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쎄트렉아이 (099320) Satrec Initiative Co.,Ltd.

위성시스템 개발 및 관련 서비스사업 영위업체

코스닥 / 소속업종 없음

기준 : 전자공시 사업보고서(2014.12)

1. 사업의 개요
가. 산업의 현황
(1) 우주산업
우주산업은 우주선이나 인공위성 등 우주개발에 필요한 기기 및 설비 등을 제조하는 '우주기기제작산업', 위성통신, 위성방송, GPS 네비게이션 등 우주개발을 통해 창출되는 '우주서비스산업'과 같은 직접 우주산업도 있고, 기존 산업 중 산업의 원천적인 기술이나 서비스를 바탕으로 우주기술을 접목시켜 산업의 부가가치를 높이고 있는 간접 우주산업군도 존재하고 있습니다. 즉, 우주산업이란 '우주개발을 위한 산업 및 우주개발을 통해 창출되는 재화와 서비스'로 정의합니다.
우주산업 시장은 전체 제조업시장에서 차지하는 비중은 다소 적지만 제품 단위별 시장규모를 따지자면 높은 부가가치 창출이 가능한 분야입니다. 우주산업 경쟁력강화를 위해 보잉사, 록히드 마틴, Airbus D&S 등 민간기업들의 합병, 흡수나 구조조정을 통해 거대화 및 독점화가 진행 중이며 보다 공격적인 연구개발로 기술격차를 벌이기 위해 박차를 가하고 있습니다. 우주개발 경험이 없는 국가들이 앞 다투어 자국의 위성을 확보하고 우주 기술력을 배양하려는 노력도 우주산업의 시장성장 가능성 뿐 아니라, 우주기술이 곧 국력인 시대가 되었기 때문입니다.
우주기술의 활용분야도 군사분야를 탈피해 인공위성을 이용한 GPS, 위성방송, 인터넷통신, 지리정보 서비스와 같은 고부가가치 산업으로 확대되었고, 지구관측위성을 통해 효율적으로 동식물 자원관리나 재해 예방도 가능하게 되었습니다.
현재 세계 각국은 우주개발에 투자를 증대하고 있으며 우주개발의 중요성을 정책에 반영하고 있습니다. 미국, 일본을 위시한 우주 10대 강국의 우주분야 예산은 지속적으로 증가하고 있으며, 40년 이상 5억~500억달러를 꾸준히 투자하고 있습니다.
세계 우주산업 규모는 2013년 3,142억 달러로 전년 대비 3.3%로 성장세를 지속하고있습니다. 대다수의 다른 산업들이 최근 몇년동안 불황으로 인해 성장세가 퇴보하고 있는 반면 우주산업은 2007년 2,323억 달러 규모에서 이후 연평균 5.2% 성장율을 보여주고 있습니다.
<세계 우주산업 시장규모>

(단위: 억달러)

구분	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
규모	2,323	2,441	2,568	2,765	2,898	3,043	3,142
성장률	6.8%	5.1%	5.2%	7.7%	4.8%	5.0%	3.3%

※출처: The Space Report 2014(Space Foundation, 2014)

(2) 위성산업
우주산업의 한 분야인 위성산업은 통신산업과 우주산업의 부분집합이라고 볼 수 있으며, 위성서비스, 위성 제작, 발사서비스, 지상장비 영역으로 구성되어 있습니다. 위성산업에서 가장 높은 비중을 차지하는 영역은 위성서비스로 위성산업에서 60%를 점유하고 있는 상황이며 뒤를 이어 위성 지상장비와 위성제조 사업 등이 점유하고 있습니다.
위성산업의 각 영역별 주요 사업을 살펴보면 다음과 같습니다.
<위성산업 영역>

사업 영역	위성 서비스	위성제작	발사 서비스	지상 장비
주요 사업	- 위성 TV, 라디오 - 위성 초고속 인 터넷 - 위성 중계(계약) - 위성 네트워크 - 이동 통신 - 원격탐사 등	- 위성 및 위성 부분 품 제작	- 위성 발사 및 운송 서비스	- 네트워크 장비 - 직접위성방송 장비 - 이동통신 터미널 - GPS 장비 - 디지털 오디오, 라 디오 서비스

※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI GROUP, 2014)

(세계 위성시장 규모)
세계위성시장 규모에 대한 설명은 당사가 위성산업에서 참여하고 있는 분야인 위성제작분야와 이 분야에서 지구관측위성 제작을 중심으로 진행하겠습니다.

위성 서비스, 위성 제조, 발사체, 지상시스템 4분야로 구성되어 있는 세계 위성산업은 연평균 8.2%(2007년~2013년기준)의 성장을 보이고 있습니다.

<세계 위성시장 추이>

(단위: 억달러)

구분	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
시장규모	1,217	1,444	1,609	1,680	1,774	1,888	1,952
성장률	15.4%	18.7%	11.4%	4.5%	5.5%	6.4%	3.4%

※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI GROUP, 2014)

위성산업 각 분야별 시장 규모를 살펴보면, 2013년 위성서비스분야 매출이 1,186억 달러로 전체의 약 60%를 차지하고 있는데 이 중 위성 TV서비스가 전체 위성서비스 시장의 78%(926억 달러)를 차지하고 있습니다. 2013년 위성제작 시장은 전년대비 7.5% 증가한 157억 달러이고, 이외 발사서비스시장은 54억 달러, 지상장비 시장은 555억달러로 구성되어 있습니다.

<세계 위성산업 분야별 규모 비교>

구 분	2011년 (총 규모: 1,774억 달러)		2012년 (총 규모: 1,888억 달러)		2013년 (총 규모: 1,952억 달러)
분야별	위성 서비스 위성 제조 발사체 지상시스템	61% 7% 3% 29%	위성 서비스 위성 제조 발사체 지상시스템	60% 8% 3% 29%	위성 서비스 위성 제조 발사체 지상시스템	61% 8% 3% 28%

※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI GROUP, 2014)

위성제조시장은 위성용도별로 통신/방송위성, 지구관측위성, 네비게이션위성, 우주과학위성 등을 제조하는 시장으로 2013년 기준으로 157억달러 규모의 시장으로 성장하였습니다. 통신/방송위성이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며 뒤이어 지구관측위성시장이 비중을 넓혀가고 있습니다. 세계 각국 정부에서는 우주프로그램 중 지구관측위성 사업을 우선적으로 추진하고 있어 그 성장추세는 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

<세계 위성 제조시장의 규모>

(단위: 억달러)

구분	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	연평균 성장률
규모	116	105	135	108	119	146	157	5.2%

※출처: State of the Satellite Industry Report (THE TAURI GROUP, 2014)

(국내 위성시장 규모)
우주기기제작 시장과 우주활용시장으로 구분되는 국내 위성시장의 규모는 2013년 기준 24,743억원으로 추산되며, 2013년 기준으로 2012년대비 72% 증가하였습니다.

<국내 위성산업 분야별 시장규모>

(단위: 억원)

구분	기업	연구기관	대학	전체
우주기기제작 計	1,330 (29%)	3,075 (68%)	111 (3%)	4,515 (100%)
위성체	417	1,105	46	1,568
발사체	275	1,626	51	1,951
지상장비	638	344	14	996
우주활용 計	19,405 (96%)	674 (3%)	148 (1%)	20,227 (100%)
위성활용 서비스 및 장비	19,367	219	49	19,635
과학연구	38	403	90	531
우주탐사	0	52	9	61
합계	20,735 (84%)	3,749 (15%)	259 (1%)	24,743 (100%)

※()은 참여기관별 비중입니다.
※출처: 우주산업실태조사(미래창조과학부, 2014)

(3) 지구관측위성 제작시장의 규모
(위성제작산업의 특징)
회사가 주된 사업으로 영위하고 있는 위성제작산업은 다음과 같은 특징을 갖고 있습니다.

■위성사업은 소량 주문 생산 사업입니다.
위성사업은 고객이 요구하는 사양에 맞추어 소량의 제품을 장기간에 걸쳐 제작한 후 납품하는 사업입니다. 그래서 사람의 수작업에 의존하는 비중이 높고 제조원가 중 인건비가 차지하는 비중이 상대적으로 높은 사업입니다.
■위성사업은 고수익 사업입니다.
위성은 1기당 가격이 수백억에서 수천억원에 이르는 고가의 제품이고, 기술적 진입장벽이 높은 공급자 위주의 시장형태를 띄고 있어 수익율이 높은 사업입니다.
■위성사업은 다양한 분야의 기술이 복합적으로 집약된 사업입니다.
위성은 기계구조, 열역학, 재료공학, 전기·전자, 소프트웨어, 제어, 시스템공학, 항공우주 등 공학분야와 물리, 천문, 지구과학 등 기초과학분야까지 다양한 분야의 전문지식이 요구되는 제품입니다. 따라서 위성제조사의 인력은 다양한 분야의 고급 인력들을 필요로 하게 됩니다.
■위성사업은 제품에 대한 신뢰도가 중요한 사업입니다.
위성은 우주로 발사되고 나면 수리가 거의 불가능하기 때문에 고도의 신뢰성을 최우선시하여 제작됩니다. 따라서 위성을 설계할 때부터 강한 방사능, 심한 온도 차, 발사진동 등과 같은 극한 환경을 견딜 수 있도록 설계하고 제작합니다.
■위성사업의 고객은 정부나 대기업 등으로 안정성이 높습니다.
위성을 구매하는 고객은 정부, 정부 산하의 연구기관, 대학 또는 통신서비스사업자 등 신뢰도가 높은 기관들로서 자금 회수의 위험이 거의 없는 사업입니다.
■위성사업은 경기 변동과 상관관계가 비교적 낮은 사업입니다.
위성개발 사업은 대부분 정부의 중장기적인 계획 하에 수행기관이 국가의 예산을 사용하거나 상용 서비스를 위한 인프라를 구축하기 위한 경우가 많기 때문에 중기 예측이 정확하고 사업수행 기간동안에는 비교적 경기의 영향을 덜 받는 특성이 있습니다.

