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오이솔루션 (138080) OE SOLUTIONS Co.,Ltd.

광트랜시버 제조 및 판매업체

코스닥 / 소속업종 없음

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

광트랜시버는 광 송신기를 뜻하는 트랜스미터와 수신기를 뜻하는 리시버의 합성어로, 대용량 라우터 및 스위치 등의 광통신 장치에서 전기 신호를 광신호로 바꿔 광섬유를 매체로 송신하며, 반대로 송신된 광신호를 수신하여 다시 전기 신호로 바꿔주는 광송신 및 광수신 기능을 담당하는 모듈을 의미합니다.

광트랜시버 산업은 급증하는 데이터를 해결하는 가장 경제적인 방법으로서 유무선 데이터 트래픽의 증가와 함께 응용분야별 연간 2~18%의 성장을 지속하고 있습니다.

광통신 산업은 다음과 같은 특성이 있습니다.

(1) 국가 인프라 산업으로서 국가정책과 관련성이 큽니다.

통신시스템은 국가의 인프라 산업이며, 국가의 통신정책에 의한 영향을 받는 산업입니다. 현대는 정보화 사회로서 정보의 활용과 운용시스템은 국가 경쟁력으로 연결되므로 국가에서는 통신 인프라를 국가 기간산업으로 인식하여 육성 관리합니다.

(2) 높은 신뢰성이 요구되는 기술 집약형 산업입니다.

통신시스템은 통산 10년 이상 장기간 안정적으로 운영되어야 합니다. 통신용 광트랜시버가 통신시스템에 적용되기 위해서는 광트랜시버의 동작특성은 물론 시스템 장착상태에서 장기 신뢰성을 보증할 수 있는 다양한 검증 실험을 거치게 됩니다. 통상 광트랜시버 자체의 장기신뢰성 실험을 위해 2,000~5,000시간이 소요되며, 통신시스템 적용실험을 위해서는 국내의 경우 약 3~6개월, 해외의 경우 약 6~12개월 정도가 소요됩니다. 광트랜시버의 입장에서는 장기신뢰성과 관련된 특성의 설계 및 많은 항목에 대한 철저한 설계 검증이 중요합니다.

(3) 고객 사양에 따라 맞춤설계를 하는 customizing산업입니다.

광트랜시버의 사양은 고객사 시스템에 의해 결정되며, 광통신시스템의 사양은 시스템 운용사인 통신서비스 업체의 통신망 환경에 따라 달라집니다. 광트랜시버는 고객의 다양한 요구조건에 따라 MSA(Multi-Source Agreement) 규격 내에서 많은 사양을 고객에 맞게 설계하게 됩니다.

(4) B2B 산업으로서 고객에 대한 기술 서비스 제공 능력이 중요합니다.

광트랜시버 사양은 광통신시스템의 결정에 따르게 되지만, 광통신시스템의 입장에서는 여러 가지 가능한 솔루션 중에서 가장 경제적이며 안정적인 솔루션을 찾아야 하는데, 이 솔루션을 찾는 과정에서 광트랜시버 및 주변 광부품에 대한 검토를 요청 받게 됩니다. 이때 광트랜시버 공급사는 여러 가지 기술 대안에 대한 검토 및 장단점에 대한 제언을 하게 되고, 광트랜시버는 물론 주변 기술에 대한 검토능력과 기술 서비스를 제공하는 것이 매우 중요한 요소가 됩니다.

(5) 진입장벽이 높은 산업입니다.

광트랜시버는 고객의 요구 성능을 구현하기가 쉽지 않으며, 장기간 동안 많은 항목의 시험을 거쳐 시스템에 채용되므로 시스템 제조사의 입장에서도 광트랜시버 검증에 많은 자원이 투입됩니다. 제품 승인이되어 공급이 시작되면 큰 교체 사유가 없는한 지속적으로 동일품을 구매하는 형태가 됩니다. 초기 진입시 기술적인 장벽이 높고, 후발주자에게서는 추가 진입에 어려움이 있는 산업입니다.

나. 산업의 성장성

(1) 이동통신(WBH, Wireless BackHaul)

WBH(무선백홀 이동통신) 시장은 2013년 세계시장이 약 7천억원으로 추정되며, 세계 WBH(무선백홀)망은 스마트폰 등 휴대용 멀티미디어 기기의 수요에 연동되어 있으므로 향후에도 그 수요는 계속 증가할 것으로 보입니다. 특히 유선 통신보다는 연간 약 75~90%의 무선 데이터 트래픽을 처리해야 하는 WBH(무선백홀) 광트랜시버 시장은 연간 26.5% 수준의 지속 성장이 예상됩니다.

