한화투자증권에서 12일 SK하이닉스(000660)에 대해 "공급 제약 효과는 긍정적, 이제는 서버 수요 회복 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.
한화투자증권 이순학 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "SK하이닉스가 2분기 실적을 발표했습니다. 시장에서는 실적 보다 업황에 대해 관심이 많았습니다. 동사는 구체적인 감산 계획을 언급했고, 고객사들의 재고 수준이 감소하고 있다고 밝혔습니다. 서버 수요 회복 시 동사의 주가는 더욱 탄력적으로 상승할 거라 판단합니다"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "동사의 2분기 실적은 매출액 6.45조 원, 영업이익 6380억 원으로 당사 추정치에 부합했다. 디램은 글로벌 매크로 환경이 불확실해짐에 따라 고객들의 보수적인 구매행태가 지속되면서 빗그로쓰는 예상보다 낮았고, ASP(평균판매단가) 역시 24%나 감소했다. 낸드는 수요의 탄력적인 회복이 지속되면서 빗그로쓰 40%를 기록했으며, 재고가 감소하기 시작했다. 디램 수요 부진으로 인해 전사 영업이익률은 9.9%로 2012년 이후 최저치를 나타냈다."라고 밝혔다.
한편 "향후 주가가 더욱 탄력적으로 상승하려면 가장 중요한 수요처인 서버 고객의 디램 구매가 본격적으로 나타나야 한다고 판단한다. 공급사들의 공급 축소 전략이 확대됨에 따라 서버 고객들도 재고축적 시기에 대해 고민할 때가 됐다. 줄다리기의 끝은 디램 가격 상승으로 연결될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 120,000원까지 높아졌다가 2019년3월 82,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 95,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(유지)
TRADING BUY
목표주가
93,500
103,000
81,000
*최근 분기기준
오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 81,000원을 제시한 바 있다.
<한화투자증권 투자의견 추이>
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190812
BUY
95,000
20190625
BUY(유지)
95,000
20190426
BUY(유지)
103,000
20190318
BUY(유지)
82,000
20190125
BUY(유지)
86,000
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190812
한화투자증권
BUY
95,000
20190805
SK증권
BUY(유지)
92,000
20190726
키움증권
BUY(유지)
95,000
20190726
유안타증권
BUY(유지)
100,000
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