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에스앤씨엔진 (900080) S&C Engine Group Ltd.

자동차 기어, 모터사이클, 제초기 생산업체

코스닥 / 소속업종 없음

기준 : 전자공시 반기보고서(2014.06)

※ 에스앤씨엔진그룹리미티드는 홍콩을 설립근거지로 하는 홍콩의인국제를 완전자회사로 두고 있으며, 홍콩의인국제는 중국을 설립근거지로 하는 바오신엔진을 완전자회사로 두고 있고, 바오신엔진은 각 중국을 설립근거지로 하는 산리엔진 및 청다기어를 완전자회사로 두고 있습니다. 또한 청다기어는 육안청다와 연대청다를 완전자회사로 두고 있습니다.

보고서 제출일 현재 에스앤씨엔진그룹리미티드가 홍콩의인국제 및 바오신엔진을 통하여 최종적으로 지배하고 있는 산리엔진 및 청다기어의 주요 사업부문에 관한 내용은 다음과 같습니다.

아래의 사업의 내용부분에서 당사 또는 회사라 함은 '에스앤씨엔진그룹리티드'가 지배하고 있는 '산리엔진' 및 '청다기어'를 지칭하는 것인바, 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

1. 사업의 개요

가. 업계 현황 및 전망

(1) 업계 개황

가) 제초기
- 글로벌 원예용 기계산업
세계 원예용 기계 산업의 발전은 일반적으로 토지 자원과 경제 환경, 생활수준에 영향을 받아 이루어졌습니다. 20세기 초 이래 고된 원예 작업에 원예용 기계가 이용되었고, 1950년대 이후 온갖 유형의 특수 장비가 입수 가능하게 되면서 산업이 빠르게 성장하기 시작 하였습니다. 1980년대부터는 생활수준이 보편적으로 향상됨에 따라 선진국에서는 중산층 가정에 원예용 장비가 점점 대중화되었습니다. 특히 잔디깎기기계가 중산층 가정에 널리 보급되어 앞으로는 원예 작업과 조경 식재 및 관리는 대부분 기계화된 장비를 사용하여 이루어질 것으로 예상됩니다.

원예용 기계 산업은 선진국에서 크게 발전했으며 보쉬(Bosch)와 일렉트로 룩스(Electrolux), 존디어(John Deere), 혼다(Honda), 미추이(MITSUI) 등 많은 유명 브랜드가 육성되었습니다. 또한 미국 기반의 엠티디(MTD)와 머레이(Murray), 토로(Toro), 독일 기반의 울프가든(Wolf Garden), 중국 기반의 산리(Sanli) 등의 원예용 기계 전문 생산업체도 있습니다.

- 중국에서 이루어진 원예용 기계 산업의 발전
1970년대 후반부터 비교적 규모가 작은, 중국 산림용 기계 생산자 일부가 원예용 기계를 생산하기 시작하였습니다. 1990년대 들어 중국의 도시 지역에서 원예 농지(gardening field, 정원)와 잔디 식목 비즈니스가 빠르게 발전하면서 원예용 기계 산업은 급성장기에 들어서게 됩니다. 산림용 기계 생산자들 외에 일부 다른 일반 대형 기계 생산자들도 원예용 기계 생산을 시작했고, 이는 산업 역량의 지속적인 성장을 시현하였습니다.

한편 자체 유통경로를 통해 수입 원예용 기계를 판매하는 유통회사의 등장 역시 산업역량이 빠르게 확대되는 데 기여하였습니다. 그 후 엠티디의 원예용 트랙터 및 잔디깎기기계와 존디어의 골프장용 조경기계, 일본 코마츠(KOMATSU)와 이탈리아 해리(Harry)의 제품과 같은 세계적인 원예용 기계 유명 브랜드들이 중국 시장으로 들어오기 시작하게 되었습니다

나) 기어 산업
기어 및 기어제품은 기계장치의 핵심부품이며, 기계완제품설비의 주요 전동부품의 절대부분을 기어전동이 차지하고 있습니다.

2010년 중국기어시장 규모는 약 683억 위안수준입니다. 2000년부터 2010년 동안 중국기어공업은 빠르게 발전 하였으며 "11차5개년 계획”기간에 중국 기어업종은 연 평균 12% 정도의 증가속도를 유지 하였습니다.

중국기어 제조기업은 점차 집약화 관리에서 정보화 정밀제조로 전환되어, 기어 업종의 시장 용량은 1,200억 위안에 달하며, 이미 중국 기계 기초부품 중 가장 큰 규모의 업종이 되어 있는 상황입니다. 시장 수요와 생산 규모를 보면, 중국 기어 업종 시장은 전세계에서 이미 이탈리아를 뛰어넘는, 세계 제4위의 규모를 자랑하고있습니다.

2007년, 중국 공업기어 제품 생산량이 23만톤을 넘어서, 같은 기간에 비해 13% 증가하였습니다. 2007년 1-5월, 중국 전체 기어, 전동과 구동 부품 제조기업은 공업 총 누계생산액 17,898,696천 위안을 실현하여 전년 동 기간 대비 31.79%가 증가 하였습니다. 제품판매누계수입은 17,389,397천 위안을 실현하여, 전년 동 기간 대비 33.26% 증가하였습니다. 누계 이윤 총액은 1,002,019천 위안으로, 전년 동 기간 대비 37.62% 증가하였습니다.

기어와 기어 제품은 동력 기계 및 장비의 중요한 부품이며 기계 및 장비 기어 완제품 대다수의 주요 부품입니다. 그러므로 중국의 기어 산업은 중국 기계 산업의 핵심 기둥 중 하나로 간주되며, 기어 산업의 발전은 중국 기계 산업의 발전에 중요한 역할을 하고 있습니다.

중국의 기어 산업은 주로 산업용 기어와 자동차용 기어, 기어 장비 등 3분야로 이루어져 있습니다.

자동차용 기어는 총 시장 규모의 60%, 산업용 기어는 38%, 기어 장비는 2%를 차지하고 있습니다. (자료 출처: 후이디안 마켓 리서치, Huidian Market Research). 최근 중국의 기어 산업은 빠르게 발전하고 있어, 2000-2005년 기어 산업의 생산액은 240억 위안(RMB)에서 683억 위안으로 185% 증가하였습니다. 특히 연평균 성장률(CAGR)은 24%를 넘어, 2008년 중국은 미국을 추월하여 세계 2위의 자동차 생산국이 되었으며, 2009년에는 일본을 제치고 전세계 최대 자동차 생산국이 될 것으로 보이며, 이로 인해 자동차용 기어 시장의 발전이 촉진되고 있습니다.

다) 모터싸이클 산업
중국의 가스 모터싸이클(gas motorcycles) 수요에 영향을 미치는 요인으로는 도시 소득 수준의 증가와 저렴한 형태의 개인 교통수단의 전국적 수요증가 입니다. 지방 정부들이 도시 지역에서 모터싸이클을 금지하고 제한하는 조치를 취함으로써 가스 모터싸이클 시장은 농촌 지역을 중심으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 2013년까지는 배기량 50-249cc의 모터 싸이클이 농촌 지역에서의 이용 적합성에 힘입어 수요를 계속 주도할 것으로 예상 됩니다.

소형 모델은 전기 모터싸이클과의 경쟁으로 인해 어려움을 겪겠지만 대형 모터싸이클의 시장 점유율은 주로 군 부문과 경찰 부문의 판매 감소와 교통 부문의 위축으로 인해 적정선을 유지할 전망입니다.

나아가 모터싸이클 산업이 성숙 단계에 이르고 노동 비용이 저렴하다는 강점에 힘입어 중국 생산자들은 경쟁력을 높이고 있으며 기존 생산자들(주로 일본)의 시장점유율을 잠식해나가고 있습니다.

(2) 산업의 특성

동력기계제품의 시장 장벽은 자금, 기술, 관리 상에 있습니다.

- 동력기계업종은 뚜렷한 자본 규모효과를 가지고 있습니다. 이러한 규모효과는 자본 규모효과와 판매 네트워크 규모효과를 포함하며, 거대한 투자금으로 기업을 운영해나가야 합니다. 중국의 경우, 민영자본은 매우 낮은 수준으로 시작해, 발전하기 시작한지도 얼마 되지 않았습니다. 삼중전회에서 개인경제 발전을 강조하면서, 개인이 공장을 소유할 수 있도록 허용하기 시작하면서 비로서 민영자본이 발전하기 시작했고, 현재까지 20년이 채 되지 않았습니다. 민영자본의 발전에 많은 어려움 존재하고 있는 가운데, 규모가 영세하고, 자금이 분산되어 있는 민영자본이 모토싸이클 산업에 진출하는데 진입장벽으로 작용하고 있습니다.

- 기술 집약적 산업인 동력기계산업은 높은 기술력을 요구되는 동시에 현재 국내외 기술 표준이 빠르게 업그레이드 되고 있습니다. 이 때문에 동력기계 산업으로 진출하고자 하는 민영자본은 동력기술의 발전 추세를 파악하는 동시에 막대한 자본과 과학기술 인재들을 기술혁신과 기업운영혁신에 활용해야 하는 부담 가질 수 밖에 없습니다. 하지만 역사적인 원인으로 인해, 기술력이 떨어지고, 과학기술인재 영입에 어려움을 겪고 있는 중국 대부분의 민영 주체들은 자금 투자와 기술 혁신에 있어서 현 산업 요구 수준을 따라잡지 못합니다.

- 역사적인 원인으로 중국민영자본은 소매, 요식업, 의복, 간단한 가공제작 등 산업에 집중되어 있습니다. 민영기업은 동력기계의 기업 운영 경험이 부족한데다가 전문 기업경영인들을 영입하기 어려운 업종 자체의 문제점도 있습니다.

중국 모토싸이클 제품의 동질화 현상이 뚜렷해 지고 있어 경쟁이 상당히 치열합니다.중국 일부 도시의 “모토싸이클 금지” 규제도 업종 발전을 제약하고 있습니다.. 그렇기 때문에 산리엔진은 푸젠성 최대 모토싸이클 생산업체로서, 해외시장에 눈을 돌려, 발전 꾀하고 있습니다. 당사는 엔진 제조기술력과 지적재산권을 보유하고 있으며, 푸젠성부품업체들과 협력을 하며 모토싸이클 산업발전의 종합적인 우위를 점하고 있습니다. 현재 주요 성내 경쟁상대는 대만 자본의 샤먼 샤싱 이지만, 최근 몇 년 들어 산리엔진은 성공 적인 해외시장 개척에 힘입어 시장점유율을 높여 가고 있기 때문에 푸젠성 최대 모토싸이클 업체인 산리엔진의 확고한 입지가 샤싱에 흔들릴 가능성은 없습니다.

원예기계 특히 제초기는 선진국 일반 가정에서 흔히 볼 수 있는 보편화된 제품임. 현재 경제단일화 흐름 속에서, 선진국의 가공 제조 중심축이 중국 등 개도국으로 이동하고 있으며, 많은 해외생산업체들이 중국을 물색하고 있으며 OEM방식으로 중국으로부터 제품을 구매하고 있습니다. 또한 중국은 과거 농업국가로, 도시화 수준이 높지 않았지만, 지속적인 경제성장으로 도시화가 급속히 진행되면서, 원예 녹화가 탄력 받고 있는데 이는 원예기계들에게 시장 확대 기회가 되고 있음을 설명하고 있습니다. 중국 국내에는 규모를 갖춘 원예기계 생산업체가 10여 곳이 안되며, 그 중 산리엔진을 제외한 나머지는 외국기업의 OEM기업으로 동질화 현상이 심각하며, 동력기계 기술력도 낮습니다. 그렇기 때문에 산리엔진은 중국 원예기계 제초기 최대 생산업체로서, 다양한 특허권과 엔진 핵심 제조기술로 중국에서 확고한 시장 주도적인 입지를 굳혀가고 있습니다. 그러나 현재 판매량이 아직 세계 판매량의 극소수에 속하기 때문에, 여전히 거대 원예기계시장에서 풍부한 제품라인으로 해외 판매망을 발굴, 성장 가능성이 큽니다.

기어제조에 있어서, 먼저 차량기어에 속하는 자동차 수동변속기(고, 중, 경, 미),승용차 변속, 모토싸이클 기어, 공정기계 쉬프트 기어박스, 대중형 농기계 가 변속 구동 장치는 기본적으로 국내 생산을 통해 제작 수요를 만족시키고 있습니다. 반면 자동차 자동변속기 분야는 수입 제품에 지배되고 있습니다. 최근 몇 년간 국유기업의 설비 노화현상이 두드러지면서, 대부분 국유 기어 제조업체 설비가 업계 표준을 따라잡지 못하고 있는 반면, 중국 민영기업이 빠르게 성장하면서, 청다기어 등 민영자본의 진출이 이어지고, 세계 선진 제조설비를 도입하면서, 대형 자동차 생산기업들이 가격과 품질에서 우수한 민영기업으로 변속기 기어를 조달하고 있습니다.