(2) Telecom

2013년 기준 1조 6천억원 규모로 추정되는 유선 Telecom 세계 시장은 최근 통신 서비스가 인터넷 중심으로 추진되는 멀티미디어화와 고용량화 추세에 힘입어 점차 다른 영역의 통신시스템과 통합되어 가는 추세에 있으며, WBH(무선백홀) 시장 등의 폭증으로 인한 투자가 예상됩니다. 특히 100Gbps급의 수요증가도 가속될 전망입니다. 그러나 datacom과 이동통신의 영역확대로 Telecom 시장은 상대적으로 가장 낮은 성장률이 예상됩니다.

(3) Datacom

Datacom의 세계 시장 규모는 2013년 기준 1조 7천억원으로 추정되며 LAN (Local Area Network) 환경에서 벗어나 MAN(Metro Area Network)과 WAN(Wide Area Network)을 아우르는 중요 네트워크로 재조명되고 있으며, 그 영역도 가입자망에서 메트로 영역으로 확대되면서 통신산업에서의 위상이 더욱 높아지고 있습니다.

고가용성(High Availability)과 대용량 처리 능력을 가진 네트워크 에지(Edge) 솔루션으로서 각광받고 있는 Datacom은 인터넷 증가와 데이터 통신 수요의 증가, 이로 인한 초대형 데이터센터의 등장, 빅 데이터의 중요성으로 지속적인 수요증가가 예상됩니다.

(4) 댁내가입자

댁내가입자망 시장은 대역통신 서비스의 증가와 인터넷의 수요를 댁내가입자망을 통하여 대응하기 위해 FTTH(Fiber To The Home)가 국내를 비롯하여 전세계적으로 보급 확대 되고 있습니다. 수동광네트워크(PON; Passive Optical Network)을 이용한 FTTH망은 초고속화, 대용량화 및 실시간화 요구에 따라 전 세계적으로 이더넷 기반의 E-PON 및 G-PON의 도입이 진행되고 있습니다. 그러나 datacom과 이동통신의 영역확대로 전체적인 수요는 시간에 따른 감소가 예상됩니다.

다. 제품과 경기변동성과의 관계

광통신산업은 2000년 IT버블붕괴와 2007년 미국의 부동산 파생상품으로 인한 금융위기, 그리고 2010년의 EU 재정위기 등 세계적인 경기후퇴로 피할 수 없는 어려움을 겪었으나, 통신망의 포설계획은 비교적 장기계획을 통하여 이루어지기 때문에 타 산업에 비해 경기 변동에 의한 영향이 적은 편입니다. 반면, 통신료 책정정책, 공공 주파수 경매, 방통융합정책, 통신 인프라 촉진정책 등 정부 정책과 통신망 교체주기 등에 따른 영향은 크게 받고 있습니다. 최근에는 정보통신 산업의 변동성이 이전 보다 짧은 주기와 큰 진폭으로 나타나는 경향이 있기 때문에, 개별기업들의 입장에서는 점점 빨라지고 있는 환경변화에 보다 빠르고 유동적으로 대처할 수 있는 역량이 점점 더 요구되고 있습니다.

(1) 이동통신(WBH,무선백홀망)

현재 한국의 무선백홀시장은 3.9세대 58개 도시를 중심으로 한 전국망 구축이 일단락되었기 때문에 2013년부터는 난청지역해소와 1차 전국망 구축 취약지구의 보완투자가 이루어지고 있고, 2013년 4분기를 시작으로 2014년 3분기 시점까지 4세대 LTE-Advanced 구축 및 취약 지역 보완투자가 이루어 질 것으로 예상 됩니다. 한편 미국, 일본, 중국과 유럽 그리고 아시아 전역에서도 시차를 두고 한국에서 선행된 것과 같은 유사한 형태의 투자가 진행 될 것으로 예상됩니다.