(세계시장 규모)
세계 지구관측 위성 제조시장 중에서 당사가 접근가능한 시장은 지구관측위성 수요가 있는 개발도상국의 위성수요군과 지구관측 위성을 통해 영상을 상업적으로 공급하는 위성 상용 운영기업의 위성 수요군 그리고 대형위성제조사업을 영위하는 민간기업의 위성 부분품단위의 수요군으로세계적인 리서치社인 Euroconsult사가 발간한 Satellite-Based Earth Observation Market Prospects to 2023(2014. 08)에서 예측한 동 시장규모는 2004~2013년 기간동안 연평균 16억달러 규모의 시장에서 향후 2014~2023년 동안 연평균 28억달러 규모의 시장으로 성장할 것을 예측하고 있습니다.

또한 위성 제작 시장 중 지구관측위성 제조시장은 2014년부터 2023년까지 향후 10년간 세계 기준으로 총 283기의 위성이 발사될 것으로 예상하고 있으며, 이 수치는 지난 10년간 발사된 위성 수(133기)에 비해 113%가 증가한 수치입니다. 이는 세계 주요국 우주기관 및 우주 신생국들의 지구관측 임무을 위한 위성 수요증가에 따른 것으로 판단됩니다.

<세계의 지구관측 위성시장 전망>

구 분	2004 - 2013	2014 - 2023	증가율
위성 수	133기	283기	+113%
위성 운용 국가 수	33개국	41개국	+24%
평규 위성 무게	1,138kg	848kg	-25%
위성 제조분야 매출규모	155억달러	276억달러	+78%

※출처: Satellite-Based Earth Observation Market Prospects to 2023(Euroconsult, 2014. 08)

(국내시장 규모)
현재까지 국내에서 발사된 소형위성은 모두 정부가 발주한 위성입니다. 이 위성들은 한국항공우주연구원이 주관하고 KAIST 인공위성연구센터와 국내 연구소, 대학이 제작을 담당하고 있습니다. 1992년 최초로 발사된 우리별위성 시리즈를 시작으로 아리랑 위성, 상용위성인 무궁화위성, 그리고 최근에 발사된 천리안 위성 등이 발사되었으며, 2013년 8월에는 아리랑 5호위성이 발사되었습니다. 그 중 우리별 위성과 과학기술위성의 무게는 50~170kg 정도의 소형위성에 해당되며, 다목적실용위성, 통신해양기상위성, 정지궤도복합위성은 무게가 470~2,800kg 정도인 중ㆍ대형위성에 해당됩니다. 이러한 정부 주도의 위성 사업이 앞으로도 이어질 전망이며, 그 밖에 국방부에서 주관하는 군정찰위성 사업 등이 예정되어 있어, 국내위성제조시장의 규모가 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

나. 회사의 현황
국내에서 유일하게 위성시스템을 개발하여 수출하고 있는 당사는 위성체 분야에서 소형위성시스템, 중형 및 소형위성의 탑재체와 부품을 개발ㆍ제조하고 있으며 지상체 분야에서는 소형/중형/대형위성의 관제 또는 위성으로부터 취득된 정보를 수신/처리하기 위한 지상국 장비와 S/W 제조를 핵심사업으로 영위하고 있습니다. 또한 위성을 제작하는데 사용된 기술을 기반으로 한 방위사업 제품과 방사능계측솔루션을 개발ㆍ생산하고 있습니다.
산업적 측면에서 위성사업, 방위사업과 파생사업으로 구분하여 보면, 위성사업은 국내외 정부 또는 정부산하기관 등을 대상으로 위성시스템을 일괄수주계약방식(Turn-key)으로 공급하거나, 본체, 탑재체, 지상체 등과 같은 시스템의 일부분 또는 부품을 공급하는 사업입니다. 방위사업은 최종적으로 군이 수요로 하는 다양한 제품과 부품등을 공급하는 사업입니다. 그 공급사례로는 차세대 전차/장갑차의 영상처리시스템,국방로봇의 영상제어장치, 유도무기의 제어센서 및 통신용 부품, 아리랑 위성 5호의 이동형 지상국 등을 들 수 있습니다. 방사능계측솔루션사업은 당사가 보유하고 있는 핵심기술을 기반으로 양산이 가능한 제품 개발을 추진하는 것으로 환경방사선감시기가 이에 해당합니다. 이 사업은 당사가 보유하고 있는 우주방사선 감시기 제작기술과한국원자력안전기술원의 기술을 융합하여 개발한 것으로 국내외 원자력안전기관에 공급하고 있습니다.
또한 2009년과 2013년에 발사된 DubaiSat-1호, 2호에서 촬영한 위성영상을 판매하기 위하여 Dubai EIAST와 각각 영상판매사업 계약을 체결하였으며, 2012년 11월에는 한국항공우주연구원과 아리랑 2호, 3호, 5호의 전세계 위성영상 판매권을 획득함으로써 본격적인 위성영상 판매사업을 진행하고 있습니다. 당사는 위성영상판매 및 서비스사업의 확장을 위해 기존 영상사업부문을 2014년 4월에 단순물적분할방법으로 분할하여 (주)에스아이아이에스를 설립하였습니다. (주) 에스아이아이에스는 본격적인 글로벌 판매를 위해 대륙별로 다수의 reseller망을 구축하였으며, 글로벌 판매 네트워크와 가격 및 품질 경쟁력을 갖춘 위성영상을 기반으로 전세계에 판매하고 있습니다.
세계적인 리서치 회사인 Euroconsult社에서 발간한 "Satellite-Based Earth Observation Market Prospects to 2023(2014. 08)" 에서는 세계 지구관측 영상 데이터시장 규모를 2013년 15억달러 규모에서 2023년에는 36억달러(연평균 성장률 8%)규모로 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 위성영상은 해양온도, 기후변화, 농산물 작황, 동물이동 등 민간, 과학 및 군사측면의 여러분야에서 사용되며, 이에따라 영상데이터 판매와 부가서비스 시장이 성장하고 있습니다.
2013년 8월에 아리랑 5호가 발사된 이후부터는 0.7m~2.5m 광학영상과 1m급의 레이더 위성영상의 획득이 가능해져서 다양한 영상을 통해 해외 개발도상국의 정부기관, 지리정보시스템ㆍ위치기반서비스 등을 제공하는 서비스 사업자 그리고 감시정찰 목적으로 활용하고 있는 군ㆍ정보기관을 대상으로 보다 강력한 마케팅을 진행하고 있습니다. 당사는 2014년 기준 위성영상판매 사업의 성공적인 정착을 위해 해외 67개, 국내 5개의 국내외 reseller 네트워크를 구축하고 있으며, 2015년에는 이를 기반으로 위성영상판매사업에서 의미있는 매출이 발생할 것으로 보고 있습니다.

아리랑위성 영상

(1) 위성체
(가) 시장의 특성
■ 주요 목표시장
당사는 위성의 무게 상으로는 소형위성, 용도상으로는 지구관측을 중심으로 삼고 있으며, 통신위성 그리고 관련 응용분야로 점차 넓혀가고 있습니다. 한편, 지역적으로는 동남아시아, 중동아시아, 유럽을 거쳐서 북남미까지를 목표시장으로 삼고 있습니다. 이 지역 내에서 신규로 위성개발에 참여할 것으로 예상되거나 후속위성을 발주할 것으로 예상되는 나라로 기존 고객인 말레이시아, 두바이 등에서의 후속 위성 프로그램과 신규고객군인 태국, 사우디 아라비아 등 12개 국가를 유망 고객으로 선정하고, 영업활동을 집중하고 있습니다. 2차적인 목표시장으로는 2010년 11월 수주한 Deimos-2(스페인)을 교두보로 한 유럽시장과 미국시장 등 선진 시장에 진출할 계획을 추진 중에 있습니다. 또한 남미와 아프리카 시장도 2차 목표시장에 포함하여 마케팅 하고 있습니다.

국내의 경우 감시정찰위성사업을 포함한 항공 및 지상 감시정찰분야, 영상처리분야 등 방위사업과 중대형위성에의 부분품단위사업이 본격화 될 것으로 예상하고 있어 국내 정부주도의 위성시스템 및 기반기술을 이용한 방위사업을 목표시장으로 하고 있습니다.

