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에스피지 (058610) SPG Co.,Ltd.

정밀 제어용 모터 및 감속기 부품 개발, 생산업체

코스닥 / IT 하드웨어

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성
1) 산업 개요
전통적인 유도 전동기(이하 '모터'라 함)의 활용에서부터 최근에는 OA기기 등 정밀제어용 기어드 모터에 이르기까지 회전기기에서는 필수적으로 모터가 사용됩니다. 이에 따라 모터 산업은 모든 산업의 근간이면서 응용요소 및 필요요소로서 활용되어지는 기본적이면서도 핵심적인 부품산업입니다.

이처럼 정밀 제어용(소형) 모터는 전기전자제품의 구동에 있어 핵심부품으로 '70~'80년대에는 선풍기, 세탁기, 냉장고용 AC모터, 카세트용의 DC모터를 중심으로 성장해 왔으며, 80년대 중반 VCR을 중심으로 한 영상기기, FDD, HDD 등 컴퓨터 데이터 기록장치용의 브러쉬리스 DC모터(BLDC 모터), 스테핑 모터의 기술발전이 급격하게 이루어져 현재는 복합화 된 멀티미디어 산업을 뒷받침하고 있습니다. 더욱이 최근에는 정보기기, 계측기, 첨단의료기기에 대한 소형화, 경량화, 다기능화의 요구가 높아지면서 보다 우수한 정밀 제어용 모터가 개발되고 있는 상황으로 정밀 제어용 모터 산업의 응용범위는 매우 광범위하게 확대되고 있습니다.

2) 정밀 제어용(소형) 모터의 정의
모터는 전자계현상을 이용하여 전기에너지를 회전 또는 직선운동에너지로 변환시켜주는 일종의 에너지 변환 장치로서, 이중에서 정밀 제어용(소형) 모터는 일반적으로 외경 35mm이하의 DC모터, 출력 100W 미만의 AC모터와 소형화가 가능한 모터를 총칭하여 말하며, 사용용도 구조, 형식, 조건 등이 매우 다양하고 사용목적에 따라 설계, 개발하고 사용되고 있습니다.
정밀 제어용 모터는 기계공학, 전기공학, 물리학, 화학이 복합되어 있는 복합성의 특성을 지니고 있으며 특히 정밀 제어용 Geared motor는 기존의 motor에 Gear Box Set를 부착하여 속도 (speed) 및 토크(torque)를 컨트롤 할 수 있도록 하여 보다 높은 부가가치를 창출합니다.

3) 소형모터의 분류

대분류	중분류	수요분야	수 요 기 기
DC모터	Micro DC모터	A/V 기기	카세트, CD플레이어, 레이저디스크플레이어, 비디오, 프린터, MD, Head Phone Stero
	Coreless모터	정밀기기	시계, 카메라, Slide Projector
	BLDC모터	가정기기	헤어드라이어, Shaver, 전동 Brusher, Air Cleaner, VCR
	Fan모터	사무기기	프린터, Data Recorder, FDD, HDD
Stepping 모터	-	산업기기	소형로봇, 소형공작기계, 조립자동화 기기
		사무기기	FDD, HDD, Printer, FAX, 복사기
		계측기	기록계
AC모터	AC 서보모터	산업기기	소형로봇, 소형공작기계, 자동화전용기기
	동기모터	계측기기	계측기용 팬모터
	팬모터	가정기기	냉장고, 에어컨
	Linear 모터
	Induction모터

주) DC 모터
직류모터라고 하며, +와 -가 일정하게 공급되는 전원을 이용하여 구동되는 모터.

Stepping 모터
입력신호의 변화 유·무에 따라 일정하게 각도를 변화하거나 위치를 유지하고 정 지하는 기능의 모터.

AC모터
교류모터라고 하며, +와 -의 주기적인 변화로서 형성된 전원을 이용하여 구동되는 모터.

(2) 정밀 제어용(소형) 모터 산업의 성장성
당사의 제품은 정밀 제어용 모터에 기어박스(Gear Box)를 장착하고 있으므로 정밀 제어용 모터시장의 일부분을 형성하고 있습니다.

OA, FA, 정보기기산업의 고속성장에 따라 정밀 구동부품으로서 정밀 제어용 모터의 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 과거 AC 중심에서 DC, BLDC, 스테핑(Stepping) 모터 등으로 확대 발전되고 있습니다.

또한, 최근에는 정보기기, 계측기, 첨단의료기기에 대한 소형화, 경량화, 정밀화, 다기능화의 요구가 높아지면서 보다 우수한 모터가 개발되고 있는 상황으로 정밀 제어용 모터 산업의 응용범위는 매우 광범위하게 확대되고 있습니다. 이에 따라 정밀 제어용 모터에 감속 기어박스를 부착하여 토르크와 부가가치를 더욱 높이는 정밀 제어용 기어드 모터의 응용 분야도 다양하게 확대되고 있습니다.

주요 시장의 특징으로는 세트(완성품) 업체들의 해외 생산기지 이전으로 인하여 정밀 제어용 모터 생산업체들도 저비용을 실현할 목적으로 세트 메이커와 동반하여 해외로 공장을 옮겨가는 추세입니다. 한편, 몇몇 업체를 제외하면 규모의 영세성을 면치 못하고 있는 대다수 정밀 제어용 모터업체들과 달리 정밀 제어용 기어드 모터 국내산업은 고효율 및 고부가가치 제품의 개발 요구가 꾸준히 증가하고 있고, 자동화 추세에 따른 새로운 용도 적용 및 개발에 대한 제품화 수요가 늘어나고 있습니다.

특히, 최근 들어 고급 제품의 수요 증대에 힘입어 각광받고 있는 BLDC(Brushless DC) Motor는 브러쉬가 없어 전기적, 기계적 노이즈가 적으며 신뢰성이 높고 고속운전이 가능한 특성을 갖고 있습니다. 이에 BLDC모터는 사무용기기, 가전기기등의 구동용 모터로 사용이 증가하고 있으며, 산업용 표준 BLDC 기어드 모터 수요 또한 LCD, PDP 등 관련 생산 라인의 정밀화에 힘입어 전망이 매우 밝은 편입니다.

1) 정밀 제어용(소형) 모터 세계시장 현황과 전망
모터는 전기에너지를 기계적 운동에너지로 변환시켜주는 구동부품으로써 최근 각 산업계의 눈부신 발전과 더불어 FA, 정보기기의 고속 성장에 따라 각종 응용제품의 정밀 구동부품으로 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 응용기기의 소형정밀화에 따라 기능적 위상이 더욱 증대되고 있습니다.

모터시장 수요 특징은 소형화, 경량화, 고속화, 고기능화, 고효율화, 모듈화되고 있는 가운데 후지경제의 '정밀 소형 모터시장 실태 총 조사 2010'에 의하면, 2009년 세계 정밀소형 모터시장 규모는 수량 기준 약 79.1억개, 금액기준 1조 5,700억엔 수준에서 2012년에는 연평균 15% 성장한 120.6억개, 금액기준으로는 연평균 12% 성장한 2조 2,179억엔에 달할 것으로 전망했습니다.

<세계 소형모터 시장 규모>
(단위: 만개, 억엔)

구분	2008	2009	2010	2012
수량	883,972	791,155	941,960	1,205,700
금액	17,499	15,697	18,259	22,179

자료출처: 후지경제, "정밀 소형 모터 시장 실태 총 조사 2010", 2011.1.