(2) Telecom

Telecom 시장은 WBH(무선백홀)보다도 QoS(Quality of Service)와 보안성을 중시하는 기간산업망의 성격이 더 강하기 때문에 투자주기가 상대적으로 길고 경기의 영향, 계절적인 영향도 덜 받는 경향이 있습니다. 그러나 최근 WBH(무선백홀) 시장 촉발로 병목구간이 core망으로 이동했기 때문에 이에 대한 투자증가가 예상되며, 특히 향후 수년간은 40Gbps/100Gbps급의 수요증가가 예상됩니다.

(3) Datacom

인터넷 네트워크 장비 산업은 정부와 통신서비스 사업자 등의 정책변화 및 IT기술의 급격한 변화, 민간수요 등에 의한 영향과 세계경기에 의한 영향을 상대적으로 많이 받는 분야입니다. 그러나 현재의 상황은 인터넷 증가와 데이터 통신 수요의 증가, 이로 인한 초대형 데이터센터의 등장, 빅 데이터의 중요성 대두 등 현재의 경기불황을 상쇄할 상승요인이 훨씬 더 크기 때문에 지속적인 수요증가가 예상됩니다.

(4) 댁내가입자망

광가입자망 FTTH PON 사업은 경기 변동보다는 한국의 KT나 SKT 그리고 일본의 NTT나 KDDI, 미국의 Verizon과 같은 통신사업자들의 투자정책과 밀접한 관련이 있습니다. 댁내가입자망은 일단 투자결정이 이루어지면 사업 기간에는 전국망을 커버하는 로드맵에 따라 지속적으로 투자가 이루어집니다. 그러므로 공급자의 입장에서는 가시적이고 안정적인 시장이지만, 공급자 과잉상태가 심화되어 가격경쟁력이 시장을 주도하는 특징이 있습니다. 세계시장은 점진적 감소가 예상됩니다.

라. 자원조달의 현황

광트랜시버는 전기신호를 광신호로 변환하는 송신용 발광소자, 광신호를 전기신호로 변환하는 수신용 수광소자, 빛이 광섬유로 입사되도록 해주는 렌즈와 빛의 반사를 방지하는 아이솔레이터 등의 광학부품, 소자를 구동하는 회로부품, 그리고 전체를 기계적으로 지지하고 통신시스템과 결합되도록 해주는 기계부품 등으로 구성됩니다. 일반적으로 발광소자 수광소자, 구동회로에 사용되는 IC류 등과 같이 광트랜시버의 장기 수명에 직접적인 영향을 주는 부품의 경우에는 검증된 해외 공급자를 통하여 부품을 조달하고 있습니다.

2. 회사의 현황

가. 영업개황

광트랜시버는 고객사로 부터 영업 수주를 받기 위해서는 사전에 제품 승인과 가격협의를 거치게 되며, 본 시장은 단 기간의 판촉과 매출증대가 사실상 매우 어려운 B2B 사업적 특성이 있습니다. 그러므로 성격적으로는 선행영업이 매우 중요하고 고객의 사업과 동반성장하는 형태를 띠게 됩니다. 즉 현재의 영업 실적은 사실상 6개월 혹은 1년 전의 성적표가 되고 현재의 performance는 6개월 혹은 1년(혹은 1.5년) 후에 결실을 얻게 되므로 현재의 사업을 선행해가는 전략적인 사업관리가 필요합니다.

나. 시장점유율

광트랜시버 산업은 크게, 스마트폰과 같은 개인휴대전화 통신을 서비스하는 이동통신 WBH(무선백홀망) 시장, 유선전화망을 통하여 이루어지는 모든 형태의 통신인 Telecom 시장, LAN/ SAN을 지원하는 이더넷 방식에 기반한 Datacom 시장 그리고 댁내가입자 시장으로 분류되는데, 당사의 주력시장은 현재 성장이 가장 빠른 이동통신시장으로서 2014년 반기 기준 약 72% 수준의 매출을 올리고 있습니다.

국내에서 현재 광트랜시버를 생산하는 회사는 대략 10개사 정도이며 7~8개의 해외 경쟁사도 한국시장에서 영업을 하고 있는 것으로 파악됩니다. 우리나라 기업신용평가기관의 신용평가표와 자체분석 자료에 기반하여 국내시장의 경쟁상황을 분석하고 국내시장에서의 시장점유율을 추산한 바에 따르면, 2013년 기준 약 30%로 추정됩니다. 세계시장 점유율의 경우, 각 시장별 차이는 있으나 전체 약 1%로 추정되며 주력사업인 WBH에서는 약 8.7%를 점유하고 있는 것으로 보입니다.

