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[리포트 브리핑]카카오, "페이지 & 엠 합병검토 보도" 목표가 425,000원 - 현대차증권
뉴스핌 | 2020-12-03 10:16:11
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[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 현대차증권에서 03일 카카오(035720)에 대해 '페이지 & 엠 합병검토 보도'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 425,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오 리포트 주요내용
현대차증권에서 카카오(035720)에 대해 '전일 카카오페이지와 카카오엠이 합병을 검토 중이라는 언론 보도가 있었고, 현재 확정된 바는 없는 것으로 파악됨. 다만, 자회사의 순차적인 IPO가 동사 밸류에 미치는 영향이 전체 SOTP 가치의 절반을 상회할만큼 지대한 것으로 판단됨에 따라 페이지와 엠의 합병추진을 통한 거대 콘텐츠기업 출범은 충분히 합리적인 의사결정. IPO 예상 시기가 2022년으로 여유가 있고 페이 및 뱅크 대비 밸류 측면에서의 영향력은 상대적으로 낮음. '라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '2020년 예상 기준, 양사의 합병을 가정시 연매출은 8천억원(페이지 4,400억, 엠 3,600억), 연간 OP는 700억원(페이지 500억, 엠 200억)으로 예상. 언론 보도 및 시장 기대치를 종합해 보면, 합병 법인 시가총액으로 7조원(페이지 4~5조원, 엠 최
대 2조원)까지 기대하고 있는 것으로 파악. 이는 2021년 초고성장을 가정해도 예상 영업이익 1,000억원의 70배에 해당하는 수준으로 공격적인 가정이라고 판단.'라고 밝혔다.


◆ 카카오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 220,000원 -> 425,000원(+93.2%)

현대차증권 김현용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 425,000원은 2020년 02월 14일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 220,000원 대비 93.2% 증가한 가격이다.


◆ 카카오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 452,391원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개

오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 425,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 452,391원 대비 -6.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 300,000원 보다는 41.7% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 카카오의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 452,391원은 직전 6개월 평균 목표가였던 267,696원 대비 69.0% 상승하였다. 이를 통해 카카오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
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