정밀 제어용 모터에 대한 공급은 일본업체들이 전세계 생산량의 80% 정도를 차지하고 있으며, 국내업체들은 기술 개발과 R&D 인력 확충에 힘입어 특화성 제품을 중심으로 세계시장으로 그 입지를 점차 넓혀 가고 있습니다. 최근 들어 정밀 제어용 모터시장에서 중국으로 대표되는 해외업체들의 약진이 세계시장에서 나타나고 있습니다.
정밀 제어용(소형) 모터 시장에서 제조업체들은 무한 경쟁에서 살아 남기 위하여 군소업체들끼리 해외시장 정보 및 관련 기술 동향을 공유하려는 움직임이 나타나고 있고, 중형업체들은 특화성 제품과 전문화를 통한 시장 확보에 나서고 있으며, 대형업체들의 경우 가격 경쟁력 확보 및 생산 원가 절감을 위하여 해외로 생산기지 이전을 완료하거나 추진 중에 있습니다.

이미 일본업체들의 경우 80년대 중반에 시작된 엔고를 극복하기 위하여 동남아시아와 중국 등지로 생산기지를 90% 이상 이전하였고, 미주지역 업체들 또한 멕시코, 중국 등지로 이전하거나, 계획 중에 있습니다. 모터의 생산기지 이전은 완성품 제조업체들이 해외로 생산기지를 이전함에 따라 핵심구동부품인 모터 또한 동반 진출하는 경향이 지배적입니다.

삶의 질을 높이기 위하여 편리함과 정보화를 추구하는 특성상, 세계 정밀 제어용 기어드 모터시장 수요는 지속적으로 성장 가능합니다. 그렇지만, 공급 업체별로 양극화되고 있는 정밀 제어용 모터업계 특성을 감안한다면 지속적인 기술 혁신을 통한 신제품 개발 능력이 검증된 회사만이 경쟁이 가속화되고 있는 정밀 제어용 모터업계에서 생존할 수 있을 것으로 업계는 내다 보고 있습니다.

2) 정밀 제어용(소형) 모터 국내시장의 현황과 전망
정밀 제어용 소형모터 산업은 업체들의 평균 연간 매출액이 230억원 정도이나 100억원 미만의 매출액을 보이는 업체가 전체의 68%를 차지할 만큼 중소기업의 비중이 높습니다. (전자부품연구원, 2005년 5월, 2004년 소형모터산업 현황조사 보고)

정밀 제어용 모터의 일부를 차지하고 있는 정밀 제어용 기어드 모터의 본격적인 개발과 생산은 기어 소재 개발의 지연 및 생산 기술, 자금력의 부족으로 인해 정밀 제어용 모터보다 뒤늦게 이루어졌습니다. 이에 따라 정밀 제어용 기어드 모터 제조업체들은 R&D 규모나 생산력면에서 정밀 제어용 모터업체들보다 더욱 영세한 실정이고, 업체별로 양극화 현상이 뚜렷합니다.

정밀 제어용 기어드 모터는 정밀 제어용 모터와 결합하여 물건을 수평/수직 이동시키거나 물리적 힘을 배가 시킴에 따라 기어의 정밀가공 기술이 매우 중요한 특성을 갖고 있습니다. 이는 생산 및 가공 기술이 열악할 경우 제품의 내구성, 진동, 소음 등에 심각한 문제점을 노출시키기 때문입니다.

IMF 위기 이후, 환율이 급등하자 대기업들을 비롯한 업체들이 원가 절감을 위하여 일본제 기어드 모터에 의존하던 수급 구조를 당사를 비롯한 시장 지배력이 높은 업체들이 개발한 국산 기어드 모터로 급속히 대체되기 시작하였습니다. 최근에는 일부 고급품을 제외하면 상위 국내업체들의 품질수준이 기술종주국인 일본과 대등한 국면으로 진화하였습니다. 또한, 상대적으로 저렴한 가격과 대등한 품질 수준을 바탕으로 국내시장을 석권한 기술력에 힘입어 고부가가치 제품을 중심으로 점차적으로 세계 시장을 향해 그 영향력을 확대시켜 나갈 것으로 전망됩니다.

<국내 모터 정격 출력별 시장 전망>
(단위: 백만 달러)

구분	2012	2013	2014	2015	2016
Miniature	293.0	303.2	316.3	332.4	345.5
Small	429.0	443.9	463.2	486.8	526.5
Medium	124.2	128.5	134.1	140.9	145.5
Large	43.9	45.5	47.4	49.9	48.5
Total	890.0	921.0	961.0	1010.0	1066.0

자료출처: Frost & Sullivan, "Electric Motors Market in South Korea", 2011.3.이용 (주)밸류애드 예측, 2011.10

<국내 모터 정격 출력별 시장 규모>

구분	Miniature	Small	Medium	Large
시장점유율 (2009년)	33.0%	48.0%	14.0%	5.0%
2009~2016 연평균성장률	3.0%	3.7%	2.9%	1.9%

자료출처: Frost & Sullivan, "Electric Motors Market in South Korea", 2011.3.

<모터 정격출력 기준>

Miniature	Small	Medium	Large
~0.75kw	0.75kw~200kw	200kw~375kw	375kw~

- 에스피지에서 생산하는 모터의 대부분은 출력 기준으로 Miniature 군에 속하며, 동력용(기어드)모터의 경우 Small 군으로 분류할 수 있습니다.

범용성 제품의 경우 국내시장에서 일본제품을 상당부분 이겨냈다고 하더라도 여전히 일본이 장악하고 있는 표준형 BLDC 기어드 모터 및 BLDC 모터 등 첨단 모터 시장에 대하여 당사를 중심으로 국내시장 공략이 본격화될 전망입니다. 아울러 고유가에 따른 에너지 소비 절약 및 한정된 자원 이용의 극대화를 위하여 정부 차원에서 프리미엄급 고효율 모터의 개발과 관련하여 최근 들어 연구개발 자금 지원을 확대하고 있으며, 업계에서도 R&D 인력을 확충하여 관련 기술 개발을 확대할 전망입니다.

(3) 경기변동의 특성
정밀 제어용 모터는 전기전자제품의 구동에 있어 핵심부품으로 `70~`80년대 이후 꾸준히 성장하고 있습니다. 최근에는 정보기기, 계측기, 첨단의료기기에 대한 소형화, 경량화, 다기능화의 요구가 높아지면서 보다 우수한 모터가 개발되고 있는 상황으로 정밀 제어용 모터 산업의 응용범위는 매우 광범위하게 확대되고 있습니다. 이처럼 광범위한 응용 범위로 인해 경기 변동의 민감도가 다소 낮은 편에 속합니다.

특히, 지난 94년 당사가 표준 AC모터를 국산화 개발에 성공한 이래 지난 1994년부터 2000년까지 연평균성장률이 32.3%에 달한 것에서 잘 알 수 있습니다. 다만 2000년부터 불어 닦친 세계경기 침체의 여파와 신제품 개발 지연으로 연평균성장률이 다소 둔화되었지만 신제품(동력용 모터, 유성감속기, 산업용 표준 BLDC기어드 모터)의 본격적인 생산 판매와 함께 당사 제품의 품질 및 가격경쟁력을 바탕으로 일본, 유럽, 미주 등지로의 수출 확대정책에 힘입어 장기적 당사의 미래전망은 밝은 편이라 할 수 있습니다.