다. 시장의 특성

(1) 2.5Gbps 광트랜시버

2.5G 트랜시버 제품군은 유선통신용 SONET/SDH 시스템과 3세대, 4세대 무선이동통신 WBH(무선백홀) 시스템에 주로 사용되는 제품으로 무선이동통신망의 도입과 함께 급속한 성장을 이룬 제품군입니다. 이 시기에 성장을 견인했던 한국의 이동통신망은 2013년 상반기에 3.9세대 이동통신 전국망이 전국적으로 구축되었습니다.
국내의 LTE 가입자율은 2014년 5월 기준 전체 이동통신 가입자의 절반을 넘어서고 있으며 국내 시장은 선진화된 4G 시장이며 그만큼관련 기술 발전과 보급률도 세계최고 수준으로 지속적인 증가 추세에 있습니다.

(2) 1.25Gbps 광트랜시버

1.25G 광트랜시버는 LAN(Local Area Network) 라우터/스위치시스템용으로 널리 쓰이고 있는 제품으로 과거 광통신 트랜시버의 중심축에 있었던 100Mbps 트랜시버를 대체하는 시장과 10G ethernet용 시스템에서 10개까지 연결되는 지선수요가 주요시장입니다. Fuji Chimera의 예측에 따르면, 세계시장은 2015년까지 1.25Gbps 광트랜시버의 지속적인 성장이 예상됩니다. 그러나 기술적인 진입장벽이 이미 사라졌기 때문에 특수한 사양의 일부 제품을 제외한 대부분의 기종에서 시장 가격이 빠르게 하락할 것으로 보입니다.

(3) 5~10Gbps 이상 광트랜시버

5G~10Gbps 광트랜시버의 시장은 전 세계 소요량을 기준으로 2013년 매출금액으로는 약2.6조원으로 추정됩니다. 이러한 10G 시장의 증가는 100Mbps, 1Gbps, 10Gbps 등으로 10배씩 증가하는 ethernet 프로토콜을 이용하는 LAN(Local Area Network), SAN(Storage Area Network), FC(Fiber Channel) 등의 Datacom 시장과 155Mbps, 622Mbps, 2.5Gbps, 10Gbps 등으로 4배수로 증가하는 SONET/SDH 프로토콜을 사용하는 Telecom 시장이 만나는 곳이 10Gbps이기 때문입니다. 10Gbps 중에서는 종래의 Transponder와 Xenpak, X2 등을 대신해 가고 있는 XFP, SFP+시장의 성장이 두드러지고 있습니다. 큰 틀에서 보면 향후에는 SONET/SDH 시장보다는 ethernet이 시장을 주도할 것으로 보이며, 종국에는 IP로 통합되는 converge가 이루질 것입니다. 당사가 주력하는 SFP+ 및 XFP 시장은 기존 X2, Xenpak 시장을 대체하면서 당분간 지속적으로 성장할 것을 예측하고 있습니다.

라. 신규 사업 등의 내용 및 전망

스마트 광트랜시버는 현재 시장 도입기에 있는 당사의 전략제품입니다. 스마트 광트랜시버 제품으로는 (1)통신망의 end to end단에서 네트워크의 연결성을 모니터링하는 CFM(Connectivity Fault Management), (2)정해진 access point 간의 이상 유무를 점검하는 EFM(Ethernet First Mile), 그리고 (3)SONET/SDH 신호를 패킷시스템에서도 통신이 가능하도록 해주는 TSoP (Transparent SONET Over Packet), (4) IP기반의 네트워크 모니터링을 하는 TWAMP(Two Way Active Measurememt Protocols), (5) 시간 동기가 가능한 Electrical 광트랜시버 Chronos(Chronos Transparent SyncE) 제품이 있습니다.

스마트 광트랜시버는 통신망과 시스템 구성에 관계된 것이므로 판촉을 하는데 지금까지의 제품보다는 상대적으로 시간이 걸릴 것으로 예상되고 있습니다. 하지만, 일단 채용이 시작되면 높은 진입장벽으로 인하여 장기간 안정적인 사업이 가능할 것으로 예상됩니다. 동 제품은 그간 1년여의 마케팅 기간을 거치면서 현재 ALU, Cisco 등 Global 기업에서 제품 승인이 되어 향후 당사의 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대됩니다. 또한 이 제품의 개발이 "Global open innovation"을 통하여 이루어졌다는 점도 의미가 큽니다. 향후에도 당사는 우리의 강점과 외부기술이 접목된 "신제품 개발과 신사업 추진"을 확대할 계획입니다.

