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SK이노베이션, "긍정적인 시나리오들…" MARKETPERFORM-현대차증권
현대차증권에서 15일 SK이노베이션(096770)에 대해 "긍정적인 시나리오들이 상당부분 반영된 주가 수준"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 270,000원을 내놓았다.
현대차증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. 
◆ Report briefing
현대차증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "최근 사우디 감산 여파로 유가가 상승하고 있지만, 정제마진은 여전히 부진. 지속되는 증설 및 더딘 석유수요 회복 등을 감안하면, 여전히 정유 업황 회복을 기대하는 것은 쉽지 않음. 이에 따라, 순차입금 증가 추이 지속되고 있으며, 2021년에도 차입금 증가 지속될 것으로 추정. 물론, 자회사 지분 매각, IPO 등으로 일부 자금 조달 가능하지만, 자회사 지분가치 희석 발생. 미국에서 진행중인 행정소송 및 민사소송 결과를 예단하기는 어려움."라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "2021년 2차전지 사업 매출액 3.3조원, 적자규모 축소 전망. 2021년 말 Capa는 41GWh까지 증설되면서, 2022년 매출액은 5.3조원 전망되며 흑자전환 기대됨. 정유업은 여전히 부진. 4Q20 실적은 매출액 7.8조원(-7.6% qoq, -32.7% yoy), 영업적자 -1,616억원(적지) 기록하여 4분기 연속 적자를 이어갈 전망."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 104,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 270,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 148,000원을 제시한 바 있다.
[현대차증권 투자의견 추이] - 2021.01.15 목표가 270,000 투자의견 MARKETPERFORM - 2020.11.02 목표가 145,000 투자의견 MARKETPERFORM - 2020.07.07 목표가 150,000 투자의견 MARKETPERFORM - 2020.05.07 목표가 104,000 투자의견 M.PERFORM - 2020.04.07 목표가 104,000 투자의견 M.PERFORM
[전체 증권사 최근 리포트] - 2021.01.15 목표가 270,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권 - 2021.01.14 목표가 280,000 투자의견 NEUTRAL(하향) 하나금융투자 - 2021.01.11 목표가 330,000 투자의견 BUY(상향) 이베스트투자증권 - 2021.01.07 목표가 320,000 투자의견 BUY 삼성증권
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