(4) 경쟁요소
국내 정밀 제어용 (소형) 기어드 모터를 제조하는 업체수는 많지 않으며, 업체규모도 매출순위 10위권 정도 이상을 차지하는 업체들이 서로 각축을 벌이고 있으나, 이 업체들 중 매출순위 5위권 이하 업체들은 대부분이 영세성을 면치 못하고 있는 실정으로 업체별 양극화 현상이 뚜렷합니다. 현재 당사가 국내시장 매출순위 1위를 차지하고 있으며, 특히 표준 AC 기어드 모터의 경우 국내 시장 점유율은 약 62%(2012년 기준)를 차지하고 있다고 자체 판단하고 있습니다. 이는 정확한 통계 자료가 아닌 국내 주요업체별 매출액 분석을 통한 개략적 조사 자료에 근거하므로 사실과 다를 수 있으며, 투자에 참고하시기를 바랍니다.

당사가 지난 94년 국산화에 성공한 이후 꾸준히 해외시장에 진출함에 따라 Shaded pole geared motor의 경우 주로 미주시장에서 경쟁력을 겸비하고 있습니다. 또한, Standard AC geared motor의 경우 기술 종주국인 일본을 비롯한 전세계에서 동등한 품질과 높은 가격경쟁력을 바탕으로 해외시장에서 높은 성장세를 보여 왔으며, 향후 전망 또한 밝다고 하겠습니다.

다만, 중국의 범용성 모터제품이 대량생산과 선진국 기술이전으로 세계시장에서 시장잠식이 일어나고 있습니다. 그렇지만, 당사가 개발, 생산하고 있는 Shaded pole geared motor, Standard AC geared motor 등 기어드 모터 시장의 경우 기술력과 품질면에서 중국제품과 4~5년 격차를 유지하고 있으므로 단기간 추격권에서 벗어나 있다고 내부적으로 자체 판단하고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특성
정밀 제어용 모터를 이루는 원재료는 96%가 국내에서 조달되고 있으며, 국내 최대 모터 제조업체이자 당사의 관계회사인 ㈜성신과 당사가 함께 대규모로 주요부품을 공급받고 있기 때문에 원재료 조달이 원활하고, 큰 무리없이 진행되고 있습니다.

주요 부품으로는 Diecasting, Rotor, 규소강판, 동선, AL, 베어링, 환봉소재 등이 있고 수급상의 어려움은 없습니다. 다만, 가공 과정에서 부품의 정밀 가공기술을 요하기 때문에 당사의 수입검사실로부터의 원재료 검사를 통하여 품질의 우수성을 보유한 자재를 납품한 업체만이 자원조달업체로서의 거래자격이 주어집니다.
보다 좋은 품질의 구매만이 좋은 제품을 고객에게 공급할수 있다는 신념과 시스템 구비로 구매체계가 안정화 되어 있으며, 초정밀 가공기술과 사내 설비 증설로 인해 부품품질과 규모의 경제성을 최적으로 유지하고 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제
당사의 정밀 제어용(소형) 기어드모터는 지난 2002년말에 산업자원부로 부터 세계일류화상품에 선정되어 해외 전시회 비용 중 일부를 지원 받고 있으며, 특별한 규제는 없습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

1) 회사의 사업개요
당사는 지난 1991년 3월 창업 이래, 정밀 제어용 기어드 모터(Precision control geared motor)전문 제조업체로서 지난 2002년 7월에 코스닥시장에 진입하였습니다. 정밀 제어용 기어드 모터의 주요 기능은 자동화 시스템 및 가전기기 등에 사용되는 정밀 제어용 모터에 기어 박스 세트(감속 기어)를 부착하여 무거운 것을 운반하거나 들어 올릴 수 있는 힘을 제공하는 것입니다.

제품의 주요 용도를 보면 첫째, FA(공장자동화)용도로 포장용기기, 최첨단 반도체 및 PDP, LCD 등 생산라인의 컨베이어 구동 용도 기기로 투입됩니다. 둘째, OA(사무자동화)용도로 복사기, 문서세단기, 자동문, 동전계수기, 지폐계수기 등에 쓰이며, 세째, HA(Home Automation) 용도로 고급 좌우개폐형 냉장고의 얼음분쇄기, 의료용 침대, 정수기, 비데기, 제습기 등 다양하게 적용되고 있습니다. 이외에도 자동판매기, 음식물분쇄기, 4D Chair, 아이스 슬러시(Ice slush), 녹즙기, 전철 티켓 개찰기, 비닐하우스 개폐기 등에 이르기까지 매우 광범위한 사용처를 갖고 있습니다.

정밀 제어용 기어드 모터를 제품 형태별로 분류하면, 3,500여종에 달하는 다품종 소량 생산에 적합한 Standard AC/DC geared motor와 소품종 대량 생산에 적합한 Shaded pole geared motor가 대표적 주력 품목입니다. 그 외에 모터 속도 제어에 사용되는 Speed Controller, Brake pack 등을 별도로 생산 및 판매하고 있습니다.

정밀 제어용 기어드 모터의 특성상 생활 문화가 고급화, 다양화 될수록 수요기반이 넓고 다양하므로 선진국으로 갈수록 정밀 제어용 기어드 모터의 시장이 발달해 있는 편입니다. 이처럼 당사의 기어드 모터 시장의 진출은 주요 선진국에 견주어 본 국내 시장의 밝은 미래를 내다보고 시작하였습니다. 시장 진입 초기 국내시장을 지배하는 일본제품의 강력한 시장 지위에 밀려 고전하기도 하였으나 마침내 이를 극복하였고,현재는 정밀 제어용 모터(Fan Motor)를 주로 생산하는 계열회사 (주)성신과 더불어 정밀 제어용 기어드 모터를 생산하는 당사와 함께 국내 정밀 제어용 모터업계에서 중요한 위치를 점유하고 있습니다.

당사는 표준 기어드 모터의 종주국인 일본의 제품과 겨루기 위하여 설계 및 정밀가공 기술 습득 과정에서 해외로 인력을 파견, 양성하는 한편, 막대한 시설 투자를 아끼지 않았습니다. 제품 개발 초기에 대부분 겪는 수많은 시행착오에도 굴하지 않고, 세계 최고수준의 품질을 얻고 말겠다는 도전 끝에 선진국에 비해 결코 뒤지지 않는 우수한 품질력을 갖춘 제품을 개발하는데 성공하였습니다.

이에 1994년 말에 일본 업체들이 독식하던 표준 AC 기어드 모터를 국산화하여 국내시장에 출시한 이래 현재까지 비약적인 발전을 거듭하였습니다. 이러한 기술력에 힘입어, 지난 2002년 말 신기술 유공기업으로 대통령상을 수상 하였으며,2014년에는 중기청 주관하는 2014년도 World Class 300 프로젝트 기업에 선정되었습니다.

당사의 대표적 생산 품목 가운데 하나인 표준 AC 타입의 기어드 모터의 경우 최종 소비자들이 주로 공장의 생산 라인 설계 및 구매 담당자이므로 브랜드 인지도와 제품성능을 인정받지 못하면, 신규 판매처를 확보하기 어렵습니다. 왜냐하면, 기어드 모터 하나의 품질 불량으로 인해 공장 생산 라인이 정지된다면 크나큰 손실이 야기될 수 있기 때문입니다.