(3) 산업의 성장성

가) 제초기
프리도니아 그룹(Freedonia)의 "세계 동력 잔디깎기기계와 원예용 장비(World Power Lawn & Garden Equipment)”에 의하면, 2004년 세계 원예용 기계 산업의 전체 시장 규모는 미화 158억 5천만 달러에 달하고 있습니다. 또한 그 시장 규모는 2004-2014년 평균 3.4%씩 성장하여 2014년에는 222억 달러에 달할 것이라고 예상되고 있습니다.

세계의 경제 성장은 주택 건설 활동과 소비자 지출을 자극하여 원예용 기계 시장을 성장시키는 요인이 되고 있습니다. 성장이 가장 빠른 지역으로 아시아-태평양 지역과 라틴아메리카, 동부 유럽, 아프리카, 중동이 있으며, 이런 지역들의 산업화 발전이 생활수준을 향상시키고 높은 수요를 창출하고 있는 것으로 보입니다.

시장 수요는 주로 기존 제품의 업그레이드로부터 시작되고 있습니다. 아시아-태평양 지역의 경우 제초기 산업의 성장은 일본이 주도하고 있으며, 고도로 선진화된 경제와 높은 생활수준으로 인해 혜택을 받고 있는 북아메리카와 유렵의 시장은 2014년까지는 원예용 기계의 주요 시장으로 남아 2014년 글로벌 시장수요의 87%를 점유할 것으로 예상됩니다. 원예용 기계의 글로벌 수요와 성장 전망은 다음과 같습니다.

[ 세계의 원예용 기계 수요 ]

(단위: USD'000,000)

지역	1994	1999	2004	2009	2014 (E)
북아메리카	7,290	8,815	10,260	11,950	13,980
미국	6,500	7,890	9,200	10,730	12,600
캐나다,멕시코	790	925	1,060	1,220	1,380
서부유럽	3,238	3,563	3,970	4,675	5,420
아시아-태평양	527	619	740	965	1,295
일본	150	155	165	185	205
중국	38	70	100	175	330
기타 국가들	339	394	475	605	760
다른 지역들	566	675	880	1,160	1,505
라틴 아메리카	121	143	170	215	275
동부 유럽	380	434	590	780	1,005
아프리카, 중동	65	98	120	165	225
총계	11,621	13,672	15,850	18,750	22,200

주) 자료 출처: World Power Lawn & Garden Equipment, the Freedonia Group

선진국들과 선진 지역들의 경우 원예용 기계 생산자들이 주로 미국에 자리 잡고 있습니다.2004년 미국의 원예용 기계 산업의 생산액은 미화 90억 달러를 넘어섰고, 유럽의 국가들 중에는 이탈리아와 독일, 프랑스, 영국 등이 연간 미화 6억 달러를 넘는 비교적 많은 생산액을 보이고 있습니다. 상기 국가들은 원예용 기계 산업의 주요 생산 기지입니다.

세계의 원예용 기계 산업 생산액과 성장 전망은 다음과 같습니다.

[세계의 원예용 기계 산업의 생산액]

(단위: USD’000,000)

지역	1994	1999	2004	2009	2014(E)
북아메리카	7,645	9,255	10,600	12,250	14,250
미국	6,940	8,340	9,550	11,050	12,900
캐나다,멕시코	705	915	1,050	1,200	1,350
서부유럽	3,073	3,378	3,820	4,490	5,195
아시아-태평양	462	514	710	1,030	1,455
일본	215	195	215	240	265
중국	28	65	170	365	635
기타 국가들	219	254	325	425	555
다른 지역들	441	525	720	980	1,300
라틴 아메리카	66	83	95	125	170
동부 유럽	350	404	575	770	995
아프리카, 중동	25	38	50	85	135
총계	11,621	13,672	15,850	18,750	22,200

(자료 출처: World Power Lawn & Garden Equipment, the Freedonia Group Inc.)

세계에서 이루어지는 원예용 기계 산업 생산액의 주요 성장은 아시아-태평양 지역, 특히 중국에서 이루어질 전망입니다. 중국의 저렴한 노동 비용과 원예용 기계 내수 시장의 성장, 생산시설에 대한 중국 내 국제 기업들의 대규모 투자가 산업 생산 성장을 촉진시키고 전체 장비의 품질은 물론 기술 수준도 향상시킬 것이기 때문입니다.

2004 - 2009년 중국의 산업 생산액의 연간 성장률은 15%가 될 것으로 전망되고 있습니다. 중국의 원예용 기계제품은 경쟁력이 향상될 것이며 선진국에 대한 수출도 크게 늘어날 것입니다. 중국 외에 동부 유럽의 생산액 성장률도 글로벌 평균보다 높으며, 라틴아메리카와 아프리카, 중동도 생산도 더 증가할 것입니다.

프리도니아 그룹의 "세계 동력 잔디깎기기계와 원예용 장비"보고서에 의하면, 2004년 중국의 원예용 기계의 수요는 미화 1억 달러였으나, 2004-2014년 중국의 내수는 해마다 두 자리 수로 증가하여 시장 규모도 2009년에는 1억 7,500만 달러, 2014년에는 3억 3천만 달러에 달할 전망입니다.

중국의 성장률은 연간 성장률 3.4%인 세계 평균보다 훨씬 더 높을 것이며 중국 내수 시장의 높은 수요를 창출한 핵심 요인은 다음과 같습니다.

(1) 과거 30년 동안 중국이 개혁 개방을 통해 이루어놓은 산업화의 발전은 1인당 국민소득을 크게 높임으로써 원예용 기계의 일반적인 수요가 증가할 수 있는 기반 마련
(2) 도시화의 심화는 도시 기반시설을 위한 지출을 크게 확대시키고 도로와 공원, 공공녹지의 건설과 관리를 진작시키며 원예용 기계의 수요 주도
(3) 부동산 산업이 빠르게 발전하면서 가구의 거주공간과 비거주공간이 크게 증가. 조경과 안마당 단장, 원예의 필요성은 원예용 기계에 대한 수요를 크게 주도.
(4) 골프장의 건설과 관리 역시 원예용 기계에 대한 높은 수요에 직접 기여.

나) 모토싸이클
10 년 내에 모터싸이클 생산과 판매량의 연평균 성장속도가 대략 12.5% 수준 입니다. 모터싸이클 내부연소엔진 생산량의 연평균 종합 증가율은 기본적으로 연평균 모터싸이클 생산과 판매량의 성장속도와 유사한 수준입니다. 장기적으로 보면, 모터싸이클과 모터싸이클 내연기관 업종의 발전 속도는 안정이 유지되며, 대략 GDP 성장속도보다 빠르거나 혹은 기본적으로 같은 수준이 일반적입니다.

단, 수출시장이 장차 국내제조업자 기술실력의 강화와 가격대비 성능우위로 인해 상대적으로 비교적 높은 증가속도를 유지할 것이고, 이는 국내 모터싸이클 엔진 중의외향성 회사에게 비교적 큰 기회를 가져올 것입니다.

단기적으로 보면, “모터싸이클 하향” 정책은 2009년 모터싸이클 판매 수입성장 촉진하여 예상을 초과하며, 모터싸이클 내연기관 업종은 이에 상응하게 수익이 제고 될것으로 전망됩니다.

2009년 3월 13일, 재무부, 국가발전개혁위원회, 공업과 정보화부, 공안부, 상무부, 공상총국, 품질검사총국 등 7개 부문이 연합하여 '자동차 모터싸이클 귀향 실시 방안'을 인쇄 발행하고, 정식으로 전국에 자동차 모터싸이클 하향 정책을 실시하였습니다. 실시 방안에 따라, 2009년 2월 1일 부터 2013년 1월 31일 까지, 농민이 모터싸이클 구매시, 판매 가격의 13%에 해당하는 보조금을 지급하도록 하였습니다.

단가 5,000위안 이상 일때, 매대 650위안을 정액으로 보조금이 지급되고, 농민 1인당 2대에 한해 모터싸이클 보조금을 지원 합니다. 이러한 '자동차 모터싸이클 귀향 실시 방안'을 실시함에 따라, 모터싸이클 업종의 수익성은 지속적으로 증가할 것입니다.

다) 기어
'11차 5개년 계획', 중국 기어제조업 연간판매액은 1300억 위안에 달하고, 이는 세계 업종 순위에서 세계2위 수준입니다. 2006-2010년 10만대의 설비를 새로 증설할 예정입니다. 이에 따라 매년 대략 60억 위안의 새로운 설비가 투자되고, 또한 작업 선반 2만대를 새로 구입할 전망입니다.

2010년에, 중국 기어 제조업이 보유 해야 하는 각종 작업 선반 총수는 대략 40만대, 그 중 제어선반이 10만대이며, 디지털화율은 25% 수준이 될 것으로 전망하고 있습니다. (기계 제조 업종 평균치 보다 17% 높음). 장기적으로 보면, 국민경제가 고속발전을 지속함에 따라, 1인당 GNP가 향상되고, 국가 베어링, 기어, 전동과 구동부품의 제조 분야 투입이 증대하여 베어링, 기어, 전동과 구동 부품의 제조 수요가 증가할 것입니다.

국제 여러 베어링, 기어, 전동과 구동 부품의 제조기업은 이미 중국에서 저 원가 시장개척의 기회가 크다고 판단하여, 국제기업의 중국 진출이 점차 증가함에 따라, 중국 국내 기업 개혁 개편이 신속하고 강대해지고 있습니다. 동시에 새로운 업종 제도 등 정책 시행은 장차 중국 베어링, 기어, 전동과 구동 부품의 제조 업종 구조 조정을 재촉하고, 기업 합병조직 개편이 정책에 있어 크게 발전하도록 유도하고 있습니다.

2) 자원조달 상황
산리엔진와 청다기어는 일반적인 원자재를 사용하고 있는데, 공급원이 다양하고, 지역적, 계절적 영향을 받지 않기 때문에, 원자재 공급처 선택 범위가 넓습니다. 일반적으로 당사는 원자재 공급처 선별 시 다음과 같은 점을 고려합니다.

- 총원칙, 종합적, 구체적, 객관적인 원칙： 종합적인 평가항목체계를 통해, 공급업체의 실적, 설비관리, 인력자원개발, 품질관리, 원가관리, 기술개발, 고객 만족도, 납품합의 등 공급체인 협력관계에 영향을 줄 수 있는 사항을 구체적이고, 객관적으로 평가합니다.
- 시스템 종합원칙：종합적시스템평가체계 구축 및 활용.
- 과학적 원칙：벤더 평가 및 선별 단계, 선택과정의 투명화, 제도화, 과학화.
- 안정적 비교원칙：평가시스템의 안정적 운영, 표준 통일, 주관적 요소 배제.
- 융통성 원칙：다양한 수요, 환경에 따라 벤더 평가도 융통성있게 변화시킴.
- 동급 원칙：당사 규모, 등급과 비슷한 수준의 벤더.
- 50%비율 원칙：구매 수량이 벤더 생산능력의 50% 초과하지 않음. 전액 물품공급벤더 거부.
- 수량 관리 원칙：동종 물품 벤더는2~3개, 메인과 서브 분류.
- 공급체인전력원칙：핵심 벤더와 장기적이고 전략적인 우호관계를 구축함.
- 업그레이드 원칙：평가 항목, 벤치마킹 대상, 평가 수단, 기술의 지속인 업그레이드. 상기 벤더 선별 원칙에 따라, 산리엔진과 청다기어 모두 원자재 종류 별2개 혹은 2개 이상 , 원자재 스타일 별 2-3개 벤더 보유. 우호적인 협력 관계를 유지하고 있으며, 대량 구매 시 가격 혜택은 물론, 안정적으로 원자재를 공급 가능.

(4) 경기변동의 특성

가) 모터싸이클:
계절 변동에 크게 연동되지 않고, 연중 꾸준히 매출이 발생하고 있습니다.

나) 제초기:
제초기는 잔디가 관리하기 위한 기계이므로 잔디의 생명주기와 밀접한 관련이 있습니다. 당사의 경우도 계절 변동이 큰편으로. 성수기는 오스트레일리아의 경우 9,10월이고 유럽에서는 3,4월입니다.

다) 기어:
기어의 전방 산업은 자동차 산업으로서 현재로는 당사의 계절변동성은 나타나지 않고 있고, 전방 산업인 자동차 산업의 급속한 성장에 따라 성장하고 있습니다.