■ 수요자의 구성과 특성
당사의 국내 고객은 한국항공우주연구원, 한국전자통신연구원, 국방과학연구소 등 정부 출연 연구소와 삼성탈레스, 대한항공 등의 대기업입니다. 또한 해외에서도 스페인의 DEIMOS, 아랍에미레이트의 EIAST, 터키의 TUBITAK UZAY, 싱가포르의 DSO, 태국의 GISTDA/MUT 등 해당국 정부 또는 정부출연연구소·대학이 주요 고객입니다. 따라서 일단 계약이 체결되고 나면 사업의 안정성이 높고 자금회수에 대한 우려는 없습니다.

■ 내수와 수출의 구성
회사 설립 이후 2014년 말까지 위성체 사업 해외 계약고는 전체 위성체 사업 계약고의 84%를 차지하고있으며, 내수는 16% 정도입니다. 2014년에 달성한 위성체 사업 매출액의 국내외 비중을 구분하여 살펴보면, 매출액 154억(위성체관련 상품매출 포함) 중 해외 매출은 88%이며, 국내매출은 12%를 차지하고 있습니다.

(나) 경쟁상황 및 회사의 경쟁우위요소
현재 소형위성관련 해외시장은 다자구도를 형성하고 있습니다.
대형위성 개발업체인 Airbus D&S사가 소형위성 시장에 진입을 하였고, 일본 등이 소형위성의 상용화에 관심을 갖고 있다는 점은 소형위성 시장의 확대를 예측할 수 있는 바로미터라 할 수 있을 것입니다. 그러나 이러한 시장의 확대와 함께 소형위성 시장의 경쟁이 가속화 될 것으로 예상되어 위성제작업체의 원가경쟁력 강화 등이 필요한 시점으로 지적되고 있습니다.

2008년 이후부터 현재시점까지의 세계 소형위성 시장에서 경쟁한 사업들을 분석하였을 때, 당사와 SSTL, Airbus D&S의 3개사가 비슷한 수의 사업들을 수주하여 개발완료하였거나 개발 중에 있는 것으로 파악하고 있습니다.
최근 들어 미국, 유럽, 일본 등과 같은 우주 선진국에서 소형위성개발과 상업화에 대해 많은 관심을 표명하고 있습니다. 그러나 본격적인 사업화 측면에서 저 비용의 단가를 맞추는데 한계가 있어 우리나라와 같은 신흥 우주개발국이 참여하여 상업화를 추진하기에는 매우 유리한 "틈새시장"으로 인식되고 있습니다.
이것은 회사들간 경쟁에 있어서 제품 가격의 비중이 높기 때문입니다. 일반적으로 인공위성 수요자는 위성의 성능과 가격을 중시합니다. 그런데 당사를 포함한 위 경쟁업체들은 수요기관이 요구하는 성능을 만족시키는 소형인공위성 제품을 보유하고 있고따라서 가격이 구매처를 결정하는 데 있어 큰 요인으로 작용하게 됩니다.

당사가 보유하고 있는 세계시장에서의 경쟁우위 요인을 가격경쟁력과 기술경쟁력으로 구분하여 살펴보겠습니다.
가격경쟁력측면은 세계 소형위성분야를 개척해온 영국 SSTL과 비교하여 살펴보겠습니다. 인공위성산업은 소량주문생산방식의 산업으로서 제작 과정이 사람의 수작업에 의존하게 되고, 따라서 제조원가 중 인건비가 차지하는 비중이 높은 편입니다. 결과적으로 인건비가 인공위성의 가격 결정에 상당히 큰 영향을 미칩니다. 2014년을 기준으로 당사와 SSTL의 1인당 인건비를 비교하여 보면 당사가 SSTL의 54% 수준으로 낮습니다(SSTL: 0.95억원, 쎄트렉아이: 0.51억원) 이런 측면에서 당사는 가격 경쟁력을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다.

기술경쟁력측면은 과거에 발사된 위성들을 비교해 보았을 때 당사를 포함한 경쟁기업 모두 수요자의 요구사양을 만족시키고 있어 비슷한 수준으로 판단하고 있지만, 경쟁사인 SSTL(영국)을 대상으로 해상도별 위성개발 실적을 비교해보면 한발 앞서서 개발에 성공하고 있습니다.

당사의 위성시스템 개발 실적과 현재 진행 중인 사업을 간단히 말씀드리겠습니다.
2009년 7월에 발사된 해상도 2.5m급 위성인 RazakSAT(말레이시아), DubaiSat-1(UAE)이 성공적으로 운영되었으며, 당사의 기존 고객인 UAE의 EIAST와 유럽의 상용 영상서비스 기업인 Deimos로부터 해상도 1m급의 소형위성을 수주하여 제작을 완료하였습니다. DubaiSat-2는 2013년 11월에, Deimos-2는 2014년 6월에 성공적으로 발사되어 운용되고 있습니다.

참고로 SSTL사(영국)는 해상도 2.5m급 위성인 NigeriaSat-2위성을 2011년에, 해상도 1m급 위성인 DMC 3위성을 2015년 상반기에 발사할 예정입니다.

당사는 1m급 해상도 위성인 DubaiSat-2와 Deimos-2 발사 성공을 통해 글로벌 경쟁기업들보다 앞선 기술력을 보여주고 있습니다. 이로서 지구관측 인공위성에 있어서 기술력의 척도인 해상도 측면에서 당사는 세계 최고 수준의 기술력을 보유한 Global Leading Company로서 자리잡게 되었습니다.

당사 연구인력들의 우주분야 참여 실적은 다음과 같습니다.

우주분야 참여실적

가격이나 기술적측면 이외의 측면에서 당사는 후발주자이고 회사의 규모도 작아서 해외에서의 인지도나 신뢰도 면에서는 아직 SSTL이나 Airbus D&S 보다 열위에 있는 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 당사가 개발한 위성들(RazakSAT, DubaiSat-1, Dubaisat-2, Deimos-2)의 성공적인 발사 및 운용실적, 1m급 해상도의 소형위성시스템 개발성공과 공격적인 해외 마케팅 등을 통해 점차 개선될 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 단기적으로 2013년과 2014년에 발사하여 성공적으로 운용중인 1m위성시스템을 통해 다양하게 창출되고 있는 해외 잠재고객을 수주로 이어질 수 있도록 적극적인 해외마케팅을 진행할 것입니다. 또한 현재 개발중에 있는 차세대 위성시스템을 바탕으로 지구관측위성시장의 주력시장인 초고해상도 위성시장에 참여하여 기존 시장참여자들과 차별화된 제품전략을 통해 주요 시장 경쟁자로 자리잡을 것입니다.

국내에서는 소형위성을 제작하는 한국항공우주연구원이나 KAIST 인공위성연구센터가 있지만, 기업은 없기 때문에 국내 시장의 경쟁자를 기술할 수 없습니다. 다만 소형위성 제작기술을 응용한 방위사업에 있어서는 삼성탈레스, LIG 넥스원 등 기존 방위산업체와 전략적으로 제휴를 하거나 경쟁을 하고 있습니다. 특히 2008년을 기점으로 감시정찰 분야 사업에서는 당사를 포함한 방위산업체 간 경쟁이 점점 심화되고 있습니다.

(2) 지상체
(가) 시장의 특성
■ 주요 목표시장
당사의 지상체 사업은 위성을 관제·운용하는 임무관제국과 위성에서 획득된 영상을지상에서 수신·처리하는 영상수신처리국을 포함한 위성용 지상체 개발과 그 영상의활용을 위한 영상처리 소프트웨어 개발을 사업 영역으로 하고 있습니다.
당사의 위성 지상체는 대형, 중형, 소형의 모든 영역에서, 그리고 통신, 지구관측, 기상, 과학시험, 기술시험 등 여러 용도에 걸쳐 사용되고 있습니다. 따라서 위성사업보다는 보다 넓은 업무 영역을 확보하고 있습니다.
또한 위성용 지상체를 응용하여 이동형 인공위성 지상체와 항공기를 위한 지상체, 그리고 다양한 방위사업용 영상처리시스템 개발도 영위하고 있습니다.
위성용 지상체의 경우 운용보안문제로 소유기술을 보유한 국가의 경우에는 해외업체로 발주되는 경우가 드뭅니다. 위성체와 일괄수주계약방식(Turn-key)으로 발주 되는 경우에는 주계약자 또는 주계약자와 컨소시엄 관계인 회사가 개발하는 것이 일반적입니다. 그래서 위성용 지상체의 해외 수출은 매우 제한적인 상황입니다. 하지만 이러한 상황은 국내에서도 동일하게 적용되므로 국내 사업의 경우에는 국내 기업에게 유리하게 작용하는 측면도 있습니다.

