31,600 ▲ 3,550 (+12.66%) 04/02 장마감 관심종목 관심종목

종목뉴스

대출가능
[리포트 브리핑]카페24, '4Q19 리뷰 : 영업레버리지는 2Q20 이후로 지연..' 목표가 60,000원 - 유안타증권
2020-02-27 11:38:18
카페24(042000)
31,600 ▲ 3,550 (12.66%)
04/02 장마감
종목뉴스/공시더보기
04월 02일 매매동향더보기
  • 기관 20일 누적 : 0
  • 외국인 지분율 : 0.0%
토론방 시세분석 기업분석

유안타증권에서 27일 카페24(042000)에 대해 '4Q19 리뷰 : 영업레버리지는 2Q20 이후로 지연..'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카페24 리포트 주요내용
유안타증권에서 카페24(042000)에 대해 '4Q19 실적에서 확인할 수 있듯이 그간 실적에 있어 부담으로 작용하던 비용 증가 속도는 점차 감소하는 국면이나, 영업레버리지 효과로 인한 본격적인 증익 사이클 전환은 2Q20부터 기대해볼 수 있을 전망이다. 코로나19에 따라 식료품과 생필품 위주의 이커머스 플랫폼은 수혜를 보고 있는 상황이기는 하나, 전반적인 소비심리 감소는 패션 카테고리 중심의 이커머스 플랫폼의 GMV 성장률에 악영향을 끼치고 있는 것으로 전망되기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '4분기 영업수익 602억원(+20.8% YoY), 영업이익 22억원(-57.7% YoY)를 기록하며 당사 영업이익 전망치(70억원)을 하회하는 부진한 실적을 기록하였다. 동사 역시 패션 카테고리 비중이 50% 수준이기 때문에 이와 같은 대외 변수에서 자유로울 수 없다. 이에 당사는 동사의 1Q20 GMV 성장률을 +12.6% YoY로 전망한다.'라고 밝혔다.

한편 '영업레버리지에 따른 증익 사이클 전환은 2Q20으로 지연될 것으로 전망되지만, 일시적인 이슈일
뿐이며, 비용 증가 속도 감소에 따른 영업레버리지 효과가 나타날 수 있는 제반요건이 갖춰지고
있다는 점에서 투자의견 Buy를 유지한다. 다만, 이익 전망치 하향을 반영하여 목표주가는 기존
7.4만원에서 6만원으로 하향하는 바이다.
'라고 전망했다.


◆ 카페24 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 74,000원 -> 60,000원(-18.9%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락

유안타증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2019년 11월 11일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 74,000원 대비 -18.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 28일 140,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 60,000원을 제시하였다.


◆ 카페24 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 76,875원, 유안타증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화

오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 76,875원 대비 -22.0% 낮으며, 유안타증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 신한금융투자의 65,000원 보다도 -7.7% 낮다. 이는 유안타증권이 카페24의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,875원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,571원 대비 -27.9% 하락하였다. 이를 통해 카페24의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이전뉴스
특징주, 카페24-전자결제(전자화폐) 테마 상승세에 5.51% ↑
다음뉴스
[리포트 브리핑]카페24, '4Q19 Review: 아쉬운 GMV 성장률' 목표가 63,000원 - 이베스트투자증권
1724.86

▲39.40
2.34%

실시간검색

  1. 셀트리온194,500▼
  2. 삼성전자46,750▲
  3. 셀트리온헬스80,400▲
  4. 씨젠90,200▼
  5. 셀트리온제약70,900▲
  6. 톱텍14,850▲
  7. 레몬12,750↑
  8. 파미셀16,950▼
  9. 현대차86,800▲
  10. 삼성SDI232,500▲