(5) 규제와 지원

중국의 준거법과 규제로는 환경규제와 외국인지분비율한도, 세법, 외환관리법, 외환결제 및 지불관리법, 노동계약, 토지관리법 등이 있습니다.

2005년 8월부터 중국은 달러 대 위안화 고정환율제를 폐지했습니다. 고정환율제 폐지 이후 위안화 절상 속도가 점차 가속화되고 있는 가운데 2008년 금융위기로 해외 수요가 급격히 감소하면서 중국의 많은 수출 기업들이 도산 위기에 처하게 되었습니다. 중국정부는 이에 따른 수출 기업들을 지원하고자 수출 제품에 대한 세금을 돌려주는 '수출환급세' 를 수차례 상향조정 하였습니다. 제초기의 경우 2008년 13%에서 15%까지 인상되면서 동력식 수동공구 기업 이윤 증가에 큰 기여를 하고 있습니다.

당사는 준거법과 규제가 요구하는 바, 각각의 비즈니스를 시행하는 데 필요한 인가 또는 라이선스 등 모든 허가를 모두 취득하였습니다.

나. 회사의 현황

(1) 시장의 특성 및 성장성

가) 제초기시장

제초기업계가 국내의 신흥시장 경쟁업종이고, 이 때문에 제초기 제조 업체는 반드시 품질 안정성 및 신제품 개발을 중시하여야 합니다. 지역별로는 원림공구 시장이 과거에 시장을 성장으로 이끌었던 미국, 유럽 등 선진국의 생산과 소비가 점차 둔화되고 아시아태평양 등 개발도상국의 생산과 수요가 상대적으로 큰 폭의 증가세를 나타내며 시장의 성장을 이끌어 나아갈 것으로 예상됩니다.

<글로벌 제초기 등 원림공구의 국가별 수요 전망치>
(단위 : 천 대 )

구 분	2013 (E)	2014 (E)	2015 (E)	연평균성장율
North America	8,384	8,633	8,893	3.12%
Europe	7,854	8,228	8,639	4.87%
Asia/Pacific	5,663	6,002	6,357	7.00%
Other Regions	855	907	961	6.48%
합계	22,756	23,770	24,850	4.74%

자료: Global Industry Analysts, Inc.

현재 당사의 제초기 제품은 이미 K-Mart , Bunnings, B&Q, Castorama 등 국외의 여러 유명한 매장에 입점해 있습니다.

회사 제초기 제품의 장점

- 제품군이 풍부함.
- 가격경쟁에서 우세함.
- 제품 품질이 안정되고, 신제품 연구개발 능력이 강함.
- 엄격한 품질관리체계를 보증함.
- 국내 동일 업종의 규모효과 및 기술능력에서 월등히 앞서 있음.

나) 모토싸이클 시장

모터싸이클 업종은 국내에서 숙련된 시장 경쟁 업종이고, 이 때문에 모터싸이클 제조업체는 반드시 브랜드의 구축과 원가 경쟁의 우위를 중시해야 합니다.

회사는 국내외 고객에게 고품질의 모터싸이클을 제공해왔고, 매출액의 51% 가 모터싸이클의 생산 판매에서 발생합니다. 회사는 미래의 몇 년 내에 모터싸이클 국제시장 특히 아프리카 시장 및 국내 부품 수리 시장 유지를 계획하고 있으며, 이는 안정된 모터싸이클 영업 기반을 마련하기 위함입니다.

모터싸이클의 국외의 주요 고객은 모두 세계 유명 기업, 예컨대 Solifer Group, Pevec.D.O등이며, 중국 국내 고객은 도시와 농촌 결합 부분인 농민입니다. 도시와 농촌 결합 부분의 특수 지리적 환경으로 인해, 모터싸이클은 그들의 가장 좋은 교통 수단 중의 하나입니다. 마찬가지로 서아프리카의 특수 지리적 환경과 경제 환경으로 인해, 모터싸이클은 또한 현지에서 가장 광범하게 사용한 교통 수단이 되고 있습니다.

모터싸이클 제품의 장점:

-가격경쟁에서 우세함.
-품질목표가 매우 정밀하고, 맹목적인 규모효과를 추구하지 않음.
-어느 정도 국제 인지도가 있고, 일정 수량의 해외 소비자층 보유.
-엄격한 품질 관리 체계.

다) 기어시장

기어 업종은 자본으로 추진한 고가 장비 형의 시장경쟁 업종이고, 이 때문에 정밀기어 공급상은 반드시 생산 기술 능력의 끊임없는 갱신과 개량을 중시해야 합니다.

바오신엔진은 국내 자동차, 모터싸이클 업계 고객에게 고품질의 정밀한 기어 제공을해왔으며, 판매 소득의 19% 정도가 차량 기어 박스의 생산 판매에서 발생합니다. 회사는 향후 몇 년 내에 국내 업무범위의 확장에 힘쓸 계획이고, 기어의 영업기반을 점차로 증가시킬 계획입니다.

회사기어제품의 최종고객은 자동차산업의 leading기업, 예들면 GM, 제1자동차, 제2자동차, 산서파스터, 동풍, IVECO, 강회강령등. 모두 기어제품 다 내수 판매하고 있습니다.

회사기어제품의 장점

-국제적으로 월등히 앞선 생산장비를 보유.
-우수한 신 제품 연구 제작의 체계를 보유.
-가격경쟁 우위.
-안정적이고 숙련된 기술노동자 보유.

(2) 회사의 성장과정

구분	시장여건		생산 및 판매활동개요	영업상주요전략
구분	국 내	국 외	생산 및 판매활동개요	영업상주요전략
설립시	중국의 경제성장과 더불어 모터싸이클 시장 및 자동차부품 시장의 상장 추세 가 지속되는 환경	02년부터 아프리카 시장진출	모터싸이클 및 관련부품에 주력 모터싸이클 구동기어와 엔진	자체브랜드로판매할 독자브랜드
성장기	모터싸이클 및 제초기 시장의 지속적인 고도 성장 -신규업체의 시장진입 증가 및 기존업체의 매출 증대	02년유럽을 시작으로 03년오스트레일리아로진출	모터싸이클 및 관련 부품 산업을 기반으로 제초기 사업에 진출	사업초기부터 적용 해온 영업전략의 효 과분석 결과를 토대 로 지속 적인 재구성 및 보완 을계속하여 성공적인 신규고객확보고객 만족을 통한기존고객의유지를 위하여영업관리품질관리 확대
상장 신청시	시장의 지속적인 확대 및 경쟁업체의 증가로 인하여 기회 및 경쟁요인 공존하고 있는 상황	09년런던, 파리, 폴란드로 확장	신규 제품 및 신규 시장 발굴 신규매출처를대상으로 신규 제품의 지속적인 개발 제품의품질향상을위한 핵심인력 영입 및 기술 개발	기존사업으로 창출 한 현금으로 새로운 시장 개척고객의요구를만족 시키기 위하여 기술 개발 연구 확대 현재까지시행해온 영업전략의지속적인 보완

(3) 회사의 영업 및 생산

가) 회사의 생산설비 현황

- 제초기제품
회사는 2개의 제초기 생산 라인, 3개의 좌표기, CNC 가공 센터 등 선진 설비를 보유하고 있으며, 체인시동기 시험대, 겸임기의 내구력이 있는 시험장치 등 설비 및 관련 지적재산권을 보유하고 있습니다.

- 모터싸이클제품
회사가 2개의 모터싸이클 생산 라인을 보유하고, 새시(Chassis)측공기, (공율 측량기계), 공황법 폐기 분석 시스템 등 모터싸이클의 선진 생산설비를 보유하고 있습니다.

- 기어제품
회사는 독일 게리 숲- 쿠얼의 특별 면도칼 연마기 SRS405CNC, 미국 M&M 정밀계기 회사 검사측정 센터의 M&M3515 등 680대의 선진 설비를 보유하고 있습니다.

나) 생산판매개황

- 제초기
당사는 2003년 11월 제초기의 소량 주문생산을 시작한 이후, 2004년 1월에서 3월 사이에, 정상적인 생산 경영을 한 동시에, 또 새로 여러 항목 설비를 구입하여 그 자체 생산 능력을 확대하고 있습니다. 당사는 2004년에 이익을 실현하고 또한 매출액과 이윤이 모두 빠르게 성장 해왔습니다. 최근 3개 사업연도 실적은 다음와 같습니다.

사업연도	제초기 총판매량 (대)	총 매출액 (천RMB)
2012년도	185,278	141,481
2013년도	210,064	170,580
2014년도 상반기	88,075	71,872

- 모터싸이클
회사는 1999년 11월 모터싸이클의 소량 주문생산을 시작한 이후 2000년 2월 에서 3월 사이에 정상적인 생산 경영을 한 동시에, 또 새로 여러 항목 설비를 구입하여 그 자체 생산 능력을 확대 하였습니다. 회사는 2002년에 이익을 실현하고 또한 매출액과 이윤이 모두 빠르게 성장 하였는바, 최근 3개 사업연도 실적은 다음과 같습니다.

사업연도	총 판매량(대)	총 매출액(천RMB)
2012년도	148,189	470,926
2013년도	136,491	443,866
2014년도 상반기	68,940	225,145

- 기어

회사가 1992년 5월 기어의 소량 주문생산을 시작한 이후 1992년 5월에서 12월 사이에 정상적인 생산 경영을 한 동시에, 또 새로 여러 항목 설비를 구입하여 그 자체 생산 능력을 확대하였습니다. 회사는 1993년에 이익을 실현하고 또한 매출액과 이윤이 모두 빠르게 성장하였습니다. 최근 3개 사업연도 실적은 다음과 같습니다.

사업연도	총 판매량(set)	총 매출액(천RMB)
2012년도	11,051,929	406,025
2013년도	11,885,511	419,445
2014년도 상반기	5,677,272	203,009

모터싸이클과 제초기는 해외 대리점와 국내대리점 모델을 채택하여 업무를 확장하고 있으며 기어는 국내 직판 모델을 채택하여 업무를 확대하며 조직 구조에서 전문 업무부서를 설치하여 시장 판매를 책임지게 하고 있습니다.

고객의 업종 특성을 감안하여, 해외 주요고객에 대해 회사에서 고객 경험이 풍부한 판매 업무 인원을 갖춰 A/S를 책임지고, 수시로 정보를 소통하고, 고객의 요구를 이해하며 원활한 고객 관계를 유지하게 하고 있습니다. 일반적으로 고객은 지역 구분에 따라 상응한 직원에게 A/S를 하고 수시로 고객의 각종 변화 및 발전을 파악하여 고객의 요구를 만족시키게 하고 있습니다.

(4) 시장점유율

가) 모토싸이클

-중국 푸젠성 내 시장점유율

제품	2013년도		2012년도		2011년도		2010년도		2009년도
제품	기업명	MS	기업명	MS	기업명	MS	기업명	MS	기업명	MS
모토 싸이클	산리엔진	55.75%	산리엔진	54.99%	산리엔진	54.63%	산리엔진	59%	산리엔진	52%
모토 싸이클	샤싱모터	44.25%	샤싱모터	45.01%	샤싱모터	45.37%	샤싱모터	41%	샤싱모터	48%

출처 : 중국자동차공업협회

주) 중국 모토싸이클 제조업체는 800여개이고 산업신식망에서 발표하는 주요 모토싸이클 업체는 100개임, 산리엔진은 국유대형기업이 아닌 중형기업에 속함. 모터싸이클은 지역성이 강한 제품으로 푸젠성에는 현재 모터싸이클 생산업체는 2개 기업이 존재함.

모터싸이클을 제외한 제초기 및 기어 부분의 2009년도 이후 시장점유률은 현재 파악하기 어려우며 각 협회로부터 관련 자료를 제공받는 즉시 업데이트할 것임을 알려드립니다.

나) 제초기

- 중국내 제초기 생산량 순위(시장 점유율)

순위	2011연도		2012연도		2013연도
순위	기업명	MS	기업명	MS	기업명	MS
1	산리엔진	13.89%	산리엔진	15.46%	산리엔진	16.06%
2	장쑤 야오더	12.78%	닝파대엽원림	15.20%	닝파덕림기계	13.65%
3	닝파대엽원림	12.50%	닝파덕림기계	13.37%	닝파대엽원림	12.05%
4	닝파덕림기계	11.00%	게기첩령	10.28%	양저우 웨이방	12.05%
5	복주혜림원기계	9.00%	양저우 웨이방	8.44%	장쑤 야오더	10.44%
6	소주웨이루이기계	6.50%	쑤저우 웨이루이	6.68%	게기첩령	8.84%
7	강수소미달린해	6.50%	장쑤 야오더	6.43%	쑤저우 웨이루이	5.62%
8	양저우 웨이방	6.50%	닝파대엽엔진	5.18%	닝파대엽엔진	4.02%
9	절강첩령기계유한공사	4.00%	산동화성	3.51%	산동화성	2.81%
10	기타	17.33%	온주채특	2.92%	온주채특	2.41%
11	-		기타	12.53%	기타	12.05%

주) 상기 자료는 회사내부 자료에 의거 추정한 수치입니다.