■ 수요자의 구성과 특성
당사의 국내 고객은 한국항공우주연구원(위성 영상수신처리국), 한국전자통신연구원(위성관제국), 국방과학연구소와 방위사업청(군용 소형정찰위성군 지상국, 무인정찰기 지상체) 등 정부 산하 연구소와 삼성탈레스(무인정찰기) 등 대기업입니다. 따라서 일단 계약이 체결되고 나면 사업의 안정성이 높고 자금회수에 대한 우려는 없습니다.
■ 내수와 수출의 구성
회사 설립 이후 2014년 말까지 지상체 사업 해외 계약고는 전체 지상체 사업 계약고의 26%를 차지하고있으며, 내수는 74% 정도입니다. 여기에는 당사가 해외에 일괄수주 계약방식(Turn-key)으로 수주하여 공급되는 위성시스템의 일부로 지상체가 수출되는 경우는 제외되어 있습니다. 2014년 지상체 사업 매출액의 국내외 비중을 구분하여 살펴보면, 지상체 사업 매출액 89억 중 해외 매출은 41%이며, 국내매출은 59%를 차지하고 있습니다.

(나) 경쟁상황 및 회사의 경쟁우위요소
위성용 지상체 시장은 자국 산업의 육성, 기술 보호, 위성운용보안를 위해 자국의 개발 능력이 확보되면 자국의 연구소나 기업체를 중심으로 개발하는 것이 최근 경향입니다.
국내 시장에서는 한국전자통신연구원, ㈜픽소니어, ㈜솔탑, KAIST 인공위성연구센터 그리고 당사가 활동 중에 있습니다. 이들은 발주 사업의 성격에 따라 상호 협력 또는 경쟁하고 있습니다.
방위사업용 지상체의 경우에도 국내기술로 개발이 가능한 경우에는 안보상 이유로 자국 연구소나 기업체를 중심으로 개발하고 있습니다. 감시정찰 분야 지상체의 경우에는 일괄수주계약방식(Turn-key)으로 사업이 발주되는 경우 전체 시스템을 개발하는 대형 방산업체와 컨소시엄 형태로 참여하게 됩니다.
당사는 경쟁사에 비해 지상체 분야에서 기술력과 개발경험에서 우위에 있는 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 우리별 3호 지상체 개발에서 시작하여, 국내 최초의 고해상도 지구관측 위성인 다목적실용위성 2호기 지상국 개발, 국가지정연구실 과제를 통한 SAR Processor 개발 등 지상체에 다양한 필요한 요소기술을 모두 자체 개발하여 보유하고 있습니다.

(3) 환경방사선감시기
(가) 시장의 특성
■ 목표시장
환경방사선감시기의 주요 목표시장은 전략적 접근 방법에 따라 크게 3개의 군으로 분류하고 있습니다. 1군은 잘 알고 있거나 매출이 이미 발생한 시장인 국내시장, 말레이시아, 태국으로 정의하였으며, 2군은 상담이 진행되고 있거나 판매 시도를 했었던 시장인 중국, 대만, 아랍에미레이트로 정의하였습니다. 또한 3군은 전략적으로 진입할 필요가 있다고 판단되는 시장으로 미국, 프랑스, 스페인으로 정의하였습니다.

■ 수요자의 구성과 특성
환경방사선감시기의 주요 수요자는 크게 원자력발전사업자, 원자력 안전 규제기관, 기타 등으로 구분됩니다. 원자력발전사업자는 한국수력원자력을 비롯한 각국의 원자력 발전소 등으로 자체적인 신뢰도 구축을 위하여 환경방사선 감시기를 설치하는 경우가 많은데 이들은 주로 정부의 구매조달과 유사한 절차를 통해 입찰구매하는 것이 일반적입니다. 원자력 안전규제기관은 우리나라의 한국원자력안전기술원을 비롯하여 각국의 정부기관으로서 공개입찰을 통해 구매하는 것이 일반적입니다. 한편, 비원자력 관련 수요자로서는 원유 및 광물의 가공 과정에서 발생하는 방사선의 측정을 위해 구매하는 경우에 해당하며 주로 중동 국가에서 그 수요가 많습니다.

■ 내수와 수출의 구성
2012년부터 2014년 말까지의 환경방사선감시기의 내수와 수출의 구성은 다음과 같습니다.
< 내수 및 수출 실적>
(단위:백만원)

제품명	연도	내수	수출
환경방사선 감시기	2012년	163	386
	2013년	675	160
	2014년	656	154

주1) 내수 및 수출 실적은 매출액을 기준으로 작성하였습니다.

(나) 영업과 생산
환경방사선감시기 사업은 2002년 최초개발을 통해 상용화를 시작하였습니다.

연도	주요 사업
2008년	국내 환경방사선감시망 IERNet 설치를 위한 15기 계약 및 판매
2009년	국내 환경방사선감시망 IERNet 설치를 위한 2기 추가판매 및 유지보수 계약 태국 환경방사선감시망 구축을 위한 4대 판매 계약
2011년	국내 고리(원전) 제3, 제4 저장고 원격 방사선 감시 시스템 구축 한국원자력안전기술원 이동설치형 환경방사선계측기 시제품 제작 태국원자력연구소(TINT) 환경감시망 구축
2012년	항공탐사용 / 차량탐사용 NAL SCINTILLATOR 제작 이동설치형 EFRD1100/METRO 제작 (한국원자력안전기술원 등) EFRD2100 제작 (한일원자력, 화전산업 등 EFRD3300R Rad (한국원자력연구원 등) EFRD 3500 제작 (태국 OAP, Pondpol Analytica 등)
2013년	국가환경방사선감시망 IERNet 유지보수 부산광역시청 무인자동 환경방사능 감시망 구축 삼성중공업 방사선감시 시스템 제작 한국원자력안전기술원 이동설치형 환경방사선 계측기 성능 개선 한국원자력연구소 Nal 환경방사능 감시 시스템 구축
2014년	위성영상기반 이동형 방사능 비상대응 종합시스템 설치 통합환경방사선 감시시스템 설치 공중방사선 감시시스템 구축 태국 원자력연구소 환경방사선감시시스템 및 수중 감시기 구축 등

(다) 경쟁상황 및 회사의 경쟁우위요소
당사와 유사한 시스템을 판매하는 회사는 Canberra, Ortec, Envinet, SAIC, Roiter Stoke GE, Fuji Electronics과 당사 정도인데, 이 중 시장지배자는 Canberra와 Ortec 입니다. 이들 제품은 미국, 유럽 시장에서 인지도가 높고 신뢰성을 인정받고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 소형위성시스템 및 지상체 등 기존 핵심사업을 더욱 강화하고 이를 기반으로 특수사업 및 위성활용 서비스사업에 본격적으로 진출하여 성장동력을 확보해 나갈 계획입니다.
파생사업인 위성영상사업과 환경방사선감시기사업은 국내외 외형성장과 사업 전문성 강화을 위해 단순 물적분할방법으로 분할을 계획하고 있습니다. 위성영상사업은 2014년 4월 1일자로 분할하였으며, 방사선감시기사업은 2015년 4월 1일을 분할기일로하여 분할할 예정입니다.

(5) 조직도

조직도

2. 주요 제품, 서비스 등

당사는 소형위성시스템, 중형 및 소형위성의 탑재체와 부품 등 인공위성과 소형, 중형, 대형위성의 관제 또는 위성으로부터 취득된 정보를 수신처리하기 위한 지상체 제조를 핵심사업으로 영위하고 있습니다. 또한 위성을 제작하는데 사용된 기술을 응용하여 환경방사선감시기를 비롯한 파생상품도 생산하고 있으며, 자회사인 (주)에스아이아이에스를 분할 설립하여 위성영상 판매 및 서비스 사업을 영위하고 있습니다.

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출 유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
사업부문	매출 유형	품 목	구체적용도	주요상표등	2014년	2013년
위성사업	제품	소형위성시스템, 전자광학카메라	지구관측용 소형인공위성	SpaceEye-1 SpaceEye-2 SpaceEye-10 EOS-A,C,DH	14,296 (54.79%)	21,234 (67.16%)
지상사업	제품 용역	지상체	위성영상수신처리 및 위성관제	위성영상수신처리시스템, 이동형 지상국	8,884 (34.05%)	8,688 (27.48%)
방사선 감시사업	제품	환경방사선 감시기	방사선 선원 및 총량 감지	EFRD-3300	811 (3.11%)	836 (2.64%)
(주)SIIS	상품	위성영상	지역정보, 위치정보 등	-	938 (3.60%)	208 (0.66%)
기타	상품	메모리 등	우주항공용	-	1,162 (4.45%)	652 (2.06%)
합 계					26,091 (100.00%)	31,618 (100.00%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

위성체사업과 지상체사업은 수요자의 요구에 맞추어 제품의 사양이 결정되는 수주산업입니다. 따라서 수요자가 요구한 사양에 따라 그 가격이 결정됩니다. 일반적으로 소형위성의 가격은 제품 사양에 따라 2~5천만 달러 선에서 결정되고 있습니다.
또한 비슷한 무게와 임무의 위성이라도 고성능 탑재체와 신뢰도가 높은 고성능 부품의 사용유무에 따라 개발비의 차이가 상당히 큽니다. 리서치 기관이 발표한 자료를 통해 평균적인 위성의 가격을 참고할 수는 있으나, 개별 소형위성 프로그램의 가격을 일반화하여 직접 비교하기는 어렵습니다.