이처럼 매우 까다롭고, 보수적인 시장에서 SPG는 삼성전자, LG전자의 최첨단 PDP, LCD 라인 뿐만 아니라, 미국의 GE, Whirlpool 등의 가전제품에 이르기 까지 정밀 제어용 기어드 모터를 공급하고 있습니다.

(2) 시장점유율 등

지난 2005년 1월 초에 중소기업진흥공단과 전자부품연구원(KETI)이 공동으로 '국내 소형모터 산업현황'에 대해 조사한 결과에 따르면 100개 소형모터 기업의 평균 매출액은 32억원 수준이라고 밝혀졌습니다. 소형모터산업의 일부를 담당하고 있는 정밀 제어용 기어드 모터를 제조하는 업체수는 소형모터 생산업체들 수와는 달리 많지 않으며, 업체 규모도 매출순위 10위권 이상을 차지하는 업체들이 서로 각축을 벌이고 있으며, 이 업체들 중 매출순위 5위권 이하 업체들은 대부분이 영세성을 면치 못하고 있는 실정입니다. 국내시장의 경우 공식적인 자료가 없어 당사의 정확한 시장점유율을 산정하기는 어려우나, 2012년 기준 주요 경쟁사 동일 분류군 매출액 기준으로 비교산정 시, Standard AC geared motor(약 62%), SHADED POLE MOTOR (약 76%), 표준 DC 모터 (약32%) 의 국내시장점유율을 차지하고 있다고 자체적으로 판단하고 있습니다.
정밀 제어용 표준 AC 기어드 모터를 제조하는 대표적인 업체는 당사를 선두로 일본의 오리엔탈社 수입품을 판매하는 인아오엠, 대영, 우진서보, DKM, GGM(舊회사명 '국제정밀') 등의 업체가 있습니다. Shaded pole geared motor 제조업체는 오성기전, GGM 이 있습니다.

세계시장에서는 일본의 ORIENTAL社와 PANASONIC社가 각 시장의 많은 부분을 주도하고 있는 실정이나 당사도 이에 뒤지지 않을 정도로 경쟁력과 브랜드 인지도를 높이고 있습니다. 당사의 제품군은 최근 세계시장 중에서도 비중이 높은 미주시장과 일본시장에서 긍정적인 호응을 얻고 있는 추세이며, 해외 현지법인의 설립 및 확대를 통하여 시장 입지를 점차 넓혀가고 있는 상황입니다.

(3) 시장의 특성

정밀 제어용 모터는 생활수준의 향상으로 가전기기, 자동차, 의료기기 등에 그 수요가 나날이 증가되고 있으며, 산업기술이 고도정밀화, 다기능화, 자동화, 고급화 됨에 따라 중요성이 증대되어 수요가 급속히 확대되고 있고, 시장 영역도 가전, 자동차, 산업전자, 정보통신 분야로 크게 4영역으로 분류되고 있습니다.

가전시장은 정밀 제어용 모터의 최대시장이 되고 있으며 생활의 편리성을 돕고, 생활 수준을 향상시키고자 많은 아이템들이 개발, 생산되고 있습니다. 산업전자용도 공작기계의 국산화와 산업전반의 자동화 및 정밀화로 수요가 증가되고 있으며, 또한 자동차용은 수십~수백개의 모터가 탑재되고 있어, 고급화·전자화로 인하여 탑재량이 증가하고 있으며 정보통신용에도 컴퓨터와 주변기기 중심으로 응용분야가 확산되어 수요량이 증가하고 있습니다.

정밀 제어용 모터의 시장동향을 보면 기존의 가전제품, 자동차 제품 중심의 모터수요에서 산업전자와 정보기기 중심의 수요로 변화하는 패러다임의 전환을 보이고 있으며, 산업전자와 정보통신용 모터는 기술집약적 품목으로 부가가치가 높아 개발과 마케팅의 체질적 변화를 요구하고 있습니다.

당사의 성장 이전에 국내외 기어드 모터 시장은 일본 모터 제조 회사들이 주류를 이루고 있으며, 그 중에서도 특히 ORIENTAL MOTOR社와 PANASONIC MOTOR社 두 업체가 기어드 모타 시장에서의 Leading Company였습니다. 이러한 시기에 당사의 출범으로 인하여 국내 정밀 제어용 기어드 모터 시장 판도가 국산품 위주로 변화되기 시작하였으며, 당사의 생산증가는 일본제품에 의존하던 국내 시장에서의 수입대체 효과를 가져왔습니다.

정밀 제어용 기어드 모터는 사용되는 분야가 광범위하여 첨단 전기전자 장비부터 생활 가전기기에 이르기까지 널리 보급되고 있으며 앞으로도 그 적용 분야가 광대하며 정밀 제어용 기어드 모터의 적용 분야가 광범위한 만큼 제품을 이용하는 거래처도 국내의 3대 가전사, 세계시장을 주도하는 미국의 4대 메이저 가전사에서 가내 수공업 형태로 운영하는 영세업체들에 이르기까지 다양합니다. 이러한 SET제품의 다양성으로 인하여 매출처에 있어 Portfolio가 적절하게 구성되어 있어 경기변동의 CYCLE에도 아래 표와 같이 민감하지 않습니다.

[국내 IMF기간 동안의 당사 매출액 변동]
(단위 : 천원)

2000년	1999년	1998년	1997년	1996년
27,816,620	21,733,599	13,045,160	12,521,972	9,169,968

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

(5) 조직도

조직도(2014)

당사의 조직은 대표이사 아래 관리본부, 생산부, 기술연구소, 유성사업부, 모션사업부, 품질보증부, 영업본부, 기타 해외 종속회사 담당으로 크게 나누어지며, 관리본부는 총무팀, 재무팀, 자재관리, IR/공시팀 등 4개의 팀으로 구성되며, 업무의 전문성과 정확성을 제고하기 위해 각 팀별로 파트를 두어 업무를 진행하고 있습니다. 총무팀은 총무파트와 시설관리파트로 재무팀은 재무, 세무, 결산, 공시, 회사 IR 등을 담당하는 회계파트와 원가시스템 구축 및 실질 제조원가를 구현하는 원가파트로, 자재관리팀은 원재료 등 수불부 및 재고자산 등을 관리하는 자재관리파트와 수출입업무의 제반업무를 총괄하는 무역파트 및 물류파트로 구성되어 있습니다.

생산본부는 생산팀(생산 1, 2 파트, BLDC팀)과 생산활동을 지원하고 관리하는 생산지원팀(생산관리팀, 구매팀)으로 구성되어 있으며, 생산성 향상 20%, 불량률 0%를 목표로 생산과 관련된 모든 업무를 효과적으로 진행하고 있습니다.

영업본부는 영업1팀, 영업2팀, 남부대리점, 유성영업팀, 영업관리팀으로 구성되며, 국내외 마케팅 조사 및 분석업무와 채권관리, 고객만족에 대한 사후관리 등의 업무를 수행하고 있습니다.