다) 기어
기어에 대한 2009연도 중국내 또는 푸젠성 내 시장점유율에 관한 공식적 자료가 존재하지 않아 최신 정보 제공이 어려워 과거 정보만을 기재합니다.

- 중국내 기어 생산 순위

순위	2009연도		2008연도		2007연도
순위	기업명	점유율	기업명	점유율	기업명	점유율
1	섬서Faster기어유한회사	7.25%	섬서Faster기어유한회사	7.25%	섬서Faster기어	10.07%
2	중경천산공업	4.45%	중경천산공업	4.45%	중경천산공업	2.35%
3	철강쌍환기어	2.07%	철강쌍환기어	2.07%	간강기어공장	1.92%
4	항주발달기어박스집단	1.60%	항주발달기어박스집단	1.60%	철강쌍환기어	1.28%
5	장춘시회봉자동차기어	1.42%	장춘시회봉자동차기어	1.42%	중말집단유한회사	1.24%
6	북경기어총공장	0.90%	북경기어총공장	0.90%	강소상해기어집단	0.48%
7	간강장봉기어유한회사	0.71%	간강장봉기어유한회사	0.71%	북경기어총공장	0.35%
8	소관？대기어유한회사	0.29%	소관？대기어유한회사	0.29%	소관？대기어유한회사	0.30%
9	청다기어	0.28%	청다기어	0.28%	ZIBO GE ER유한회사	0.24%
10	항주종흥기어유한회사	0.20%	항주종흥기어유한회사	0.20%	청다기어	0.20%

출처 : 2009년 중국기어협회

- 푸젠성 내 기어 생산 순위

순위	2009연도		2008연도		2007연도
순위	기업명	점유율	기업명	점유율	기업명	점유율
1	청다기어	19.65%	청다기어	19.65%	청다기어	18.21%
2	복건성삼명기어	11.44%	복건성삼명기어	11.44%	복건성룡해기어공장	10.15%
3	복건성룡해기어	9.68%	복건성룡해기어	9.68%	복건성삼명기어공장	9.70%
4	하문기어공장	9.24%	하문기어공장	9.24%	하문기어공장	9.10%
5	복건성기어공장	8.94%	복건성기어공장	8.94%	복건성기어공장	8.21%
6	석사동흥기어	7.04%	석사동흥기어	7.04%	석사동흥기어	7.46%
7	복건성건오기어	6.01%	복건성건오기어	6.01%	복건성건오기어공장	6.27%
8	복건성표달기어	5.72%	복건성표달기어	5.72%	복건성표달기어공장	5.97%
9	건오시항강정밀기어	4.56%	건오시항강정밀기어	4.56%	건오시항강정밀기어	5.22%
10	복건성남평시기어	4.40%	복건성남평시기어	4.40%	복건성남평시기어	4.18%

출처 : 2009년 복건공정기계협회

다. 신규사업에 대한 사항

당사의 자회사가 상장 시점 개발 중이었던 주요 제품은 제로턴 라이더(Zero-turn rider)와 UTV(Utility Terrain Vehicle), 기어박스(gear box), 중속 디젤엔진 4개 제품이며 그 개발목적 및 현재까지의 개발현황은 다음과 같습니다.

(1) 기어박스

중국의 기어 제품 주요 생산자 중 하나인 청다기어는 이익률을 더욱 높이고 향후 시장 경쟁력을 계속 유지하기 위해, 자동차 생산자를 위한 자체 기어박스를 생산할 계획입니다. 현재까지는 기어부품세트만 개발을 완료한 상태이고 케이스 개발은 미완료 상태이며, 대략 2015년 12월경 개발이 완료될 것으로 예상하고 있습니다.

당사가 자체 기어박스를 개발하려는 계획을 세운 데에는 2가지 목적이 있습니다.

첫째, 모터싸이클과 UTV와 같은 자체 제품을 사용함으로써 그 제품들의 단가를 크게 낮출 수 있고 공급자로 리스크들을 줄일 수 있음.
둘째, 외부의 자동차 생산자들에게 판매할 경우, 수익성이 좋은 해당 산업에서 59% 정도의 매출이익율이 예상됨.

(2) UTV

당사의 UTV는 북아메리카 시장을 타깃으로 삼고 있는데, 현재 평균판매가 13,000달러 정도에서 일본과 유럽의 경쟁자들이 지배하고 있습니다. 당사의 주요 목표 고객은 선진국의 중산층 가구 입니다. 이미 UTV 샘플을 제작하는 데 성공했으며, UTV는 2010년부터 시판할 계획이었으나 글로벌경제의 불안정한 상황으로 인해 양산을 하고 있지는 않으며 최종 양산제품 개발은 2015년 12월경 완료될 것으로 예상하고 있습니다.

고급 엔진 제작 기술과 효율적인 원가관리를 통해 당사는 외국 경쟁자에 비해 상당한원가우위를 갖게 될 것이며, 산리엔진은 자체 개발한 기어박스와 엔진을 UTV의 핵심 부품으로 사용할 예정입니다. 제품 단가는 미화 10,600달러로 예상되며 큰 이익률을 확보될 수 있습니다.

(3) 제로턴 라이더

현재 제로턴 라이더는 세계에서 가장 최첨단의 제초기 제품 중 하나입니다. 2007년 말 당사는 제품 믹스의 가장 중요한 부분인 최초의 제로턴 라이더 개발에 성공하였고(제품모델명: SL127) 제로턴 라이더의 기본 사양을 소개한 데 이어, 일련의 파생 제품을 당사의 제품군에 추가되었으며, 소량의 생산 및 판매가 이루어지고 있습니다.

각각의 제로턴 라이더 파생 제품은 제초기 시장의 틈새시장을 목표로 삼는 틈새상품입니다. 각 제품은 당사에 시장에서의 폭넓은 제품군(product coverage)과 신뢰할만한 이익률을 제공할 것입니다.

(4) 중속 디젤엔진

자체 생산한 기어박스를 개발하고 크랭크샤프트 생산업체를 인수하면서 당사는 트랙터 같은 농업용 차량을 위한 중속 디젤엔진 개발에 착수했는데, 이는 중국의 863 하이테크 연구 개발 프로그램(863 Hi-tech Research and Development Program)의 일환이었으며, 2010년 12월 개발에 성공하였습니다.

환경보호 측면에서 중국은 유로기준을 이행하는 단계에 있으며, 중국 정부는 2004년부터 유로기준2를 이행할 계획이고, 지난 수년 간 농업용 차량과 건축용 기계에 장착될 중속 디젤엔진에 대한 수요도 증가했습니다. 이는 중국의 과거경제 성장과 도로망 개선, 농업 발전에 기인한 것입니다. 당사가 판단하기에 환경 친화적인 중속 디젤엔진 개발은 중국 엔진 산업의 주요 동향이며 앞으로도 마찬가지일 것입니다. 당사는 2007년 말 이 프로젝트를 시작하여 2008년 6월 새로운 샘플을 테스트를 거쳐 정식 생산을 개시하였으며, 국내의 농업용 차량 생산 업체를 목표시장으로 삼고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등에 관한 사항

가. 주요 제품에 관한 사항

(1) 산리엔진

(단위 : 천RMB,%)

구분	매출액(비율)			제품설명
구분	2014년 2분기	2013년	2012년	제품설명
모터 싸이클	225,145	443,866	470,926	가솔린을 연료로하고,클러치와 변속기가 내장되어있음.배기량은70CC、90CC、100CC、125CC、150CC등이 있음.
모터 싸이클	68%	64%	67%
제초기	71,872	170,580	141,481	제초기는커터기의파워상대적인 절단동력으로풀을베는원리임. 특징은적은출력으로도밑동까지깔금하게제초할수있음
제초기	22%	24%	20%	제초기는커터기의파워상대적인 절단동력으로풀을베는원리임. 특징은적은출력으로도밑동까지깔금하게제초할수있음
기타	31,979	82,034	89,998	부품수익율이좋아, 모터싸이클과 제초기부품을 동시에 판매함. (반제품도포함). 판매대상은제품수리처임..
기타	10%	12%	13%
합계	328,996	696,480	702,405

(2) 청다기어

(단위 : 천RMB,%)

구분	매출액(비율)			제품설명
구분	2014년 2분기	2013년	2012년	제품설명
기어	200,557	415,752	401,837	모터싸이클 기어제작 수준으로 보아, 기어 호빙-쉐이핑-쉐이빙열처리가 가능하며, 기어 변형량을 통해 차량기어 수용능력과 소음 요구 수준을 모두 충족함.
기어	99%	99%	99%
기타	2,452	3,693	4,188	-
기타	1%	1%	1%
합계	203,009	419,445	406,025

나. 주요 제품등의 가격변동 추이

(1) 산리엔진

구분	2014년 2분기	2013년	2012년
제초기 (내수/RMB)	772	794	806
모토싸이클 (내수/RMB)	3,362	3,360	3,358
제초기 (수출/USD)	136	133	120
모토싸이클 (수출/USD)	547	531	492

주) (평균판매단가= 제품별매출액/ 매출수량)

(2) 청다기어

시즌	2014년 2분기	2013년	2012년
기어 (내수/RMB)	35.73	35.40	36.74

주) 평균 판매단가 = 제품별 매출액 / 매출수량

당사는 우량매출처와 긴밀한 관계를 유지하고 있으므로 지난 3년간 판매가격은 안정적인 흐름을 보이고 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입현황

(1) 산리엔진

(단위 : 천RMB)

매입유형	품목	구분	2014년 2분기	2013년	2012년
원재료	XTR50 세트	중국 현지	-	-	-
	SL156FMI_ 크랭크축		9,107	17,598	18,497
	SL1P64F_상체		334	1,232	-
	플라스틱_ 폴리프로필렌		5,978	8,960	12,150
	태자_ 알루미늄휠(앞)		5,465	9,743	10,871
	태자_알루미늄휠(뒤)		5,526	9,537	10,928
	C태_프레임		4,474	8,014	9,061
	SL156FMI_실린더 헤드		4,973	8,978	8,840
	SL157FMI_크랭크축		2,549	5,583	7,646
	2.75-18_타이어		4,186	6,891	7,419
	SL156FMI_보조축		3,792	7,436	7,189
	C태_소음기		3,264	5,832	6,597
	기타		206,727	418,106	425,734
합계			256,375	507,910	524,932

(2) 청다기어

(단위 : 천RMB)

매입유형	품목	구분	2014년 2분기	2013년	2012년	2011년
원재료	환강	중국 현지	-	-	-	-
	기어강20CrMnTiH		8,344	28,200	27,503	25,276
	강재		14,129	50,289	50,436	40,570
	기타		59,264	79,293	83,081	72,189
합계			81,737	157,782	161,020	138,035

나. 원재료 가격변동추이

(1) 산리엔진

(단위 : RMB)

구분	2014년 2분기	2013년	2012년	2011년
국내모터싸이클자재원가	2,751	2,766	2,810	2,808
국내제초기자재원가	452	441	431	425

(2) 청다기어

(단위 : RMB)

구분	2014년 2분기	2013년	2012년 12월	2011년 12월
국내（톤/철강가격）	5,222	5,188	5,344	5,480

주) 원재료의 가격변동은 특별한 사유가 없으며, 정상적인 범주 내의 변동 수준입니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 산출근거

(단위 : 천RMB,%)

구분		2014년 2분기		2013년		2012년		2011년
구분		수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액
모터 사이 클	생산능력	100,000	292102	200,000	650,000	200,000	647,909	200,000	582,400
	생산실적	68,448	199938	136,734	444,385	148,189	480,065	159,170	463,503
	가동율	68%		68%		74%		80%
제초기	생산능력	150,000	150000	300,000	222,000	300,000	231,756	350,000	166,599
	생산실적	76,355	41906	203,829	150,833	185,278	143,131	255,276	121,749
	가동율	51%		68%		62%		73%
기어	생산능력	7,000,000	250,086	14,000,000	251,629	15,000,000	288,248	11,232,000	193,946
	생산실적	5,677,272	202,830	11,853,337	213,046	11,107,068	213,439	11,002,403	189,982
	가동율	81%		85%		74%		98%

주1) 상기 표의 수량은 생산량이므로 재고의 영향으로 판매량과는 차이가 있습니다.