마. 조직도

조직도

3. 주요 제품 등의 현황

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 원, %)

사업 부문	품목	타입별	구체적 용도	매출액(비율)
광통신 송수신 모듈 및부품	광통신용 모듈	BIDI, DUPLEX	- SDH/SONET/WBH (3세대, 4세대) - GbE/WBH (3세대) - WBH(4세대), - Telecom, Datacom(10G bps) - OAM : 통신망지능화 - TSoP: Ethernet 망에서 SDH 신호 전달	38,694,830,712 (98.3%)
	광통신용 소자	BOSA,	-	556,118,762 (1.4%)
	상품	Outsourcing	-	126,838,727 (0.3%)
합 계				39,377,788,201

주) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 :원)

품 목	제 12기 반기	제 11기
광통신용 모듈	96,883	98,907
광통신용 소자	39,819	46,610

주1) 각 제품군의 총 매출액을 총 매출수량으로 나눈 평균수치.
주2) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

4. 주요 종속회사 등의 현황

가. 종속회사의 개요
OESA는 당사가 100% 지분보유하고 있는 미국에 소재하는 자회사입니다. OESA는 북미/유럽의 해외 영업을 총괄하는 조직과 고난이도 선행기술을 개발하는 디자인센터를 두고 있습니다. 영업 조직으로는 동부(뉴저지)와 서부(캘리포니아)에 각각 영업망을 구비하고 있고, 디자인센터는 서부(캘리포니아)에 소재하고 있는데 당사의 해외 사업확대 정책에 따라 OESA의 기능과 조직은 지속적으로 확대될 것이며, 회사의 발전에 더 큰 역할을 할 것입니다.

나. OESA 조직도

OESA 조직도

5. 주요 원재료 등의 현황

가. 매입현황

(단위:천원,%)

매입유형	품목	제 12기 반기	비율	제 11기 반기	비율
원재료	IC	2,541,151	13%	1,504,518	12%
	PCB	594,256	3%	397,425	3%
	isolator	2,823,815	14%	1,912,859	16%
	LD	5,320,630	27%	3,474,684	29%
	PD	2,529,611	13%	1,270,203	11%
	기구가공물	1,844,282	9%	1,204,104	10%
	기타	3,985,847	20%	2,293,616	19%
합계		19,639,591	100%	12,057,409	100%

주1) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 원재료 가격변동 추이

(단위:원)

품목	제 12기 반기	제 11기
IC	884	924
PCB	871	929
isolator	6,708	7,844
LD	10,525	15,044
PD	3,421	3,440
기구가공물	369	393
기타	90	118

주1) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

6. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 개)

사업부문	품목	사업소	제12기 반기	제11기 반기
광통신용 모듈 및 소자	광통신용 모듈	광주광역시 북구 첨단과기로 333	480,480	388,845
	광통신용 소자	광주광역시 북구 첨단과기로 333	20,000	15,840
	합 계		500,480	404,685

(2) 생산능력의 산출근거

1) 산출방법

구분	제12기 반기	산출식
월평균설비대수(대)	26
대당평균생산능력(개)	140
월평균생산능력(개)	80,080	월평균생산량 = 설비수 x 생산량 x 근무일
반기생산능력(개)	480,480	반기생산량 = 월평균생산량 x 6개월

<산출기준>

① 1일 가동시간 = 10시간 × 2교대 = 20시간

② 월평균 가동시간 = 1일 가동시간 × 22일 = 440시간

③ 당반기 가동시간 = 월평균가동시간 × 6개월 = 2,640시간

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위:백만원)

사업부문

품목

사업소

제12기 반기

제11기 반기

광통신용
모듈

및 소자

광통신용 모듈

광주광역시 북구 첨단 과기로 333

38,695

24,068

광통신용 소자

광주광역시 북구 첨단 과기로 333

683

852

합 계

39,378

24,920

(2) 당반기 사업연도 가동률

(단위:시간,%)

사업부문

품목

당반기
가동가능시간

당반기
실제가동시간

평균가동률

광통신용
모듈

및 소자

광통신용 모듈

2,640

2,118

80%

광통신용 소자

2,640

2,191

83%

다. 생산설비의 현황

(단위: 천원)