2002년 4월 25일 한국산업기술진흥협회로부터 인가를 얻은 기술연구소는 연구팀(1,2, 3, 4팀)으로 이뤄져 있으며, 기타 유성감속기 사업부, 모션사업부, 품질보증부로 구성되어 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

<연결기준>
(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	주요 상표	매출액 (비율%)
MOTOR 외	제품 및 상품	표준 AC Motor 외,Condenser/Controller,(표준) DC motor,BLDC 모터류,연장선 등 기타	SPG	72,409 (100.0)

<별도 기준>

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요 상표	매출액 (비율%)
MOTOR외	제품 및 상품	표준 AC Motor 외	산업용, 가전기기용, 의료기기 등에 사용되는 표준이 되는 모터 등	SPG	34,974 (51.9)
		Condenser/Controller	고출력으로 복사기, 자동문, 녹즙기 등에 사용되는 모터 등	SPG	2,168 (3.2)
		(표준) DC motor	저전압을 사용하며, 휴대에 좋고 기동성 및 속도제어가 용이한 모터	SPG	6,007 (8.9)
		BLDC 모터류	에어컨, 냉장고, 공기청정기, 프린터 등 주로 가전 제품에 적용되는 모터 등	SPG	13,456 (20.0)
		연장선 등 기타	연장선, 취부플레이트, 콘덴서, 유성감속기, 동력용(기어드)모터, 모션카메라 등	SPG	10,582 (15.7)
수입 임대료			외주 협력업체 임대 수입 외	-	209 (0.3)
합 계					67,397 (100.0)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/대)

품 목		제 24기 반기	제 23기	제 22기
표준 AC Motor 외	내 수	25,287	23,419	24,731
표준 AC Motor 외	수 출	24,220	26,098	27,927
Condenser/Controller	내 수	17,254	27,497	32,367
Condenser/Controller	수 출	42,888	45,625	46,965
(표준) DC Motor	내 수	20,083	20,283	19,475
(표준) DC Motor	수 출	26,180	24,800	25,568
BLDC 모터류 (산업, 가전)	내 수	44,690	42,762	46,452
BLDC 모터류 (산업, 가전)	수 출	30,702	33,305	35,131
연장선 등 기타	내 수	150,979	140,345	150,296
연장선 등 기타	수 출	99,993	125,213	226,839

(1) 산출기준

1) 주요제품의 경우 표준AC Motor 외, Condenser/Controller, 표준 DC Motor, BLDC 모터류, 기타의 다섯 부문으로 구분하였습니다.

2) 가격 산출의 경우 품목당 규격 및 종류가 다양하여 제품을 금액대비 수량으로
나눈 단순산술가격입니다.

(2) 주요 가격변동원인

가격이 변동한 이유는 연도별로 단순평균하였기 때문이며, 시장특성상 특정 품목의 매출비중에 따라 평균 판매단가는 차이를 보일 수 있습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매입 유형	품목	구체적 용도	제24기 반기		비고
사업부문	매입 유형	품목	구체적 용도	매입액	비율(%)	비고
MOTOR	재료	Motor	소형DC 및 CT 모타 SET 등에 들어가는 모터	744,197	1.73	-
		Diecasting	감속기 및 MOTOR의 주조형태로 알미늄용탕을 부어 성형한다	4,541,638	10.56	-
		Rotor	규소강판에 알미늄을 씌운 자재로 모터내에서 구동하는 회전자	1,504,817	3.50	-
		베어링	회전자 및 GEAR가 원활히 회전할수 있도록 하는 자재	1,411,118	3.28	-
		절삭가공	가공설비(선반, 밀링등)를 이용하여 부품을 만들어내는 작업	2,178,923	5.06	-
		동선	모터내 정류자를 구성하는 전선으로 전류흐름을 유도하는 자재	3,048,442	7.09	-
		Capacitor (Condenser)	원활한 전류의 흐름을 얻기 위해 사용하는 자재(축전지)	221,591	0.52	-
		기타	MOTOR를 만드는데 필요한 기타자재	21,341,462	49.61	-
		소 계		34,992,188	81.34	-
	외주가공	임가공	부품을 협력업체에 주고 원하는규격대로 가공 조립하는 행위	8,027,780	18.66	-
합 계				43,019,968	100.00	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원 )

품 목	구분	제24기 반기	제23기	제22기
Diecasting	국내(EA)	1,058.97	1,033.19	1,045.26
Rotor	국내(EA)	265.53	229.69	256.00
절삭가공	국내(EA)	308.96	242.6	217.12
동선	국내(KG)	8,576.85	9,258.95	10,141.46
베어링	국내(EA)	518.07	504.34	558.38
Capacitor(Condenser)	국내(EA)	920.71	810.77	801.65
기타	국 내	459.12	221.12	313.18
기타	수 입	951.40	973.97	1,242.23

(1) 산출기준

가격 산출의 경우 품목당 규격 및 종류가 다양하여 국내 본사 제품을 금액대비 수량으로 나눈 단순산술가격입니다.

(2) 주요 가격변동원인

가격이 변동한 이유는 연도별로 단순평균하였기 때문이며, 시장특성상 특정 품목의

매입비중에 따라 평균매입단가는 차이를 보일 수 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력
(단위 : 대)

사업 부분	품목	사업소	24기 반기	23기	22기
Motor	표준 AC MOTOR	지배회사	360,000	717,000	708,000
	감속기	지배회사	331,200	659,640	651,360
	Shaded Pole Motor	지배회사	1,284,000	2,557,300	2,525,200
		SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	1,144,000	2,368,000	805,000
		SPG Vina Co., Ltd.	-	-	3,492,000
	Capapcitor(Condenser)외	지배회사	751,200	1,496,140	1,477,360
	Capapcitor(Condenser)외	SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	1,716,000	3,552,000	644,000

(2) 생산능력의 산출근거
1) 산출방법 등

① 산출기준

▶ 품목별 최대생산능력 = 1일 최대생산능력×당반기간 근무일수

② 산출방법

▶ 당반기간 근무일수(일)

사업소	1월	2월	3월	4월	5월	6월	합 계
지배회사	20	20	21	22	18	19	120
SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	26	18	28	24	24	23	143

▶ 1일 최대 생산능력 분석

(단위 : 대)

사업 부분	품목	사업소	24기 반기	23기	22기
Motor	표준 AC MOTOR	지배회사	3,000	3,000	3,000
	감속기	지배회사	2,760	2,760	2,760
	Shaded Pole Motor	지배회사	10,700	10,700	10,700
		SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	8,000	8,000	2,500
		SPG Vina Co., Ltd.	-	-	12,000
	Cpapcitor(Condenser), Fan BLDC, DC(G/M)	지배회사	6,260	6,260	6,260
	Cpapcitor(Condenser), Fan BLDC, DC(G/M)	SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	12,000	12,000	2,000

주) 생산 능력 부분 중 SUZHOU CPAPCITOR에 대해 FAN BLDC, DC, DC G/M을 합산한 CAPA임.

2) 평균가동시간 (HR)

사업소	1일평균 가동시간(Hr)	월평균 가동일수	당반기간 가동일수	당반기간 가동가능시간(Hr)
지배회사	9.7	20	120	1,200
SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	9.1	23.8	143	1,430

주) 일 10 HR 근무기준입니다.

나. 생산실적 및 가동률
(1) 생산실적

(단위 : 대)

사업 부분	품목	사업소	24기 반기	23기	22기
Motor	표준 AC MOTOR	지배회사	260,359	509,401	474,883
	감속기	지배회사	278,958	538,424	553,188
	Shaded Pole Motor	지배회사	1,008,922	2,013,151	1,909,272
		SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	821,817	1,987,898	630,169
		SPG Vina Co., Ltd.	-	-	1,407,234
	Cpapcitor(Condenser)외	지배회사	408,831	821,627	702,195
	Cpapcitor(Condenser)외	SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	1,556,063	2,705,978	1,692,267

(2) 당반기 가동률

(단위 : 시간, %)

사업소	당반기가동가능시간(HR)	당반기실제가동시간(HR)	평균가동률(%)
지배회사(Motor)	1,200	1,164	97
SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	1,430	1,295	90.1

주) 일근무일수 10시간 기준입니다.