나. 산출근거

(1) 산리엔진

- 모터싸이클 생산능력 추산기준

사업연도	생산능력	비고
2011년도	200,000대	2개 생산라인매일9.728시간 가동매달 20.83일 가동12개월40대/시간
2012년도	200,000대	2개 생산라인매일9.728시간 가동매달 20.83일 가동12개월40대/시간
2013년도	200,000대	2개 생산라인매일9.728시간 가동매달 20.83일 가동12개월40대/시간
2014년도 2분기	100,000대	2개 생산라인매일9.728시간 가동매달 20.83일 가동12개월40대/시간/2

- 제초기 생산능력 추산기준

사업연도	생산능력	비고
2011년도	350,000대	2개 생산라인매일 12시간 가동매달 26일 가동12개월53대/시간
2012년도	300,000대	2개 생산라인매일 12시간 가동매달 26일 가동12개월53대/시간
2013년도	300,000대	2개 생산라인매일 12시간 가동매달 26일 가동12개월53대/시간
2014년도 2분기	150,000대	2개 생산라인매일 12시간 가동매달 26일 가동12개월53대/시간/2

(2) 청다기어

매년 연말에 기어 생산능력은 기본적으로 당 해의 생산량과 같고, 청다기어의 설비구입 계획이 판매규모의 조립신장으로 인해, 매년 모두 대폭 성장하고, 동시에, 청다기어의 조업률이 100%에 접근하고 있습니다.

사업연도	생산능력	비고
2011년	11,250,000세트	매일 45,000세트*250일
2012년	15,000,000세트	매일 50,000세트*300일
2013년	14,000,000세트	매일 50,000세트*280일
2014년도 2분기	7,000,000세트	매일 50,000세트*140일

나. 엔진 신공장 건설 현황 또는 설비 확충 계획

(1) 육안공장
잠정 중지 상태이며, 향후 투자계획 또한 현재는 없습니다.

(2) 연대공장
현재 공장 외관 등은 90% 이상 완공 상태이며, 수도/전기 등 시설 설치 중에 있습니다. 생산 설비 등은 주문을 완료한 상태로 생산라인은 순차적으로 설치 될 예정입니다. 빠르면 2014년 하반기부터 정상 가동 되어 2014년 매출에 반영될 예정입니다. 신공장 예상 capa는 300만개로 100% 자동변속기어를 생산하여 전량 상해GM에 공급할 예정입니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천USD,천RMB)

제품	판매 유형	2014년 2분기		2013년		2012년		2011년		비고
제품	판매 유형	수량	금액	수량	금액	수량	금액	수량	금액	비고
제초기	수출	63,524	8,661	127,147	16,953	119,699	14,303	122,167	13,914	산리엔진
	내수	24,551	18,965	82,917	65,852	65,579	52,918	127,876	93,634
	소계	88,075	71,872	210,064	170,580	185,278	141,481	250,043	182,792
모토싸이클	수출	21,510	11,761	54,458	28,929	66,929	32,852	77,419	36,123
	내수	47,430	159,453	82,033	275,677	81,260	272,846	81,044	272,805
	소계	68,940	225,145	136,491	443,866	148,189	470,926	158,463	506,080
부품	수출	-	601	-	871	-	8,296	-	11,078	산리엔진 청다기어
	내수	-	28,483	-	77,266	-	38,938	-	55,731
	소계	-	31,979	-	82,034	-	89,998	-	114,826
기어	수출	-	-	-	-	-	-	-	-	청다기어
	내수	5,677,272	203,009	11,885,511	419,445	11,051,929	406,025	10,960,032	383,765
	소계	5,677,272	203,009	11,885,511	419,445	11,051,929	406,025	10,960,032	383,765
합계	수출	85,034	21,023	181,605	46,753	186,628	55,451	199,586	61,115	-
	내수	5,749,253	409,910	12,050,461	838,240	11,198,768	770,727	11,168,952	805,935
	총계	5,834,287	532,005	12,232,066	1,115,925	11,385,396	1,108,430	11,368,538	1,187,463

주) 수출에 대한 금액의 단위는 천USD이며, 내수 및 합계의 총계 단위는 천RMB입니다.

나. 판매방법

(1) 산리엔진
국내 모터싸이클 업무는 주로 성 대리점 혹은 지역 대리점을 통해 판매하고, 도매 혹은 직접판매를 통해 모터싸이클제품 전문점에게 판매하고 있습니다. 국제시장 모터싸이클 역시 대리점을 통해 판매하나, 아프리카 대리점은 그 대리점의 자회사 및 사무소를 통해 최종고객에게 판매하고 있으며, 기타지역(예 : 유럽의 대리점)은 보통 등급에 따라 도매 형식으로 판매하고 있습니다. 주로 국내무역과 국제무역 두개 부문으로 나누며 판매업무직원은 25명, A/S직원은 5명입니다.

산리엔진판매조직도

(2) 청다기어
직원은 7명으로 OEM 공장의 업무추적을 책임지고 있으며 업무는 지역별로 분담하고 있습니다. 주요 조직도는 아래와 같습니다.

청다기어판매조직도

다. 판매경로
당사의 판매경로는 공장에서 매출처와 직접 판매 방식으로 100% 매출하고 있습니다.
(1) 산리엔진
국내 모터싸이클 업무는 주로 성 대리점 혹은 지역 대리점을 통해 판매하고, 도매 혹은 직접판매를 통해 모터싸이클제품 전문점에게 판매하고 있습니다. 국제시장 모터싸이클 역시 대리점을 통해 판매하나, 아프리카 대리점은 그 대리점의 자회사 및 사무소를 통해 최종고객에게 판매하고 있으며, 기타지역(예 : 유럽의 대리점)은 보통 등급에 따라 도매 형식으로 판매하고 있습니다.

제초기 업무는 주로 대리점이 직접 대형 수퍼 매장에 판매 혹은 도매를 통해 전문 상점에게 판매하고 그 전문상점이 최종고객에게 판매하고 있습니다.

(2) 청다기어
국내판매업무만 있으며, 주로 전문상점에 공급하는 형태, 즉 제품세트를 생산하는 공장을 대상으로 판매하고 있습니다. 프랑스 특급기어박스공장, 산리엔진, 강진 등 모두가 이런 형식으로 판매되고 있습니다. A/S 시장의 경우는 지역별 도매상을 통해 판매하고 있습니다.

라. 판매전략
당사의 기존 제품은 변속 기어와 원예용 기계, 모터싸이클, 엔진 기반 동력 기계 장치등 4 가지로 분류됩니다. . 엔진 기반 동력 기계 시스템 생산은 주로 제초기와 모터싸이클 생산에 필요한 본사 내부의 수요를 충족시키기 위한 것으로 일부 엔진은 특정 용도를 지닌 일부 외부 고객에게 판매하기 위한 것이기도 합니다. 2007년에 발생한 총매출액 중 23%는 원예용 기계의 판매, 55%는 모터싸이클, 22%는 변속 기어의 판매로 인한 것이었습니다.

당사의 제품은 전세계에서 판매되며 특히 유럽과 아시아, 오스트레일리아, 아프리카 등 전세계에서 판매되고 있습니다.

당사의 원예용 기계제품 범위에는 라이더와 워크 비하인트 타입의(walk-behind) 제초기를 비롯하여 조경 관리용으로 특별히 개발된 바퀴 달린 제품 등이 있습니다. 최근 수년 동안 당사의 제초기 부문의 매출비중은 점차적으로 증가하였는데 매출액의 약 85%가 오스트레일리아 수출로 이루어졌으며 나머지는 유럽을 통해 이루어졌습니다.

오스트레일리아는 제초기 수요가 가장 큰 시장이며, 그 뒤를 유럽이 따르고 있습니다. 소비자 부문에서 이끌고 있는 제초기 시장의 성장은 기업과 개별가구의 원예 조경 관리 서비스 구매 증가로 인한 것으로 향후 수년간 지속될 것으로 예상됩니다.

당사의 제품은 자회사와 독립 배송자를 통해 딜러(servicing dealer)와 기계 임대 업체(machine-rental companies)로 배송되며 최종 수요자는 다음과 같습니다.

-오스트레일리아와 유럽의 전문 조경업자
- 유럽의 지방자치체와 여타의 기관 사용자
- 오스트레일리아와 유럽의 개인과 가구

마. 주요 매출처 현황

(1) 산리엔진

(단위 : 천RMB)

품목	매출처		2014년 2분기	매출액 대비	2013년	매출액 대비	2012년	매출액 대비	결제 조건
제초기	수출	호주양광발전	-	0.00%	-	0.00%	76,038	10.83%	3개월
	수출	호주산리발전	4,406	1.34%	24,983	3.59%	-	-	선수금
	수출	BUILDER SAS TCK	1,961	0.60%	5,854	0.84%	4,729	0.67%	선수금
	수출	ALLPOWER INDUSTRIES LIMITED	435	0.13%	227	0.03%	1,495	0.21%	선수금
	수출	BUILDER SAS TCK	2,924	0.89%	4,199	0.60%	1,201	0.17%	선수금
	수출	BHU ANDRZEJ KRYSIAK	-	0.00%	1,477	0.21%	1,161	0.17%	선수금
	수출	Vast Famous INTL CO.LTD	-	0.00%	-	0.00%	858	0.12%	선수금
	수출	SANCHEZ.Z.O.O	-	0.00%	-	0.00%	815	0.12%	선수금
	수출	SANCHEZ SPOLKA Z OGRANICZONA	-	0.00%	633	0.09%	668	0.10%	선수금
	국내	무석시후이나	-	0.00%	51,612	7.41%	20,472	2.91%	선수금
	국내	중경시한스	18,965	5.76%	31,080	4.46%	32,441	4.62%	3개월
모터싸이클	수출	아프리카산리	72,101	21.92%	183,691	26.37%	207,220	29.50%	3개월
기타			228,204	69.36%	392,724	56.39%	355,307	50.58%	선수금
합계			328,996	100.00%	696,480	100.00%	702,405	100.00%	-

(2) 청다기어

(단위 : 천RMB)

품목	매출처		2014년 2분기	매출액 대비	2013년	매출액 대비	2012년	매출액 대비	결제 조건
기 어	국내	안휘강준	28,368	13.97%	71,747	17.05%	69,176	17.04%	30일
	국내	보계법사	17,481	8.61%	41,639	9.89%	46,817	11.53%	60일
	국내	상해자동차	19,491	9.60%	44,502	10.57%	37,504	9.24%	30일
	국내	유쥬상기	31,630	15.58%	82,902	19.70%	76,567	18.86%	60일
	국내	동풍자동차기어	16,322	8.04%	26,208	6.23%	26,293	6.48%	30일
	기타		89,717	44.19%	152,448	36.56%	149,668	36.86%	선수금/30일
합계			203,009	100.00%	419,445	100.00%	406,025	100.00%	-

주) 상기 주요 매출처 현황에는 산리엔진과 청다기어의 부품판매 매출액은 포함되지 않았습니다.