(1) 소형위성 가격 변동
위성과 전자광학카메라의 가격 변동 요인은 고객의 요구에 따른 제품 사양과 성능에 따라 다양합니다. 다만 'Satellite-Based Earth Observation Market Prospects 2023' (Euroconsult, 2014) 보고서에 따르면, 선진 우주 기관 및 정밀 상용 위성의 평균 가격이 2004~2013년 기간 동안 $181million에서 2014~2023년 기간 동안 $156million으로, 그 외 위성의 평균 가격은 2004~2013년 기간 동안 $88million에서 2014~2023년 기간 동안 $69million로 하락할 것을 예상하고 있습니다. 이러한 위성 평균 가격의 하락은 저비용 constellation 미션에 대한 선호 증가와 $30million이하의 저성능 위성 프로그램의 등장에 따른 것으로 위성의 평균적인 가격은 하락하더라도, 고가의 대형위성이나 당사가 개발하는 소형위성의 개별 가격은 고객이 요구하는 제품 사양과 성능에 따라 결정되므로, 큰 변동이 없을 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 지상체 가격변동
지상체의 경우 가격은 구매자의 요구사항에 따라 결정되므로, 가격변동의 가장 큰 요인은 구매자의 요구사항의 변화입니다. 위성용 지상체의 경우 최초 기술 개발 단계에서는 상대적으로 많은 예산이 할당되었으나 이제는 안정화 단계로 들어섰습니다.
지상체사업은 위성운영국 개발과 영상수신처리국 개발사업으로 구분됩니다. 지상체 사업을 단독으로 수주하여 개발한 실적은 대부분 국내 다목적실용위성사업(1,2,3,5호)과 정지궤도 통신해양기상위성사업의 지상체 사업이었습니다. 각 사업들의 사업규모는 다음과 같습니다.

< 국내 다목적실용위성 지상체 소프트웨어 개발비 >

위성	위성운용국 개발비	영상수신처리국 개발비
다목적실용위성 1호기	100억	위성체와 Turn-key
다목적실용위성 2호기	50억	약 54억
다목적실용위성 3호기	30억	약 29억
다목적실용위성 5호기	20억	약 35억
통신해양기상위성	100억	약 80억

주) 통신해양기상위성용 지상체에는 H/W 등이 포함된 금액입니다.

(3) 환경방사선감시기 가격변동
당사의 환경방사선감시기의 가격 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

품목	2014년	2013년	2012년
EFRD-3300	33,000	33,000	33,000

(4) 위성 영상 가격변동
위성 및 영상의 종류, 패키지 구성 및 거래처 상황, 계약조건에 따라 차등하여 가격이결정되므로, 일률적으로 가격변동사항을 기재하기 어렵습니다.

3. 원재료에 관한 사항
(소형위성)
소형 인공위성의 주요 원재료의 조달원은 미국, 러시아, 독일, 프랑스, 이태리, 대만 등 여러 지역에 분산되어 있습니다. 당사의 원재료 조달에 있어 존재하는 특징적인 사항을 설명하면 다음과 같습니다.
첫째, 높은 신뢰성을 요구하는 인공위성 제작에 사용하기 위해서는 다른 인공위성에서 검증된 경험이 있는지를 중요한 구입 기준으로 삼고 있습니다. 그러나 현재까지 국내에서 제작된 원재료들은 이러한 검증 경험이 부족하고, 또한 국내에는 우주 관련사업을 영위하고 있는 곳도 드물기 때문에 해외로부터 자원을 조달하는 경우가 많습니다.
둘째, 소형위성 부품의 조달과 관련하여 전세계적으로 '전략물자 수출통제' 의 규제를 받습니다. 세계 어느 회사든지 제품이 전략 물자에 해당하는 경우에는 원재료의 조달 과정에서 이 통제를 받습니다. 당사의 경우에도 '평화적 목적으로만 사용하겠다'라는 서약서 등을 제출하게 되는 때도 있습니다. 하지만 그동안 문제가 된 적이 없습니다. 현재 우리 정부의 적극적인 노력으로 우리 나라가 국제적으로 안전지대라는 신뢰도를 축적해 나가고 있습니다. 또한 회사 차원에서도 이를 충분히 숙지하고 준수하고 있습니다.
셋째, 우주용 제품은 신뢰성과 관련된 각종 테스트를 거치는 경우가 많고, 주문 제작하는 경우가 많아 긴 납기를 요구하게 되어 1년 이상의 납기를 가지는 부품도 많습니다.
원재료의 가격 변동은 그다지 크지 않지만, 원천 원재료의 수급 상황과 대외 환율의 변동에 따라 다소의 변동은 존재하고 있습니다.

< 원재료 가격의 변동 >

(단위: 천원, USD)

품명	제조국	2014년	2013년	2012년
수동소자류	국내	20	20	20
전자부품	국내	9,043	8,333	8,333
기계 구조물	국내	802	802	802
광학 구조물	국내	1,585	1,585	1,585
Detector	국내	25,100	25,100	25,100
통신모듈장치	국내	2,000	2,000	2,000
안테나 류	해외	$25,000	$25,000	$25,000
광학계 류	해외	$2,818	$2,818	$2,818
전자부품	해외	$89,941	$89,941	$89,811
구조부품	해외	$32,770	$32,770	$32,770
복합소재	해외	$3,532	$3,532	$3,432
통신모듈 류	해외	$59,800	$59,800	$59,800

(지상체)

인공위성 지상체에 있어서 자원 조달금액은 미미한 부분을 차지하고 있습니다. 이는 지상체 사업의 대부분은 소프트웨어 개발에 가깝고, 최종 납품되는 하드웨어 항목은 쉽게 구입할 수 있는 컴퓨터와 서버, 워크스테이션, 자료저장장치 정도에 한정되기 때문입니다.
다만, 고객의 요청이 있는 경우에는 위성 데이터 송수신용 대형 안테나 구매를 기술적으로 보조하거나 중계 무역을 통해 판매하는 경우가 있습니다.

지상 부분품의 가격 변동은 다음과 같이 정리할 수 있습니다.

< 지상체 원재료의 가격변동 >

(단위: USD)

품명	국가	2014년	2013년	2012년
지상 안테나 류	해외	$5,007,500	$5,007,500	$5,007,500

고성능화가 급속히 진행되는 워크스테이션의 경우에는 2년 이상 동일한 모델로 판매되는 사례를 찾기 어렵지만, 동일한 규격인 경우에는 연산능력의 진화로 인해 단위 연산능력당 가격은 지속적으로 하락하는 특징을 가지고 있기도 합니다.

(환경방사선감시기)
NaI(Tl) Sensor는 세계적으로 5개사가 공급하는데, 당사는 Canberra과 Saint Gobain, Ametek 등에서 번갈아가며 구매하고 있습니다. 그리고 핵심적인 설계와 소프트웨어 개발을 제외한 나머지는 외주제작으로 이뤄지고 있습니다.

< 환경방사선감시기 원재료의 가격변동 >

(단위: USD)

품목명	국가	2014년	2013년	2012년
센서류	미국	$2,486	$2,486	$2,486
전자모듈류	독일	$600	$600	$587

(위성영상 판매 및 서비스)
당사는 한국항공우주연구원과 아리랑 2호, 3호, 5호의 전세계 위성영상 판매권 계약을 통해 위성영상 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 본 사업은 고객의 주문에 따라 아리랑위성으로부터 촬영된 영상을 판매한 후 수익을 한국항공우주연구원과 배분하는 형태의 사업이므로 원재료에 관한 사항에 대하여 해당사항이 없습니다.

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비고
위성체	원재료	전장품	인공위성 제작	144,889	10.57%	-
	원재료	구조물	인공위성 제작	13,329	0.97%	-
	원재료	전자부품	인공위성 제작	309,120	22.55%	-
	원재료	센서류	인공위성&EFRD	165,338	12.06%	-
	원재료	FPGA류	인공위성 제작	23,818	1.73%	-
	원재료	INVAR	인공위성 제작	54,610	3.98%	-
	원재료	메모리 모듈	인공위성 제작	9,718	0.71%	-
	원재료	주변기기 류	인공위성 제작	66,581	4.86%	-
	원재료	파워 류	인공위성 제작	28,364	2.07%	-
	원재료	렌즈 류	인공위성 제작	23,182	1.69%	-
	원재료	컴퓨터 류	인공위성 제작	45,764	3.34%	-
	원재료	케이블 류	인공위성 제작	101,312	7.39%	-
	원재료	자세제어부품	인공위성 제작	34,535	2.52%	-
	원재료	기타	인공위성 제작	350,368	25.56%	-
원재료 계				1,370,928	100%	-
위성체	상품	IC	상품 OFFER	353,014	39.43%	-
	상품	메모리 모듈	상품 OFFER	195,643	21.85%	-
	상품	상품 기타	상품 OFFER	346,725	38.72%	-
상품 계				895,382	100%	-
위성체	외주가공	전자부품가공	인공위성제작	153,864	9.23%	-
	외주가공	기계구조물	인공위성제작	498,806	29.92%	-
	외주가공	광학구조물	광학카메라제작	182,749	10.96%	-
	외주가공	원재료(대형)가공	인공위성제작	707,070	42.41%	-
	외주가공	기타	인공위성제작	124,600	7.48%	-
외주가공 계				1,667,089	100%	-
매입 총계				3,933,399	-	-