▶ 당반기간 실제가동시간

사업소	구 분	1월	2월	3월	4월	5월	6월	합 계
지배회사	근무일수(일)	20	20	21	22	18	19	120
지배회사	근무시간(시간)	180	190	206	220	180	188	1,164
SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	근무일수(일)	26	18	28	24	24	23	143
SPG Motor(Suzhou) Co., Ltd.	근무시간(시간)	259	162	252	213	216	206	1,295

다. 생산설비의 현황 등
(1) 생산설비의 현황

<연결기준>

(단위 : 원)
구 분	당반기말				전기말
구 분	취득원가	감가상각 누계액	정부보조금	순장부금액	취득원가	감가상각 누계액	정부보조금	순장부금액
토지	18,636,160,308	-	-	18,636,160,308	18,636,160,308	-	-	18,636,160,308
건물	12,218,610,715	(3,017,073,995)	-	9,201,536,720	12,283,965,850	(2,888,552,620)	-	9,395,413,230
구축물	300,302,300	(238,599,280)	-	61,703,020	300,302,300	(231,095,876)	-	69,206,424
기계장치	25,042,435,619	(15,134,459,562)	(95,577,847)	9,812,398,210	23,344,620,753	(14,339,598,499)	(115,244,140)	8,889,778,114
차량운반구	871,697,231	(543,993,864)	-	327,703,367	881,087,461	(497,539,502)	-	383,547,959
공구와기구	10,517,737,218	(7,183,061,519)	(48,033,753)	3,286,641,946	9,648,540,616	(6,875,436,726)	(64,210,532)	2,708,893,358
비품	2,921,703,516	(2,210,390,500)	(81,205,074)	630,107,942	2,954,279,669	(2,148,888,053)	(96,208,729)	709,182,887
건설중인자산	163,036,034	-	-	163,036,034	34,000,000	-	-	34,000,000
계	70,671,682,941	(28,327,578,720)	(224,816,674)	42,119,287,547	68,082,956,957	(26,981,111,276)	(275,663,401)	40,826,182,280

<별도기준>

(단위 : 원)
구 분	당반기말				전기말
구 분	취득원가	감가상각 누계액	정부보조금	순장부금액	취득원가	감가상각 누계액	정부보조금	순장부금액
토지	18,636,160,308	-	-	18,636,160,308	18,636,160,308	-	-	18,636,160,308
건물	10,562,984,941	(2,799,293,659)	-	7,763,691,282	10,541,384,941	(2,667,256,350)	-	7,874,128,591
구축물	300,302,300	(238,599,280)	-	61,703,020	300,302,300	(231,095,876)	-	69,206,424
기계장치	21,315,259,414	(14,458,781,702)	(95,577,847)	6,760,899,865	20,852,033,149	(13,700,783,943)	(115,244,140)	7,036,005,066
차량운반구	627,598,670	(426,846,584)	-	200,752,086	603,018,238	(384,778,607)	-	218,239,631
공구와기구	8,818,423,984	(6,330,278,983)	(48,033,753)	2,440,111,248	8,104,030,431	(6,047,630,271)	(64,210,532)	1,992,189,628
비품	2,234,693,457	(1,896,801,212)	(81,205,074)	256,687,171	2,221,049,417	(1,828,259,103)	(96,208,729)	296,581,585
건설중인자산	163,036,034	-	-	163,036,034	34,000,000	-	-	34,000,000
계	62,658,459,108	(26,150,601,420)	(224,816,674)	36,283,041,014	61,291,978,784	(24,859,804,150)	(275,663,401)	36,156,511,233

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

1) 진행중인 투자(별도기준)

(단위 : 억원)

사업 부문	구 분	투자기간	투자대상 자산	투자효과	총투자예상액	기투자액	향후 투자액	비 고
모터	매입	2014년	기계장치	생산능력 증가	20.0	20.7	-	-
			공기구	생산능력 증가	13.3	10.1	3.2	-
			비품외	업무 효율화	1.8	2.2	-	-
	합 계			-	35.1	33	2.1	-

2) 향후 투자계획(별도기준)

(단위 : 억원)

사업부문	계획명칭	자산형태	예상투자액	투자효과	비고
사업부문	계획명칭	자산형태	제24기	투자효과	비고
모터	설비증설	기계장치	-	CAPA증가	-
	소 계		-	-	-
	설비유지	공기구	3.2	생산성향상	-
	소 계		3.2	-	-
	설비유지	비품 외	-	업무효율화	-
	소 계		-	-	-
합 계			3.2	-	-

주) 위 투자계획은 2014사업연도 지배기업 연간 예상 투자계획으로 사업운영상 투자금액이 증가될 수 있습니다.

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

<연결기준>

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출유형	제24기 반기	제23기	제22기
모터	제품매출	65,779	114,806	103,709
	상품매출	6,332	-	-
	기타매출액	298	815	926
매 출 총 합 계		72,409	115,621	104,635

<별도기준>

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출 유형	품 목		제24기 반기	제23기	제22기
모터	제품 및 상품	표준 AC Motor 외	내수	13,880	25,171	22,525
			수출	21,094	45,989	47,785
			소계	34,974	71,160	70,310
		Condenser/Controller	내수	1,352	2,738	2,306
			수출	816	1,649	2,357
			소계	2,168	4,387	4,663
		(표준) DC Motor	내수	2,373	4,485	3,959
			수출	3,633	6,125	6,504
			소계	6,007	10,610	10,463
		BLDC 모터류	내수	9,933	8,677	2,422
			수출	3,523	7,787	8,820
			소계	13,456	16,465	11,241
		기타	내수	4,952	5,590	3,432
			수출	5,839	929	1,023
			소계	10,791	6,519	4,455
매 출 총 합 계				67,397	109,140	101,170

주) 당반기 매출액 중 기타 부문은 유성감속기(19.1억), 동력용 모터(19.5억), 모션카메라(63.3억) 등이 포함된 금액입니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

영업조직도(2014)

(2) 판매경로(지역별)

<연결기준>

(단위 : 원)
구 분	24기 반기	23기	22기
국내매출	32,521,171,613	46,818,156,449	34,786,532,705
해외매출	39,887,904,570	68,803,511,942	69,848,309,106
미국	11,658,411,038	25,382,212,626	27,985,073,235
유럽	6,190,119,023	10,834,873,418	10,309,199,312
중국	6,540,394,478	12,857,543,327	9,671,662,736
일본	2,473,367,732	5,184,181,889	7,116,299,986
기타	13,025,612,299	14,544,700,682	14,766,073,837
계	72,409,076,183	115,621,668,391	104,634,841,811

<별도기준>

(단위 : 원)
구 분	24기 반기	23기	22기
국내매출	32,521,171,613	46,818,156,449	34,786,532,705
해외매출	34,876,018,246	62,322,264,077	66,383,505,610
미주	11,303,693,374	24,385,153,791	25,429,504,970
유럽	4,977,551,216	9,260,789,214	9,187,835,878
중국	3,113,784,967	9,001,043,815	8,777,263,766
일본	2,473,367,732	5,184,181,889	7,116,299,986
기타	13,007,620,957	14,491,095,368	15,872,601,010
계	67,397,189,859	109,140,420,526	101,170,038,315

(3) 판매방법 및 조건

당사의 제품판매방법은 내수의 경우 직판과 대리점, 해외수출의 경우 미국, 유럽, 중국 기타 동남아시아 등으로 크게 구분됩니다.

