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[리포트 브리핑]LG유플러스, "일부 홈쇼핑사 송출수수료 협상은 연기되나 긍정적 사업환경 " 목표가 17,000원 - KB증권
뉴스핌 | 2019-12-13 08:37:17
LG유플러스(032640)
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[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 13일 LG유플러스(032640)에 대해 '일부 홈쇼핑사 송출수수료 협상은 연기되나 긍정적 사업환경 '라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG유플러스 리포트 주요내용
KB증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 ' LG유플러스의 IPTV 사업부문 홈쇼핑 송출수수료 협상이 마무리 국면에 있는 가운데, 일부 홈쇼핑사와의 분쟁이 장기화되면서 해당 홈쇼핑사에 대한 송출수수료 인상분이 내년으로 이월될 것으로 예상되기 때문이다. 그러나 IPTV 업계 전반적으로 홈쇼핑 송출수수료 인상분이 20% 내외에 형성되고 있는 만큼 협상이 마무리되는 대로 환입될 것으로 예상한다'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 'LG유플러스의 4Q19 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3.29조원 (+3.6% YoY), 영업이익 1,553억원 (+49.2% YoY)을 기록할 것으로 추정한다. 영업이익 기준 컨센서스 1,433억원 (Fnguide 3개월 기준)를 상회하는 수준이며, 직전 추정치를 90억원 하회하는 수준이다.'라고 밝혔다.

한편 'LG유플러스에 대한 목표주가 17,000원, 투자의견 Buy를 유지한다. LG유플러스의 투자포인트인 1) 통신업종 전반의 휴대폰 ARPU 상승에 대한 기대감 확대, 2) 보조금 지출 중심의 마케팅 경쟁 완화, 3) CJ헬로 (LG헬로비전) 인수에 따른 유료방송 사업부문 시너지가 기대된다.'라고 전망했다.


◆ LG유플러스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 17,000원 -> 17,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락

KB증권 김준섭, 이수경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2019년 09월 25일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 17,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 16일 17,500원을 제시한 이후 하락하여 19년 07월 04일 최저 목표가인 16,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 17,000원을 제시하였다.


◆ LG유플러스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 18,322원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개

오늘 KB증권에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 18,322원 대비 -7.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 14,400원 보다는 18.1% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 LG유플러스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 18,322원은 직전 6개월 평균 목표가였던 19,747원 대비 -7.2% 하락하였다. 이를 통해 LG유플러스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
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