주) 2014년 매입 현황에 대하여 집계한 것으로 해외 원재료에 대해서는 원화 환산이 필요한 경우 연평균 환율인 (@1,052.84/US$)의 환율을 적용하였습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 천원, USD)

품목	구분	2014년	2013년	2012년
수동소자류	국내	20	20	20
전자부품	국내	9,043	8,333	8,333
기계 구조물	국내	802	802	802
광학 구조물	국내	1,585	1,585	1,585
Detector	국내	25,100	25,100	25,100
통신모듈장치	국내	2,000	2,000	2,000
안테나 류	해외	$25,000	$25,000	$25,000
광학계 류	해외	$2,818	$2,818	$2,818
전자부품	해외	$89,941	$89,941	$89,811
구조부품	해외	$32,770	$32,770	$32,770
복합소재	해외	$3,532	$3,532	$3,432
통신모듈 류	해외	$59,800	$59,800	$59,800
지상 안테나 류	해외	$5,007,500	$5,007,500	$5,007,500
센서 류	해외	$2,486	$2,486	$2,486
기타 전자모듈류	해외	$600	$600	$587

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 소형위성사업
2014년에 진행된 위성시스템 사업을 기준으로 보면 DubaiSat-2, Deimos-2호,싱가포르 위성본체 및 카메라사업 그리고 군 위성 시제품 개발사업을 진행하고 있었기 때문에 연간 약 3기에서 3.5기의 위성생산능력을 보유하고 있습니다.

(2) 지상체사업
위성관제 및 위성영상 수신처리를 위한 소프트웨어개발 및 운영은 지식기반 산업이므로 생산설비를 통한 생산능력 산출과는 해당사항이 없습니다. 이 부문 역시 소형위성사업과 동일한 기준을 적용하여 생산 능력을 판단하고 있습니다.

(3) 환경방사선감시기사업
환경방사선감시기는 핵심이 되는 설계와 시스템 개발 단계에서는 당사의 인력이 투입되나 생산과 설치는 외주를 통해 진행하고 있습니다.

(4) 위성영상판매 및 서비스 사업

위성영상 판매 및 서비스 사업은 해당사항이 없으므로, 기재하지 않았습니다.

나. 생산실적 및 가동률

주요 종속회사인 (주)에스아이아이에스는 위성영상을 한국항공우주연구원으로부터 공급받아 판매하기 때문에 생산실적 및 가동률 산출에서 제외하였습니다.

(1) 생산실적

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	사업소	2014년 (제16기)	2013년 (제15기)	2012년 (제14기)
우주 사업	소형위성	-	14,731	15,784	17,229
	탑재체	-	2,996	8,583	12,315
	소 계		17,727	24,367	29,544
지상사업	지상체	-	5,453	5,555	5,303
지상사업	소계		5,453	5,555	5,303
방사선감시	환경방사선감시기	-	811	836	549
방사선감시	소계		811	836	549
합 계			23,991	30,758	35,396

주1)환경방사선감시기사업을 제외한 우주사업 및 지상사업은 진행률에 의거 매출액을 인식하고 있어 해당 매출액을 생산실적으로 기재함.

(2) 당기의 가동률
당사는 연구 및 기술직 인원의 최대 작업시간(Man/Hour)을 설정하고 이에 대해 계산기간별로 각 사업에 투입되는 실제 작업시간(Man/Hour)을 적용하여 가동률을 계산하였습니다.

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	표준가동시간	실제가동시간	평균가동률
전 사업부문	303,360	310,475	102.3%
합 계	303,360	310,475	102.3%

주1) 최대 투입가능시간=계산 기간별 연구기술직 월평균인원수 Ⅹ 표준 총 작업시간
- 계산 기간별 연구·기술직 월평균인원수 : 158명
- 표준 총 작업시간: 일 8시간, 월 20일, 12개월 = 1,920간/년, 인
주2) 실제 작업시간: 계산 기간별 연구/기술직 인원의 실제사업 투입시간 합계

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 2014년 12월 31일 현재]

(단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초 장부가액	당기증감		당기상각	국고 보조금	기말잔액
사업소	소유형태	소재지	구분	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	국고 보조금	기말잔액
본사	자가	대전시 유성구 전민동 461-26	토지	2,068,505	1,717,169	686,495	0	0	3,099,179
			건물	7,454,881	8,370,059	2,068,944	307,795	0	13,448,201
			구축물	124,050	0	0	4,158	0	119,892
			차량 운반구	96,042	33,209	0	27,355	0	101,896
			기계 장치	415,164	43,000	0	228,136	0	230,028
			공기구	464,987	0	0	193,851	(11,124)	282,260
			비품	160,794	48,983	0	77,513	(6,742)	139,006
			건설중인 자산	8,435,582	1,946,855	10,382,437	0	0	0
합 계				19,220,005	12,159,275	13,137,876	838,808	(17,866)	17,420,462

주) K-IFRS에 의해 유형자산 상각방법 변경

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

사업부문	구 분	투자 기간	투자대상자산	투자효과	총투자액	기투자액(당기분)	향후 투자액	비 고
-	-	-	-	-	-	-	-	-
합 계				-	-	-	-	-

(나) 향후 투자계획

(단위 : 백만원)

사업 부문	계획 명칭	예상투자총액		연도별 예상투자액			투자효과	비고
사업 부문	계획 명칭	자산 형태	금 액	제17기	제18기	제19기	투자효과	비고
전사	위성체 조립시설	토지 건물	5,000	5,000	-	-	생산설비 확충을 통한 생산능력 확대	-
	위성체 시험장비	기계 장치	1,200	1,000	100	100		-
	전자광학 생산설비	기계 장치	700	300	200	200		-
합 계			6,900	6,300	300	300		-

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업 부문	매출 유형	품 목		2014년 (제16기)	2013년 (제15기)	2012년 (제14기)
전 사	제품	위성체	수 출	11,938,136	14,913,286	21,017,485
			내 수	1,062,211	5,430,683	6,057,655
			합 계	13,000,347	20,343,969	27,075,140
		지상체	수 출	3,658,430	2,595,630	768,966
			내 수	1,506,534	2,121,822	3,539,862
			합 계	5,164,964	4,717,452	4,308,828
		환 경 방사선 감시기	수 출	154,187	160,160	385,918
			내 수	656,516	675,425	163,465
			합 계	810,703	835,585	549,383
		소 계	수 출	15,750,753	17,669,076	22,172,369
			내 수	3,225,261	8,227,930	9,760,982
			합 계	18,976,014	25,897,006	31,933,351
	용역	위성체	수 출	1,195,521	890,458	591,979
			내 수	100,000	-	-
			합 계	1,295,521	890,458	591,979
		지상체	수 출	27,182	191,196	787,125
			내 수	3,691,882	3,779,473	2,083,864
			합 계	3,719,064	3,970,669	2,870,989
		소 계	수 출	1,222,703	1,081,654	1,379,104
			내 수	3,791,882	3,779,473	2,083,864
			합 계	5,014,585	4,861,127	3,462,968
	(주)에스아이 아이에스		수 출	868,762	157,507	-
			내 수	69,279	51,529	7,033
			합 계	938,041	209,036	7,033
	상 품		수 출	541,715	313,604	127,043
			내 수	620,751	337,308	542,213
			합 계	1,162,466	650,912	669,256
합 계			수 출	18,383,933	19,221,841	23,678,516
			내 수	7,707,173	12,396,240	12,394,092
			합 계	26,091,106	31,618,081	36,072,608

나. 판매경로 및 판매방법 등

소형위성사업은 1기당 가격이 수백억에 이르는 제품을 주문 생산하는 사업입니다. 또한 인공위성은 기계구조, 열역학, 재료공학, 전기·전자, 소프트웨어, 시스템공학과 물리학, 천문학 등 전문분야의 지식이 요구되는 제품입니다. 소형위성의 이러한 특성 때문에 기술적 전문지식을 가진 고급 엔지니어가 수요자를 직접 발굴하고 접촉하고 사업을 수주하는 직접마케팅의 형태를 띄고 있습니다. 따라서 별도의 간접 유통경로는 존재하지 않습니다.
현재까지 수요자를 개발하기 위해 취하고 있는 방법은 우주 관련 학회, 원격탐사 관련 학회 등 학회와 전시회 등을 통해 회사를 알리고 잠재고객을 발굴합니다. 이후 수요기관을 방문하여 인공위성의 동향, 회사와 제품의 소개 등을 실시합니다. 그리고 지속적인 접촉을 통해 수요기관의 요구사항과 당사의 제품규격을 조율하면서 공급 가능한 제품 사양을 결정합니다. 그 후에는 수요기관이 예산을 확보하고 사업승인을 받을 때까지 계속적인 지원을 합니다. 수요기관 사업 승인 후에는 수요기관의 구매정책에 따라 공개경쟁 형태 또는 수의계약 형태로 사업을 수주하게 됩니다.