6. 수주상황

(1) 산리엔진(2013년도 수주상황)

주문처	수주일자	납기일자	수주총액
주문처	수주일자	납기일자	수량	금액 (RMB)
AL-KO GERATE GMBH	2013.12	2014.12	70,000	56,000,000
중경시한스.안해유양수출입회사	2013.12	2014.12	55,000	41,600,000
AL-KO KOBER SPOLKAZ.O.O	2013.12	2014.12	35,500	28,400,000
SANLI AUSTRALIA DEVELOPMENT PTY LTD	2013.12	2014.12	8,500	6,800,000
Jumbo-Markt AG(스위스)	2013.12	2014.12	14,000	11,200,000
BUILDER SAS TCK 자회사(벨기에)	2013.12	2014.12	3,150	2,520,000
AL-KO KFT	2013.12	2014.12	3,500	2,800,000
AL-KO S.A.S	2013.12	2014.12	2,500	2,772,000
AL-KO KOBER SLOVAKIASPOL.S.R.O	2013.12	2014.12	2,500	1,982,400
ISOJOEN KONEHALLI OY	2013.12	2014.12	2,500	1,933,600
BHU ANDRZEJ KRYSIAK	2013.12	2014.12	2,500	1,600,000
BUILDER SAS TCK(프랑스)	2013.12	2014.12	2,600	2,080,000
MGIPOLSKASPZ.O.O	2013.12	2014.12	1,100	817,600
MOTORCENTER SRL	2013.12	2014.12	1,100	812,000
SANCHEZ SPOLKA ZOGRANICZONA	2013.12	2014.12	1,500	1,151,200
FEIDER TCK 자회사(스위스)	2013.12	2014.12	2,000	1,528,000
NU AIR IBERICA IDA(포르투갈)	2013.12	2014.12	2,500	2,000,000
Guangzhou Winner Machinery Technology Co.,Ltd	2013.12	2014.12	4,500	3,600,000
ALLPOWER INDUSTRIES LIMITED	2013.12	2014.12	1,400	1,120,000
TUCKS OBRIEN LIMITED Tucks	2013.12	2014.12	2,500	2,000,000
SAS EQUIPEMENT DE LA MAISON BCM	2013.12	2014.12	1,200	960,000
제초기 합계			220,050	173,676,800
아프리카산리발전유한공사	2013.12	2014.12	65,000	221,000,000
장저우시승자무역유한공사	2013.12	2014.12	5,500	18,700,000
진강시경달기동차무역유한공사	2013.12	2014.12	5,000	17,000,000
복건성용춘민신모터싸이클유한공사	2013.12	2014.12	4,100	13,940,000
샤문시이덕리무역유한공사	2013.12	2014.12	3,900	13,260,000
복건성덕화극응유한공사	2013.12	2014.12	3,900	13,260,000
복건성진강라산집복무역유한공사	2013.12	2014.12	3,850	13,090,000
샤문시성흥싱무역유한공사	2013.12	2014.12	3,850	13,090,000
보전시성상구창승모터싸이클판매유한공사	2013.12	2014.12	3,850	13,090,000
건구시천성경제무역발전유한공사	2013.12	2014.12	3,850	13,090,000
차오저우시풍계흥발모터싸이클센터	2013.12	2014.12	3,850	13,090,000
회안현망천준홍모터싸이클무역센터	2013.12	2014.12	3,000	10,200,000
안시보다이카센터	2013.12	2014.12	3,000	10,200,000
안시검두수금모터싸이클센터	2013.12	2014.12	3,000	10,200,000
용춘귀양배동카센터	2013.12	2014.12	3,000	10,200,000
보전시봉용모터싸이클판매유한공사	2013.12	2014.12	2,500	8,500,000
용암뢰연경	2013.12	2014.12	2,500	8,500,000
게양시뽕발자동차업유한공사	2013.12	2014.12	2,500	8,500,000
산민산리카센터	2013.12	2014.12	2,500	8,500,000
차오안골목장금모터싸이클센터	2013.12	2014.12	2,500	8,500,000
안시용연카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
안시상경수래카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
안시용문화카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
안시봉래학모카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
산터우타이저우카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
조안강동검빈카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
안계감덕동목카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
장악현로로통모토싸이클판매유한공사	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
하문상안구신점진만순카센터	2013.12	2014.12	2,000	6,800,000
대전현균계진안순카센터	2013.12	2014.12	1,000	3,400,000
모터싸이클 합계			150,150	510,510,000

(2) 청다기어(2014년도 수주상황)

주문처	수주일자	납기일자	수주총액
주문처	수주일자	납기일자	수량	금액 (RMB)
안휘신뤼기어전동유한공사	2013.12	2014.12	2,560,000	78,560,000
보계법사특기어유한책임회사	2013.12	2014.12	650,000	45,600,000
동풍자동차변속기유한공사	2013.12	2014.12	640,000	28,700,000
유주상기자동차변속기유한공사	2013.12	2014.12	3,110,000	90,780,000
산동상기자동차변속기유한공사	2013.12	2014.12	2,010,000	48,900,000
합서법사특기어유한책임공사	2013.12	2014.12	500,000	31,700,000
상기자동차기어일공장	2013.12	2014.12	1,290,000	48,730,000
심양상기찐베이자동차변속기유한공사	2013.12	2014.12	860,000	37,350,000
일기자동차유한책임회사	2013.12	2014.12	1,080,000	35,480,000
기타	2013.12	2014.12	300,000	15,000,000
기어 합계			13,000,000	460,800,000

7. 시장위험과 위험관리

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변화로 인하여 금융상품의 미래 현금흐름에 대한 공정가치가변동될 위험입니다. 시장위험은 이자율변동위험과 환율변동위험 및 기타가격변동위험으로 구성되어 있습니다.

(1.1) 환율변동위험

그룹은 당반기말 현재 미 달러화와 호주 달러화 및 원화로 표시된 은행 계정과 신주인수권부사채를 보유하고 있습니다. 또한, 그룹의 종속기업은 미 달러화로 표시된 외화매출과 매출채권을 보유하고 있습니다. 상기 모든 통화는 기능통화 이외의 통화에 해당되며 이에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 그룹은 이러한 환율변동위험에 대한 위험회피수단의 사용을 고려하고 있지 않습니다.

- 환율변동위험에의 노출

구분	당반기말		전기말
구분	통화	CNY	통화	CNY
금융자산 :
현금및현금성자산	USD	2,765,604	USD	2,740,654
현금및현금성자산	KRW	102,296	KRW	95,731
현금및현금성자산	AUD	1,663,838	AUD	394,829
매출채권	USD	107,347,038	USD	128,337,809
금융부채 :
신주인수권부사채	KRW	161,866,515	KRW	137,638,863

- 민감도분석

그룹은 미 달러화와 호주달러화 및 원화의 환율 변동에 주로 노출되어 있습니다.

아래의 표는 CNY 환율의 상승과 하락이 그룹이 소유한 관련 외화에 미치는 영향을 분석한 표입니다. 이러한 환율의 변동폭은 환율의 합리적인 변동에 대한 경영진의 평가가 반영된 수치입니다. 외화로 환산된 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 당반기 및 전반기 중 환율변동에 대한 민감도 분석의 내용은 다음과 같습니다. 아래의 음수는 관련 외화에 대해 CNY가 5% 평가절상이 되는 경우 세후순이익에 있어 증가를 나타냅니다. 관련 외화에 대해 CNY가 5% 평가절하가 되는 경우, 순이익에 동일하게 그리고 반대방향의 영향이 존재합니다.

구분	미달러화의 영향		원화의 영향		호주달러화의 영향
	당반기	전반기	당반기	전반기	당반기	전반기
	CNY	CNY	CNY	CNY	CNY	CNY
당기손익	(1,010,623)	(5,498,051)	8,088,211	5,750,427	(83,192)	(144,743)

상기 영향은 대부분 미 달러화와 호주 달러화 및 원화 표시 은행 계정과 신주인수권부사채에 기인합니다.

경영진의 의견으로는, 민감도 분석은 기중 환위험에 대한 노출을 반영하지 못하므로 고유의 환위험에 대한 대표성이 없다고 판단하고 있습니다.

(1.2) 이자율변동위험

그룹의 이자율변동위험에 대한 노출은 주로 은행차입금과 관련이 있습니다. 그룹은이자율변동위험을 관리하기 위하여 정기적으로 고정금리 차입금과 변동금리 차입금의 구성을 검토 및 모니터하고 있습니다. 그룹의 당반기말 현재 차입금은 존재하지 아니하므로 이자율의 변동이 미치는 중요한 영향은 없다고 판단하고 있습니다. 그룹의 이익과 영업현금흐름은 실질적으로 시장이자율의 변동과 독립적입니다.

(1.3) 기타 가격 위험

당사는 신주인수권이 존재하는 동안 당기손익으로 인식해야 하는 동 신주인수권의 공정가치 변동분에 대해 추정해야 합니다. 공정가치는 여러 요소 중 당사의 주식 가격 변동에 의해 정방향 또는 역방향으로 영향을 받게 됩니다.

-민감도 분석
당사의 주식 가격이 10% 상승/하락하고 다른 여타 변수들은 일정할 경우, 그룹의 당반기 세후순이익은 신주인수권의 공정가치 변동의 효과로 인해 대략적으로 CNY 17,039,863 감소/ CNY 16,173,613 증가될 것입니다.

당사의 주식 가격의 변동폭이 10% 상승/하락하고 다른 여타 변수들은 일정할 경우, 그룹의 당반기 세후순이익은 신주인수권의 공정가치 변동의 효과로 인해 대략적으로CNY 3,483,291 감소 / CNY 3,400,835 증가될 것입니다.

(2) 신용위험

그룹의 현금및현금성자산 등 기타 금융자산에서 발생하는 신용위험과 관련하여, 그룹의 신용위험에 대한 노출은 거래상대방의 채무불이행으로 인하여 발생하며 그 상한선은 금융상품의 장부금액을 한도로 하고 있습니다.

신용위험을 줄이기 위하여 그룹 경영진은 신용한도의 결정, 신용승인과 기한이 경과된 대출에 대한 후속 조치를 명확하게 하기 위한 기타 모니터링 절차에 책임이 있는 팀을 파견했습니다. 또한, 그룹은 회복 불가능하다고 판단된 개별 채권의 손상차손에대하여 각 보고기간 종료일에 회복가능성을 검토하고 있습니다. 그룹의 경영진은 이러한 과정을 통해 그룹의 신용위험이 충분히 감소된다고 판단하고 있습니다.

그룹의 은행 잔액은 4곳의 거래 상대방에 편중되어 있으나, 계약 상대가 중국 정부 소유의 은행이거나 높은 신용도를 가진 은행이기 때문에 신용위험은 제한적인 것으로 경영진은 판단하고 있습니다.

그룹은 당반기말 현재 전체 매출채권의 61.72%(전기말: 62.18%)가 5대 고객으로부터 야기된 것으로 신용위험이 집중되어 있습니다. 경영진은 신용위험의 감소를 위하여 위험 노출을 낮추거나 연체채권 회수를 위한 즉각적인 후속 조치 그리고/또는 수정 조치가 실행되는지 확인하기 위해 노출 수준을 계속적으로 관찰하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 그룹은 운용조달 및 현금흐름 변동위험을 완화시켜 유동성위험을 완화시킬 수 있도록 충분한 현금및현금성자산을 유지하고 있으며, 그룹의 경영진은 대출약관의 준수 및 차입금의 운용을 지속적으로 관리하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 그룹은 은행으로부터 신용공여를 제공받고 있지 않습니다

