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현대차, "[ 3 Q20 Re…" BUY-한화투자증권
한화투자증권에서 27일 현대차(005380)에 대해 "[ 3 Q20 Review] 실적 개선세 돌입을 알리는 신호탄"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.
한화투자증권 김동하,박준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. 
◆ Report briefing
한화투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "부문별 영업이익은 자동차(조정) 1,243십억원, 금융 505십억원, 기타 73십억원. 당사 추정치와 각각 +414십억원, +2
65십억원, +14십억원 차이. 이는 ①자동차: 제품 Mix 개선에 따른 원가율 영향, ②금융: 보수적 손익 추정(신차 효과,
카드 부문 손익, 중고차 잔존가치 상승 영향 등) 차이에 기인. 자동차와 금융 부문 모두 실적 추정치 상향 요인 존재"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "3분기 연결 실적은 매출액 27.6조원(+2.3% 이하 yoy), 영업이익 -3,138억원(적전), 지배지분 순이익 -3,361억원(적
전)으로 부진. 그러나 일회성 비용인 엔진 관련 충당금을 제외한 영업이익은 1.82조원(+381%)으로 시장 기대치 큰
폭 상회. 실적 호조의 주요인은 高 부가 제품 판매 확대 등 제품 Mix 개선 효과와 금융부문 손익 개선으로 판단"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년4월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 220,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.
[한화투자증권 투자의견 추이] - 2020.10.27 목표가 220,000 투자의견 BUY - 2020.10.15 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) - 2020.08.24 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) - 2020.07.09 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트] - 2020.10.27 목표가 220,000 투자의견 BUY 한화투자증권 - 2020.10.27 목표가 215,000 투자의견 BUY 삼성증권 - 2020.10.27 목표가 200,000 투자의견 BUY 유진투자증권 - 2020.10.27 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
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