[우리투자증권(005940) 하락 마감... 지방은행株 M&A 여부 따라 향방]

우리금융(053000) 민영화가 경남·광주은행 분리매각, 우리투자증권 묶음 매각으로 결정 나면서 금융주 향방에 대한 관심이 쏠리고 있다.

당장 우리투자증권은 실망 매물이 나오면서 조정을 받았지만 장기적으로 큰 타격을 받지 않을 것이란 분석이다. 경남은행 인수 후보로 꼽히는 부산은행(005280)과 대구은행(005270)은 M&A 성공 여부에 따라 주가 향방이 갈릴 수 있다는 전망이다.

30일 우리투자증권은 전날보다 3.38% 하락한 채 장을 마감했다. 정부가 우리투자증권을 우리금융과 묶음으로 매각하겠다는 방안을 내놓자 실망 매물이 나온 영향이 컸다.

원재웅 토러스투자증권 애널리스트는 "우리투자증권은 은행 계열 증권사라는 요인 때문에 시장에서 디스카운트를 받았다"면서 "분리 매각을 할 경우에 이런 요인이 사라져 좀 더 공격적인 경영이 가능할 것이란 기대감이 있었다"고 말했다.

그는 "분리 매각이 무산됨에 따라 단기적으로는 조정을 받을 수 있다"면서도 "수익성이 개선되고 있고, 브로커리지, 투자은행(IB) 부문에서 사업을 확장하고 있어 장기적으로 큰 영향을 받지는 않을 것"이라고 전망했다.

당초부터 분리 매각 가능성이 희박했다는 지적도 있다. 이혁재 IBK투자증권 애널리스트는 "경남·광주은행은 100% 자회사라 분리 매각하는데 문제가 없지만 우리투자증권은 그렇지 않아 당초부터 분리매각이 쉽지 않았다"고 설명했다.

증권업계는 인수 후보군이 확실한 경남·광주은행 매각이 먼저 이뤄질 것으로 전망했다. 특히 경남은행 인수에 관심을 보이고 있는 부산은행과 대구은행의 M&A 모멘텀에 주목하고 있다.

구용욱 대우증권(006800) 애널리스트는 "경남은행 인수 시 부산은행과 대구은행 모두 영업지역이 겹치지 않아 100% 시너지가 난다"면서 "M&A시 총자산이 50조가 넘어 시중은행 수준으로 사이즈도 커진다"고 말했다.

이창욱 토러스투자증권 애널리스트는 "경남은행 인수가 성사된다면 주가 리레이팅이 가능하다"면서 "시중은행과 달리 지방은행 M&A는 자금 조달 부담을 상쇄하고 남을 만큼 시너지 창출이 가능하다"고 분석했다.

하지만 인수 자금 조달을 위해 증자를 할 경우 증자 규모, 인수 가격 등에 대한 시장 평가에 따라서 단기적으로 주가 상승의 장애 요인이 생길 거라는 우려도 나온다. 이날 부산은행은 1.54% 하락 마감했고, 대구은행은 0.33% 떨어졌다.



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[머니투데이 권화순기자]
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