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

본 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

(1) 산리엔진

구분	계약대상	계약일 /계약기한	계약내용 및 목적	세금불포함계약금액 또는 자금수취방법 등	계약상 주요내용
금융파생상품	-	-	-	-	-
생산설비 구매계약서	절강맥손커터기전유한공사	2011.03.15. - 2012.03.15	제초기완성품조립라인프로젝트	총 350만 RMB	프로젝트범위:제초기완성품조립라인, 제초기조립완성구조, 단면LED스크린등
	동완시명휘플라스틱기계유한공사	2012.03.14.	입식의 조형기	총 323만 RMB	-
	진강시뤄위도색과학기술유한공사	-	먼저처리장치	총 500만 RMB	-
	샤문진원강철 유한공사	2012.05.19.	42캡시드, 46캡시드, 51캡시드	총 197만 RMB	-
	천주화탁플라스틱철물유한공사	2012.04.25.	SL902모형계열	총 91만 RMB	-
	저파시진해해덕공업로유한공사	2012.08.06	알루미늄 쾌속집중 옹광로	46만RMB	-
	진강시라위도장과기유한공사	2012.04.09	새 도색 생산라인	164만RMB	-
	항주남방자동화공정유한공사	2012.09.08	용접로봇(robot)	20만RMB	-
	무석흥화기계유한공사	2012.07.13	쇼트 블래스트	15만RMB	-
	진강시황전기계부품유한공사	2012.11.18	401캡시드모델	42.5만RMB	-
	하문복련흥기전설비유한공사	2013.03.25	HTL380 조형기	72만RMB	-
	무석흥화기계유한공사	2013.04.25	블래스트	3.2만RMB	-
	염성시정호구량진기계공장	2013.4.17	168휘발유생산설비	81만RMB	-
	닝파시진해해덕공업로유한공사	2013.05.11	알루미늄 보온로	14만RMB	-
	우지（하문）기전설비공정유한공사	2013.07.01	냉동건조기	2.2만RNB	-
	하문흠협주방공정유한공사	2013.07.01	여과형전자솥	4.74만RMB
	진강삼달플라스틱유한공사	2013.07.03	windscooper등 모델	8.8만RMB
	진강삼달플라스틱유한공사	2013.07.08	wheel cap등 모델	19.1만RMB	-
	상해자동화설비유한공사	2013.09.03	라인 발전소 시운전	10만RMB	-
	오우치(하문)전기 및 기계설비공정유한공사	2013.07.30	동결 건조기	2.2만RMB	-
	진강시로우위코팅기술유한공사	2013.09.16	온수기	10만RMB	-
	제남중정금마과기유한공사	2013.10.15	압축 공기 주입	3.4만RMB	-
기술도입 계약서	-	-	-	-	-
경영관리 계약	진현법무법인	2013-12-17	기업법률 고문 고용	3.5만RMB	-
	자인연구소(집단)유한공사	2014-01-01	산리과학연구센터&아파트 프로젝트	-	-
	하문투자컨설팅	2014-04-25	진강 제품 포지셔닝	25만RMB	-
구매계약서 (주요 3대)	복건성진강시동석나이터커기계유한공사	2013.01.01. - 2013.12.31.	모터싸이클부품 구매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	충칭육신엔진기계유한공사	2013.01.01 -2013.12.31.	모터싸이클부품 구매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	영안시김성기계유한공사	2013.01.01. - 2013.12.31.	모터싸이클부품 구매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
상표도입계약	-	-	-	-	-
판매계약서(주요3대)	아프리카산리발전유한공사	2013.01.01. - 2013.12.31.	모터싸이클 및부품 판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	무석시휘납차업유한공사	2013.01.01 -2013.12.31.	엔진 판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	온주채특기계차량유한공사	2013.01.01. - 2013.12.31.	잔디깎이기계 판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
판매계약서 (신규거래처)	광주위네엘기계유한공사	2012.03.06.	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약 USD15,000	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	SANCHEZ SPOLKA Z OGRANICZONA	2012.02.01.	잔디깎이기계판매	1차 수주총액: 약 USD 26,520	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	휘이안현망천준홍모터싸이클센터	2011.12.31. - 2012.12.31	모터싸이클판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	Vuemme Syl	2012.04.02. -2013.04.01.	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약 USD 28,800	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	NAMI General Tranding NAMI	2012.05.29. -2013.05.28.	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약 USD 15,420	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	PT ANGKASA MULYA TEKNIK PT	2012.6.27-2013.7.26	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약 USD32344.6	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	NORSK ENGROSSERVICE LTD NORSK	2012.6.28-2013.6.27	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약 USD15,000	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	JUAN GOLDFRB S.A	2012.7.28-2013.7.27	잔디깎이기계판매	1차 수주총액: 약 USD13339.15	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	진강시경체전동차뮤역유한공사	2012.09.01-2012.12.31	모터싸이클판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	FAICON GARDEN TOOLS PVI.LTP	2012.10.05-2013.10.04	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약 USD25633.29	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	AL-KO GERATE GMBH	2013.1.1-2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약USD75178.8	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	AL-KO KOBER SPOLKAZ.O.O	2013.1.1-2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약USD176721.9	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	AL-KO KFT	2013.1.1-2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약USD14276.08	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	BARTON TRADE MARKETING	2013.4.1-2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약USD12540.60	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	GAUTAM MACHINARY TOOLS	2013.4.1-2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약USD2768.22	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	Hagebau Solau	2013.5.1-2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약USD557.2	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	온주채특기계차량유한공사	2013.8.1-2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액: 약RMB260만	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	TUCKS OBRIEN LIMITED Tucks	2013.12.1~2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액 : 약USD324,251.1	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	ITM ALIMENTAIRE INTERNATIONAL ITM	2013.12.1~2013.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액 : 약USD169,463.8	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	HANDY DISTRIBUTION	2013.2.1~2014.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액 : 약USD167,260	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	"INTERSTROYLOGISTIC""LLC"	2013.4.1~2014.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액 : 약USD15,454.80	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약
	OY YOULINK FINLAND LTD	2013.5.1~2014.12.31	잔디깎이기계 판매	1차 수주총액 : 약USD16,412	쌍방의 책임과 의무를 명확히 한 구성계약

(2) 청다기어

구분	계약대상	계약일 /계약기한	계약내용 및 목적	세금불포함계약금액 또는 자금수취방법 등	계약상 주요내용
금융파생 상품	-	-	-	-	-
생산설비 구매계약	하문민선강결구공정유한공사	2011.03.01~2012.06.30	육안청다 신설공장용	5,990만	공장 기초건설용
	하문오창기전설비유한공사	20120519계약	설비구매	757만	구매가격, 결제방식, 운수방식, 위약책임
	복건성기계공소총공사	20120508 계약	설비구매	40만	-
	복건성기계공소총공사	20120518 계약	설비구매	845．817만	구매가격, 결제방식, 운수방식, 위약책임
	하문오창기전설비유한공사	20120216계약	설비구매	428．8만	구매가격, 결제방식, 운수방식, 위약책임
	복건성기계공소총공사	20120301계약	설비구매	315．7만	-
	복건성룡주건축유한공사	20120702계약	Single apartment	1,100만	건설형 공사게약
	하문오창기전설비유한공사	20120807계약	설비구매	213만	-
	복건성기계판매총공사	20120720 계약	설비구매	689만	구매가격, 결제방식, 운수방식, 위약책임
	복건성기계판매총공사	20130107 계약	설비구매	567만	-
	복건성기계판매총공사	20130118 계약	기술지원	260만	-
	하문오창기전설비유한공사	20120119계약	기술지원	300만	-
	격리삼치륜과기유한공사	20130121 계약	설비구매	672.75만	-
	진강시보성진무역유한공사	20130422 계약	설비구매	1250만	-
기술도입계약	-	-	-	-	-
경영관리계약	-	-	-	-	-
구매계약서	진강시홍태강철 무역유한공사	14.1.1-14.12.31	강재(철강)구매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	구매가격, 결제방식, 운수방식, 위약책임
	한강공구광소수총공사	14.1.1-14.12.31	절삭공구구매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	구매가격, 결제방식, 운수방식, 위약책임
	복주통원무역유한공사	14.1.1-14.12.31	강재(철강)구매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	구매가격, 결제방식, 운수방식, 위약책임
상표도입 계약	-	-	-	-	-
판매계약서 (주요3대)	안휘강회자동차주식유한공사 육안지사	14.1.1-14.12.31	변속기기어판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	-
	보계법사특치륜 유한책임공사	14.1.1-14.12.31	변속기기어판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	-
	유주상기기차변속기유한공사	14.1.1-14.12.31	변속기기어판매	평소 주문량에 의거해 공급 및 결제	-

10. 연구개발 활동

가. 연구개발 담당 조직

연구개발조직도

(1) 조사 연구, 분석, 전략 수립

에스앤씨엔진그룹 제품의 타당성 분석은 신제품 개발에 없어서는 안될 사전 작업으로, 반드시 기술, 시장에 대한 철저한 조사를 통해 제품의 수요, 시장점유율, 기술현황, 발전동향, 자원효과 5개 분야에 대해서 과학적인 예측과 기술 경제의 분석을 거쳐야 합니다.
가) 조사연구:
국내시장과 주요고객, 국제주요시장 동종제품의 기술현황과 개선사항 등을 조사.
국낸 동종 제품 중 시장 점유율 TOP3 및 글로벌 브랜드를 대상으로 품질, 가격, 시장 및 이용현황 조사.
국내외 정보와 특허권을 이용해 타당성 분석을 진행.

나) 타당성 분석:
제품기술 발전방향과 동향을 검증.
시장 동향 및 기술발전에 필요한 기술 검증.
제품 개발에 필요한 자원 요건 검증 (물자, 설비, 에너지, 외주 가공 등).
기술이 가져오는 경제효과 1차적 검증.
제품 대량생산 타당성 분석보고서 작성.

다) 전략수립:
신제품계획 수립:
- 국가와 지방경제의 경제발전 수요에 맞춰 제품 발전방향, 발전 규모, 발전 수준, 기술개조방향, 벤치마킹 및 기업 현재여건을 고려해 종합적 연구와 타당성분석을 진행하고, 계획을 수립.
- 정보과에서 초기 계획 수립, 공장 총사1차 심사, 총 엔지니어 관련 팀 조직하여 연구사안 보고서 작성, 공장장에게 보고, 결재 후 기술R&D센터에서 실행
벤치마킹을 선정, 제품 품질 제고를 위해 기술, 신소재, 신 공법, 신 설비의 응용 연구를 진행.
- 제품수명주기 연구 통해, 제품 업그레이드 추진, 기업의 손익과 생존을 예측하여, 제품 개발의 과학적 토대 마련.
- 제품 업그레이드에 결정적인 의미를 가지는 공법, 설비, 기기 등을 연구.
- 제품품질제고에 중요한 영향을 끼치는 신소재 연구.
- 프로젝트 팀에서 초기 R&D계획 수립, 기술R&D센터 주임에게 보고, 팀 조직하여 공동 심사, 총감 결재, 이사 보고 거쳐, 이사장 결재 후 본격적으로 시작.

(2) 제품설계관리

제품 설계 임무서를 확정한 후부터 제품 구조 확인까지, 일련의 기술 작업 준비와 관리를 말합니다. 제품 개발의 중요한 단계이자 제품 생산의 시작으로 '3단 설계' 프로세스를 거쳐야 합니다.

가) 기술 임무서:
기술임무서는 제품이 초보설계 단계에서 프로젝트 부서에서 R&D센터에 제출하는 문서로서, 계획 임무서에 대한 제품 합리적 설계방안, 개선사항, 권고 사항 등의 의견이 담겨 있습니다. R&D 센터 결재 후, 제품 설계의 근간이 되며, 목적은 제품의 최적의 설계 방안을 정확히 확정하는데 있음. 주요 기술 성능 파라미터, 작업원리, 시스템, 주체 구조는 설계자가 편성합니다. (표준화 종합적 요구는 표준화 전문가와 공동으로 정함) 내용과 프로세스는 다음과 규정이 있습니다.

나) 기술설계:
기술설계의 목적은 결정된 기술임무서를 기초로, 제품 주요 컴퓨팅과 주요 부품 설계를 완성합니다.

다) 작업도 설계:
작업도 설계의 목적은 기술설계 기초 상에서 시험제작(생산), 랜덤 출하와 관련한 모든 작업도안과 설계 문서를 완성합니다. 설계자는 반드시 표준규정과 가이드라인의 규정을 준수해야 하며, 각 제품 작업도를 설계 제작합니다.

(3) 신제품 시험제작 및 검증관리

가) 시험제작 작업--두 단계
신제품 시험제작은 과학적 프로세스에 따라 “3단 설계” 를 완성하는 기초 상에서 진행됨. 정식 생산단계에 들어가기 전의 사전 작업임. 시험제작은 샘플 시험제작과 소량 시험제작 두 가지로 나뉨.
샘플시험제작 단계에서는 설계도면과 공법 자료, 소수 공법장비를 가지고 계량 실험 센터에서 샘플을 시험 제작함. 요구사항에 따라 시험하면서, 제품 구조, 성능, 설계도 공법 등을 시험하고, 도안, 설계 등을 평가함. 현 단계는 연구소 내에서 모두 실행됨.
소량 생산 시험제작 단계에는 샘플 시험제작의 기반으로 진행함. 그 목적은 제품 공법 성능 실험 , 모든 공법서류 와 공법 장비 검증. 설계도면에 맞게 교정하는데 있음. 현단계는 연구소를 중심으로, 프로젝트 팀은 공법서류와 가공설계를 책임짐. 일부는 생산작업장에 분산하여 진행함.

나) 신제품 검증 원칙과 요구사항
검증은 신제품 기술, 경제효과에 대한 전반적인 평가로서, 다음 단계 시험제작 혹은 정식 생산 여부를 결정함. 사회, 고객, 국가에 영향을 끼치므로 공정하고 정확하게 진행되어야 함.
샘플 시험제작과 소량 시험제작이 모두 완료된 후 프로젝트 관리 등급에 따라 검증을 신청함.
검증은 샘플 시험제작 후의 샘플 검증과 소량 시험제작 검증으로 나뉨, 현 단계를 생략할 수 없음. 이미 정식 생산에 들어간 제품 시리즈의 경우, 규격, 개발 제품은 결재를 통해 샘플 시험제작과 소량시험제작검증을 통합해 진행해도 무방하나 상기 두 가지 검증에 필요한 기술 문건과 자료, 조건은 갖춰야 함.

(4) 신제품 이관 생산 관리

가) 총칙
신제품의 개발 시 허가된 설계임무서(혹은 건의서)가 있어야 함. 설계부서에서 기술설계하고, 작업도 설계는 결재, 심사, 공동 심의, 공동 날인 후 샘플 시험제작에 들어감.

모든 신제품은 신뢰할 수 있는 구조, 높은 기술력, 훌륭한 공법을 지녀야 함.
제품의주요 파라미터, 길이, 기본구조는 반드시 국가표준이나 세계 동종 제품의 선진적인 표준에 부합해야 하며, 수요를 만족시키는 범위 내에서 표준화, 체계화, 범용화를 이루어야 함.