(1) 판매경로

(단위 : 천원, %)

매출유형	품목	구분	판매경로	판매경로별 매출액
제품 및 용역	위성체	내수	*입찰 공고→제안서제출 →수주 →제작→ 납품	1,162,211 (8.13%)
	위성체	수출	*제안서제출→수주→제작→납품	13,133,657 (91.87%)
	지상체	내수	*입찰 공고→ 제안서 제출→ 수주→ 제작→ 납품	5,198,416 (58.51%)
	지상체	수출	입찰 공고→ 제안서 제출 →수주→ 제작→ 납품 위성체 수출과 턴키 계약 *다목적실용위성 해외 직수신권 계약시 턴키 계약	3,685,612 (41.49%)
	환경방사선 감시기	내수	*입찰 공고→ 제안서 제출→ 수주→ 제작→ 납품	656,516 (80.98%)
	환경방사선 감시기	수출	입찰 공고→ 제안서 제출→ 수주→ 제작→ 납품 입찰 공고 대리점 참가 수주 대리점에 의한 발주서 접수 제작 납품	154,187 (19.02%)
(주)에스아이아이에스		내수	*견적→ 발주서 수령→ 납품	69,279 (7.39%)
(주)에스아이아이에스		수출	*견적→ 발주서 수령→ 납품	868,762 (92.61%)
상 품		내수	*견적→ 발주서 수령→ 해외구매→ 납품	620,751 (53.40%)
상 품		수출	*견적→ 발주서 수령→ 해외구매→ 납품	541,715 (46.60%)
합 계			내수	7,707,173 (29.54%)
			수출	18,383,933 (70.46%)
			계	26,091,106 (100.00%)

주) 제품매출과 용역매출의 판매 경로는 동일한 형태이며, 각 품목별 매출액은
2014년 누적 매출액을 기준으로 작성하였습니다.

(2) 판매전략
[위성체의 판매전략]
(가) 국내 판매전략
■ 국내 소형위성시장에서의 당사 위상강화
소형위성분야의 기술력을 바탕으로 설립된 당사는 지금까지 해외고객을 대상으로 한소형위성개발에 주력하여 왔습니다. 그러나 우주개발사업 세부실천로드맵에 따르면 지금까지 국가연구소를 중심으로 독점적으로 개발되어온 위성개발을 공개경쟁을 통해 산업체를 주계약자로 선정하도록 계획하고 있습니다. 향후 진행예정인 사업들에 대해서는 시장성, 수익성, 기술습득 등을 고려하여 참여여부를 결정할 예정입니다. 한편 자주적인 감시정찰능력 확보를 위한 정찰위성사업이 가시화되고 있는 상황에서 당사에서는 국방과학연구소, 방위사업청 등 관련 기관과의 긴밀한 협조를 통하여 당사의 능력을 알리고 시설을 확충하여 사업이 발주될 경우 이를 획득할 수 있도록 노력할 예정입니다.

■ 고객의 요구성능을 만족시킬 수 있는 위성시스템 성능향상
위성의 감시정찰분야 사업의 경우 관심지역에 대하여 해상도 1m 이상의 고해상도 영상을 자주 관측할 수 있어야 합니다. 당사가 보유하고 있는 2.5m 해상도 영상촬영기술과 현재 개발을 완료한 1m급 해상도 영상촬영기술을 통해 수요자가 요구하는 해상도를 만족시키고 위성군을 궤도상에 일정하게 유지시킬 수 있는 추력기 기술 등을 향상시켜 고객이 요구하는 성능을 만족시킬 것입니다.

(나) 해외 판매전략
2.5m해상도의 RazakSAT과 DubaiSat-1 위성과, 소형 지구관측위성 중에서 가장 먼저 발사에 성공한 1m해상도의 DubaiSat-2와 뒤를 이어 발사된 Deimos-2를 통해 해외 시장에서 기술적 경쟁 우위를 차지하고 있으며, 이를 바탕으로 지구관측 위성 수요가 예상되는 개발도상국의 잠재고객 파악을 위해 위성관련 해외학회, 전시회 등에 적극적으로 참석하여 마케팅을 진행할 것입니다. 잠재고객이 파악되면 당사 인원이 찾아가 당사를 알리고, 고객의 요청이 있으면 이에 대응해 왔습니다. 향후에도 주기적인 고객방문을 통해 고객과의 접촉을 늘리도록 하겠습니다. 또한 경쟁사들에 비해 고객요구사항 수용, 교육 연수 등 고객지원에 있어서 적극적이라는 평을 들어왔기에 앞으로도 이러한 고객지원을 더욱 강화하여 고객만족 우위를 유지할 계획입니다.

[지상체의 판매 전략]
(가) 국내 판매전략
지상체 사업은 매우 기술집약적인 사업으로서 사업 발주 이전에 발주처에 대한 기술지원을 통한 기술 영업이 매우 큰 역할을 합니다. 이를 위해 신설된 사업개발부문에 전문지식을 갖춘 영업 전담인력을 배치하여 활용하고 있습니다.

(나) 해외 판매전략
당사는 지상체의 직접적인 해외 판매는 수행하지 않고 다목적실용위성 직수신권 판매시 영상수신처리국을 판매하고 있습니다. 이 과정에서 영업 지원, 영상수신처리국 유지보수 등을 통해 미래 고객과의 관계 유지를 위해 노력하고 있습니다.

[환경방사선감시기의 판매 전략]
해외 판매를 위한 해외 거점 마련을 전략으로 삼고 있습니다. 현재 말레이시아 Astronautic Technology (M) Sdn., Bhd.가 말레이시아 대리점을 맡고 있는데, 이들 외에 중국, 태국, 대만 등지에서 적격자 발굴을 위한 시장조사를 실시하고 있습니다.
국내에서는 기존 고객인 한국원자력안전기술원에 대한 사후관리를 강화하고 부산관역시 등의 신규 고객에게 적극 대응함과 동시에 제품에 대한 교육을 실시 등으로 제품의 신뢰성을 강화하는데 주안점을 두고 있습니다.

[위성영상의 판매 전략]
위성영상의 판매는 주로 유럽, 아프리카, 중동, 북아메리카 등 세계 각 지역의 리셀러와의 위성영상판매 계약을 체결하여 구성된 전세계 리셀러에 의한 간접영업과 직접 영업을 통해 판매가 이루어지고 있습니다. 또한, 직수신을 통한 위성영상의 판매 및 서비스는 자회사인 (주)에스아이아이에스 전문인력의 영업활동에 의해 진행되고 있습니다.

6. 수주상황

(2014.12.31 기준)

(단위 : 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액		기납품액		수주잔고
품 목	수주일자	납 기	수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액
전사	-	-	-	254,600	-	231,623	-	22,977

주1) 각 품목별 세부 수주사업을 묶어 기재함에 따라 수주일자 및 납기를 별도
기재치 않았으며, 수량 또한 수주산업의 특성상 사업단위별 진행률에 의거
매출액을 인식하고 있으므로 별도 기재치 않았습니다.
주2) 수주총액은 수주산업의 특성상 창립이후 기준일까지 수주 누적액을 기재하였습
니다.
주3) 해외 수주사업에 대한 수주잔고의 외화환산은 각 해당연도 연평균 환율을 적용 하였습니다.

7. 시장위험과 위험관리
당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다. 특히 해외 프로젝트 수주에 의한 외화 수금이 외자재수입에 의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율변동에 따른 환차손이 환리스크관리의 주 대상입니다.
당사의 파생상품 거래의 목적은 환위험 노출 등에 따른 환차손 위험의 제거이며 전략기획부문 재무관리팀에서는 환율의 변동추이와 회사의 자금상황을 고려하여 환노출부분에 대하여 선물환, 환변동보험등의 환헷징방법을 다각적으로 검토하여 리스크관리를 하고 있습니다. 단, 현재 회사내 환리스크관리만을 전담하는 별도의 조직은 구성되어 있지 않습니다.

8. 파생상품거래 현황

당사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 선물환매도계약 및 환변동보험계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당분기말 손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 평가일 현재 환율과 약정환율에 따라 평가하였습니다.

한편, 파생상품계약과 관련하여 당기 재무제표에 반영된 거래이익은 68,151천원,거래손실은 226,958천원 입니다. 위험회피를 위해 체결된 파생상품계약의 위험회피대상 외화자산, 부채로부터 발생된 이익(외환차익 및 외화환산이익 등)은 485,733천원, 손실(외환차손 및 외화환산손실 등)은 487,279천원입니다.

당기말 현재 미결제약정의 내용은 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

(단위:원)

계약당사자	기간	계약내용	계약금액
대우증권	2014.08.01-2015.07.31	자기주식취득 신탁계약	500,000,000

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당기 보고서 작성기준일 현재 연구소는 종속회사 연구소를 포함하여 2개의 연구소가운영되고 있으며, 당사와 자회사 연구소 인원은 연구소장 각 1명과 총 61명의 연구원으로 구성되어 있습니다. 연구소 조직운용은 프로젝트별 매트릭스(Matrix) 형태로 운용하고 있으며 필요에 따라 사업부와 상호유기적으로 연계하여 연구소 자체 과제, 국가위탁 과제 등을 진행하고 있습니다.

