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삼성전기, "내년 실적 회복세 …" BUY(유지)-KB증권
KB증권에서 24일 삼성전기(009150)에 대해 "내년 실적 회복세 진입 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. 
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "3분기 영업이익 1,802억원 +24% QoQ, 예상상회:① 컴포넌트 (MLCC) 부문이 중화권 모바일 수요증가로 재고 부담이 완화되며 출하증가가 ASP 하락을 일부 상쇄하였고, ② 모듈 (Camera) 사업부 매출액 (9,410억원)이 스마트 폰 신모델 출시 증가로 전분기대비 14% 증가하며 수익성 개선 폭이 확대됐으며, ③ 기판 (Package, HDI) 부문도 북미 전략 고객의 RF-PCB 출하증가와 반도체 및 CPU 기판 수요증가로 흑자전환에 성공했기 때문이다 "라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "① 중국 모바일 업체의 5G 스마트 폰 출시 확대로 대당 MLCC 소요원수가 평균 +20% 증가 (용량 기준 +30% 증가) 영향으로 MLCC 재고 건전화가 시작되고, ② 스마트 폰 하드웨어 스펙 상향 평준화에 따른 멀티카메라 탑재 확대로 모듈 부문의 수익성이 개선되며, ③ 반도체 기판 및 인텔 CPU 출하증가에 따른 패키지 기판 (Flip chip BGA) 수요증가와 RF-PCB 출하증가 등으로 기판 부문의 실적 개선이 예상되기 때문"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 220,000원까지 높아졌다가 2019년7월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 117,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이] - 2019.10.24 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) - 2019.09.17 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) - 2019.09.05 목표가 120,000 투자의견 BUY - 2019.07.24 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)
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