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[리포트 브리핑]삼성카드, "현대카드 상장시 자본효율성 제고 요구 더욱 커질 전망 " 목표가 39,000원 - 하나금융투자
뉴스핌 | 2019-10-11 09:28:17

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나금융투자에서 11일 삼성카드(029780)에 대해 '현대카드 상장시 자본효율성 제고 요구 더욱 커질 전망
'이라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성카드 리포트 주요내용
하나금융투자에서 삼성카드(029780)에 대해 '3분기 추정 순익은 800억원으로 기대치 상회 예상: 1) 코스트코 제휴 종료에도 취급고 감소 폭이 우려보다 크지 않고 2) 금리 하락으로 조달비용도 감소하고 있으며 3) 개인 워크아웃 신청 증가세가 꺾여 신규 연체율 상승세 둔화되면서 대손비용 증가세도 약화되기 때문 4) 또한 비용 이연에 따른 이익 증가 요인도 일부 예상.
- 현대카드 상장으로 삼성카드에 대한 자본효율성 제고 요구는 더욱 커질 전망. 현대카드의 레버리지가 5.0배인데 반해 삼성카드 레버리지는 3.3배로 매우 낮기 때문'라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 '-유상감자, 자사주 매입·소각 등의 자본 축소가 현실적으로 어렵다면 배당 확대 또는 MA/신사업 추진 가능성 등이 커질 수 있을 것으로 예상
-올해 기대 배당수익률은 4.8%로 5%를 크게 상회하는 은행보다 낮지만 자본효율화를 위한 배당 상향 가능성에 주목할 필요. 따라서 중장기 배당투자 매력은 결코 낮지 않다고 판단'라고 밝혔다.


◆ 삼성카드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 39,000원 -> 39,000원(0.0%)

하나금융투자 최정욱, 강승원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2019년 04월 29일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 39,000원과 동일하다.


◆ 삼성카드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,438원, 하나금융투자 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개

오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 41,438원 대비 -5.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 36,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 하나금융투자가 타 증권사들보다 삼성카드의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,438원은 직전 6개월 평균 목표가였던 40,729원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성카드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.

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