사업소	구분	소유형태	소재지	기초가액	당반기 증감		당반기 상각	기말가액
사업소	구분	소유형태	소재지	기초가액	증가	감소	당반기 상각	기말가액
연구소	토지	자가	경기도 안양시	726,935	-	-	-	726,935
본사	토지	자가	광주광역시	-	6,600,536	-	-	6,600,536
연구소	건물	자가	경기도 안양시	1,555,393	-	-	20,376	1,535,017
본사	기계장치	자가	광주광역시	5,534,312	1,400,996	-	969,515	5,965,793
본사	차량운반구	자가	광주광역시	8,812	-	-	2,115	6,697
본사	비품	자가	광주광역시	904,610	165,483	35	172,901	897,157
본사	건설중인자산	자가	광주광역시	5,861,228	2,142,273	5,839,033	-	2,164,468
합 계				14,591,290	10,309,288	5,839,068	1,164,907	17,896,603

주) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

7. 주요 종속 회사의 생산능력, 생산실적, 가동률
본 보고서작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

8. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(기준일 : 2014년 6월 30일) (단위 : 백만원)

매출 유형	품목	제12기 반기	제11기 반기
제품	광통신용 모듈	38,695	24,068
	광통신용 소자	556	553
	제품 합계	39,251	24,621
상품	상품	127	299
합 계		39,378	24,920

주) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

당사의 영업마케팅 관련 조직은 PLM본부, Asia영업본부, 오이솔루션 아메리카(OESA)가 있습니다. PLM본부에서는 영업제품을 총괄 관리하고 일선 영업을 지원하는 업무와 제품의 매출총이익을 총체적으로 관리하는 업무를 담당합니다. Asia영업본부에서는 국내 영업, 아시아, 호주 및 중동/동남아시아 지역 영업을 담당합니다. OESA는 미국에 본사를 둔 당사의 자회사로서 당사가 100% 소유하고 있는 영업 및 R&D 조직 입니다. 이곳에서는 미국/유럽/남미 등 영업과 고난이도 제품의 선행개발을 담당합니다.

영업조직도

(2) 판매경로

매출유형	매출유형	구분	판매경로
수출	광통신 송수신 모듈 및 부품	수 출	직접판매
수출			OESA
기타			해외 SALES REP
과세		국 내	직접 판매
영세		국 내	국내 SALES REP

(3) 판매전략

당사가 계획하고 있는 시장 확대전략은 (1)차별화된 제품 개발과 (2)글로벌영업망을 이용한 지역별 특화된 영업 추진입니다. 영업형태는 원칙적으로 직영영업을 지향합니다. 그러나, 고객의 입장에서 원활한 소통이 중시되는 일부 해외고객과 고객이 이미 특정한 조직과 밀접한 관계를 구축하고 있는 경우에는 Sales Rep을 통해서도 사업을 하고 있으나 비율은 높지 않습니다.

당사의 사업품목인 광트랜시버는 일반 대중에게 판매하는 소비재 시장과 달리, 고객에 따라 커스터마이즈되는 제품이면서도 기술적 부가 서비스가 함께 요구되는 B2B 비즈니스입니다. 즉, 고객과의 기술적인 소통능력과 서비스 능력, 고객의 입장에서 판단하는 사업적인 관점이 영업의 성과를 내는데 매우 중요합니다. 당사는 (1)고객과의 원활한 소통(영업부서), (2)고객에 필요한 기술지원(기술지원부서), (3)장기적인 고객과의 신뢰구축(OE 브랜딩) 등을 차별화하여 영업에 임하고 있습니다. 당사는 단기적인 매출증대보다는 고객과 함께 하는 장기적인 신뢰의 사업파트너로서의 위치를 얻기 위해 노력하고 있습니다.

9. 수주 현황

당사 수주는 주요 광통신시스템 제조사로부터 온 것으로서, 고객의 사업전략, 고객사 상호간의 경쟁구도와 관계가 있는 것으로서 이를 공개하였을 때 고객사 단독 혹은상호간 경쟁에 영향을 줄 수 있기 때문에 거래업체와의 기밀유지 약속으로 인하여 현재 수주현황은 기재할 수 없습니다.