직판의 경우 업체마다 금액에 따라 상이하나, 보통 월말 마감 후 10~30일 후 현금 및 45일~90일 어음으로 결제를 받습니다. 대리점의 경우에는 월말 마감 30일 후 90일 어음으로 결제를 받습니다.
직수출의 경우 T/T IN ADVANCE, T/T 30 DAYS 현금결제 방식을 취합니다.

(4) 판매전략

1) 국내 시장에 대한 영업전략

현재 내수시장에 대한 매출은 대리점을 경유한 대리점 매출과 당사 직영 영업망을 통한 직접판매가 이루어지고 있으며, 국내 매출액(제품) 중 약 50% 정도가 전국 19개 대리점 및 직영 영업망을 통해서 매출이 이루어지고 있습니다.

당사 직영영업 방침은, 당사 영업 판매망을 통해 신규 거래가 진행 되었어도 거래업체의 매출 성장 가능성과 경영환경의 변화에 따라 지역 대리점으로 업체를 이관하기도 하여, 직접 판매망은 국내 대기업 위주로 판로를 확장해 나가는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

국내 업계에서 'SPG상표'는 이미 널리 알려져 있지만 각종 전시회 참관 및 지속적인홍보활동과 각종 광고매체를 통하여 '좋은 회사 이미지'를 구축하는 데 최선의 노력을 기울이고 있으며, 부단한 품질향상과 신속 정확한 납기준수 및 차원 높은 A/S로 말미암아 국내 매출의 꾸준한 성장을 기대하고 있습니다.

2) 해외 시장에 대한 영업전략
중국시장은 현지 쑤저우 판매법인과 쑤저우 생산법인의 합병(2014년 3월)을 통하여 중국 내수시장에서의 판매단가 경쟁력 확보하여 영업활동을 진행하고 있으며, 각종 전시회 참관 및 참가와 회사 광고, 현지 대리점 영업을 통하여 매출 활성화를 꾀하고 있습니다.

일본 시장은 주요 OEM 주관 업체인 S社를 선두로 주요 모터 관련 전시회와 카다록 전시회에 적극적으로 참석하여 일본 각 지역의 현지 대리점을 경유한 매출 활성화를 도모하고 있습니다.

유럽시장에서는 이미 'SPG 상표' 등록을 마쳤으며, 더욱 적극적이고 공격적인 영업을 추진하기 위하여 기존에 핀란드에 위치한 유럽현지법인을 네덜란드로 이전하였습니다. 이에 따라 최근 들어 유럽 시장 개척 효과가 본격화 될 것으로 예상됩니다.

미주시장에 대한 영업은 2003년말 미국현지판매법인을 설립하였고 2004년 말 대규모 증자를 실시하는 등 자본금을 확충하였습니다. 2006년부터는 미주지역의 본격 공략을 위하여 미주지역을 포함하여 전세계 디스트리뷰터를 국내 본사로 초빙하여 공장견학을 실시하는 글로벌 컨퍼런스를 실행하였고,특히 미주지역의 대리점수를 기존 2개에서 14개로 대폭확충하여 소량 주문에도 신속한 대응을 할 수 있는 영업체제를 구축하였습니다. 이에 따라 미주지역은 향후 많은변화를 기대하고 있습니다.

이밖에도 2008년도에는 생산기지의 다각화를 통하여 원가절감은 물론 공격적으로 세계시장에 진입하기 위하여 베트남 호치민에 생산공장인 SPG VINA를 설립하였으나, 경영상의 목적으로 향후 매각 예정입니다.

5. 수주상황

(단위 : 대, 천원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액		기납품액		수주잔고
품 목	수주일자	납 기	수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액
표준 AC Motor 외	~ 09.30	~ 10.31	2,411,072	35,261,761	2,061,363	31,807,174	349,709	3,454,587
Condenser/Controller	~ 09.30	~ 10.31	73,887	2,446,611	70,413	2,324,999	3,474	121,612
(표준) DC motor	~ 09.30	~ 10.31	279,286	6,627,595	235,743	5,637,967	43,543	989,628
BLDC 모터류	~ 09.30	~ 10.31	1,125,613	14,654,332	788,028	10,139,738	337,585	4,514,594
연장선 등 기타	~ 09.30	~ 10.31	401,558	2,968,710	384,748	2,894,181	16,810	74,529
합 계			4,291,416	61,959,009	3,540,295	52,804,059	751,121	9,154,950

주) 위 수주상황은 지배회사 기준입니다.

6. 시장위험과 위험관리

<연결기준>
(1) 자본위험관리
연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

당반기말과 전기말 현재 연결실체의 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
구 분	당반기말	전기말
Ⅰ. 순부채
장ㆍ단기차입금	48,709,678,200	29,368,933,778
신주인수권부사채	-	9,646,830,464
차감 : 현금및현금성자산	(10,010,646,919)	(9,726,997,394)
순부채 합계	38,699,031,281	29,288,766,848
Ⅱ. 자본	67,207,291,149	61,837,831,257
Ⅲ. 순부채비율	57.6%	47.4%

(2) 금융위험관리
연결실체는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(2-1) 환위험 관리
연결실체는 제품수출 등과 관련하여 주로 USD, JPY 및 EUR의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 기능통화 외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
통화	당반기말		전기말
통화	자 산	부 채	자 산	부 채
USD	10,512,456,221	3,199,644,587	12,472,304,738	2,331,282,964
JPY	1,359,705,057	30,042,600	1,215,377,546	2,712,582
EUR	309,316,658	13,429,743	1,295,514,540	58,290,098

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있지 않습니다.

당반기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당반기와 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
통 화	당반기		전 기
통 화	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	731,281,163	(731,281,163)	1,014,102,177	(1,014,102,177)
JPY	132,966,246	(132,966,246)	121,266,496	(121,266,496)
EUR	29,588,692	(29,588,692)	123,722,444	(123,722,444)
계	893,836,101	(893,836,101)	1,259,091,117	(1,259,091,117)

상기 민감도 분석은 당반기말과 전기말 현재 기능통화 외의 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채만을 대상으로 하였습니다.

(2-2) 유동성위험
연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	계
매입채무및기타지급채무	28,415,049,692	-	-	28,415,049,692
장ㆍ단기차입금	37,475,678,200	9,925,550,000	1,308,450,000	48,709,678,200
금융보증채무	14,738,795	-	-	14,738,795
계	65,905,466,687	9,925,550,000	1,308,450,000	77,139,466,687

(2-3) 신용위험
연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 있습니다. 또한, 연결실체는 회수가 지연되는금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
구 분	당반기말	전기말
[유동자산]
현금및현금성자산
요구불예금	9,997,106,086	9,721,383,691
단기금융상품	3,009,425,944	3,558,998,226
매출채권및기타채권
매출채권	41,754,961,759	33,837,489,040
단기대여금	1,120,000,000	100,000,000
미수금	536,366,475	383,200,781
미수수익	116,343,053	113,094,565
소 계	56,534,203,317	47,714,166,303
[비유동자산]
장기금융상품	559,000,000	506,200,000
장기기타수취채권
보증금	151,220,700	50,700,700
소 계	710,220,700	556,900,700
합 계	57,244,424,017	48,271,067,003

한편, 연결실체는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 장ㆍ단기금융상품을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로 부터의 신용위험은 제한적입니다.