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목		제16기	제15기	제14기	비고
원 재 료 비		770,142	825,003	381,544	-
인 건 비		1,477,027	1,492,645	972,217	-
감 가 상 각 비		127,723	64,627	33,301	-
기 타		1,082,166	989,157	2,434,445	-
연구개발비용 계		3,457,058	3,371,432	3,821,507	-
회계처리	판매비와 관리비	-	-	-	-
	제조경비	1,142,745	2,106,845	3,019,410	-
	개발비(무형자산)	2,314,313	1,264,587	802,097	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		13,25%	10.66%	10.59%	-

(주) 국고보조금에 의한 지출액: 16기(480,072천원), 15기(513,624천원), 14기(-천 원)

나. 연구개발 실적
(완료 사업)

개발과제 및 내용	개발기간	기대효과
광학 및 SAR지구관측위성을 위한 위성영상수신 및 처리시스템개발	2001.07-2004.07	신규사업개발
소형 무인항공기용 연상장치Gimbal시스템개발	2001.09-2003.09	신규사업개발
초고속 영상데이터 전송시스템기술개발	2001.12-2004.05	신기술개발
GPS기능을 보유한 광역에너지 방사선 감지기 개발	2002.07-2003.05	신규사업개발
고속위성데이타 전송을 위한 위상배열안테나 및 전송기	2002.12-2005.08	신기술개발
합성개구레이더의 고속변조 및 레이더 동기신호발생기술연구	2003.12-2004.11	신기술개발
통신해양기상위성 통신탑재체	2004.08-2010.09	신규사업개발
소형위성용 초다중채널 카메라	2004.11-2008.08	신규사업개발
소형위성용 전기추력기의 설계 및 제작	2005.05-2008.04	신규사업개발
원자력 클러스터 조성과 발전을 위한 국제협력방안 연구사업	2006.02-2006.04	신기술개발
3차원GIS기반 전파분석 고도화 기술개발	2007.04-2010.02	신기술개발
환경방사선감지기 기능 확장	2007.06-2009.06	성능개선
위성관제 자동화시스템 핵심기술 개발사업	2007.11-2009.10	신기술개발
우주환경 관측임무 수행을 위한 인공위성체계 연구	2009.03-2009.11	성능개선
LEON 프로세서 모니터링 소프트웨어 개발	2011.09-2012.09	신기술개발
태양전지판 고정 스트럿 개발	2011.02-2011.12	성능개선
CCDS PTD FPGA IP 개발	2011.02-2013.01	성능개선
위성영상처리 알고리즘 성능 향상을 위한 GPU활용 연구	2011.02-2011.12	신기술개발
미소진동에 의한 위성영상 품질영향 분석	2011.07-2012.04	성능개선
DM-2 위성시스템 납품조건 충족을 위한 연구개발	2010.11-2012.05	신제품개발
위성 정밀자세결정 기법	2012.03-2013.04	성능개선
XSIS 카메라 납품조건 충족을 위한 연구개발	2010.11-2013.05	신제품개발
서브 미터급 위성시스템 개념설계	2013.03-2013.12	신제품개발
전기추력기 연구개발 및 기술시험	2008.04-2013.12	신제품개발
PVT 기반의 방사선감시기 개발	2012.04-2014.02	성능개선
300Mbps급 고속 변조기술 연구	2011.08~2014.04	성능개선
FPA 열제어계 개발	2013.04~2014.07	신기술개발
GPS 수신기 소프트웨어 성능개선	2013.04~2014.09	성능개선
카메라 구조체용 복합소재 개발	2013.04~2014.12	성능개선

(진행중인 사업)

개발과제 및 내용	개발기간 (시작시점)	기대효과
EFRD 성능 개량 및 차세대 EFRD 개발	2010.06.01	신제품개발
RTEMS 기반의 FOS 개발	2011.08.01	성능개선
EFRD Embedded SW 및 관제 SW 개발	2012.04.01	성능개선
FM급 고속/고정밀 별 추적기 기술 개발	2012.07.01	신기술개발
인공위성 시뮬레이션 및 해석 툴(SSA) 개발	2013.03.18	성능개선
SMUDI 개발 (4차원 영상디스플레이 개발)	2013.03.19	신기술개발
통합 테스트 시스템(Intergrated Testing System)	2013.04.01	성능개선
2축 안테나 김발 개발	2013.04.09	신기술개발
GPS Correlator IP 개발	2013.08.08	신기술개발
서브미터급 위성시스템 예비설계	2014.03.05	신제품개발
디지털 S밴드 수신기 개발	2014.04.17	신기술개발
PTD IP 개발	2014.04.24	신기술개발
NADN Flash SSR 시뮬레이션 모델 개발	2014.07.06	신기술개발

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유현황

권리의 종류	취득연도	내용	보유회사	상용화 여부
특허권	2004	복수의 공진기를 포함하는 전압제어 발진장치(제0447743호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2004	SW버퍼링 방법 및 이를 이용한 실시간 데이터 저장 장치 그리고 그 기록매체(제0453196호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2005	관측목적점의 지리좌표 획득방법(제0467466호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2005	푸시브롬 영상에 대한 에피폴라 기하모델의 획득방법(제0469622호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2005	에피폴라 기하모델의 획득방법(제0469623호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2005	디지털 이미지로부터의 도로추출 방법(제0522865호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2009	고속 영상 디스플레이 방법 및 시스템(제10-0918067호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2010	열진공 시험상의 온도보정장치 및 그 보관방법(제10-0943879호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2010	인공위성시스템 및 그 원격 명령수행 방법(제10-0949065호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2011	다수의 드레인 전류변화 값을 측정하는 반도체 소자를 이용한 방사선량 측정을 위한 데이터 생성 방법 및 장치(제10-1049037호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2011	합성개구면 레이다의 영상 처리 방법 및 시스템(제10-1058773호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2011	배터리 동작 기반 시스템의 작업 스케줄링 서브시스템 및 이를 이용한 작업 스케줄링 방법(제10-1069152호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2011	유연한 해석기를 이용한 위성관제 시스템 및 방법(제10-1080049호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2012	주파수 보상 방법 및 이를 이용한 저궤도 위성용 에스-밴드 수신기 (제10-1131385호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2012	영상데이터의 해상도 변환을 위한 영상 표시 장치 및 그 방법 (제10-1139680호)	(주)에스아이아이에스	사업개발
	2012	감마선 섬광 계수기의 에너지 교정 방법(제10-1192175호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2012	정지궤도 위성의 동서방향 궤도조정 방법(제10-1213222호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2013	우주비행체의 연료공급시스템 및 그 연료공급시스템의 사용 방법 (제10-1226437호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2013	비폭발식 분리 장치를 이용한 구조물의 소형 고정 및 해제장치(제10-1319826호)	(주)쎄트렉아이	사업개발
	2013	모자이크 영상 생성 장치(제10-1323099호)	(주)에스아이아이에스	사업개발
	2014	방사선 검출 장치	(주)쎄트렉아이	사업개발
상표권	2010	㈜쎄트렉아이 한글 상표(제40-0836422)	(주)쎄트렉아이	-
	2010	㈜쎄트렉아이 영문 상표(제40-0836400호)	(주)쎄트렉아이	-
	2010	㈜쎄트렉아이 영문 로고(제40-0837633호)	(주)쎄트렉아이	-
	2010	㈜쎄트렉아이 영문 상호(제40-0836413호)	(주)쎄트렉아이	-
	2010	환경방사선측정장치 상표(제40-0836439호)	(주)쎄트렉아이	-
	2010	㈜쎄트렉아이 한글 상호(제40-0836423호)	(주)쎄트렉아이	-
디자인권	2014	방사선측정기(제30-0745983호)	(주)쎄트렉아이	-

나. 향후 기대효과
당사가 개발한 위성시스템, 지상체, 방사선 감시기 기술에 대해 지적재산권을 획득함으로써 당사의 핵심기술에 대한 권리를 보호하고 안정적인 사업의 영위가 가능하도록 하고 있습니다.

AP위성(211270)	CS(065770)	EMW(079190)
ITX엠투엠(099520)	가온미디어(078890)	감마누(192410)
기산텔레콤(035460)	뉴지랩(214870)	다산네트웍스(039560)
디엠티(134580)	라이트론(069540)	모다(149940)
바른테크놀로(029480)	백금T&A(046310)	비덴트(121800)
삼영이엔씨(065570)	삼지전자(037460)	서진시스템(178320)
스카이문스테(033790)	쎄트렉아이(099320)	쏠리드(050890)
아리온(058220)	아이디스(143160)	아이엠텍(226350)
아이즈비전(031310)	알로이스(297570)	알에프텍(061040)
에스에이티(060540)	에이스테크(088800)	에프알텍(073540)
오이솔루션(138080)	옵티시스(109080)	우리넷(115440)
우리로(046970)	유비쿼스(264450)	이노와이어리(073490)
이노인스트루(215790)	인콘(083640)	인포마크(175140)
장원테크(174880)	케이엠더블유(032500)	코맥스(036690)
코위버(056360)	코콤(015710)	텔레필드(091440)
텔콘RF제약(200230)	팅크웨어(084730)	파이오링크(170790)
파인디지털(038950)	현대통신(039010)	홈캐스트(064240)
휴맥스(115160)

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