반드시 샘플시험제작과 소량 시험제작을 거쳐야 신제품을 대량생산 할 수 있으며, 샘플 및 소량 시험제작 된 제품은 반드시 엄격한 검측을 거쳐 완정한 보고서가 있어야 함. 일부 신제품은 운영보고서도 있어야 함. 샘플 시험제작, 대량 시험제작은 모두 엔지니어 책임자가 주축이 되고, 동일한 계열 제품의 경우, 개별 공법상 큰 변화가 없으면 공법 관련 조직의 동의하에 시험제작을 생략해도 무방하고, 이때 샘플 시험 제작 후, 대량 생산으로 바로 들어감.

신제품을 생산라인으로 이관 시, 기술 총감이 조직하고, 엔지니어가 주축이 되어 설계, 시험제작, 기획, 생산, 기술, 공법, 품질관리부, 검사, 표준화, 기술서류, 생산 작업장 등 관련 부서가 참석하는 검증회를 열어, 제품 기술, 경제성에 대해 의견을 수렴하고, 평가하여, 설계 합리성, 공법규정, 공법 장비에 대한 문제 여부를 확임함. 생산라인 이관 여부 및 이관 시간에 관한 의견을 제시함.

생산라인 이관이 결정된 신제품은 제품기술표준, 공법규정, 제품 조립도 부품도, 공법장비도 및 관련 기술 자료를 갖춰야 함 .

나) 기술자료 검수
도면과 제작도는 관련 국가 표준 및 기업 표준 규격에 부합해야 함.
세트 도안의 경우 번호가 일치해야 하며, 계획도면과 실물이 부합해야 함. 공법장비와 제품도면 등 번호는 기존 번호와 일관성을 지녀야 함.

제품도는 반드시 규정 절차에 따라 결재하고, 최종조립도는 R&D주임의 결재가 반드시 있어야 함. 공법장비도면자료는 반드시 프로젝트팀에서 설계함. 모든 기본도면은문서관리센터에 이관되어 수령 서명하고, 분류 보관됨.

나. 연구개발 비용

(1) 산리엔진
산리엔진은 신제품 개발과 제품 업그레이드에 주력하여 왔습니다. 현재까지 14개의 특허권을 보유하고 있으며 세계 표준 인증은 33개에 달합니다. 2009년 초 중국 정부로부터 국가급하이테크기업으로 선정되어 2008년부터 소득세 15%（본래25%）대우를 받고 있으며, 2011년 벤처기업으로 선정되어 10% 세금 감면 혜택을 받고 있습니다. 국가급 하이테크 기업이 되기 위한 최소한의 요구조건은 R&D비용이 매출액의 3%이 되어야 함. 정부 회계감사를 통해 집계된 2005-2007 3년간 R&D 비용이 3,000만 위안에 달해 총 매출액의 3% 를 넘어섰습니다. 최근 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천 RMB)

구 분	2014년도 2분기	2013년	2012년	2011년
원재료	1166	5,787	3,977	847
인건비	1212	2,534	2,338	2,727
제조비	109	377	396	977
총계	2487	8,698	6,711	4,551
자산계상	1166	5,787	3,977	1,593
비용계상	1321	2,911	2,734	2,958
매출액대비비율	0.74%	1.23%	0.94%	0.56%

R&D 실제 투입과 회계 감사보고서 내용이 차이를 보이는 이유는 다음과 같습니다.

가) 산리엔진의 R&D인력은 기술부서에만 집중되어 있는 것이 아니라, 각 제품의 관리부서와 생산부, 기술센터 등에 분산되어 있습니다. 이들은 거의 모든 생산라인에 배치되어 생산 과정 중 R&D활동을 진행하고 있습니다 그렇기 때문에 각 R&D팀은 자체 생산에서 최종제품 생산까지의 모든 기술인력을 포함하고 있으며, R&D 결과물이 상품화가 되도록 합니다. 상기 데이터는 기술센터 기술인력의 임금을 위주로 운영비용만 포함하고 있습니다.

나) 재료 소모에 있어 당사는 R&D과정에서 대량의 연구설비를 활용하고 있는데, 재무팀은 이러한 자재들을 모두 당기 원가에 포함시켜 분명하게 구분하기가 어려움. 그렇기 때문에 당사는 재무에 기록하지 않았습니다.

다) 대부분의 R&D과정에서 발생하는 제조비용은 생산과정과 밀접한 관계를 지니기 때문에, 당사 재무팀은 이러한 부분들을 해당 원가 항목에 포함시키고 재무 장부에는 따로 분리시키지 않았습니다.

상기 3가지는 R&D 실제 투입과 회계 감가보고서 내용이 차이를 보이고 있는 근본적인 원인임. 주요 원인은 IFRS와 중국 권위기관이 R&D비용에 있어 인정 표준이 서로상이하다는데 있음. Deloitte회계사의 건의에 따라, 당사는 이미 09년 3분기부터 R&D비용을 구분하기 시작했고, 향후 기업 장부는 국가표준에 따라 기업 R&D 투자현황이 반영될 것입니다.

다. 연구 개발 실적

당사는 푸젠성(Fujian Province) 소재 하이테크 기업으로, 창사 이래 연구개발 역량(R&D capabilities)에 중점을 두고 자체의 R&D 및 테스트 센터를 설립하였습니다. 현재 최고기술경영자(CTO)가 통솔하는 당사의 R&D부서는 저장대학교(Zhejiang University, 에너지관리시스템EMS과 모터싸이클 엔진)와 화교대학교(Huaqiao University), 텐진ICE연구소 (Tianjin ICE Research Institue) 등의 우수한 대학들 및 연구소들과 협력하고 있습니다.

당사는 생산 효율성을 및 제품 성능을 개선할 수 있는 새롭고 혁신적인 제품 개발에 연구개발의 초점을 맞추고 있으며. 중국의 화거계획(State Torch Program)하에 당사는 자동차처럼 타고 잔디를 깎는 상업용 기계(Commercial Riding Lawnmower, 프로젝트 코드 2007호040378) 개발 센터로서 2차원 및 3차원 디자인 도구(PRE2000 CAXA, 플라스탁 신모델 모터싸이클Plasticine Model Motorcycle, 3차원 정사 품질검증three-dimensional scanning measurement 등)의 도움으로 최종 소비자의 다양한 욕구를 충족시키는 신뢰성 높고 혁신적인 제품을 설계, 개발하고 있습니다. 현재 새로운 농업용 중속 디젤엔진을 개발 중에 있으며 또 중국의 836 하이테크 연구개발 프로그램에 참여하고 있습니다.

나아가 제품 수요와 시장 잠재력, 투자기회, 새로운 프로젝트 개발로 인한 향후 전망치, 경쟁사의 제품과 가격, 판매 등 시장과 산업에 대한 연구를 지속적으로 수행하고 있습니다.

라. 향후 연구개발 계획

연구과제	연구부서	예상효과	소요자금 (RMB'백만)	자금조달방법
1P88F 가솔린엔진	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	90	기업 자체 조달
1P92F 가솔린엔진	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	150	기업 자체 조달
1E34F 가솔린엔지	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	40	기업 자체 조달
S05 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	85	기업 자체 조달
A05 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	20	기업 자체 조달
S09 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	75	기업 자체 조달
A10 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	75	기업 자체 조달
S04 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	15	기업 자체 조달
S07 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	75	기업 자체 조달
S08 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	16	기업 자체 조달
BCS26 제초 및 관개 기계	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	20	기업 자체 조달
BCD26 제초 및 관개 기계	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	20	기업 자체 조달
APL 계열 제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	750	기업 자체 조달
AL-KO 42기본계열	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	105.6	기업 자체 조달
AL-KO 46기본계열	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	118.8	기업 자체 조달
AL-KO 51기본계열	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	132	기업 자체 조달
AL-KO 42업그레이드계열	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	79.2	기업 자체 조달
AL-KO 46업그레이드계열	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	112.2	기업 자체 조달
AL-KO 51업그레이드계열	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	138.6	기업 자체 조달
SLS05 사이드드레인（Four in one）제초기	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	105.6	기업 자체 조달
1E34엔진（European emission standard）	엔진기계연구개발단	원림기계 제품의 다양성 개발 및 고객 수요 만족	26.4	기업 자체 조달
AL-KO 46자동형	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	50	기업 자체 조달
AL-KO Electric start series	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	25	기업 자체 조달
AL-KO 무단변속시리즈	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	56.25	기업 자체 조달
AL-KO 40Plastic shell series	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	75	기업 자체 조달
신리SL Blowing and suction machine series	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	37.5	기업 자체 조달
신리SL 42、46、51시리즈	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	500	기업 자체 조달
산리 Multifunctional cutting machine	잔디기계연구개발단	원림공구의 종류 증가로 고객의 수요 만족	12.5	기업 자체 조달
1P56F엔진	엔진기계연구개발단	원림기계 제품의 다양성 개발 및 고객 수요 만족	37.5	기업 자체 조달

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권

(1) 특허권

당사는 등록번호가 4390772/4390766/3886246/1617962인 등록상표 “산리엔진三力 산리 Sanli”와 등록번호 3858200/3858199/3806762/3858209/3858208/3858207/1605951인 “호복 豪福 하오푸HAOFU”를 소유하고 있습니다.

현재 당사는 DLFQKS 가솔린엔진 냉각장치와 라이딩 제초기 등 자체 R&D 역량을 통해 아래와 같이 특허권을 보유하고 있습니다.

품 목	내 용
제초기	신제품 유형 신제품 유형	PCT/CN2005/001262 PCT/CN2008/070599
	잔디 깎는 높이 조절 신제품 유형	ZL200520074131.0 PCT/CN2005/001261
	연료 케이스 구조 잔디 깎는 높이 조절	ZL200620068917.6 ZL200520074131.0
	잔디깎이기계용 외장 연료 케이스 구조	ZL200630085134.4 ZL200620068917.6
	잔디깎이기계용 외장 잔디깎이기계용 외장	ZL200630122245.8 ZL200630085134.4
	잔디깎이기계용 외장 잔디깎이기계용 외장	ZL200630122250.9 ZL200630122245.8
	잔디깎이기계용 외장 잔디깎이기계용 외장	ZL200630126842.8 ZL200630122250.9
	잔디깎이기계용 외장 잔디깎이기계용 외장	ZL200630180830.3 ZL200630126842.8
	잔디깎이기계용 외장 잔디깎이기계용 외장	314164 by IP Australia ZL200630180830.3
	잔디깎이기계 디자인 잔디깎이기계용 외장	930730 by WIPO 314164 by IP Australia
	모듈 디자인 잔디깎이기계 디자인	000649983-0001 by OHIM 930730 by WIPO
	모터싸이클 엔진 점화 장치 모듈 디자인	ZL200520070913.7 000649983-0001 by OHIM
	제초기 후방 장착 드럼 장치	201120197690.6
	각도깍기조절기구	201120181572.6
	제초기포장박스패드	201120181575.X
	순측면배출제초기 (3)	201130142729.X
	Riding type mower	201130142680.8
	제초기 (S06)	201130142728.5
	순측면배출제초기 (2)	201130142742.5
	드럼식제초기	201130142719.6
	제초 및 관개 기계 (2)	201130142726.6
	제초 및 관개 기계 (1)	2011.0142727.0
	순측면배출제초기 (1)	201130142757.1
	산울타리깍기	201130142679.5
	송풍기	201130142744.4
	오일탱크	201130096961.4
	휴대용 제초기 풀 케이스	201120004485.3
	신형제초기 풀 케이스	201130059125.9
	제초기기계 뚜껑	201120488285.X
	제초기용 수동 글로스타터	201120487257.6
	제초기용 팬덮개	201120487284.3
	자동식제초기 클러치 동력전달장치	PCT/CN2011/081003
모터싸이클	일반 가솔린 엔진 냉각 시스템 모터싸이클 엔진 점화 장치	ZL200520076174.2 ZL200520070913.7
	모터싸이클 오염제어장치	201020546054.5
	모터싸이클 보호덮개	201130096968.8
엔진	일반 가솔린 엔진 냉각 시스템	ZL200520076174.2
	발동기	201130142720.9
	가솔린 엔진 팬 덮개	201130059125.9
세척기	고압세척장비	200820145537.7
세척기	친환경적 고압세척기	200820145538.1
엔진	엔진 오염통제장치(실용신형)	ZL201020546054.5

나. 최근 3년간 신용등급
당사는 최근 3년간 회사가 발행한 증권에 대하여 신용평가를 받은 사실이 없습니다.

다. 기타 중요한 사항
당사는 본 보고서 제출일 현재 투자자 등 이용자의 의사결정에 필요하다고 생각되는 기타 중요한 사항이 없습니다.

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