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SK증권에서 17일 CJ(001040)에 대해 "실적 순항중"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

SK증권 최관순 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 CJ(001040)에 대해 "1Q24 실적은 매출액 10조 4,358억원(6.7% 이하 YoY), 영업이익 5,762억원 (+75.0%, OPM: 5.5%). 영업이익 컨센서스(5,299억원)을 상회한 양호한 실적. CJ올리브영은 매출액 1조 793억원(+30.2%), 순이익 1,059억원(+37.0%, NPM: 9.8%)으로 높은 성장세가 유지. CJ푸드빌과 CJ올리브네트웍스 매출도 각각 30.2%, 15.4% 증가하면서 비상장자회사의 성장이 유효. 상장 자회사 중에는 CJ ENM과 CJ CGV 영업이익이 흑자전환 하면서 CJ 연결 영업이익 개선을 견인."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "목표주가를 16만원으로 상향. CJ 보유 NAV에 Target NAV 대비 할인율을 기존 30%에서 20%로 하향조정한 결과. 이는 NAV 대비 할인율 50% 가정 시 CJ올리브영 가치를 24년 예상 순이익에 20배를 적용한 8.4조원으로 가정한 것과 유사한 수치. 외국인 관광객 증가 및 일본 진출 등 CJ올리브영은 24년에도 높은 성장세가 예상되나 현재 CJ 주가에는 상당부분 반영되었다고 판단해 투자의견은 중립을 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 125,000원이 고점으로, 반대로 95,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.05.17 목표가 160,000 투자의견 중립

- 2024.03.21 목표가 125,000 투자의견 중립

- 2023.11.15 목표가 100,000 투자의견 중립

- 2023.09.05 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.08.17 목표가 95,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.17 목표가 160,000 투자의견 중립 SK증권

- 2024.05.17 목표가 140,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2024.05.13 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2024.05.08 목표가 170,000 투자의견 BUY DS투자증권