10. 시장위험과 위험관리

가.이자율위험

연결회사의 이자율 위험은 장단기 차입금에서 비롯됩니다. 변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결회사는 현금흐름 이자율위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성자산으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다. 당반기말과 전기말 연결회사의 차입금의 대부분은 원화로 표시된 변동 이자부 차입금입니다.

당반기말과 전기말 현재 변동이자율위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다 .
(단위: 천원)

구 분	제12(당) 반기말	제11(전) 기말
차입금	8,312,500	8,725,000

또한 실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 0.1% 이자율변동이 손익에 미치는 영향은 각각 최대 4,638천원 (전반기: 3,191천원) 증가 및 감소입니다. 시뮬레이션은 최대 잠재적 손실가능액이 경영진에 의해 정해진 한도보다 작다는 것을 확인하기 위하여 매 분기마다 실시하고 있습니다.

나. 외환 위험

당사는 글로벌 영업활동으로 인해 외환위험이 발생하며, 외환위험이 발생하는 주요 외화로는 USD, JPY가 있습니다. 또한 연결회사는 외화로표시된 채권과 채무관리시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 연결회사의 주요 금융상품의 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원).

구분	통화	제12(당) 반기말	제11(전) 기말
구분	통화	금 액	금 액
현금및 현금성자산	KRW	14,218,648	9,294,162
	USD	7,990,267	4,659,597
	JPY	1,078,402	24,875
	계	23,287,317	13,978,634
매출채권	KRW	4,151,340	5,478,593
	USD	5,072,402	5,823,128
	JPY	1,010,408	409,071
	계	10,234,150	11,710,792
매입채무	KRW	939,738	1,002,577
	USD	2,062,359	1,627,170
	JPY	119,855	200,691
	EUR	36,012	-
	계	3,157,964	2,830,438
미지급금	KRW	870,021	666,187
	USD	795,805	90,201
	JPY	27,078	69,578
	EUR	116,452	196,473
	계	1,809,356	1,022,439
미지급비용	KRW	267,020	918,192
	USD	143,243	470,042
	계	410,263	1,388,234

환율의 변동은 외화환산손익을 통해 연결회사의 당기손익에 영향을 미칩니다. 당반기 및 전반기 중 각 통화별 원화환율 10% 변동시 손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다

(단위:천원)

구분	제12(당) 반기		제11(전) 반기
구분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	1,006,126	(1,006,126)	940,461	(940,461)
JPY	194,188	(194,188)	28,814	(28,814)
EUR	(15,246)	15,246	(6,113)	6,113
합 계	1,185,068	(1,185,068)	963,162	(963,162)

이에 따라 환율변동에 의한 위험이 존재한다고 할수 있습니다. 원재료 및 제품의 매입, 매출시기와 결제시기 등의 불일치 및 파생상품 미가입으로 인한 환해지 미흡, 해외매출 증가 등으로 환위험에 노출될 경우 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

11. 파생상품 및 풋백옵션 거래현황

당사는 본 보고서작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

12. 경영상의 주요 계약 등

본 보고서작성기준일 현재 회사의 일상적인 영업활동 이외에 회사의 재무상태에
영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 존재하지 않습니다.

13. 연구 개발 활동의 개요

가. 연구 개발 활동의 개요

광통신망의 전 분야에 걸쳐서 많은 광트랜시버가 앞으로도 지속적으로 사용될 것으로 예측되며, 망 끝에는 스마트 기기들이 대부분 무선으로 망에 연결되기 때문에 무선망의 확충이 각 망 사업자들에게는 큰 숙제입니다. 네트워크 분야에서도 기존의 SONET/SDH 방식에서 이더넷 방식으로 바뀌고 있습니다. 이런 변화는 기존의 SONET/SDH 망과 이더넷 망의 연동 문제와 고객에게 전달되는 데이터의 품질을 보장하기 쉽지 않다는 문제를 야기하고 있습니다. 당사에서는 이러한 변화에 대비하여 많은 연구를 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 담당부서 조직

1) 당사는 제품의 경쟁력을 높이기 위하여 송신과 수신에 사용되는 반도체 소자, 광학패키징, 회로 및 기구 등 광트랜시버 설계 제조에 필요한 핵심기술을 수직 계열화하기 위해 노력해왔습니다. 당사의 연구소 조직은 크게 Chip개발팀, OSA개발팀, 회로개발팀으로 구성되어 있습니다.

