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[종목현미경]CJ E&M_주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세
타임앤포인트 | 2017-03-21 13:49:38

- 위험대비수익률 1.1, 업종지수보다 낮아
- 관련종목들 혼조세, 방송서비스업종 +1.75%
- 증권사 목표주가 94,000원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력
- 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)
- 상장주식수 대비 거래량은 0.94%로 적정수준
- 거래비중 기관 25.25%, 외국인 20.61%
- 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세
- 주요 매물구간인 87,600원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 1.1, 업종지수보다 낮아

21일 오후 1시40분 현재 전일대비 3.44% 오른 81,300원을 기록하고 있는 CJ E&M는 지난 1개월간 3.04% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ E&M의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ E&M의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 방송서비스업종의 위험대비수익률 1.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ E&M가 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  위험 수익율 위험대비 수익율
순위 % 순위 % 순위
KNN 1위 4.8% 1위 30.8% 1위 6.4
CJ E&M 2위 2.7% 2위 3.0% 3위 1.1
GS홈쇼핑 3위 1.7% 4위 1.3% 4위 0.7
CJ오쇼핑 4위 1.7% 3위 2.9% 2위 1.7
KMH 5위 1.2% 5위 -5.3% 5위 -4.3
코스닥 - 0.5% - -1.6% - -3.2
방송서비스 - 1.6% - 2.7% - 1.6

관련종목들 혼조세, 방송서비스업종 +1.75%
이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 방송서비스업종은 1.75% 상승중이다.
KNN
1,360원 ▲35(+2.64%) CJ오쇼핑
191,700원 ▲1700(+0.89%)
KMH
7,940원 ▼110(-1.37%) GS홈쇼핑
208,400원 ▼1000(-0.48%)

증권사 목표주가 94,000원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ E&M의 평균 목표주가는 94,000원이다. 현재 주가는 81,300원으로 12,700원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 김현용 에널리스트가 " 넷마블 IPO가 5월 초중순 전에는 마무리될 가능성 높아지다, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 95,000원을 제시했고, 신한금융투자의 홍세종, 오경석 에널리스트가 " 영화의 반등이 반갑다, 2017년 영화 영업이익은 60억원(흑자전환 YoY)을 전망한다. 흥행성 높은 작품에 대한 제작지분 확보와 투자비율 확대가 기대된다. ‘공조’의 이른 흥행 덕분에 실적 개선에도 여유가 생겼다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했다.

2월10일에 CJ E&M 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
4/4분기 4,888.0억 19.0억 31.0억
직전분기 대비 29.0% 증가 37.9% 감소 28.1% 증가
전년동기 대비 27.0% 증가 84.3% 감소 흑자전환

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 2.66%로 업종평균 하회. PBR은 1.82임.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ E&M는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.
CJ E&M KNN GS홈쇼핑 KMH CJ오쇼핑
ROE -1.2 3.8 9.9 13.3 8.9
PER - 19.8 14.7 2.7 9.2
PBR 1.8 0.8 1.5 0.4 0.8
기준년월 2016년9월 2016년9월 2016년9월 2016년9월 2016년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.94%로 적정수준
최근 한달간 CJ E&M의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.94%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.53%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 25.25%, 외국인 20.61%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.25%를 보였으며 외국인은 20.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.44%로 가장 높았고, 기관이 29.23%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.31%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.
    침체 약세 보통 강세 과열 
   주가
   거래량
   투자심리

주요 매물구간인 87,600원선이 저항대로 작용
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 87,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 87,600원대는 전체 거래의 15.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 73,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 87,600원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 87,600원대의 저항가능성과 73,400원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.


[포인트검색]
3월16일 :씨제이이앤엠(주) 감사보고서 제출
3월9일 :씨제이이앤엠(주) 주주총회소집결의
3월6일 :씨제이이앤엠(주) 기업설명회(IR) 개최

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