(2-4) 이자율위험
연결실체는 이자부 부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 각 차입금에 대한 이자율 1% 변동시 이자율변동이 당반기와 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
계정과목	당반기		전 기
계정과목	1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시
단기차입금	(172,378,391)	172,378,391	(181,349,338)	181,349,338
장기차입금	(71,170,000)	71,170,000	(112,340,000)	112,340,000
계	(243,548,391)	243,548,391	(293,689,338)	293,689,338

연결실체는 당반기말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

(2-5) 가격변동위험관리
연결실체는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당반기말 현재 매도가능지분상품 장부가액은 3,208백만원(전기말 : 3,208백만원)입니다.

<별도기준>

(1) 자본위험관리
당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있고, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다.

당반기말과 전기말 현재 당사의 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
구 분	당반기말	전기말
Ⅰ. 순부채
장ㆍ단기차입금	45,697,267,320	27,246,115,136
신주인수권부사채	-	9,646,830,464
차감 : 현금및현금성자산	(6,991,414,553)	(7,706,722,135)
순부채 합계	38,705,852,767	29,186,223,465
Ⅱ. 자본	64,965,389,550	60,197,890,350
Ⅲ. 순부채비율	59.6%	48.5%

(2) 금융위험관리
당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(2-1) 환위험 관리
당사는 제품수출 등과 관련하여 주로 USD, JPY 및 EUR의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 기능통화 외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
통 화	당반기말		전기말
통 화	자 산	부 채	자 산	부 채
USD	22,946,660,639	4,870,775,607	22,152,598,968	3,534,175,982
JPY	1,359,705,057	30,042,600	1,215,377,546	2,712,582
EUR	3,406,415,518	13,429,743	4,460,662,128	58,290,098

당반기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당반기와 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
통 화	당반기		전 기
통 화	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	1,807,588,503	(1,807,588,503)	1,861,842,299	(1,861,842,299)
JPY	132,966,246	(132,966,246)	121,266,496	(121,266,496)
EUR	339,298,578	(339,298,578)	440,237,203	(440,237,203)
계	2,279,853,327	(2,279,853,327)	2,423,345,998	(2,423,345,998)

상기 민감도 분석은 당반기말과 전기말 현재 기능통화 외의 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채만을 대상으로 하였습니다.

(2-2) 유동성위험
당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
구 분	1년 이내	1년 초과~5년 이내	5년 초과	계
매입채무및기타지급채무	23,150,896,616	-	-	23,150,896,616
장/단기차입금	34,463,267,320	9,925,550,000	1,308,450,000	45,697,267,320
금융보증채무	48,075,128	-	-	48,075,128
계	57,662,239,064	9,925,550,000	1,308,450,000	68,896,239,064

(2-3) 신용위험
당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 있습니다. 또한, 당사는 회수가 지연되는금융자산에 대하여는 반기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
구 분	당반기말	전기말
[유동자산]
현금및현금성자산
요구불예금	6,999,938,533	7,715,616,805
단기금융상품	2,614,345,944	3,108,098,226
매출채권및기타채권
매출채권	44,829,269,185	37,607,389,942
단기대여금	1,120,000,000	100,000,000
미수금	2,119,877,042	896,338,238
미수수익	116,343,053	113,094,565
소 계	57,799,773,757	49,540,537,776
[비유동자산]
장기금융상품	559,000,000	506,200,000
장기기타수취채권
보증금	151,220,700	50,700,700
소 계	710,220,700	556,900,700
합 계	58,509,994,457	50,097,438,476

한편, 당사는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 장ㆍ단기금융상품을예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로 부터의 신용위험은 제한적입니다.

(2-4) 이자율위험
당사는 이자부부채를 통해 자금을 조달하고 있는 상황이기 때문에 이자율위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 각 차입금에 대한 이자율 1% 변동시 이자율변동이 당반기 및 전기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)
계정과목	당반기		전 기
계정과목	1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시
단기차입금	(157,316,337)	157,316,337	(160,121,151)	160,121,151
장기차입금	(71,170,000)	71,170,000	(112,340,000)	112,340,000
계	(228,486,337)	228,486,337	(272,461,151)	272,461,151

당사는 당반기말 현재 순차입금 상태로 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

(2-5) 가격변동위험관리
당사는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있으며, 당반기말 현재 매도가능지분상품 장부가액은 3,208백만원(전기말 : 3,208백만원)입니다.

(2-6) 전기말(2013사업연도 연간) 현재 주요 보험수리적 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

		(단위:원)
구분	1% 상승시	1% 하락시
임금상승률의 변동:
확정급여채무의 증가(감소)	187,928,893	(169,786,067)
할인율의 변동:
확정급여채무의 증가(감소)	(187,217,833)	211,122,320

주) 당사 가입 기관인 교보생명에서 '퇴직급여제도 기업회계기준서 제 1019호 종업원급여보고서'가 연간 1회 발행되어 연간 단위로만 민감도 분석이 가능합니다.

7. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
(1) 연구개발 담당조직

연구소조직도

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목		제24기 반기	제23기	제22기	비 고
원 재 료 비		-	-	-	-
인 건 비		1,109,901	1,747,394	1,653,480	-
감 가 상 각 비		-	-	-	-
위 탁 용 역 비		-	-	-	-
기 타		88,362	658,874	1,014,489	-
연구개발비용 계		1,198,263	2,406,268	2,667,969	-
회계처리	판매비와 관리비	1,198,263	2,406,268	2,667,969	-
	제조경비	-	-	-	-
	개발비(무형자산)	-	-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		1.78%	2.20%	2.64%	-

주) 지배회사만이 연구개발비용을 사용하고 있으며, 이에 따라 당반기매출액은 지배회사를 별도재무제표상 매출액을 기준으로 작성하였습니다.

나. 연구개발 실적

(1) 미래 성장 동력 확보: 선행 개발

1) 표준형 AC Worm 기어드 모터 개발
2) 표준형 유성감속기 개발
3) 소형 유성감속기 개발(DC/BLDC 용)
4) XBA series BLDC MOTOR 개발
5) 소형 DC G/M 개발
6) 대용량 표준 AC G/M 개발 완료
7) 미주향 표준 G/M 개발
8) 냉장고용 BLDC MOTOR 개발
9) XTA series 수출향 개발 완료
10) 동력용 기어드 모터 개발
11) 냉장고 정역 구동형 기어드 모터 개발
12) 인공지능형PAS Controller 및Compact type 감속기 일체형 고효율 BLDC 모터 개발 완료
13) Medium Duty 상용 전기차용 일체형 동력 시스템_2단 변속기1단계 과제
개발 완료

(2) 모델 다양화 및 고부가가치 제품화
1) BLDC MOTOR 저가형 개발
2) 고부가 소형 DC M/T 개발
3) HE-DIR BLDC MOTOR 개발
4) 직교형 유성감속기 개발
5) 동력용 M/T 개발
6) 고효율 하이포이드 감속기 개발
7) 음식물처리기용 기어드 모터 개발
8) FLAT TYPE 중공형 기어드 모터 개발

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