2) Chip개발팀은 10GHz급까지 필요한 레이저 칩 개발을 주로 담당합니다. 외부에서 구입할 수 없는 당사에 필요한 파장의 레이저 칩을 자체개발 ·제작하여 당사의 필요 물량을 수급하는 역할을 하고 있습니다.

3) OSA개발팀은 TO를 이용하여 송신용 TOSA 또는 수신용 ROSA를 제작, 또는 양방향 통신용 OSA인 BOSA를 자체 설계 제작하고 있습니다.

4) 회로개발팀은 광트랜시버에 필요한 모든 회로를 설계, 시험 제작 및 기구설계 등 필요한 모든 과정들을 처리하며 광트랜시버를 구동하고 외부 시스템과 연동하여 잘 작동하도록 트랜시버 내부의 모든 감시제어 및 외부 통신방식을 지원하도록 하는 연구개발을 담당하고 있습니다.

아래 그림은 당사의 광전자 부품 연구소 조직도입니다.

연구소 조직도

다. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목	제12기 반기	제11기	제10기
원재료비	561	1,734	361
인건비	1,423	2,558	1,395
감가상각비	457	814	357
기타	1,682	2,231	1,075
경상연구개발비 총계	4,123	7,337	3,188
매출액	39,273	60,465	66,603
연구개발비/매출액비율 [연구개발비용계/당기매출액*100]	10.5%	12.1%	4.8%

라. 연구개발 실적

제품군	제품명	제품설명 및 연구결과
OSA 개발	Cooled BOSA platform개발	- 10G/1.25G OLT BOSA 개발 - 10G/2.5G OLT BOSA개발 - 10G/10G OLT BOSA개발 　 - Cooled BOSA platform을 이용한 다양한 파생제품 BOSA 개발
광트랜시버 개발	6Gbps SFP+ CWDM Duplex IT TRx 개발	- 표준화 규격을 적용하여 개발 - λc +/- 6.5nm @ -40~85도 동작범위 만족 - 고객의 요구사항에 유연성을 갖기 위한 자체 F/W 개발 적용
	10Gbps XFP ER/ZR platform개발	- 9.9Gbps~11.3Gbps에서 ER(40km) 및 ZR(80km), -40~85도 범위 까지, PIN & APD 적용, TDM/CWDM/DWDM에 모두 사용 가능한 XFP platform 개발.
	10Gbps SFP+ ER/ZR platform개발	- 9.9Gbps~11.3Gbps에서 ER(40km) 및 ZR(80km), -40~85도까지, PIN & APD 적용 - 기존의 BIDI type XFP 및 SR/LR XFP들과 함께 total XFP line을 구축하여 경쟁력 확보
	10G PON TRx platform개발	- XGPON TRx 2.5G up 10G down ONU개발 (Burst Mode Tx) 2.5Gup10GdownOLT개발 (Burst Mode Rx) - 10GEPON TRx 1.25Gup10G down asymmetric ONU개발 (Burst Mode Tx) - 10G up_10G down symmetric ONU 개발 (Burst Mode Tx) - 1.25G up_10G down asymmetric OLT개발 (Burst Mode Rx) - 10G up_10G down symmetric OLT개발 (Burst Mode Rx) - 1.25G up_10G/1G down triplexer OLT개발 (Burst Mode Rx) - 1.25G/10G_up10G/1G down triplexerOLT개발 (Dual rate Burst Mode RX) - 10G급 PON transceiver기술의 total solution확보. - 40G급 PON solution 개발 기술력 확보
Smart 트랜시버 개발	TWAMP-L Reflector 개발	- IP 기반의 Layer 3 OAM - 타사 TWAMP Sender와 연동 가능
	Chronos Transparent Sync E 개발	- 광이 없는 첫번째 Electrical Smart SFP - Electrical SFP 중 최초로 SyncE 및 IEEE 1588v의 Timing Protocol 지원
	Smart XFP개발	- TSoP 광트랜시버 개발: 2.5Gb/s SONET 광신호를 받아서 10Gb/s Ethernet 패킷신호로 변환해 주는 광트랜시버. 기존의 2.5Gb/s SONET망을 10G Ethernet 망에 연결하도록 하는 기능 수행 - CFM 광트랜시버 개발: 10Gb Etherent 망의 성능을 모니터할 수 있는 기능을 가진 광트랜시버

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