토론ㆍ상담

이달의 운영배심원
글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
한국제지, 실적개선 지연..목표가↓-대신 2006/10/17 11:36
종목소식  ( 211.44.***.252 )
[이데일리 배장호기자] 대신증권은 한국제지(시세분석,외인동향,기업분석)가 3분기 영업적자를 기록한 원인에 대해 "국제 펄프가격 상승에도 불구 제품가격 인상이 지연되고 있는 점과 신규 공장의 정상 가동 지연에 따른 것"이라고 17일 분석했다.

4분기 영업이익은 제품가격 인상으로 흑자 전환이 가능할 전망이지만 올해 전체 영업이익은 9억원 정도로 실적 개선이 지연될 것으로 전망했다.

이에 한국제지에 대한 목표주가를 기존보다 6.3% 내린 3만원으로 하향했다. 투자의견은 '시장수익률' 유지.

◇한국제지(시세분석,외인동향,기업분석)

-3분기 영업적자

복사지 및 인쇄용지 전문 생산업체인 한국제지의 3분기 영업실적이 전분기에 이어 연속 적자(-38.5억원)를 기록하였다.

이같은 영업부진은 우선 국제 펄프가격 상승에도 불구 제품가격 인상이 지연되고 있는 점과 신규 공장(온산4)의 정상가동 지연에 따른 영향 때문이다.

3분기 중에 투입된 국제 펄프가격(활엽수펄프 기준)은 톤당 647달러(전분기비 5.5%) 상승하였으나 인쇄용지 가격인상이 지연으로 동사 수익성이 부진하였다.

특히 연초에 복사지부문 강화를 위해 온산 4호기를 증설(17만톤)하였으나 복사지 내수부문의 시장확대가 지연되고 있는 점과 동사 실적개선에 걸림돌로 작용하고 있다.

한국제지의 국내 복사지 시장점유율은 현재 약 18% 수준으로 이전보다는 다소 증가하였으나 경쟁사(수입지)와의 가격경쟁이 여전히 실적개선의 부담으로 작용하고 있다.

4분기 영업이익은 고가의 펄프투입에도 불구 제품가격 인상 등으로 인해 흑자전환이 가능할 것으로 전망된다. 다만 2006년 영업이익은 약 9억원으로 실적개선은 지연될 전망이다.

-목표주가 3만원으로 하향

향후 한국제지의 주가상승 모멘텀은 국내 복사지시장의 시장점유율 확대에 따른 4호기 정상화와 국제 펄프가격 안정에 달려 있다. 국제 펄프가격은 실질적인 신규 공급물량 출회가 예상되는 2007년 1분기 이후로 예상된다.

한국제지에 대한 투자의견은 기존 시장수익률(Market Perform)을 유지하며 2006년 및 2007년 주당순이익(EPS) 하향조정으로 목표주가는 3만원(-6.3%)으로 하향한다. (안상희 애널리스트)



＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

한국제지 (002300) Hankuk Paper Mfg.
인쇄 및 필기용지 제조업체		 거래소
종이목재

누적매출액 3,420억 자본총계 3,272억 자산총계 4,834 부채총계 1,562억
누적영업이익 93억 누적순이익 110억 유동부채 784억 고정부채 778억
수익성 분석의견



0
 
  
0
 
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다?? ▶자세히 보기
운영배심원 의견 ?
글 내 리 기
신고하기 ｜ 스크랩하기

한마디 쓰기 현재 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
앞글
우리 "한국제지 4분기 이익 개선 어려울 듯"
뒷글
2분기 연속 적자행진..주가 반토막
회원 로그인  로그인
쪽지  |  답글  |  마이페이지
오늘의 이슈
thinkels
증시타임라인
더보기
코스피
이전다음
3161.58

▼47.41
-1.48%

실시간검색

  1. 셀트리온329,000▲
  2. 삼성전자87,100▼
  3. 한국비엔씨6,930▼
  4. 현대차254,500▼
  5. LG화학969,000▼
  6. 삼성제약9,400▼
  7. SFA반도체7,760▲
  8. 기아차89,400▼
  9. SK하이닉스130,500▼
  10. 카카오465,000▼