	금 액	중 량	금 액	중 량	금 액
PIPE 외	2014.06.30 이전	2014.06.30이후	140,272	183,657	17,570	29,541	122,702	154,116
합 계			140,272	183,657	17,570	29,541	122,702	154,116

6. 시장위험과 위험관리
당사의 재무위험 관리는 영업활동과 관련된 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험을
최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 각각의 위험요인에 대해 모니터링하고
대응하는 재무위험 관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.
재무위험 관리는 본사 경영전략부문 산하 재무팀이 주관하고 있으며 본사 내 각
부서별 공조 하에 주기적으로 재무위험 및 측정, 평가 및 헷지 등을 실행하고
있습니다

가. 신용위험 최대노출 정도
당사의 대손위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말
매출채권	1,863,801	1,895,041
기타채권	-	-
합계	1,863,801	1,895,041

나. 외화민감도 분석
당반기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이
법인세비용반영전 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
(단위 : 천원)

구 분	당반기말		전기말
구 분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	636,613	(636,613)	59,778	(59,778)
JPY	159,456	(159,456)	137,577	(137,577)
EUR	87,853	(87,853)	(10,589)	10,589

다. 민감도 분석(이자율)
당사는 이자율 위험에 대해 다양한 방법의 분석을 수행하고 있습니다. 당사는
이자율 변동 위험을 최소화하기 위해 재융자, 기존 차입금의 갱신, 대체적인
융자 및 위험회피 등 다양한 방법을 검토하여 당사 입장에서 가장 유리한
자금조달 방안에 대한 의사결정을 수행하고 있습니다.

라. 기타가격위험관리
당사 재무상태표상 매도가능금융자산으로 분류되는 당사 보유 지분증권의
가격위험에 노출되어 있으나, 가격변동이 포괄손익 및 현금흐름에 미치는
영향이 중요하지 아니합니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황
회사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 스왑계약과
기타 환율위험을 회피하기 위한 통화옵션계약 등을 체결하고 있습니다.
파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 한국채택국제회계기준에 따라
당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이
제공한 평가내역을 이용하였습니다.

1) 당반기말 현재 통화 파생상품관련 미결제약정의 내용은 다음과 같습니다.

계약(상품) 명칭	거래 상대방	계약체결 목적	거래시작	거래 만기	약정 환율	대상 통화	계약내용	계약잔액	평가이익 (손실)	결제 방법	중도상환 가능여부 및 상환조건
매도선물환	스탠다드 차타드 은행	환리스크관리	2014-01-03	2015-07-03	1,050	JPY	최대누적이익: 400원 월별 이익의 누적합계가 최대누적 이익에 도달하는 해당월에 계약은 조기종료됨. 조정매도금액 :( 최대누적이익-전월까지의 누적이익)/(행사환율-해당만기일의 시장환율) X JPY100백만 계약의 조기 종료조건이 충족되지 않은 경우, 각 만기일에 해당만기일의 시장환율에 관계없이 JPY100백만을 행사환율에 매도 계약의 조기종료조건이 충족되는 경우, 해당만기일에 조정매도금액을 행사환율에 매도하며, 나머지 미도래 만기거래는 소멸 월별 이익의 누적합계가 최대누적 이익에 도달하는 해당월에 계약은 조기종료됨	JPY 100,000,000	151,855,664	매월 정산하며 차액수수	중도상환가능 별다른 상환조건 없음
합계								JPY100,000,000	151,855,664	-	-

※ 약정환율 : 100엔당 환율임.
※ 2014년 반기말(2014. 06. 30) 환율
- USD : 1,014.40 / JPY : 1000.00 / EUR : 1384.15

나. 리스크 관리에 관한 사항

2014년 06월 30일 현재 회사의 파생상품 내역은 아래와 같습니다.
- 통화옵션(매입,매도) : 특정 통화를 장래 특정시점 또는 특정기간 내에
약정가격으로 매입 또는 매도할 수 있는 권리로서,
옵션 매입자는 권리를 취득하는데 반하여 옵션
매도자는 상대방의 권리행사시 이행의무발생하는 거래.

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

1). 연구개발 담당조직

기술연구소 조직도

2). 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목		제 37기 반기	제 36기	제 35기	비 고
원 재 료 비		0	117,040	527,684	-
인 건 비		271,019	641,997	605,260	-
감 가 상 각 비		0	0	0	-
위 탁 용 역 비		0	0	0	-
기 타		742,708	1,171,167	633,006	-
연구개발비용 계		1,013,727	1,930,204	1,765,950	-
회계처리	판매비와 관리비	629,957	1,053,974	1,158,017	-
	제조경비	0	0	0	-
	개발비(무형자산)	0	0	0	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		0.71%	0.83%	0.52%	-

- 연구개발비용과 판매비와 관리비 회계처리 차이는 국고보조금 사용.

나. 연구개발 실적

No.	특허출원명칭	구분	출원번호	등록번호	비 고
1	사각블룸형 단조금형강의 직각도 유도지그	특허	2003-17708	490679	-
2	맨드릴 단조용 지그	특허	2003-13653	496549	-
3	크랭크샤프트 단조장치에 설치되는 펀치	특허	2006-0092617	818012	-
4	크랭크샤프트 단조금형에 설치되는 상,하부고정대 록킹장치	특허	2006-0092615	818008	-
5	크랭크샤프트 단조장치에 설치되는 버퍼	특허	2006-0092613	818007	-
6	비열처리형 고연성 알루미늄 주조합금 및 그 제조방법	특허	2005-0055039	703130	-
7	크랭크 샤프트 소재 이송장치	특허	2006-0127167	818022	-
8	크랭크 샤프트용 서포트	디자인등록	2007-0002224	467208	-
9	로테이팅 엔빌	특허	2007-0024793	851736	-
10	선박용 커넥팅 로드의 제조방법	특허	2009-0015137	1090334	-
11	풍력발전용 메인샤프트 성형장치 및 이를 이용한 메인샤프트 제조방법	특허	2009-0072705	1047155	-
12	선박용 일체형 크랭크샤프트소재에 특화된 가열로	특허	2009-0123796	1080292	-
13	반구형 크로스 헤드부를 가지는 선박용 케넥팅 로드의 제조방법	특허	2009-0123755	1143479	-
14	절삭가공된 예비성형체와 단조장치를 이용한 선박용 크랭크쓰로우의 제조방법	특허	2010-0048430	1198167	-
15	선박용 크랭크샤프트 이송장치	특허	2010-0048429	1124344	-
16	선박 및 발전용 일체형 크랭크샤프트 제조를 위한 국부가열장치	특허	2010-0118680	1170910	-
17	대형 샤프트 이송용 오토통	특허	2010-0118694	-	-
18	선박 및 발전용 대형일체형 크랭크샤프트의 제조방법	특허	2010-0118716	1170921	-
19	디스크 또는 링 형상의 중량물 로딩장치	특허	2011-0054080	1261433	-
20	수직형 열처리용 턴오버 장치	특허	2011-0106925	-	-
21	금속 조직의 물리적 특성 개선 및 홀더부 성형을 위한 중량물 단조용 상하 업셋팅 다이	특허	2011-0106929	-	-
22	선박용 엔진 실린더 커버의 제조방법	특허	2011-0115582	1293631	-
23	메인샤프트용 2차 단조 금형장치	특허	2011-0115583	1243636	-
24	크랭크스로우 내면 절삭용 더블 컷터	특허	2011-0115584	1315229	-
25	홀더부 성형방식 단조용 업셋팅 다이 및 홀더부 성형방식 업셋팅을 사용한 단조 방법	특허	2012-0069067	-	-
26	다수의 가변식 자화코일을 구비한 자분 탐상 검사 장치	특허	2012-0113522	-	-
27	피검물 회전 및 가변 지지구조를 구비한 자분 탐상 검사 장치	특허	2012-0113538	-	-
28	터빈 발전기용 로터 샤프트의 디지털 런아웃 측정장치	특허	2012-0137952	-	-
29	터빈 로터 샤프트의 런아웃 보정 장치	특허	2012-0137951	-	-

9. 기타 투자 의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

2014년 06월 30일 기준 [국내조달]

(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고
은 행	154,149	131,078	80,971	204,256	-
보 험 회 사	-	-	-	-	-
종합금융회사	-	-	-	-	-
여신전문금융회사	3,511	-	3,511	-	-
상호저축은행	-	-	-	-	-
기 타	492	-	95	398	-
금융기관 합계	158,153	131,078	84,577	204,654	-
회사채 (공모)	-	-	-	-	-
회사채 (사모)	31,800	-	5,000	26,800	-
유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-
유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-
자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-
자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-
기 타	-	-	-	-	-
자본시장 합계	31,800	-	5,000	26,800	-
주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-
기 타	-	-	-	-	-
총 계	199,953	131,078	89,577	231,454	-

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액	공모 :	-	백만원
	사모 :	-	백만원

- 위 외부자금조달 요약표는 K-IFRS기준으로 작성하였으며, 회사채 발행당시 실제 조달금액을
기준으로 작성하였습니다.

PN풍년(024940)	SIMPAC(090730)	갑을메탈(024840)
경남스틸(039240)	광진실업(026910)	국일신동(060480)
금강철강(053260)	누리플랜(069140)	대동금속(020400)
대동스틸(048470)	대륙제관(004780)	대창솔루션(096350)
대창스틸(140520)	대호피앤씨(021040)	대호피앤씨우(021045)
덕신하우징(090410)	동국S&C(100130)	동국산업(005160)
동양에스텍(060380)	동일금속(109860)	동일철강(023790)
디케이디앤아(033310)	보성파워텍(006910)	부스타(008470)
삼강엠앤티(100090)	삼목에스폼(018310)	삼보산업(009620)
삼영엠텍(054540)	삼원테크(073640)	삼현철강(017480)
성광벤드(014620)	세명전기(017510)	승일(049830)
신진에스엠(138070)	신텍(099660)	썬텍(122800)
쎄니트(037760)	에스와이패널(109610)	영신금속(007530)
와이지-원(019210)	원일특강(012620)	웰크론강원(114190)
윈하이텍(192390)	유에스티(263770)	이더블유케이(258610)
제낙스(065620)	제룡산업(147830)	제일제강(023440)
제일테크노스(038010)	케이피에프(024880)	케이피티(054410)
코리아에스이(101670)	코센(009730)	태광(023160)
태양(053620)	태웅(044490)	티플랙스(081150)
포메탈(119500)	포스코엠텍(009520)	풍강(093380)
피제이메탈(128660)	하이록코리아(013030)	한국선재(025550)
한창산업(079170)	현진소재(053660)

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